Аналитическая оценка оборотного капитала предприятий
Автор: Морозова А.М., Алексеева В.С.
Журнал: Международный журнал гуманитарных и естественных наук @intjournal
Рубрика: Экономические науки
Статья в выпуске: 11 (14), 2017 года.
Бесплатный доступ
Определена сущность категории «оборотный капитал». Исследовано практические и методические аспекты аналитической оценки оборотного капитала промышленного предприятия и условий его формирования.
Оборотный капитал, оборачиваемость, затраты, управление, эффективность
Короткий адрес: https://sciup.org/170184387
IDR: 170184387
Текст научной статьи Аналитическая оценка оборотного капитала предприятий
Введение. Итоговый результат деятельности любого хозяйствующего субъекта всегда сводится к получению прибыли и повышению рентабельности, что во многом зависит от объема и структуры капитала, авансированного в финансовохозяйственную деятельность предприятий. Особую актуальность приобретает определение оптимального объема и структуры оборотного капитала для предприятий промышленности, поскольку именно в промышленности оборотный капитал проходит все стадии производственно -коммерческого цикла и отличается длительностью периода обращения. Недостаток оборотного капитала влечет за собой нарушение производственнокоммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек - неоправданно завышенные размеры финансирования. Следовательно, возникает необходимость пересмотра существующих подходов к управлению оборотным капиталом промышленных предприятий с точки зрения повышения эффективности их деятельности.
Вопросам методики аналитической оценки оборотного капитала предприятия посвящены научные труды многих как отечественных, так и зарубежных ученых, среди которых следует выделить научные разработки: И.А. Бланка, В.В. Ковалева, Н.Ф. Самсонова и других. На современном этапе развития экономики проблема эффективного использования оборотного капитала продолжает сохранять свою актуальность, однако единой методики его анализа и оценки до сих пор не разработано.
Несмотря на существующие системные исследования ученых, остаются недостаточно разработанными вопросы определения понятия эффективности использования оборотного капитала и вопросы методического подхода к управлению этой эффективностью для обеспечения достижения общей цели предприятия в соответствии с общеэкономической стратегией управления [3]. Так, прежде всего, нуждаются в уточнении научные понятия и методические рекомендации по толкованию сущности понятийного аппарата дефиниции «оборотный капитал предприятия»; возникает необходимость в дальнейших исследованиях практических и методических аспектов аналитической оценки оборотного капитала предприятия и условий его формирования.
Целью исследования является обоснование и апробация на примере ГУП РК «Крымский элеватор - Элеватор «Керченский» методики аналитической оценки оборотного капитала, направленной на формирование и эффективное использование оборотного капитала в управлении его деятельностью.
Результаты исследования. Определяя сущность дефиниции «оборотный капитал предприятия», профессор Н.Ф. Самсонов отмечает, что: «оборотный капитал - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения... функционирующие в одном производственном цикле и полностью переносящие свою стоимость на изготавливаемый продукт» [1].
По мнению В.Я. Горфинкеля, «основной классификацией оборотного капитала предприятия в самом общем виде является его группировка по функциональной роли в процессе производства на оборотные производственные фонды и фонды обра щения» (рис. 1) [2].

Рис. 1. Состав оборотного капитала предприятия
Эффективность использования оборотного капитала должна основываться на результатах анализа деятельности предприятия. Проведем аналитическую оценку оборотного капитала на примере ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Кер- ченский» в динамике за 2014-2016 гг.
Состав и динамика оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» представлены в таблице 1 и на рисунке 2.
Таблица 1. Состав и динамика оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор –
Элеватор «Керченский» за период 2014-2016 гг., тыс. руб.
