6 факторов, влияющих на валютный курс

Помимо таких факторов как процентные ставки и инфляция, валютный курс является одним из самых важных факторов, определяющих относительный уровень экономической стабильности и обеспеченности страны. Также валютные курсы играют жизненно важную роль в уровне торговли той или иной страны. Именно по этим причинам курсы валют активно отслеживаются и анализируются. Далее мы рассмотрим некоторые из основных факторов, стоящих за изменениями валютных курсов стран.

Прежде чем рассмотреть эти факторы, следует отметить, как изменения валютного курса влияют торговые отношения страны с другими государствами.

Снижение курса национальной валюты обычно выгодно экспортерам, так как они получают экспортную премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную. Экспортеры стремятся при этом увеличить свои прибыли путем расширения вывоза товаров по ценам ниже среднемировых. Импортеры при этом проигрывают, так как им дороже обходится покупка валюты цены контракта. При падении курса национальной валюты снижается реальный долг, выраженный в ней, но увеличивается внешняя задолженность в иностранной валюте, приобретение которой обходится дороже.

Повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным денежным единицам оказывает в принципе противоположное влияние на международные экономические отношения. Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциалов страны, ее позиций в мировом хозяйстве.

Факторы, определяющие валютные курсы

Валютный курс – относительное сравнение валют двух стран. Множество факторов, определяющих обменные курсы, касаются торговых отношений между странами.

Ниже приведены некоторые основные факторы, определяющие валютный курс между двумя странами.

• 1.    Разница в уровне инфляции

• 2.    Разница в процентных ставках

• 3.    Дефицит платежного баланса

• 4.    Государственный долг

• 5.    Условия торговли

• 6.    Политическая стабильность и экономические показатели

Как правило, устойчиво низкий уровень инфляции в стране приводит к росту стоимости валюты, т.к. растет ее покупательская способность по отношению к другим странам. В странах с более высоким уровнем инфляции наблюдается обесценение валюты по отношению к валютам их торговых партнеров, что также сопровождается более высокими процентными ставками.

Процентные ставки, уровень инфляции и валютный курс тесно взаимосвязаны. Таким образом, манипулируя процентными ставками, центральные банки оказывают влияние на уровень инфляции и валютный курс. Более высокие процентные ставки предлагают кредиторам более высокую доходность относительно других стран. Также высокие процентные ставки привлекают иностранный капитал, что становится причиной повышения курса валюты. Существует и обратная тенденция, низкие процентные ставки приводят к тенденции снижения курсов валют.

Платежный баланс – торговый баланс между страной и ее торговыми партнерами, отражающий все расчеты между странами по товарам, услугам, процентам и дивидендам. Дефицит платежного баланса показывает, что страна тратит больше, чем зарабатывает на внешней торговле. Другими словами, стране требуется больше иностранной валюты, чем она получает за счет экспорта. Избыточный спрос на иностранную валюту понижает курс валюты своей страны.

Страны с большим уровнем государственного долга являются не привлекательными для иностранных инвесторов. Причина в следующем: большой государственный долг непременно ведет к инфляции. При высокой инфляции, в худшем случае, правительство может провести эмиссию денежных знаков, чтобы оплатить часть большого государственного долга. Наконец, большой государственный долг может привести к объявлению страной дефолта по своим обязательствам.

Отношение экспорта к импорту на прямую связано с условиями торговли, которые, в свою очередь, связаны с платежным балансом. Если экспорт увеличивается более высокими темпами чем импорт, то условия торговли совершенствуются. Повышение условий торговли способствует увеличению спроса на экспорт. Это, в свою очередь, приводит к росту доходов от экспорта, тем самым обеспечивая повышенный спрос и на валюту страны (увеличение стоимости валюты). Если же цена экспорта увеличивается меньшими темпами в сравнении с импортом, то стоимость валюты непременно понизится по отношению к торговым партнерам данной страны.

Иностранные инвесторы неизбежно ищут страны со стабильной экономикой и с устойчивыми показателями, в которые инвестируют свой капитал. Страны с такими положительными показателями, несомненно, будет привлекать инвестиционные средства. Однако политические потрясения, которые могу произойти, приведут к потере доверия к валюте, а также движению капитала в валюты более стабильных стран.