Адаптация банковских финансовых инструментов к экономическим кризисам и политическим изменениям

Вусловиях, когда мировая экономика переживает периоды неопределенности и регулярно сталкивается с экономическими и политическими потрясениями, важность адаптации банковских инструментов к этим условиям неизбежно возрастает. Банки вынуждены применять гибкие и инновационные методы управления рисками и регулирования, особенно во времена экономических санкций и затрудненного доступа к мировым капитальным рынкам. Как указывал Дж. Дагер, проциклические действия и чрезмерная либерализация могут негативно сказаться на экономической стабильности, что делает сбалансированные и осторожные политические решения критически важными для поддержания стабильности в финансовом секторе [1]. Исследование Д. Детцера выделяет современные регуляторные методы, которые помогают банкам укреплять свои позиции в условиях нестабильного рынка и обеспечивать надежное управление ликвидностью [2]. М. Об-стфельд и К. Рогофф обращают внимание на значимость глобальных экономических рассогласований и их влияние на финансовую систему, подчеркивая необходимость учета этих факторов в профилактике кризисных явлений [3]. В контексте российской экономики А. Рахметова ставит вопрос о последствиях использования финансовых инструментов, таких как обеспеченные долговые обязательства (CDO) и кредитные дефолтные свопы (CDS), подчеркивая потенциал их воздействия на смещение банковских приоритетов в сторону спекулятивного кредитования [4]. Между тем Л.С. Мокина исследует перспективы исламского банковского дела как одного из возможных направлений для создания более стабильной финансовой системы в периоды неуверенности [5]. Современный экономический ландшафт России омрачен серией геополитических потрясений, которые акцентируют внимание на необходимости адаптации как стратегического элемента развития. В этих условиях коммерческие банки приобретают особое значение, поскольку их способность к финансированию предпринимательских проектов определяет темпы экономического роста страны и поддерживает ее конкурентоспособность. Развитие эффективных финансовых стратегий и инструментов, способных противостоять вызовам и стимулировать инвестиционную активность, становится приоритетной задачей в рамках экономической политики, направленной на достижение национальных целей в нестабильное время [6].

Материалы и методы исследования

Эмпирическую базу исследования составили выдающиеся труды, посвященные анализу адаптации банковских финансовых механизмов к периодам экономических испытаний, политических взлетов и падений. Статистика и аналитические материалы Центрального Банка России, а также отчеты агентства «Банки.ру» и других ресурсов, призванных оценить надежность и эффективность финансовых инструментов в банковском деле России. В исследовательском проекте ключевую роль занимал тщательно подобранный набор методологических инструментов: монографический анализ для глубокого изучения темы, сравнительный анализ для выявления тенденций, синтез для объединения разрозненных данных, а также рефлексивный подход для осмысления результатов. Комбинирование этих подходов позволило максимально полно раскрыть важность адаптационных процессов для стабилизации работы банковских учреждений в условиях нестабильной экономики.

Результаты исследования

На основе проведенного анализа можно выделить три ключевых аспекта приспособления финансовых инструментов в банковской сфере России для ответа на вызовы, возникающие в результате экономических и политических потрясений. Первая область охватывает изменения в кредитной стратегии банков, предпринимаемые для поддержания устойчивости в условиях экономической волатильности. Банки активизируют гибкость своих кредитных программ, реагируя на необходимость снижения риска просроченных платежей. Это включает в себя ревизию кредитных ставок и условий предоставления займов, а также ужесточение критериев по предоставляемым залогам, что помогает поддерживать равновесие между рисками и финансовой стабильностью. Вторая стратегическая область – это обращение к цифровизации и внедрению передовых технологий, что трансформирует специфику работы банков и делает финансовые услуги более доступными для клиентов. Использование алгоритмов искусственного интеллекта и обеспечение доступа к удаленным банковским сервисам укрепляет позиции банков, снижает операционные расходы и одновременно улучшает клиентский сервис. Третья направленность подразумевает стремление укрепить национальный фондовый рынок в ответ на внешние экономические испытания, в том числе в виде валютных и санкционных рестрикций. Стимулирование внутренних рублевых инвестиций, расширение портфеля облигаций и депозитов в национальной валюте помогает снизить зависимость от зарубежных финансов и обеспечивает б о льшую независимость и устойчивость банковской системы в долгосрочной перспективе, особенно при ограниченных внешних ресурсах.