Показатели |
Годы |
Абсолютное отклонение, (+/-) |
||||
2014 |
2015 |
2016 |
2015 г. от 2014 г. |
2016 г. от 2015 г. |
2016 г. от 2014 г. |
|
Запасы |
8723,3 |
9056,9 |
11470,4 |
333,6 |
2413,5 |
2747,1 |
Дебиторская задолженность |
22523,1 |
13166,9 |
18160,1 |
-9356,2 |
4993,2 |
-4363 |
Денежные средства и их эквиваленты |
319,0 |
546,1 |
2005,5 |
227,1 |
1459,4 |
1686,5 |
Прочие оборотные активы |
350,6 |
541,1 |
486,8 |
190,5 |
-54,3 |
136,2 |
Итого оборотный капитал |
31916,0 |
23310,9 |
32122,7 |
-8605,1 |
8811,8 |
206,7 |

■ Денежные средства и их эквиваленты
Рис. 2. Динамика оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» за 2014-2016 гг.
По результатам анализа таблицы 1 можно сделать вывод о том, что среднегодовая стоимость оборотного капитала за анализируемый период увеличилась на 206,7 тыс. руб., при этом наибольшее увеличение произошло за счет роста запасов – на 2747,1 тыс. руб., уровня денежных средств и их эквивалентов – на 1686,5 тыс.
руб. Одновременно произошло снижение уровня дебиторской задолженности на 4363 тыс. руб., сокращение которой свидетельствует об эффективном ее управлении.
Целесообразно также оценить оборотный капитал по признаку его нахождения в сфере обращения и производства (табл. 2).
Таблица 2. Функциональная структура оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» за 2014-2016 гг.
Показатели |
Удельный вес, % |
Абсолютное отклонение, удельного веса, +/- |
||||
2014 |
2015 |
2016 |
2015 г. от 2014 г. |
2016 г. от 2015 г. |
2016 г. от 2014 г. |
|
Производственные запасы |
22,6 |
33,3 |
17,9 |
10,7 |
-15,4 |
-4,7 |
Оборотные фонды итого |
22,6 |
33,3 |
17,9 |
10,7 |
-15,4 |
-4,7 |
Готовая продукция |
4,6 |
5,4 |
17,7 |
0,8 |
12,3 |
13,1 |
Товары |
0,2 |
0,1 |
0,1 |
0,0 |
0,0 |
-0,1 |
Дебиторская задолженность |
70,6 |
56,5 |
56,5 |
-14,1 |
0,0 |
-14,0 |
Денежные средства и их эквиваленты |
1,0 |
2,3 |
6,2 |
1,3 |
3,9 |
5,2 |
Прочие оборотные активы |
1,1 |
2,3 |
1,5 |
1,2 |
-0,8 |
0,4 |
Фонды обращения, итого |
77,4 |
66,7 |
82,1 |
-10,7 |
15,4 |
4,7 |
Оборотный капитал всего |
100,0 0 |
100,0 0 |
100,0 0 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Результаты анализа свидетельствуют о том, что в 2014 г. наибольшая доля оборотного капитала была сосредоточена в сфере обращения – 77,4%, в 2016 г. она увеличилась на 4,7% и составила 82,1%. Доля оборотных средств в сфере производства в 2016 г. соответственно составила 17,9%. Это было вызвано снижением уровня производственных запасов в денежном выражении. В сфере производства наибольшую долю занимают производственные запасы, что является характерным для предприятий данной отрасли, а в сфере обращения – дебиторская задолженность.
Выполнив оценку продолжительности операционного, производственного и финансового циклов предприятия (рис. 3) было установлено, что за исследуемый период продолжительность операционного и финансового циклов увеличилась на 2,6 и 14,4 дней соответственно. Следует также отметить, что за анализируемый период также наблюдается увеличение продолжительности производственного цикла на 5,1 дней, что вызвано увеличением продолжительности готовой продукции и снижением продолжительности производственных запасов.

Продолжительность производственного цикла
— Продолжительность финансового цикла
-
• • *^* • Продолжительность операционного цикла
Рис. 3. Продолжительность производственного, операционного и финансового циклов ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» за 2014-2016 гг.
