Investment portfolio evaluation of development strategy Novosibirsk region

В Стратегии социально-экономического развития Новосибирской области на период до 2025 года [1, с.30], где наряду с выявленными проблемами, в том числе и по привлечению инвестиций, перечислены и функции, одной из которых является инициирование новых инвестиционных проектов и обеспечение условий для улучшения инвестиционного климата в регионе. Ежегодные пополнения «инвестиционного портфеля» как от отечественных, так и зарубежных компаний, а также ряда новых проектов, инициированных администрацией Новосибирской области, предопределяют необходимость их оценки на начальном этапе их разработки.

По словам эксперта Ольги Молчановой по состоянию на 30.07.2015 г. [2]: «… Министерство экономического развития Новосибирской области создало инвестиционную карту региона, которая отражает информацию о реализующихся в области проектах, в том числе в рамках механизма государственного-частного партнерства (ГЧП), на бюджетные, частные инвестиции и в рамках инвестиционных программ компаний-монополистов…».

В данной статье проведем оценку инвестиционного портфеля по Стратегии развития Новосибирской области на базе бизнес-проектов и проектов государственного-частного партнерства для определения инвестиционной привлекательности региона методом линейной регрессии, а именно по показателю детерминации выполнения ведомственной целевой программы «Поддержка инновационной и инвестиционной деятельности организаций научно-промышленного комплекса города Новосибирска».

Актуализация вопроса инвестиционной привлекательности региона

В рамках вопроса инвестиционной привлекательности региона по итогам Гайдаровского форума 2017 года в рейтинге инновационной активности регионов Новосибирская область заняла пятое место в группе «сильных инноваторов» [3]. Рассмотрение данной проблемы актуализировано в программе реиндустриализации экономики области до 2025 года, изначальная идея которой – это продвижение проектов и разработок сибирской науки на базе высокотехнологичного производства. В новостной ленте развития региона в своем интервью врио заместителя губернатора региона Анатолий Соболев сказал: «…В частности, сегодня остро назрела необходимость в реализации не только отдельных проектов, но и комплексного развития перспективных для региона отраслей. Например, агробиотехнологии, биофармацевтика, …авиастроительного кластера…» [4].

На этапах реализации и продвижения подобных проектов необходима их оценка регулирующего воздействия (ОРВ) [5], которая представляет собой процедуру анализа проблем и целей государственного регулирования, поиска альтернативных вариантов достижения этих целей, а также связанных с ними выгод и издержек социальных групп, подвергающихся воздействию регулирования, для определения наиболее эффективного варианта регулирующего воздействия. По данным сайта [5] процедура ОРВ предполагает осуществление следующих действий:

о определение проблемы, на решение которой направлено регулирование той или иной нормы;

• •    выявление и описание всех возможных вариантов решения проблемы;

• •    оценка возможных последствий, к которым приведут предлагаемые варианты (затраты, выгоды и т.д.);

о проведение публичных консультаций с заинтересованными сторонами;

• •    подготовка заключения об ОРВ.

Проведение ОРВ направлено на снижение издержек заинтересованных лиц (субъектов предпринимательской деятельности), обеспечение экономии бюджетных средств, снижение риска возникновении коррупции, а также повышения доверия граждан и бизнеса к принимаемым государством решениям.

Итоговым результатом ОРВ является повышение эффективности государственного регулирования, в том числе по проведению селекции и оценки наиболее значимых инвестиционных проектов, что дает возможность определить отраслевую принадлежность, категорию и характер инвестиционных предложений на предмет соответствия стратегическим целям развития региона с выявлением проблем по каждому такому предложению, а также и их перспективы. Для упрощения функционирования механизмов, включающих и такие процедуры как ОРВ необходимы оценочные методы. Рассмотрим один из таких методов для основного перечня инвестиционных проектов, включающего бизнес-проекты и проекты государственно-частного партнерства (ГЧП), рассмотренные и одобренные департаментом развития промышленности и предпринимательства администрации Новосибирской области на исследовательский период до 2025 года.

Оценка бизнес-проектов и проектов государственного-частного партнерства в рамках инвестиционного портфеля Стратегии развития региона

Всего было рассмотрено 81 проект, из которых 26 относятся к сфере производства (7 — топливно-энергетических комплексов, 3 — цветной и черной металлургии, 4 — машиностроения и ОПК, 1 — переработка отходов, 5 — промышленность строительных материалов, 6 — сельскохозяйственное производство и пищевая промышленность), 43 — к сфере обслуживания (1 — научно-технический парк, 9 — транспортный узел и логистические центры, 6 — бизнес-центры, 6 — гостиницы, 21 — торговые и развлекательные центры) и 12 проектов — площадки для строительства жилья.