Обсуждение результатов исследования

В 2022 году российский банковский сектор оказался перед лицом значительных экономических вызовов, но тем не менее справлялся с сохранением ключевых функций. Внедренная регулятивными органами стимулирующая политика, направленная на мягкую адаптацию, обеспечила банкам возможность сохранить финансирование экономических агентов и осуществить пересмотр условий финансирования для субъектов, пострадавших от введенных санкционных мер [7]. Но, несмотря на экономические и политические вызовы, банковской системе России не понадобилась дополнительная государственная финансовая поддержка. Напротив, банки взяли на себя роль буфера, поглотив некоторые из убытков, понесенных другими секторами экономики. Значительную роль в этом процессе сыграли стратегии предыдущих лет, направленные на про- активное формирование запасов устойчивости, а также решительные шаги по очищению финансового поля от участников, работающих вне рамок надежности и законности1. Зафиксированное в 2022 году финансовое завершение года для банковской отрасли России ограничилось 200 млрд руб., что по меркам сектора можно назвать скромным показателем. Однако последующий год стал точкой восходящего тренда, где финансовые органы страны продемонстрировали значительный рост доходности, достигнув чистой прибыли на уровне 3,3 трлн руб., что стало беспрецедентным достижением в истории наблюдений за банковской системой2. В 2024 году перед банковским сектором стоят новые вызовы, среди которых ключевыми являются задачи импортоза-мещения в сфере информационных технологий иусовершенствования механизмов международных платежей. Оптимизм проявляется в предполагаемых оценках аналитиков: две трети специалистов предвидят рост или удержание текущего уровня чистой прибыли в текущем году, что является признаком успешной адаптации отрасли к непростым экономическим реалиям последнего времени3.

Финансовые учреждения России приспосабливают свою кредитную политику, призванную оказать поддержку гражданам и деловым субъектам, столкнувшимся с финансовыми затруднениями, к сложному экономическому положению. В контексте этого основное внимание уделяется увеличению гибкости в кредитовании, включая меры по изменению условий погашения, предоставлению отсрочек по платежам и редукции процентных ставок, что обеспечивает заемщикам реальную возможность управления своими финансовыми обязательствами с меньшим давлением.

Для поддержания стабильности наиболее уязвимых категорий клиентов и снижения давления финансовых обязательств на них банки внедряют кредитные программы рефинансирования. Подобные инициативы улучшают возможности по эффективному долговому управлению и обеспечивают более благоприятные условия для своевременного исполнения платежных обязанностей4.

В то же время, реагируя на увеличение финансовых рисков в условиях экономической нестабильности, кредитные организации пересматривают и ужесточают условия предоставления займов, в частности, увеличивают требования к залогам и гарантиям. Данные меры призваны уменьшить потенциальные потери банков и повысить контроль над финансовыми рисками. Центральный Банк России вносит существенный вклад в укрепление стабильности кредитного рынка, повышая с марта 2024 года коэффициенты риска по займам, связанным с покупкой жилья, что касается как ипотечных займов на новостройки, так и на приобретение жилой недвижимости на вторичном рынке5. Дальнейшие шаги, которые проводит Правительство РФ, направлены на усиление обязательств перед кредитными организациями, занимающимися выдачей ипотечных кредитов. Укрепление нормативной базы и требований к выдаче ипотечных кредитов позволит повысить доверие к финансовым институтам, что повлечет за собой более прочную и защищенную финансовую среду для потребителей заемных средств6.

