Актуальные проблемы в развития финансового рынка России

Эффективная работа финансового рынка способствует экономическому росту страны и повышению качества жизни граждан. Основными сторонами, заинтересованными в развитии российского финансового рынка, являются:

• •    население, которому должен быть доступен широкий ассортимент понятных финансовых продуктов и услуг, использование которых будет способствовать повышению уровня и качества жизни;

• •    российская экономика, росту которой будет способствовать развитый финансовый рынок, удовлетворяющий потребности в капитале и позволяющий эффективно перераспределять финансовые ресурсы и управлять рисками;

• •    финансовая индустрия как полноценная отрасль российской экономики, способная расти выше среднеотраслевых показателей, формируя привлекательную отдачу на капитал и способствуя диверсификации экономики России [2] .

Если попытаться охарактеризовать современное состояние финансового рынка России в двух словах, то он является нестабильным и противоречивым. Из-за таких факторов как: падение цен на нефть, обострение геополитической ситуации, введение экономических санкций, резкие колебания курсов валют - может сильно ухудшиться экономическое состояние страны, а значит и состояние финансового сектора России. Рассмотрим, какое место занимает Россия в контексте глобальной конкуренции на рисунке 1.

Рисунок 1 – Индекс глобальной конкурентоспособности за 2015-2016г., рассчитываемый Всемирным экономическим форумом [8].

Из данного рисунка можно заметить, что Россия занимает лишь 45 место по конкурентоспособности. Развитие финансового рынка России также оценивалось в рамках индекса конкурентоспособности, приведенного выше. Показатели страны в этом блоке хуже: 95 место из 140 возможных, при этом наиболее проблемными являются: Устойчивость банков (115 место); Регулирование фондовых бирж (97 место); Финансирование через локальный фондовый рынок (88 место); Индекс законных прав (80 место); Доступность финансовых услуг (67 место); Защита миноритарных инвесторов ( 64 место) плюс [3].

Также актуальные проблемы в развитии финансового рынка страны были выделены в индексе финансового развития, ежегодно рассчитываемым Международным Валютным Фондом. Структуру индекса финансового развития в 2015 г. можно увидеть на рисунке 2.

Финансовое развитие

Финансовый рыкж{общ.) Финансовые институты (общ.) Финансовый сын», эффективность Финансовый рынок доступность Финансовый рынок, глубина Финансовые институты, эффективность Финансовые институты, доступность Финансовые институты: глубина

■ Россия

Развивжщйвсястрмы

■ Государства-чтены БРИКС

Источник1 доклад М£Ф»С#вна взгляда на глубину финансовой) рыта стабильность и рост раздающихся рынков» (2015).

Рисунок 2 – Структура индекса финансового развития стран в 2015 г. [9].

Из данного рисунка можно отметить такие проблемы в развитии финансового рынка России, как глубина рынков и уровня развития финансовых институтов. Данный показатель ниже, чем в развивающихся странах, а также в государствах – членах БРИКС. Также слабой стороной российского финансового рынка является незначительная доля активов не кредитных финансовых организаций при доминировании банковской системы, которая пока не может обеспечить достаточный уровень внутреннего кредитования [4, 5].

Для решения данных проблем предполагалось формирование международного финансового центра (МФЦ) в России, однако мероприятия по его реализации были приостановлены геополитической ситуацией и введёнными в отношении России санкциями [6].

Если обратиться к динамике изменения биржевого индекса РТС, то также можно отметить дальнейшее снижение российского фондового рынка (рис. 3).

Рисунок 3 - Динамика биржевого индекса РТС за 2005 - 2016 г. [10].

Данная ситуация обусловлена как сокращением числа эмитентов (пропадает интерес в статусе публичности), так и существенной недооценкой на фоне развитых и развивающихся рынков капитала российских компаний, высокой зависимостью от цен на нефть и другие сырьевые товары, значительными откликами на шоки на развивающихся рынках капитала.

Еще одна из проблем в развитии финансового рынка России - низкая капитализация рынка акций и низкий уровень корпоративного долга к ВВП.

Следующая проблема развития финансового рынка - высокий уровень концентрации активов на различных сегментах рынка. Так, например, совокупный вес 5 крупнейших банков составил 54,1%, на 11,3% страховых организаций приходится 80 % совокупных активов, также как и на 14,7% негосударственных пенсионных фондов [7].

Среди основных мер, направленных на развитие:

• 1)    Обеспечить защиту прав потребителей финансовых услуг;

• 2)    Удалять с финансового рынка недобросовестных игроков и совершенствовать финансовые продукты;

• 3)    Повышать финансовую грамотность населения для увеличения спроса на финансовые продукты и увеличения глубины рынка;

• 4)    Увеличить партнерство с иностранными биржами;

• 5)    Обеспечить свободный доступ потребителей финансовых продуктов и услуг к информации об их содержании и сопряженных с ними рисках;

• 6)    Развитие механизмов секьюритизации портфелей различных активов и другие.

В завершении хотелось бы отметить, что недостатки и несбалансированность финансового рынка России обусловлены не только низким уровнем развития финансовых институтов и инструментов, а целым комплексом проблем экономического, управленческого и политического характера.