Анализ финансового состояния компании по МСФО

С развитием глобализации и цифровизации экономики и позитивными изменениями в России, являющейся частью мировой экономической системы, использование МСФО неизбежно. Следовательно, возрастает актуальность оценки финансового состояния компании в соответствии с международными стандартами [1]. Международные стандарты финансовой отчетности призваны отразить реальное положение дел компании.

Финансовое состояние компании определяет ее прибыльность и инвестиционную привлекательность в мировом деловом сообществе, оценивает меру социальной ответственности перед обществом и стейкхолдерами [2].

Выполним анализ финансового состояния по данным Отчета о финансовом положении и Отчета о совокупном доходе ПАО «КазаньОргСинтез».

Анализ имущественного положения показал, что на 31.12.2019 г. в активах организации доля внеоборотных активов составляет одну третью, а оборотных средств, соответственно, две третьих. Активы организации за весь период увеличились (на 21%). Отмечая рост активов, необходимо учесть, что капитал увеличился в большей степени – на 38%. Увеличение капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как позитивный фактор.

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива отчета о финансовом положении:

• •     основные средства – 11 884 млн. руб. (91%).

• •     денежные средства и эквиваленты денежных средств – 2 359 млн. руб.

(18%).

Одновременно, в пассиве наблюдается прирост по строке нераспределённая прибыль – 18 916 млн. руб. (в 1,4 раза). В тоже время наблюдается спад по строкам:

• •    краткосрочные кредиты и займы 3 940 млн. руб. (30%).

• •    долгосрочные кредиты и займы 1 938 млн. руб. (14%).

Значение собственного капитала по состоянию на 31.12.2019 составило 67 410 млн. руб. Собственный капитал организации значительно увеличился за анализируемый период (на 18 539 млн. руб.).

Анализ финансовой устойчивости проводился на основе относительных показателей [3]. Так, коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2019 составил 0,88. Полученное значение свидетельствует о незначительной зависимости организации от кредиторов по причине достаточности собственного капитала. Коэффициент автономии за весь анализируемый период вырос на 0,11.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2019 имел уровень 0,2. За весь анализируемый период произошло повышение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,03. Более того, наличие такой же тенденции в течение периода подтверждает и линейный тренд. За анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в установленный норматив.

C 0,8 до 0,9 увеличился коэффициент финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период.

За весь рассматриваемый период коэффициент обеспеченности материальных запасов увеличился на 0,72 – с 1,5 до 2,3. За анализируемый период значение коэффициента соответствовало норме.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности организации превосходит величину долгосрочной задолженности (19% и 8% соответственно последнему и первому годам за изучаемый период). При этом за весь рассматриваемый период доля долгосрочной задолженности увеличилась на 10%.

За период 2016-2018 гг. значение показателя коэффициента капитализации был меньше 1, то есть собственный капитал организации превышает заемный капитал. Что является привлекательным моментом для привлечения инвесторов, тем не менее, использование только собственных источников финансирование тоже не является положительным фактором, так как снижает отдачу от вложений собственников

Динамика коэффициентов ликвидности представлена в таблице 1.

Таблица 1 – Динамика коэффициентов ликвидности ПАО «КазаньОргСинтез»

Показатели	Нормативное значение	2017 г.	2018 г.	2019 г.	Абсолютное отклонение 2019 г от 2017 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 и более	0,9	3,7	2,9	2,1
Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности	Допустимое значение 0,7-0,8	1,0	4,1	3,3	2,3
Коэффициент текущей ликвидности	Не менее 1,0	4,9	7,8	10,8	5,9

Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение в 2019г, соответствующее норме (2,9). В тоже время за весь анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности повысился на 2,1 и наблюдалась высокая ликвидность в 2017-2019 гг.

Коэффициент быстрой ликвидности составил в 2019 г. 3,3. Это говорит об обеспеченности активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение трех анализируемых лет наблюдается полная платежеспособность.

На 31 декабря 2019 г. коэффициент текущей (общей) ликвидности равен 10,8 что говорит о превышении текущих активов в 11 раз краткосрочных обязательств. Более того следует отметить положительную динамику показателя – за 3 последних года коэффициент текущей ликвидности увеличился на 5,9. Хотя 2017 г. была довольно высокая общая платежеспособность.

В течение анализируемого периода рентабельность активов изменилась, уменьшилась на 1,8пп: до 29%, данное изменения обусловлено спадом прибыли от продаж на 1,4%.

Определим вероятность угрозы банкротства по методике Минэкономразвития (табл. 2).

Таблица 2 – Определение признаков угрозы банкротства предприятия

Показатель	Формула	Расчет			Изменение показателя (гр.6-гр.4)	Норматив
		2017	2018	2019
1	2	3	4	5	6	7
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (Спс)	Отношение текущих обязательств (заемные средства (краткосрочные) + кредиторская задолженность (краткосрочная)+прочие обязательства (краткосрочные)) на среднемесячную выручку	0,85	0,46	0,36	-0,49	С пс ≤ 6 мес.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл )	Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства	6,20	7,46	11,25	5,06	Ктл ≥ 1

Так как С пс ≤ 6 мес. и К тл ≥ 1, то предприятие относится к группе 1, в которой состоят: платежеспособные предприятия, имеющие возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет своей текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества [4].

По результатам проведенного за весь рассматриваемый период анализа выделены основные показатели финансового положения и результатов деятельности ПАО «КазаньОргСинтез», которые приведены ниже.

Среди положительных финансовых показателей можно выделить следующие:

• •    отличное соотношение ликвидных активов (оборотных активов за минусом запасов) и краткосрочных обязательств (коэффициент быстрой ликвидности равен 3,3); коэффициент абсолютной ликвидности на последний день анализируемого периода равен 2,9 (высокий остаток свободных денежных средств, необходимых для текущих расчетов);

• •    коэффициент текущей ликвидности равен 10,8 это обусловлено преобладанием оборотных активов над краткосрочными обязательствами;

• •    рост собственного капитала в течение анализируемого периода происходил опережающими темпами по сравнению с общим увеличением активов организации;

• •    высокая рентабельность собственного капитала (29,8%).

Среди финансовых показателей, имеющих отрицательные значения, можно выделить следующие:

• •     наличие отрицательной динамики рентабельности за исследуемый

период;

• •     показатель оборачиваемости активов превышает нормативное значение

более чем в 2 раза.