С каждым днем цифровые технологии всё глубже проникают в банковскую сферу России, и банки активно развивают собственные цифровые платформы. Данный шаг мотивирован стремлением предоставить клиентам качественные и удобные услуги онлайн. Так, россияне теперь могут воспользоваться широчайшим спектром финансовых сервисов без посещения отделения банка – от перевода средств до управления личными финансами и оплатой услуг онлайн. Такой подход не только удовлетворяет потребности в условиях ограничений общественной жизни, но и вносит вклад в борьбу с экономической неопределенностью.

Следование трендам – это только часть работы банков. Чтобы оставаться конкурентоспособными, российские банки стремятся опережать рынок, превращаясь в полноценные финтех-структуры, где традиционные финансовые услуги сочетаются с инновационным подходом и удобством использования. Исключительно быстрый рост цифровых инноваций, усиленный конкурентной борьбой за клиента, отмечается в российской банковской сфере. Взяв курс на новую клиентоориентированную стратегию, российские банки расширяют свое влияние, устанавливая партнерские отношения с представителями различных индустрий. Обогащение финансовых приложений дополнительными услугами – от заказа такси до онлайн-развлечений – позволяет избавиться от устоявшихся границ между отраслями. Внедрение подобных услуг в финансовые приложения формирует у пользователя ощущение целостного сервиса, соответствующего современным запросам потребительского рынка. В настоящее время российская банковская система развивается в двух ключевых направлениях, создавая универсальные и нишевые экосистемы. Универсальные экосистемы нацелены на предоставление обширного спектра услуг в рамках одного цифрового пространства, удовлетворяя всеобщие потребности клиентов [8; 9]. Из-за огромного объема необходимых инвестиций данная стратегия доступна не всем банкам, поэтому многие из них выбирают путь специализации [10]. Пример такой специализации – деятельность ПАО «Росбанк». В фокусе его экосистемы лежит ипотечное кредитование, вокруг которого организован целый наборсмежныхуслуг–от работыс недвижимостьюдостраховки и ремонта. Банк предлагает поддержку на всех этапах покупки дома, облегчая жизнь клиентам даже в таких аспектах, как оформление и обустройство нового жилья [11]. ПАО «ВТБ», в свою очередь, позиционирует себя новатором в финтех-разработках. С его помощью пользователи могут не только управлять финансами через приложения «ВТБ Инвестиции», но и пользоваться городскими онлайн-сервисами, такими как «Мой умный город», которые упрощают доступ к муниципальным услугам и информации о городе. ПАО «Т-Банк» воспользовался стратегией создания всемогущего приложения – супераппа, возглавляя ряд областей в ритейле. Банк объединяет сервисы различных поставщиков для удовлетворения широкого круга клиентских запросов, обеспечивая при этом безопасность транзакций и выполняя роль гаранта договорных отношений7. Каждый банк стремится адаптироваться к условиям современного рынка, предлагая многофункциональные решения, динамические и инновационные подходы. Безопасность и надежность – ключевые преимущества, которые они обещают своим клиентам, выступая не только как финансовые институты, но и как всеобъемлющие сервис-платформы. Помимо этого российские банки активно осваивают передовые технологии для совершенствования сервиса поддержки клиентов. В частности, внедрение чат-ботов и AI-ассистентов играет ключевую роль в автоматизации коммуникаций с пользователями, обеспечивая им доступ к помощи в любое время дня и ночи. Применение систем аналитики позволяет глубже понимать и адекватно реагировать на потребности клиентов, предлагая персонализированные продукты и услуги, что, в свою очередь, повышает уровень удовлетворенности и лояльности клиентов. Одним из значимых достижений в этой области является использование искусственного интеллекта (далее – ИИ) и машинного обучения для повышения вероятности одобрения кредитов. К примеру, в ПАО «ВТБ» алгоритмы ИИ берут на себя до 70 % всех операций, связанных с аналитикой и принятием решений, что значительно ускоряет обработку заявок на кредит и делает процесс более эффективным для клиентов. Российские банковские институты активно приспосабливаются к новой экономической ситуации, минимизируя зависимость от иностранных валют и уделяя приоритет расчетам в рублях. Осуществляется стимулирование использования рубля путем введения рублевых расчетов при сотрудничестве с государствами-партнерами ЕАЭС и других стран, поддерживающих данный курс. Это усиливает стабильность национальной валюты и уменьшает валютные риски, что крайне важно на фоне санкций и ограниченного доступа на международные финансовые площадки. Особое внимание уделяется подготовке к интеграции цифрового рубля в финансовую экосистему страны. В планах – обязать крупнейшие банковские организации до 1 июля 2025 года обеспечить возможность совершения операций с цифровыми рублями: открытие счетов, пополнение, переводы, а также прием цифровых средств через банковскую инфраструктуру. Это станет поворотным моментом в масштабной адаптации цифровой валюты, делающей ее доступной для каждого гражданина и бизнеса, желающих использовать ее наравне с наличными и банковскими переводами. Банкам с универсальной лицензией будет предоставлена возможность доработать свои системы до 1 июля 2026 года Другие кредитные учреждения получат еще больше времени – до 1 июля 2027 года – для полной подготовки к работе с цифровым рублем, что должно способствовать плавному переходу и интеграции нововведения в экономические процессы страны8.