Анализ эффективности использования оборотного капитала (таблица 3 и 4) показал, что оборачиваемость оборотного капитала за исследуемый период замедлилась, и это привело к снижению коэффициента оборачиваемости оборотного капи- тала на 0,34 оборота и к увеличению коэффициента загрузки средств в обороте. В 2016 г. по сравнению с 2015 г. вследствие увеличения коэффициента закрепления было дополнительно вовлечено в оборот 1023,62 тыс. руб.
Таблица 3. Оборачиваемость оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» за период 2014-2016 гг.
Показатели |
Годы |
Абсолютное отклонение, (+,-) |
||||
2014 |
2015 |
2016 |
2015 г. от 2014 г. |
2016 г. от 2015 г. |
2016 г. от 2014 г. |
|
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, оборотов |
7,30 |
7,20 |
6,97 |
-0,11 |
-0,23 |
-0,34 |
в т.ч. |
||||||
производственных запасов |
32,35 |
21,61 |
38,86 |
-10,74 |
17,25 |
6,51 |
готовой продукции |
159,04 |
132,27 |
39,33 |
-26,77 |
-92,94 |
-119,71 |
товаров |
4456,49 |
6189,07 |
9771,22 |
1732,58 |
3582,16 |
5314,74 |
дебиторской задолженности |
10,35 |
12,74 |
12,32 |
2,39 |
-0,42 |
1,97 |
денежных средств и их эквивалентов |
730,64 |
307,13 |
111,57 |
-423,51 |
-195,56 |
-619,07 |
прочих оборотных активов |
664,79 |
309,97 |
459,66 |
-354,82 |
149,69 |
-205,13 |
Коэффициент закрепления |
0,137 |
0,139 |
0,144 |
0,002 |
0,005 |
0,007 |
Таблица 4. Дополнительное вовлечение (высвобождение) средств в оборот, вследствие изменения коэффициента оборачиваемости оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор – Элеватор «Керченский» за 2014-2016 гг.
Показатели |
Ед. изм. |
Годы |
||
2014 |
2015 |
2016 |
||
Выручка от реализации продукции |
тыс. руб. |
233074,2 |
167723,7 |
223761 |
Коэффициент закрепления |
доли ед. |
0,137 |
0,139 |
0,144 |
Относительное высвобожденные (-) или дополнительно вовлеченные (+) средства |
тыс. руб. |
0 |
343,67 |
1023,62 |
Был проведен также факторный анализ продолжительности 1 оборота оборотного капитала (рисунок 4), результаты которого позволяют сделать вывод о том, что в 2016 г. по сравнению с 2014 г. продолжительность 1 оборота оборотного капитала увеличилась на 2,6 дней. Наибольшее положительное влияние оказал такой показатель, как однодневная выручка от реализации продукции, изменение которой привело к увеличению результативного показателя на 4,3 дня.
Изменение продолжительно сти 1 об.

-
■ Денежные средства и их эквиваленты
-
□ Другие оборотные активы
я Однодневная выручка от реализации продукции
Рисунок 4. Динамика влияния факторов на изменение продолжительности 1 об. оборотного капитала ГУП РК «Крымский Элеватор» – Элеватор «Керченский» за 2014-2016 гг.
Заключение. Таким образом, оценка оборотного капитала предприятия – необходимый этап стратегического анализа и управления. Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. Выявленные в процессе аналитической оценки негативные факторы свидетельствуют об отсутствии устойчивых тенденций по повышению эффективности использования оборотного капитала исследуемого предприятия, поэтому это предопределяет необходимость исследования эффективности данной проблемы не только в практическом, но и в теоретическом аспекте, что позволит уточнить современное понимание эффективности оборотного капитала и сформировать методические предложения по совершенствованию его управления [3].
Список литературы Аналитическая оценка оборотного капитала предприятий
- Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, 2009. - 528 с.
- Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. - М.: Юнити-Дана, 2013. - 663 с.
- Морозова А.М. Аналитическая оценка производственного потенциала предприятия // Экономика, управление и инвестиции. Научный электронный журнал. - 2015. - №4(10).