В первую очередь, в Стратегии развития региона [1] описаны проекты, входящие в кластер электротехнического и электроэнергетического машиностроения.

Рассматриваемые проекты были распределены по двум уровням: крупные проекты, требующие для реализации капиталовложений свыше 100 млн. долл. США (2,5 млрд. руб.) и средние проекты, для реализации которых необходимо от 100 млн. руб. до 100 млн. долл. США (2,5 млрд. руб.). Представим в таблице 1выборку проектов «первого уровня» в период с 2014 г. по 2025г.

Таблица 1 – Выборка инвестиционных проектов «первого уровня» в период с 2014 г. по 2025г.

Наименование инвестиционного проекта		Проектная производительность	Окончание строительства
1	Научно-технический парк «Академгородок»	30 млрд руб. товарной продукции к 2015 г.	До 2015 г.
2	Промышленно-логистический парк	62 млрд руб. товарной продукции к 2015 г.	До 2015 г.
3	Мультимодальный транспортный узел (включая международный авиационный транспортный узел)	5,5 млн пассажиров, 300 тыс. т. авиагрузов	До 2015 г.
4	Масштабная реконструкция и модернизация комплекса предприятий кластера энергетического и электроэнергетического машиностроения	80 — 90 млрд руб. товарной продукции к 2025 г.	До 2025 г.
5	Строительство новых ТЭС	5,95 — 11,9 млрд кВт*ч электроэнергии	2014 -2020 гг.

Из представленной Стратегии [1] и отчетности [6] проведем выборку по соотношению объемов финансирования инфраструктуры Новосибирской области по отраслям (см.

рис.1).

■ Пром.пр-бо

■ Торговля

■ Дор .х-во,тр

■ АПК

■ Строит-во

■ ЖКХ

■ Образован.

■ Здрав., спорт

Рисунок 1 – Соотношение объемов финансирования инфраструктуры

Новосибирской области по отраслям на период до 2025 года

Относительно строительной отрасли по данным источника [7] «400 крупнейших инвестиционных проектов в промышленном строительстве РФ. Проекты 2017-2021 годов» описаны крупнейшие инвестиционные проекты по России, в том числе и по Сибирскому федеральному округу, включающему 57 проектов по отраслям: пищевая промышленность и АПК (8 проектов); нефтегазоперерабатывающая и химическая промышленности (16 проектов); фармацевтическая и медицинская промышленности (4 проекта); металлургия и горнодобыча (19 проектов); машиностроение (2 проекта); промышленность строительно-отделочных материалов (1 проект); деревообрабатывающая промышленность (4 проекта); другие отрасли (3 проекта).

Общий банк данных представляет инвестиционные проекты с их качественными и количественными характеристиками. А также представленные проекты различаются по качеству представленной информации, вероятности реализации, характеристикам экологической нагрузки, инновационной направленности (табл. 2).

Таблица 2 – Распределение проектов по качественным характеристикам и вероятности их реализации

Качественные характеристики	Высокая вероятность	Средняя вероятность	Низкая вероятность
Неопределенность информации	40	30	11
Вероятность реализации	48	29	4
Экологическая нагрузка	4	34	43
Инновационный уровень	15	66	0

По предложенному методу оценки наряду с качественными характеристиками и вероятностью реализации инвестиционных предложений также для дальнейшего анализа необходимо представить информацию о потребностях заявленных проектов в ресурсах: трудовых, электроэнергии и строительно-монтажных работах (см. табл.3).

Таблица 3 – Потребность проектов в ресурсах

Отрасли	Кол-во проектов	Численность занятых чел.
Сфера производства	26	13459
Топливно-энергетический комплекс	7	2650
Металлургический комплекс	3	3550
Промышленность стройматериалов	5	2443
Машиностроение и ОПК	4	520
Переработка отходов	1	150
Пищевая промышленность и сельское	6	4146
хозяйство
Сфера услуг	43	64000
Инновационный комплекс	1	10000
Транспортный комплекс и логистика	9	51000
Бизнес-центры, гостиницы	12	–
Торговля и развлекательные центры	21	более 3000
Строительство жилья	12	–
ВСЕГО	81	77459

По изученной отчетности для дальнейшего исследования выделим из требуемых для реализации 81 проектов, где только отрасли производства составляет 35,1%. Кстати, этим структура инвестиций Новосибирской области значительно отличается от структуры в других регионах Сибирского федерального округа, где приоритеты отдаются развитию отраслей материального производства и сырьевого сектора.

В соответствии с Постановлением мэрии города Новосибирска №10119 от 20.11.2014г. Об утверждении ведомственной целевой программы «Поддержка инновационной и инвестиционной деятельности организаций научно-промышленного комплекса города Новосибирска» на 2015-2017 годы представлен паспорт ведомственной целевой программы с утвержденным объемом финансирования.