В рамках адаптации к изменениям в экономике банки России активизировали процесс настройки инвестиционных продуктов, прежде всего по вкладам. Направление их усилий – снижение привлекательности доходов по валютным депозитам, одновременно с увеличением ставок по вкладам в рублях. Такая политика поощряет сохранение средств населения в национальной валюте, что укрепляет ликвидность рубля и помогает банкам снизить зависимость от валютного рынка. Анализируя период с декабря 2022 по декабрь 2023 года, можно отметить значительную динамику в процентных ставках по вкладам в различной валюте. Например, средняя ставка по вкладам в американских долларах увеличилась с 0,3 до 0,4 %, максимальная – с 2,5 до 3,5 %. Средняя ставка по вкладам в евро возросла с 0,1 до 0,2 %, максимальная – с 2 до 2,5 %. Средняя ставка вкладов в китайских юанях выросла с 1,1 до 2,5 %, максимальная – с 2,2 до 4,5 %9.

Отдельное внимание стоит уделить изменению процентных ставок по вкладам в рублях, поскольку согласно данным портала «Банки.ру» к середине декабря 2023 года средние проценты по рублевым депозитам увеличились до 7,3 %, максимальные же достигли порога 12,1%. К окончанию года ситуация для вкладчиков даже улучшилась –средние значения ставок составили 9,5 %, а максимальные взлетели до 18 %. Рост ключевой ставки усилил привлекательность рублевых вкладов, что, в свою очередь, способствовало снижению интереса населения к иностранным инвестиционным продуктам. В контексте финансового кризиса, когда российские финансовые учреждения оказались перед трудностями в получении рыночного рефинансирования своих активов, ключевую роль на рынке начинал играть Центральный Банк России, выступающий кредитором последней инстанции. Стремясь минимизировать риски, банки акцентировали внимание на формировании буфера из высоколиквидных активов, а также совершенствовании механизмов управления ликвидными рисками. Данные шаги обеспечивали уверенность банков в возможности преодолеть напряжения, возникающие на фоне средних системных или индивидуальных стрессовых ситуаций, обходясь без полной зависимости от поддержки регулятора10.

