Анализ динамики объёма кредитов, предоставленных юридическим лицам в валюте РФ

Кредиты юридическим лицам являются важной составляющей развития экономики, т.к. обеспечивают бизнес оборотными денежными средствами, а так же средствами для инвестирования в новые проекты. С развитием рыночной экономики и банковского сектора в России происходит рост объёма кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, так в период с апреля 2009 года по апрель 2016 года, по данным Центрального Банка Российской Федерации объём предоставленных кредитов увеличился с 1,3 трлн руб. до 2,6 трлн руб. (рисунок 1). В 2015 году наблюдается снижение объёмов кредитования, преимущественно из-за высоких процентных ставок и непростой ситуации в Российской экономике.

1 000

0П-------------------1-------------------1-------------------1-------------------1-------------------1-------------------1-------------------1--------------------1-------------------1-------------------1-------------------1-------------------1--------------------1-------------------1-------------------1-------------------1-------------------1-------------------г

Рисунок 1 – Объём предоставленных кредитов ЮЛ в рублях

Основными факторами, оказывающими влияние на объём предоставленных кредитов, являются процентные ставки и развитие экономики. При высоких процентных ставках организации ограничены в возможности получения кредитных средств за счет больших затрат на их обслуживание, а при снижении ВВП банки ужесточают требования к заёмщикам, ограничивая свои риски и наоборот. Как видно на рисунке 1 в период после кризиса 2008 года кредитование ЮЛ активно росло до 2015 года, это связано с низкими процентными ставками и ростом реального ВВП страны. Отчасти рост кредитования вызван инфляционной составляющей, поэтому для дальнейшего анализа зависимости объёмов кредитования приведём данные к 1 кварталу 2009 года. Из-за невозможности определения средней процентной ставки, по которой выдавались кредиты, можно использовать ключевую ставку ЦБ РФ (до 2013 года – ставку рефинансирования).

Рисунок 2 – Матричный график зависимости объёма предоставленных кредитов от средней ключевой ставки (X1) и индекса реального ВВП (X2)

Как видно из рисунка 2 объём предоставленных кредитов прямо пропорционально зависит от реального ВВП и обратно пропорционально средней ключевой ставке. Анализ проводился по квартальным данным с третьего квартала 2009 года по 3 квартал 2016 года.

Таблица 1 – Матрица парных корреляций

Анализ парных корреляций показал значимую линейную связь между парой Y и X1 и парой Y и X2, при этом связь между X1 и X2 не значима. Значимость коэффициентов корреляции определялась исходя из уровня достоверности 0,95.

Уравнение регрессии имеет вид:

Y = -13862 - 158.1 • Х1 + 18337 • X2

Где, Y – объём предоставленных кредитов юридическим лицам в рублях, очищенный от сезонности,

X1 – средняя ключевая ставка за период (до 2013 года использовалась ставка рефинансирования),

X2 – индекс реального ВВП очищенный от сезонности (1 квартал 2009 года принят за 1).

Все коэффициенты уравнения регрессии, а так же уравнение в целом значимы на уровне 0,001. Коэффициент детерминации равен 0,85, что означает, что 85% вариации объёма предоставленных кредитов объясняется вариацией реального ВВП и ключевой ставки.

На основании проведённого исследования можно сделать вывод о том, что основными факторами, оказывающими влияние на объём предоставленных кредитов ЮЛ в рублях являются процентные ставки и реальный ВВП. При уменьшении процентной ставки на 1% объём кредитов увеличивается на 158,1 млрд руб. в квартал, а при увеличении индекса реального ВВП на 0,05 объём кредитов увеличивается на 917 млрд руб. в квартал.