По представленному интервью с Анатолием Соболевым [2] выявлено: «…На 1 января 2018 года рабочей группой были рассмотрены и одобрены восемь проектов. В том числе и в 2017 году. Это проекты биомедицинского парка, сфера деятельности – высокотехнологичная медицинская помощь, производство высокотехнологичных медицинских изделий и сердечных препаратов; проект расширения производства телекоммуникационного оборудования, эта компания – один из лидеров в России по разработке и производству оборудования мирового уровня. Сфера деятельности – разработка и промышленное производство катализаторов, сорбентов в области переработки и нефтехимии, инжиниринг каталитических процессов.

На январском заседании был представлен и одобрен проект создания завода по производству медицинских изделий для хирургии. Также подведены промежуточные результаты развития проекта промышленного медицинского парка за 2017 год. По обоим проектам даны соответствующие поручения правительства. В настоящее время совместно с областными органами государственной власти рассматривается еще ряд новых потенциальных флагманских проектов. В том числе проект Института цитологии и генетики СО РАН, проект Института ядерной физики им. Будкера, проект создания агробиотехнопарка в Краснообске и еще ряд проектов…». При этом озвучены итоги реализации: общий объем федеральной поддержки по восьми проектам программы за 1,5 года составил более 2 млрд. руб., общий объем региональной поддержки – 335 млн. руб.

Хотелось бы отметить суммарные показатели реализации программы по созданию высокопроизводительных рабочих мест. Если в 2016 году на этих предприятиях работало 1 278 человек, то прогноз на 2018 год – 2 449 человек, это практически удвоение.

Включая данные 2013-2014 гг. и прогнозы 2018г. обобщим, что финансирование инвестиционных проектов по программе вместе с учетом региональной поддержки составили: 2014 г. – 8,03%; 2015 г. – 26,27%; 2016г. – 24,24%; 2017 г. – 22,7%; 2018 г. – 0,34%. Из всего объема инвестиций на заявленные периоды определим, что на период с 2019г. по 2025г. приходится 18,43%. Для дальнейшего анализа выбранных данных представим их в табличной форме (см. табл.4).

Таблица 4 – Исходные данные по выборке бизнес-проектов и проектов государственного-частного партнерства инвестиционного портфеля Стратегии развития Новосибирской области на период с 2014 г. по 2025г.

1"од Показатель"'""--....	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019г- 2025 г.	Всего
Количество инвестиционных проектов, xi, шт.	< 6	10	8 V	< 12	8	37 v	п=81
					?7
Инвестиции, У1, %	8,03	26,27	24,24	22,7	0,34	18,43	100
Численность занятых         в проектах      по Новосибир. обл. POP, чел.	6729	13459	1278	2300	2449	51244	77459
Всего численность населения     по Новосибир. обл. РОРобщ, чел.	2731176	2746822	2762237	2780000	2790000	2800000	2800000
Благое остояние (доход населения), Новосиб.     обл., CONS, в % от среднероссийского уровня	90,1	89,3	93,4	94,7	95,3	96,2

Далее для оценки инвестиционной привлекательности региона используем метод линейной регрессии, а именно по показателю детерминации выполнения ведомственной целевой программы «Поддержка инновационной и инвестиционной деятельности организаций научно-промышленного комплекса города Новосибирска» с учетом региональной поддержки, определим параметры выборочного уравнения регрессии, построим график зависимости количества инвестиционных проектов (xi) по годам от размера инвестиций (yi), а также рассчитаем коэффициент детерминации (мера общего разброса – вариации- переменной y) по следующей формуле:

у = bx x + a, где b — это коэффициент уравнения регрессии, который определяется из категории «Статистической функции» — «НАКЛОН»;

а – это свободный компонент уравнения регрессии, который определяется также из категории «Статистической функции» — «ОТРЕЗОК».

Результаты расчета параметров выборочного уравнения регрессии по реализации инвестиционных проектов в рамках выполнения ведомственной целевой программы «Поддержка инновационной и инвестиционной деятельности организаций научнопромышленного комплекса города Новосибирска» с учетом региональной поддержки на период с 2014-2018 гг. представим в табличной форме (см. табл.5).

Таблица 5 – Результаты расчета параметров выборочного уравнения регрессии по реализации инвестиционных проектов Новосибирской области на период с 2014-2018гг.

