Анализ денежных потоков и оценка эффективности денежных расчетов (на примере ЗАО АПК «Голунь» Новосильского района Орловской области)

Денежный поток представляет собой движение денежных средств или разность между суммами притоков и оттоков денежных средств предприятия за определенный период времени.

Необходимо отметить, что денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, а также финансовый потенциал и доходность.

Особое внимание уделяется анализу движения денежных средств, так как с его помощью можно получить точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное воздействие на изменение денежных потоков.

Анализ движения денежных потоков представляет собой процесс определения моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности.

Основным источником информации для проведения анализа денежных потоков является бухгалтерский баланс, приложение к балансу, отчет о прибылях и убытках, а также отчет о движении денежных средств.

Выделяют два метода проведения анализа денежных потоков: прямой метод и косвенный.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия. Кроме того, данный метод проведения анализа позволяет осуществлять оперативный и точный контроль над поступлением и расходованием денежных средств.

Преимущество проведения анализа денежных средств прямым методом заключается в том, что с его помощью можно получить более точные данные об объеме и составе денежного потока.

Проведем анализ движения денежных средств ЗАО АПК «Голунь» прямым методом (таблица 1).

Таблица 1 – Анализ движения денежных средств ЗАО АПК «Голунь» прямым методом, тыс. руб.

Показатели	2010 г.		2011 г.		2012 г.
	Приток	Отток	Приток	Отток	Приток	Отток
1	2	3	4	5	6	7
1. Денежные средства на начало периода	38		631		26
2. Движение денежных средств в текущей деятельности
2.1.Поступление денежных средств от покупателей	17086		13646		22105
2.2.Выплата денежных   средств поставщикам		12086		12483		12535
2.3.Выплата работникам предприятия		4113		3238		4516
2.4.Проценты     по долговым обязательствам		509		654		598
2.5. Налоги		1519		1267		1829
2.6. Прочие денежные поступления и выплаты	1149	2361	937	217	675	673
Итого	18235	20588	14583	17859	22780	20150
Чистый денежный поток в текущей деятельности		2353		3276	2630
3. Движение денежных средств в инвестиционной сфере
Итого
Чистый денежный поток в инвестиционной

сфере
4. Движение денежных средств в финансовой сфере
4.1.Получение и погашение кредитов и займов	9130		6980		7818
4.2.Прочие поступления       и выплаты		6158		4335		10267
Итого	9130	6158	6980	4335	7818	10267
Чистый денежный поток в финансовой сфере	2972		2645			2449
6. Чистый денежный поток в целом по предприятию	619			631	181
7. Денежные средства на конец периода	657		26		207

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод о том, что приток денежных средств от текущей деятельности ЗАО АПК «Голунь» в отчетном году увеличился за счет выручки от продажи товаров, работ и услуг, которая возросла по сравнению с базовым на 5019 тыс. руб. Потоков по инвестиционной деятельности в ЗАО АПК «Голунь» нет. Так, за анализируемый период (2010 – 2012 гг.) чистый денежный поток исследуемого предприятия составил: за 2010 году – 619 тыс. руб., за 2011 год – (- 631) тыс. руб., за 2012 год – 181 тыс. руб.

Проведем анализ движения денежных средств ЗАО АПК «Голунь» косвенным методом, применяя корректировку чистой прибыли в связи с изменением статей баланса (таблица 2).

Таблица 2 – Анализ движения денежных средств косвенным методом, тыс. руб.

(+,-)	Виды деятельности	Влияющие факторы	Сумма, тыс. руб.
—	Прибыль (за вычетом налогов) Использование прибыли (соц. сфера)	Чистая прибыль = Прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль	1334
+	Изменение суммы текущих активов Дебиторская задолженность Запасы Прочие текущие активы	Увеличение суммы текущих активов означает, что денежные средства уменьшаются за счет роста запасов и дебиторской задолженности	-768 +222 -20
+	Изменение суммы текущих обязательств	Увеличение текущих обязательств вызывает увеличение денежных за счет	-

	(за исключением банковских кредитов) Кредиторская задолженность Прочие текущие обязательства	предоставления отсрочки оплаты от кредиторов, получения авансов от покупателей
	Изменение суммы долгосрочных активов Основные средства и нематериальные активы Незавершенные капитальные вложения Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	Увеличение суммы долгосрочных активов означает уменьшение денежных средств за счет инвестирования в активы долгосрочного использования. Реализация долгосрочных активов увеличивает денежные средства	+3364
+	Изменение суммы задолженности Краткосрочных кредитов и займов Долгосрочных кредитов и займов	Увеличение (уменьшение) задолженности указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения) кредитов	-507 -2000 -1444
+	Изменение величины собственных средств Уставного капитала Целевых поступлений	Увеличение собственного капитала за счет размещения дополнительных акций означает увеличение денежных средств. Выкуп акций и выплата дивидендов приводят к их уменьшению	-
	Суммарное изменение денежных средств	Сальдо должно быть равным увеличению (уменьшению) остатка денежных средств между двумя отчетными периодами	181

Таким образом, преимущество косвенного метода определения денежного потока заключается в том, что с его помощью можно выявить динамику всех факторов, формирующих величину чистого денежного потока.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.