Облигации с переменным купоном, известные как флоатеры, с начала 2024 года стали лидерами по доходности на инвестиционном рынке. Такие инструменты демонстрируют особую ценность благодаря своему свойству сохранять стабильность стоимости даже при возрастании процентных ставок. Инвесторам особенно выгодны оказались те бумаги, купонные выплаты по которым скорректированы на основе ключевой ставки Центрального Банка России или индекса RUONIA. По итогам оценок аналитической компании «Регион» вложения в государственные облигации с переменным купоном (ОФЗ-ПК) и соответствующие корпоративные ценные бумаги принесли доход в размере 9,4 и 9,5 %, что эквивалентно годовым показателям 14,8 и 14,9 % соответственно. Такой рост оказался быстрее инфляции, которая за январь – июль составила 5,06 %. В то же время другие виды инвестиций показали себя менее успешными. Например, традиционные ОФЗ с постоянным платежом (ОФЗ-ПД) обернулись в 7,2 % убытка, облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) подтянули это значение до 11,6 % убытка, что в годовом выражении составляет 18,3 %. Вложения в долларовые и юаневые заменяющие облигации также закончились убытком – 6,2 и 3,9 % с годовыми значениями 9,7 и 6,4 % соответственно. Аналитики выразили мнение, что флоатеры продолжат занимать лидирующие позиции в облигационном сегменте во второй половине 2024 года11.

Динамичное развитие российского фондового рынка привело к введению инновационных финансовых продуктов, среди которых выделяются структурные облигации. Указанные долговые инструменты имеют уникальную характеристику – доходность по ним формируется на основе определенных событий, которые связаны с изменениями базового актива. Такой подход делает структурные облигации интересными для диверсификации инвестиционного портфеля, поскольку они предоставляют возможность для повышения доходности, хотя и не обеспечивают гарантированного возврата вложенных средств и регулярных купонных выплат12. Например, ПАО «Газпромбанк» выпустил структурные облигации серии 004Р-08, доход по которым связан с производительностью индекса Мосбиржи – базового актива. В случае его роста инвесторы могут получить дополнительный доход 0,02 % от прироста индекса помимо минимального гарантированного купона 0,01 % годовых. Если же индекс опустится ниже своего начального уровня, инвесторам не выплачивается дополнительный доход. Указанные облигации будут находиться в обороте до 28 июня 2026 года. Важно заметить, что из-за сложности структуры такие облигации доступны только для квалифицированных инвесторов13. В рамках углубления российского финансового рынка в 2022 году появилась новинка – облигации в юанях. Прецедент создала компания «Русал», предложившая данную категорию облигаций и открывшая для инвесторов возможность разнообразить портфель, включая в него активы в различных валютах14.

Ответив на вызовы экономического кризиса, российские банки взяли курс на развитие внутреннего рынка ценных бумаг, усилив уровень выпуска рублевых облигаций. Согласно статистике Cbonds, в первой половине 2024 года наблюдался рост выпуска долговых ценных бумаг: эмитировано 570 выпусков на общую сумму свыше 1,85 трлн руб., что на 14 % превышает объем предыдущего года и в 1,9 раза число выпусков15.

Конкретным примером является решение Московской биржиот 25 октября 2024 годазарегистрировать и включить во второй уровень листинга выпуск пятилетних дисконтных облигаций Сбербанка серии 001Р-SBERD3. Такие шаги способствуют укреплению доверия и обеспечению ликвидности на финансовом рынке16. Государственные гарантии по корпоративным облигациям стали важным инструментом защиты инвесторов. Такая мера позволяет снизить риск утраты средств, который возникает, если компания-эмитент испытывает финансовые трудности. В ответ на это правительственные гарантии позволяют компенсировать потенциальные потери, чем привлекают внимание к долгосрочным инвестициям и способствуют финансированию важных отраслевых проектов. Однако для полноценного управления своим капиталом, инвесторы должны быть информированы о всех нюансах предоставляемых гарантий, включая ограничения и сроки выплат по облигациям17.

С учетом экономических вызовов периода с 2022 по 2024 год поддержка со стороны государства стала ключевой для сохранения стабильности в банковском секторе России. Правительство инициировало ряд программ льготного кредитования, например, по линии «Программа 1764» и совмещенные инвестиционные программы для стимулирования бизнеса и его стратегических отраслей. Помимо этого, практикуется субсидирование процентных ставок по кредитным контрактам, заключенным начиная с 2022 года, что проводится на конкурсной основе для корпоративных и частных предпринимателей18.

