Аналитическая оценка оборотного капитала предприятий

Автор: Морозова А.М., Алексеева В.С.

Журнал: Международный журнал гуманитарных и естественных наук @intjournal

Рубрика: Экономические науки

Статья в выпуске: 11 (14), 2017 года.

Бесплатный доступ

Определена сущность категории «оборотный капитал». Исследовано практические и методические аспекты аналитической оценки оборотного капитала промышленного предприятия и условий его формирования.

Оборотный капитал, оборачиваемость, затраты, управление, эффективность

Короткий адрес: https://sciup.org/170184387

IDR: 170184387

Текст научной статьи Аналитическая оценка оборотного капитала предприятий

Введение. Итоговый результат деятельности любого хозяйствующего субъекта всегда сводится к получению прибыли и повышению рентабельности, что во многом зависит от объема и структуры капитала, авансированного в финансовохозяйственную деятельность предприятий. Особую актуальность приобретает определение оптимального объема и структуры оборотного капитала для предприятий промышленности, поскольку именно в промышленности оборотный капитал проходит все стадии производственно -коммерческого цикла и отличается длительностью периода обращения. Недостаток оборотного капитала влечет за собой нарушение производственнокоммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек - неоправданно завышенные размеры финансирования. Следовательно, возникает необходимость пересмотра существующих подходов к управлению оборотным капиталом промышленных предприятий с точки зрения повышения эффективности их деятельности.

Вопросам методики аналитической оценки оборотного капитала предприятия посвящены научные труды многих как отечественных, так и зарубежных ученых, среди которых следует выделить научные разработки: И.А. Бланка, В.В. Ковалева, Н.Ф. Самсонова и других. На современном этапе развития экономики проблема эффективного использования оборотного капитала продолжает сохранять свою актуальность, однако единой методики его анализа и оценки до сих пор не разработано.

Несмотря на существующие системные исследования ученых, остаются недостаточно разработанными вопросы определения понятия эффективности использования оборотного капитала и вопросы методического подхода к управлению этой эффективностью для обеспечения достижения общей цели предприятия в соответствии с общеэкономической стратегией управления [3]. Так, прежде всего, нуждаются в уточнении научные понятия и методические рекомендации по толкованию сущности понятийного аппарата дефиниции «оборотный капитал предприятия»; возникает необходимость в дальнейших исследованиях практических и методических аспектов аналитической оценки оборотного капитала предприятия и условий его формирования.

Целью исследования является обоснование и апробация на примере ГУП РК «Крымский элеватор - Элеватор «Керченский» методики аналитической оценки оборотного капитала, направленной на формирование и эффективное использование оборотного капитала в управлении его деятельностью.

Результаты исследования. Определяя сущность дефиниции «оборотный капитал предприятия», профессор Н.Ф. Самсонов отмечает, что: «оборотный капитал - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения... функционирующие в одном производственном цикле и полностью переносящие свою стоимость на изготавливаемый продукт» [1].

По мнению В.Я. Горфинкеля, «основной классификацией оборотного капитала предприятия в самом общем виде является его группировка по функциональной роли в процессе производства на оборотные производственные фонды и фонды обра щения» (рис. 1) [2].

Рис. 1. Состав оборотного капитала предприятия

Эффективность использования оборотного капитала должна основываться на результатах анализа деятельности предприятия. Проведем аналитическую оценку оборотного капитала на примере ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Кер- ченский» в динамике за 2014-2016 гг.

Состав и динамика оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» представлены в таблице 1 и на рисунке 2.

Таблица 1. Состав и динамика оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор –

Элеватор «Керченский» за период 2014-2016 гг., тыс. руб.

Показатели

Годы

Абсолютное отклонение, (+/-)

2014

2015

2016

2015 г. от 2014 г.

2016 г. от 2015 г.

2016 г. от 2014 г.

Запасы

8723,3

9056,9

11470,4

333,6

2413,5

2747,1

Дебиторская задолженность

22523,1

13166,9

18160,1

-9356,2

4993,2

-4363

Денежные средства и их эквиваленты

319,0

546,1

2005,5

227,1

1459,4

1686,5

Прочие оборотные активы

350,6

541,1

486,8

190,5

-54,3

136,2

Итого оборотный капитал

31916,0

23310,9

32122,7

-8605,1

8811,8

206,7

■ Денежные средства и их эквиваленты

Рис. 2. Динамика оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» за 2014-2016 гг.

По результатам анализа таблицы 1 можно сделать вывод о том, что среднегодовая стоимость оборотного капитала за анализируемый период увеличилась на 206,7 тыс. руб., при этом наибольшее увеличение произошло за счет роста запасов – на 2747,1 тыс. руб., уровня денежных средств и их эквивалентов – на 1686,5 тыс.

руб. Одновременно произошло снижение уровня дебиторской задолженности на 4363 тыс. руб., сокращение которой свидетельствует об эффективном ее управлении.

Целесообразно также оценить оборотный капитал по признаку его нахождения в сфере обращения и производства (табл. 2).

Таблица 2. Функциональная структура оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» за 2014-2016 гг.

Показатели

Удельный вес, %

Абсолютное отклонение, удельного веса, +/-

2014

2015

2016

2015 г.

от 2014 г.

2016 г. от 2015 г.

2016 г. от 2014 г.

