Анализ инвестиционных фондов России с использованием современных компьютерных технологий

В экономике любого государства конкурентоспособный финансовый рынок, способный эффективно мобилизовать и перераспределять денежные ресурсы, играет ведущую роль. На перемещение средств в том числе оказывают влияние инвестиционные фонды, которые являются основным финансовым институтом, созданным для привлечения средств мелких физических лиц с целью их инвестирования в экономику. При достижении этой ключевой цели, инвестиционные фонды стремятся к выполнению ряда задач [4]:

• •    аккумулировать сбережения частных инвесторов;

• •    максимизировать доходность на инвестированный капитал;

• •    снизить затраты на проведение операций на рынке ценных бумаг;

• •    обеспечить максимальную диверсификацию рисков;

• •    способствовать модернизации российской экономики;

• •    обеспечить приток иностранных инвестиций;

• •    привлечь лучшие мировые технологии и кадры в Россию для более эффективного управления инвестиционными ресурсами;

• •    обеспечить прозрачность управления фондами.

Однако, приоритет в развитии инвестиционных фондов в качестве финансового института принадлежит США, Англии, Японии и Германии. Объясняется это тем, что развитие инвестиционных компаний тесно связано с динамикой и масштабностью рынка ценных бумаг. В России же инвестиционные фонды не приобрели должную популярность, и до сих пор наиболее традиционными способами финансовых вложений и преумножения доходов являются приобретение недвижимого имущества и открытие банковских депозитных счетов [6]. В качестве основных проблем низкого уровня развития инвестиционных фондов специалисты выделяют:

• •    большой уровень недоверия потенциальных инвесторов;

• •    низкую финансовую грамотность населения;

• •    информационную закрытость институтов коллективного инвестирования.

Таким образом, одной из причин низкого уровня активности частных инвесторов является отсутствие знаний и понимания сущности инвестиционных фондов, в связи с чем формируется недоверие к данному финансовому институту. Однако, систематизация информации о видах и особенностях деятельности инвестиционных фондов с высокой вероятностью окажет благотворительное влияние на развитие данного сектора.

В соответствии со статьей 1 Федерального закона РФ от 29.11.2001 № 156 - ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее ФЗ «Об ИФ) понятие инвестиционного фонда формулируется следующим образом: это находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления [1].

В зависимости от формы создания инвестиционные фонды делятся на акционерные и паевые.

Акционерный инвестиционный фонд (АИФ), согласно ФЗ «Об ИФ», представляет собой открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты [1]. Акционерный инвестиционный фонд размещает обыкновенные акции. То есть для того, чтобы стать участником данного фонда, требуется вложить в него денежные средства, необходимо купить его ценные бумаги. А чтобы выйти из участников – продать эти акции на открытом рынке, к примеру, на бирже. Приобретая акции АИФ, инвестор фактически становится акционером общества и приобретает все права акционера, в том числе право распределять прибыль, получать дивиденды, право на участие в управлении обществом, на получение информации и др. [5]

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) не является юридическим лицом. ФЗ «Об ИФ» определяет его как обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление [1]. Чтобы стать инвестором ПИФа, необходимо купить пай у управляющей компании. Паи оформляются в виде именных ценных бумаг, подтверждающих принадлежность инвестору доли в чистых активах фонда. Управляющая компания по установленным правилам фонда продает и выкупает эти паи. ПИФы подразделяются на открытые, интервальные и закрытые.

По объектам инвестирования инвестиционные фонды можно подразделить на фонды акций, фонды облигаций, фонды денежного рынка, фонды прямых, смешанных, венчурных инвестиций, рентные фонды и т.д. Также существуют отраслевые фонды - специализирующиеся на таких направлениях, как инвестиции в нефтегазовый комплекс, машиностроение и т.д.

Однако недостаточно определенного уровня знаний об инвестиционных фондах для принятия участия в инвестиционной деятельности. Необходимо владеть инструментарием финансового анализа для определения эффективности деятельности фонда, его финансовой устойчивости и платежеспособности. Таким образом, отследив существующие тенденции и влияние ключевых факторов, частный инвестор способен принять решение о вложении средств, спрогнозировать ожидаемый выход из инвестиции. Ключевыми инструментами анализа выступают продукты современного технологического развития -автоматизированные системы, электронные программы, онлайн службы поддержки и т.д. К примеру, программный комплекс «БИЗНЕС-Аналитик» от компании «ИНЭК» способна провести всесторонний финансово- экономический анализ текущего состояния инвестиционного фонда: от факторного анализа динамики прибыли до анализа эффективности инвестиций [2]. Программный комплекс «Бизнес-аналитик» также позволяет формировать индивидуальные методики финансового анализа, при этом поясняются алгоритмы расчета используемых в них показателей. При создании собственных методик анализа предоставляется возможность использовать как исходные, так и аналитические данные: баланс (форма 1), отчет о финансовых результатах (форма 2), дополнительные данные по балансу и отчету, аналитические баланс и отчет, реформированные балансы, движение денежных средств [3]. К тому же создание индивидуальных методик исследования и анализа не требует специального образования в IT сфере, так как в распоряжении инвестора доступный механизм выбора формул расчета показателей с возможностью их просмотра прописью и формирования собственных комментариев к созданным показателям. Результатом использования данной программы является текстовое заключение с анализом причин текущей ситуации в ходе деятельности инвестиционного фонда, а также краткое резюме о финансовом положении предприятия.

Следующим инструментом, которым можно воспользоваться в ходе финансового анализа инвестиционных фондов, является табличный процессор MS Excel. Удобство пользования обеспечивается не только встроенными аналитическими функциями, но и существованием разнообразных методик анализа, авторы которых подробно объясняют каждый этап расчетов. Таким образом, рядовой пользователь персонального компьютера способен провести анализ и сделать определенные выводы, влияющие на его решение об инвестировании в тот или иной фонд. Для проведения финансового анализа в MS Excel заинтересованному лицу понадобится финансовая отчетность фонда: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и проч. Одним из основных элементов программы, необходимым для поставленной задачи, является надстройка «Пакет анализа». Чтобы выполнить анализ с помощью этого пакета, следует указать входные данные и выбрать параметры. Расчет будет выполнен с использованием статистической или экономической макрофункции, а результат будет помещен в выходной диапазон. Некоторые инструменты позволяют представить результаты анализа в графическом виде, что наиболее удобно для отслеживания тренда, закономерностей, построения прогнозов.

В заключение, можно сделать вывод о том, что структуризация знаний об инвестиционных фондах в России и использование современных компьютерных технологий в ходе их анализа способны привлечь людей к инвестиционной деятельности. Частные инвесторы в состоянии самостоятельно рассчитать доходность, риск и ликвидность инвестирования в зависимости от типа инвестиционного фонда. Разумеется, в современных экономических условиях невозможно определить точные показатели, ряд факторов невозможно предугадать и включить в анализ. Кроме того, обеспечение информации о данном финансовом институте полностью не способно избавить от недоверия граждан к фондам. Только в совокупности с эффективным государственным регулированием возможно развитие инвестиционных фондов и увеличение их роли в системе финансового рынка России.