Анализ ликвидности предприятия, а, следовательно, и баланса проводят двумя методами:

• •    Групповой метод является более подробным, когда средства по активу группируются по степени их ликвидности в порядке убывания, а по пассиву группируются обязательства по срокам погашения и в порядке возрастания.

• •    Метод коэффициентов используется для быстрой оценки способности предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам.

Ликвидность активов представляет собой способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого осуществляется эта трансформация.

Алгоритм для расчета ликвидного денежного потока представлен ниже:

ЛДП = (ДК + КК - ДС1) - (ДКо + ККо - ДСо), где ДК1 и ДК0 — долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

КК 1 и КК 0 — краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

ДС 1 и ДС 0 — денежные средства на конец и начало расчетного периода.

ЛДП = (3668 + 460 - 207) - (5112 + 2967 - 26) =

= 3921 - 8053= - 4132 тыс. руб.

В данном примере ЗАО АПК «Голунь» имеет дефицитное сальдо денежного потока на конец года на сумму 4132 тыс. руб.

Платежеспособность предприятия – это способность предприятия погашать свои финансовые обязательства своевременно и в полном объеме. Необходимо отметить, что это основной показатель стабильности предприятия.

Коэффициент платежеспособности = ден. ср-ва на нач.периода + приток ден. ср-в за период / отток ден. средств за период.

Для обеспечения платежеспособности на предприятии необходимо, что бы этот коэффициент был не менее 1.

26+7818+22780

К платеж. ⁼      ₃₀₄₁₇     ⁼ 10 ^.

Исходя из полученного значения, можно сделать вывод о том, что ЗАО АПК «Голунь» имеет достаточное количество денежных средств для покрытия кредиторской задолженности.

Интервал самофинансирования представляет собой срок, в течение которого предприятие сможет функционировать и оплачивать счета, даже том случае, если не будет поступлений денежных средств от дохода будущем.

в

в

у

Длительность (интервал) самофинансирования = д.с + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность / среднедневной расход денежных средств.

Длительность самофинансирования = ^207+1600 = 240.

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод о том, что исследуемого предприятия достаточно высокий интервал самофинансирования, что свидетельствует о том, что в течение 240 дней ЗАО АПК «Голунь» сможет расплачиваться по обязательствам без поступлений денежных средств.

Чтобы определить, сможет ли ЗАО АПК «Голунь» осуществлять текущую деятельность за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных средств, заранее отгруженную продукцию и за какой период, необходимо провести расчет такого показателя, как среднедневной расход денежных средств. Проведем расчет по следующей формуле:

Среднедневной расход денежных средств = себестоимость продаж + коммерческие + управленческие расходы – амортизация / период исследования (360 дн.) 18147+783+916-2420

Средний расход ден. ср – в =                  = 48,4 тыс. руб.

Расчет коэффициента Бивера необходим для того, чтобы определить, сколько собственных средств приходится на один рубль заемного капитала.

Рост этого показателя в динамике положительно влияет на финансовую независимость организации, уровень финансового состояния организации.

Коэффициент Бивера = чистая прибыль + амортизация / долгосрочные и краткосрочные обязательства

Данный коэффициент показывает, какая часть обязательств может быть покрыта притоком денежных средств.

Оптимальное значение для финансового благополучия предприятия 0,4 – 0,45.

1334+2420

К Бивера = ₄₁₂₈ = 0,9.

Полученное значение говорит о том, что за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений могут быть покрыты все обязательства как краткосрочные, так и долгосрочные.

Так же необходимо провести расчет такого показателя, как потенциал финансирования. Он показывает возможность покрытия кредиторской задолженности за счет внутренних источников финансирования. Проведем расчет по формуле:

Потенциал самофинансирования = чистый денежный поток от текущей деятельности / кредиторская задолженность.

Потенциал самофинансирования = ²⁶³⁰ = 0,64.

Следовательно, ЗАО АПК «Голунь» в отчетный период имело возможность погасить 64 копейки с каждого рубля кредиторской задолженности за счет внутренних источников финансирования.

Проведя анализ денежных потоков ЗАО АПК «Голунь», можно сделать вывод о том, что приток денежных средств от текущей деятельности в отчетном году увеличился за счет выручки от продажи товаров, работ и услуг, которая возросла по сравнению с базисным на 5019 тыс. руб.

Проведя оценку эффективности денежных расчетов ЗАО АПК «Голунь», необходимо сделать вывод о том, что исследуемое предприятие имеет достаточное количество денежных средств для покрытия кредиторской задолженности, а полученные значения рассчитанных коэффициентов говорят о том, что исследуемое предприятие финансово благополучно.