Производственные запасы

22,6

33,3

17,9

10,7

-15,4

-4,7

Оборотные фонды итого

22,6

33,3

17,9

10,7

-15,4

-4,7

Готовая продукция

4,6

5,4

17,7

0,8

12,3

13,1

Товары

0,2

0,1

0,1

0,0

0,0

-0,1

Дебиторская задолженность

70,6

56,5

56,5

-14,1

0,0

-14,0

Денежные средства и их эквиваленты

1,0

2,3

6,2

1,3

3,9

5,2

Прочие оборотные активы

1,1

2,3

1,5

1,2

-0,8

0,4

Фонды обращения, итого

77,4

66,7

82,1

-10,7

15,4

4,7

Оборотный капитал всего

100,0 0

100,0 0

100,0 0

0,00

0,00

0,00

Результаты анализа свидетельствуют о том, что в 2014 г. наибольшая доля оборотного капитала была сосредоточена в сфере обращения – 77,4%, в 2016 г. она увеличилась на 4,7% и составила 82,1%. Доля оборотных средств в сфере производства в 2016 г. соответственно составила 17,9%. Это было вызвано снижением уровня производственных запасов в денежном выражении. В сфере производства наибольшую долю занимают производственные запасы, что является характерным для предприятий данной отрасли, а в сфере обращения – дебиторская задолженность.

Выполнив оценку продолжительности операционного, производственного и финансового циклов предприятия (рис. 3) было установлено, что за исследуемый период продолжительность операционного и финансового циклов увеличилась на 2,6 и 14,4 дней соответственно. Следует также отметить, что за анализируемый период также наблюдается увеличение продолжительности производственного цикла на 5,1 дней, что вызвано увеличением продолжительности готовой продукции и снижением продолжительности производственных запасов.

Продолжительность производственного цикла

—    Продолжительность финансового цикла

  • •    • *^* • Продолжительность операционного цикла

    Рис. 3. Продолжительность производственного, операционного и финансового циклов ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» за 2014-2016 гг.

Анализ эффективности использования оборотного капитала (таблица 3 и 4) показал, что оборачиваемость оборотного капитала за исследуемый период замедлилась, и это привело к снижению коэффициента оборачиваемости оборотного капи- тала на 0,34 оборота и к увеличению коэффициента загрузки средств в обороте. В 2016 г. по сравнению с 2015 г. вследствие увеличения коэффициента закрепления было дополнительно вовлечено в оборот 1023,62 тыс. руб.

Таблица 3. Оборачиваемость оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» за период 2014-2016 гг.

Показатели

Годы

Абсолютное отклонение, (+,-)

2014

2015

2016

2015 г. от 2014 г.

2016 г. от 2015 г.

2016 г. от 2014 г.

Коэффициент  оборачиваемости  оборотного

капитала, оборотов

7,30

7,20

6,97

-0,11

-0,23

-0,34

в т.ч.

производственных запасов

32,35

21,61

38,86

-10,74

17,25

6,51

готовой продукции

159,04

132,27

39,33

-26,77

-92,94

-119,71

товаров

4456,49

6189,07

9771,22

1732,58

3582,16

5314,74

дебиторской задолженности

10,35

12,74

12,32

2,39

-0,42

1,97

денежных средств и их эквивалентов

730,64

307,13

111,57

-423,51

-195,56

-619,07

прочих оборотных активов

664,79

309,97

459,66

-354,82

149,69

-205,13

Коэффициент закрепления

0,137

0,139

0,144

0,002

0,005

0,007

Таблица 4. Дополнительное вовлечение (высвобождение) средств в оборот, вследствие изменения коэффициента оборачиваемости оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» за 2014-2016 гг.

Показатели

Ед. изм.

Годы

2014

2015

2016

Выручка от реализации продукции

тыс. руб.

233074,2

167723,7

223761

Коэффициент закрепления

доли ед.

0,137

0,139

0,144

Относительное     высвобожденные     (-)     или

дополнительно вовлеченные (+) средства

тыс. руб.

0

343,67

1023,62

Был проведен также факторный анализ продолжительности 1 оборота оборотного капитала (рисунок 4), результаты которого позволяют сделать вывод о том, что в 2016 г. по сравнению с 2014 г. продолжительность 1 оборота оборотного капитала увеличилась на 2,6 дней. Наибольшее положительное влияние оказал такой показатель, как однодневная выручка от реализации продукции, изменение которой привело к увеличению результативного показателя на 4,3 дня.

Изменение продолжительно сти 1 об.

  • ■    Денежные средства и их эквиваленты

  • □    Другие оборотные активы

я Однодневная выручка от реализации продукции

Рисунок 4. Динамика влияния факторов на изменение продолжительности 1 об. оборотного капитала ГУП РК «Крымский Элеватор» – Элеватор «Керченский» за 2014-2016 гг.

Заключение. Таким образом, оценка оборотного капитала предприятия – необходимый этап стратегического анализа и управления. Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. Выявленные в процессе аналитической оценки негативные факторы свидетельствуют об отсутствии устойчивых тенденций по повышению эффективности использования оборотного капитала исследуемого предприятия, поэтому это предопределяет необходимость исследования эффективности данной проблемы не только в практическом, но и в теоретическом аспекте, что позволит уточнить современное понимание эффективности оборотного капитала и сформировать методические предложения по совершенствованию его управления [3].

Список литературы Аналитическая оценка оборотного капитала предприятий

  • Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, 2009. - 528 с.
  • Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. - М.: Юнити-Дана, 2013. - 663 с.
  • Морозова А.М. Аналитическая оценка производственного потенциала предприятия // Экономика, управление и инвестиции. Научный электронный журнал. - 2015. - №4(10).
Статья научная