Анализ денежных потоков на предприятии

Управление денежными потоками это важнейшее направление деятельности предприятия. Это связано с уменьшением длительности рабочего цикла, сокращением издержек пользования собственных средств и уменьшения нужды в привлечении заёмных. Следовательно, эффективность предприятия полностью зависит от организации системы управления наличностью.

В связи с этим возникает необходимость в анализе денежных потоков предприятия.

Основные факторы, которые определяют важность анализа денежных потоков:

• 1)    Денежные потоки служат функционированию организации практически во всех аспектах бизнеса.

• 2)    Оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую стабильность и платежеспособность предприятия.

• 3)    Рационализация денежных потоков способствует достижению единообразия промышленного и коммерческого процесса предприятия.

• 4)    Эффективное управление денежными средствами снижает необходимость привлечения предприятия к заемному капиталу.

• 5)    Главным условием ускорения оборачиваемости капитала является оптимизация денежных потоков.

• 6)    Рациональное использование освобожденных средств в результате оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов производства и увеличению поступлений от продажи товаров, товаров (работ, услуг) и получению дополнительных доходов¹.

Одной из важнейших целей анализа денежных потоков считается получение большего объема их параметров, которые обеспечивают объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов которые оказывают иное влияние на изменение денежных потоков2.

Основными целями денежных потоков компании являются:

• 1)    оценка оптимальности денежного потока организации;

• 2)    оценка денежных потоков по видам экономической деятельности;

• 3)    оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

• 4)    создание источников дохода и направлений для расходования средств;

• 5)    выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков, а также всестороннее изучение факторов, оказывающих прямое и косвенное влияние на денежные потоки³.

Существует несколько основных методов анализа денежных потоков. Прямой метод анализа денежных потоков используется для контроля данных, о положительных и отрицательных денежных потоках предприятия. Положительный поток складывается из выручки от проданной продукции и полученных авансов (притока), отрицательный – совокупность выплат поставщикам и возвращением полученных заёмных средств (отток).

С помощью этого метода с легкостью можно оценить платежеспособность предприятия, а главное реализовать оперативный контроль за притоком и оттоком денежных средств. При использовании прямого метода отражаются итоги оборотов по счетам за период, последние группируются на три вида:

• -    Текущая деятельность (получение выручки от реализации, авансы, получение кредитов и все стандартные выплаты текущего периода).

• -    Инвестиционная деятельность (все движения денежных потоков, связанных с основными средствами и нематериальными активами).

• -    Финансовая деятельность (полученные кредиты и займы, долгосрочные, краткосрочные финансовые вложения).

Методологической основой прямого метода анализа является балансовый метод.

Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «Движение денежных средств», вычислении и оценке требуемых значений за отчетный период, а также оценку динамики изученных показателей. Положительная динамика чистого денежного потока для текущей деятельности характеризует масштаб роста финансового потенциала организации. Для анализа берутся показатели, которые, отражают денежный поток предприятия, показатели абсолютный величин и сравниваются между собой. В качестве показателей абсолютных величин используются те, что характеризуют структуру денежных потоков по видам деятельности: текущие, инвестиционные и финансовые.

Согласно анализа данных можно сделать вывод о том, как изменилась денежная масса в текущем периоде, относительно предыдущего. С точки зрения получения средств, так и с точки зрения их оттока, сделать выводы относительно развитие определенного вида деятельности, их прибыльность или убытка и рационального управления организацией денежных потоков.

Принимая во внимание показатели движения денежных средств по видам деятельности, следует отметить, что наибольшая сумма денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации.

Предпосылкой финансовой стабильности является соотношение притоков и оттоков текущих видов деятельности, что обеспечит увеличение финансовых ресурсов, достаточных для инвестиционных и финансовых операций организации.

Кроме того, более подробный анализ структуры притоков и оттока денежных средств позволяет оценить структуру получения и распоряжения средствами организации. Индикаторы, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, группируются в три группы.

В первую группу входят индикаторы денежных поступлений, непосредственно участвующих в формировании финансового результата от основной деятельности организации. Вторая группа включала показатели денежных поступлений, которые участвуют в формировании финансовых результатов только косвенно (кредиты, займы и другие заемные средства, полученные организацией на основе возврата). Третья группа показателей включает поступления денежных средств в виде доходов от финансовых операций, а также доходы от продажи внеоборотных активов.

Показатели, отражающие структуру отрицательных денежных потоков, группируются на основе их экономического содержания и характера деловых операций, связанных с оттоком денежных средств.

Существует также косвенный метод анализа денежных потоков. При использовании этого метода так же выделяют потоки от текущей (основной), инвестиционной и финансовой деятельности. Главный элемент анализа потока денежных средств от текущей деятельности – чистая прибыль, от инвестиционной – инвестиции, от финансовой – получение и выплата заёмных средств, а также краткосрочное инвестирование в ценные бумаги.

Приток денежных средств в соответствии с этим методом анализа может быть вызван увеличением балансовых статей обязательств и уменьшением балансовых активов. Оттоки, напротив, вызваны увеличением стоимости активов и уменьшением обязательств. Основой денежного потока является прибыль отчетного года и амортизация

Для того чтобы установить, с какой деятельностью (текущей, инвестиционной или финансовой) связано движение денежных средств, можно воспользоваться следующими взаимосвязями между статьями баланса и видами деятельности организации.

• 1)    Текущая деятельность проявляется в балансе через приросты статей актива: «Запасы и НДС» Дебиторская задолженность», а также приросты статей пассива: «Нераспределенная прибыль» и «Кредиторская задолженность». При расчете денежного потока по текущей деятельности кроме перечисленных статей необходимо прибавить чистую прибыль и амортизацию отчетного года.

• 2)    Инвестиционная деятельность отражается в балансе через прирост статьи актива «Внеоборотные активы» (плюс амортизация отчетного года).

• 3)    Финансовая деятельность отражается в балансе за счет увеличения обязательств: уставного капитала (за вычетом собственных выкупленных акций), дополнительного капитала, долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов.

Факторы за счет которых изменилась прибыль: затраты на производство, изменение объемов продаж в кредит, получение налогов и дивидендов.

Эта прибыль также изменяется на величину корректировок, которые не отражают движение денежных средств, таких как: обесценение основных средств и нематериальных активов; убыток от продажи имущества, оборудования и нематериальных активов; прибыль от продажи основных средств; расходы на НИОКР

Следовательно, анализ денежных потоков считается самой главной частью управления ресурсами предприятия. Рассмотренные методы позволяют совершенствовать и корректировать финансовую политику предприятия.