В дополнение к прямому финансированию, российское правительство акцентирует внимание на страховании вкладов19, в кооперации с Агентством по страхованию вкладов (АСВ)20, куда банки перечисляют обязательные взносы для создания резерва, который позволяет обеспечивать компенсации вкладчикам в случае необходимости. В 2024 году установлены данные лимиты по данной государственной страховой защите: до 1,4 млн руб. максимум можно возместить клиентам банков по обычным счетам и вкладам, и до 10 млн руб. для тех, кто ведет сделки по недвижимости через эскроу-счета или участвует в долевом строительстве21. Завершая анализ направлений адаптации банковских финансовых инструментов к экономическим кризисам и политическим изменениям в России можно выделить следующее (см. Таблицу).

Таблица

Основные направления адаптации банковских инструментов в условиях кризиса

Направление адаптации	Меры	Детали
Модификация кредитной политики	Гибкие условия кредитования	Реструктуризация долгов, отсрочки платежей, снижение ставок, рефинансирование для пострадавших клиентов
	Ужесточение требований к залогам и гарантиям	Уменьшение убытков, контроль рисков, особенно в условиях экономической неопределенности
Развитие цифровых технологий	Внедрение интернет-и мобильного банкинга	Обеспечение дистанционного обслуживания клиентов, снижение зависимости от физической инфраструктуры
	Использование чат-ботов и AI-ассистентов	Автоматизация взаимодействия с клиентами, круглосуточная поддержка, персонализация обслуживания

Продолжение таблицы

Адаптация к валютным ограничениям	Переход к рублевой зоне расчетов	Введение рублевых операций, сотрудничество в рамках ЕАЭС, поддержка цифрового рубля
	Повышение ставок по рублевым вкладам	Стимулирование вкладчиков к переходу на рублевые инструменты, снижение зависимости от иностранной валюты
Управление активами и пассивами	Поддержание ликвидности	Создание буферов из высоколиквидных активов для покрытия убытков, регулирование ликвидности ЦБ
	Введение долговых инструментов (флоатеры, замещающие облигации)	Привлечение капитала в рублях, поддержание устойчивости, особенно при изменении ключевой ставки ЦБ
Развитие внутреннего фондового рынка	Увеличение эмиссии рублевых облигаций	Выпуск корпоративных облигаций с госгарантиями для привлечения долгосрочного капитала.
	Вложение в цифровую инфраструктуру	Развитие внутрибанковских платформ, поддержание стабильного рублевого оборота
Государственная поддержка и субсидирование	Льготные кредиты и субсидии	Программы льготного кредитования, субсидирование ставок, страхование вкладов через АС
	Регулирование ЦБ	Корректировка ключевой ставки для снижения инфляции, контроль валютных рисков.

Источник: составлено автором

Таким образом, осуществляемые российскими банками шаги по усовершенствованию финансовых механизмов подтверждают их способность к инновациям и высокую адаптивность в периоды экономических шоков и политических сдвигов. Фундаментом для обеспечения поддержки клиентов в изменчивой экономической среде выступили пересмотренные стратегии кредитования. Это включает в себя реструктуризацию долгов, корректировку процентных ставок и более строгие критерии по залоговому обеспечению. Инвестиционные инструменты, преимущественно национальные облигации и особые финансовые продукты типа флоа-теров, дали банкам возможность аккумулировать капитал внутри страны. Прогресс в области цифровых технологий служит сильным вектором прогрессивного преобразования банковского сектора, открывая пути для удаленного банковского обслуживания и увеличения базы клиентов. Внедрение новейших технологических продуктов, включая инструменты на базе ИИ, делает банковские услуги более доступными и персонализированными для клиентов, что способствует укреплению их доверия.