Актуальность и основы управления денежными потоками организации

В современных условиях постоянного кризиса особое внимание уделяется денежным средства, так как они являются одним из наиболее ограниченных ресурсов. Поэтому, успех в управлении коммерческим предприятием определяется способностью менеджмента их рационально распределять и использовать. Недостаток денежных ресурсов оказывают отрицательное влияние на ликвидность, платежеспособность, деловую активность и репутацию экономического субъекта организации и далее привести к его банкротству. Но при этом, излишки этих видов активов воздействуют отрицательно на общую эффективность функционирования предприятия. Денежные ресурсы самостоятельно не приносят никакого дохода, поэтому и происходят эти события, при этом теряя свою первоначальную стоимость под воздействием инфляции. Комплексность денежных средств и денежных эквивалентов, точнее говоря, управление денежными ресурсами является основополагающим элементом финансовой политики экономического субъекта, т.к. это наиважнейшая категория, с точки зрения финансового руководства, для всей системы менеджмента. Значимость и актуальность контроля данными ресурсами на предприятии трудно переоценить, поскольку от его оперативности, результативности и качества обуславливает устойчивость организации в конкретном периоде, и в дальнейшем способность к грядущему развитию бизнеса, достижению финансового успеха в будущем.

Изучение динамики финансовых операций корпорации отражают картину финансового равновесия предприятия и позволяют составить мнение и принять решения относительно финансовой состоятельности в конкретный момент времени для погашения долговых обязательств, дают возможность менеджеру дать оценку ликвидность баланса и платежеспособность организации для проведения будущих расчетов и платежей, грамотного формирования денежных потоков. [6]

Становление концепции денежных потоков содействовало отделению и созданию самостоятельного объекта исследования для управленческого процесса, в дальнейшем это придало особую важность и существенность показателям, которые в свою очередь, призваны рекомендовать обеспеченность предприятия денежными ресурсами и эффективность их применения. Однако в научной литературе «денежные ресурсы» и «денежные потоки» не в полном объеме рассматриваются на микроэкономическом уровне. Значительное внимание к понятию денежных ресурсов и их движению (денежным потокам) уделялось в различные периоды становления теоретических основ экономики. К причинам подобного интереса Дж. М.Кейнс [7] относил рутинность, предосторожность и спекулятивность. Со спекулятивной точки зрения денежные ресурсы необходимы, поскольку всегда существует возможность выгодного альтернативного их размещения (инвестирования). Однако омертвление данных ресурсов недопустимо на предприятии, т.к. во всех возможных случаях оно столкнется с непредвиденными потерями: реальными или альтернативными. Денежные ресурсы, как известно, являются средством обращения и проявляют свою ценность в движении. Денежные ресурсы - это совокупность денежных средств на расчетных, валютных, специальных счетах в банках, наличности в кассе, а также денежных эквивалентов. Как правило, в учебных пособиях, статьях в периодических изданиях по вопросам менеджмента используется понятие «денежные потоки», которые раскрывают совокупность денежных ресурсов с учетом факторов времени и скорости. Поэтому для целей управления корректнее употреблять данный термин, являющийся выражением объекта управленческих воздействий. В связи с этим нами изучен и проанализирован ряд определений и понятий денежного потока, используемый в российской и зарубежной практике. В результате анализа определений в трактовке их сущности выделены три подхода. Кроме этого, данная позиция соответствует определению, раскрытому в п.6 ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств» (далее ПБУ 23/2011), являющемуся аналогом IAS 7 «Отчет о движении денежных средств». [8] Рассматриваемый подход, на мой взгляд, наиболее полно выражает сущность денежного потока, чем первый, т.к. характеризует объем поступлений и платежей, представленных в функции времени. Далее рассмотрим разницу между терминами «денежные ресурсы (средства)» и «денежный поток». Так, именно движение денежных ресурсов (средств) характеризует изменение их количества (в абсолютном выражении, в %), а денежный поток - за счет чего это произошло. Следовательно, значение

«денежного потока» расширеннее, чем просто движение денежных средств в процессе хозяйственной деятельности предприятия. В рамках проведенного исследования установлено, что единая классификация денежных потоков отсутствует. С целью выбора наилучшей формы управления денежными ресурсами, а если быть достаточно точным денежными потоками, необходимо подробно ознакомится и проанализировать фактор, влияющие на их объем, интенсивность и характер формирования во времени. А.Т. Бабко, И.И. Богушевский [1] останавливают свое внимание только на внешних факторах, влияющих на денежные потоки, к которым они относят деятельность кредитных организаций и изменения нормативных актов, регулирующих расчеты. Е.М. Сорокина в монографии «Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики» [10] выделяет факторы и показатели: внутренние и внешние, прямо и косвенно влияющие на изменение конечного остатка денежных средств. Предоставляемые показатели и факторы интересны, впрочем, они направляемы в основном на вычисление показателей, влияющих на поступления и расход предприятия. Эти же факторы обнаружены не четко, а внешние факторы изучены только частично. Вследствие освоения и анализа теоретических исследований в области финансового менеджмента, бухгалтерского учета и практических данных, полученных при изучении целого ряда производственных организаций, выделены классы внешних и внутренних факторов, влияющих на денежные потоки: экономические; политические; финансовые; отраслевые; социальные; организационные; организационно-технологические; учетноаналитические; маркетинговые. Влияние, предложенных факторов, даст возможность принять во внимание те, что оказывают воздействие на объем и интенсивность денежных потоков по трем видам операций экономических субъектов (текущим, инвестиционным, финансовым). [5] Не претендуя на абсолютность предлагаемой классификации, считаем, что отличительные особенности именно этих групп допустимо практически для любого производственного предприятия. В дальнейшем содержание каждой вышеуказанной группы нами систематизированы наиболее значимые факторы с учетом специфики деятельности исследуемых предприятий (таблица 1).

Хотелось бы отметить, что исследование, проведенное консалтинговой фирмой McKinsey, определило, что 85% количественных параметров, воздействующих на эффективность жизнедеятельность мировых компаний, оказываются внутренними и существуют под надзором руководства. Остальные 15% относятся к внешним факторам, которым уделяется мало внимание и в меньшей степени поддаются контролю. Но обратим внимание, если организация не может контролировать внешними факторами, но они представляют интерес для его руководства. Понимание внешних факторов может аккумулировать непосредственно действия, направленные в дальнейшем на преобразование поведения организации и эффективность его функционирования. [3] Аргументация вышеперечисленных внутренних факторов дает возможность оценить внешние ресурсы и внутренний потенциал устройства денежного потока организации в процессе разработки политики его менеджмента. Также, следует уделить особое внимание на:

• -    близкую скоррелированность выделенных двух групп факторов;

• -    разнообразность, принадлежащую именно внешним факторам, что затрудняет их количественную оценку;

• -    неконкретность, которая является основой определения количества и уверенности в информации.

Таким образом, чем выше неопределенность внешней среды, тем сложнее выявить степень и последствия от воздействия того или иного фактора.