Исследовательский период (год), n i	Количество               Инвестиции за      Инвестиции в инвестиционных проектов, текущий год, y i , %   месяц, y i мес , % x i, шт
2014	6                               8,03                   3,9
2015	10                            26,27                 13,05
2016	8                               24,24                  12,1
2017	12                             22,7                   11,3
2018	8                               0,34                   0,2

При этом коэффициенты a и b составили: a = 48,62; b = 8,2 , тогда уравнение (1)

у = 8,2 x x + 48.62 примет вид: . Далее, определив параметры уравнения регрессии для построения линии тренда (регрессии), проведем статистический анализ полученного уравнения и рассчитаем коэффициент детерминации R2

Построим график реализации бизнес-проектов и проектов ГЧП инвестиционного портфеля Новосибирской области по годам в зависимости по вложенным в них капитальных вложений с расчетом коэффициента детерминации (см. рис.2).

Линейная регрессняжоэффициентдетермннацни R2

Рисунок 2 — Реализации бизнес-проектов и проектов ГЧП инвестиционного портфеля Новосибирской области за 2014-2018 гг.

В данном случае коэффициент детерминации (R2) не стремится к единице, это значит, что не произошло увеличение объясненной доли разброса коэффициента детерминации. Другими словами, проанализированы показатели разброса уровней инвестиций по годам. Большого всплеска уровней не наблюдается, но наряду с данным выводом можно говорить о положительной тенденции проведенного анализа, а именно, что не происходило и снижение этого уровня. Проведем оценку значимости параметров регрессии:

Показатель	Значение
Дисперсия ошибок регрессии (необъясненная дисперсия)	11304180.69
Дисперсия параметра b	102400.3614
стандартное отклонение параметра b	320.0005646
t-статистка параметра b	1.13527048
Дисперсия параметра a	1.67551E+12
стандартное отклонение параметра a	1294415.295
t-статистка параметра a	-0.003695766
Критическое значение t -статистики	3.182446305
F-статистика	1.288777698
Критическое значение F -статистики	10.12796448

По проверке условий, выполнение которых предполагалось при анализе регрессии, можно резюмировать, что близкое к единице значение коэффициента детерминации еще не свидетельство высокого качества этого критерия.

Для проверки статистической гипотезы используем критерий Пирсона ( χ² набл ) по упрощенной формуле:

^x набл .  ; / r " где n = Σn i = Σn i ^’ — объем выборки.

" z l

В нашем случае за период с 2014 г. по 2018 г. n = 54 проекта, а s = 5 .

По представленной формуле (2) определим, что χ² набл = -19,1, а также определим число степеней свободы k =s-3=5-3=2 . Далее, используя данные таблицы 2, установим уровень значимости α=0,05, по которым критическое значение критерия Пирсона составило χ² кр =6,0, а т.к. χ² набл < χ² кр, т.о. не следует отвергать гипотезу о нормальном распределении инвестиций по годам с 2014г. по 2018г., т.е. расхождения эмпирических и теоретических данных (запланированных) незначительны для рассматриваемого исследовательского периода. Но необходимы дальнейшие исследования по следующим периодам с 2019 г. по 2025 г.

Вывод: если сравнить полученные данные динамики реализации бизнес-проектов и проектов ГЧП инвестиционного портфеля Новосибирской области за исследуемые периоды, то можно отметить приблизительно одинаковые темпы (тенденции) освоения заложенных в них инвестиций в период с 2014 г. по 2017 г., что достаточно серьезно отличает полученные результаты от прогнозных расчетов пока только на один 2018 г., ну, и конечно же, что в большей степени пробуждает интерес в расчете прогнозных данных за следующие периоды с 2019 г. по 2025г.

Далее предполагается по данной методике оценки рассмотреть зависимости реального объема потребления или спроса заявленных бизнес-проектов и полученного от них реального дохода населения (CONS), а также занятости по численности населения в них (POP, чел.), что остается достаточно серьезной проблемой, которая выявляется уже на первых этапах предлагаемой методики оценки.

Заключение

В целом анализ инвестиционных предложений по Новосибирской области, имеющихся на сегодняшний день, позволяет сделать следующие выводы: цели и структура инвестиционных предложений в целом соответствует стратегическим направлениями развития Новосибирской области, реализации ее конкурентных преимуществ и формирования комфортной среды проживания для населения региона, что постепенно, но способствует задействовать население, обеспечивая его рабочими местами в реализации бизнес-проектов и проектов ГЧП инвестиционного портфеля Стратегии развития Новосибирской области; рассмотренные проекты обладают разной степенью проработки и обоснованности, ряд из них уже реализованы или реализуются в настоящем, но нет возможности детального анализа по прогнозным периодам с 2019г. по 2025 г., кроме того, отсутствует определенная информация о сроках реализации многих проектов, что также затруднило расчеты в представленном методе оценки; в рассмотренном методе оценки инвестиционных предложений выявлена еще одна проблема, связанная с привлечением иностранного инвестора, что способствовало бы повышению общего имиджа Новосибирской области и ее инвестиционной привлекательности.

yclid=96285024057035847 (accessed 08.04.2018).