Анализ финансовой устойчивости и экономического роста коммерческой организации в период санкций

Устойчивость финансового состояния коммерческой организации (предприятия) предполагает в структуре имущества предприятия определенные пропорции между основными элементами активов и пассивов. Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степени ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости, поэтому в мировой и российской     учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент автономии собственных средств: является одним из важнейших показателей, он определяет степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризует долю собственных средств в структуре баланса. Его нормативное значение от 0,4 – 0,6. Для данной фирмы видна тенденция увеличение данного показателя за анализируемый период на 0,34 пунктов, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия, так на 01.01.2014 год он составил 0,344, что приближается к нормативному значению, но у предприятия наблюдается зависимость от внешних источников финансирования. а весь анализируемый период данный показатель снижается, в 2013 году он составил 1,91, что является положительной тенденцией и говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия. Тем не менее уровень устойчивости ниже оптимального.

Коэффициент инвестирования:   отражает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются собственным капиталом. Данный коэффициент увеличился на 1,5 пунктов, и на 01.01.2014 - составил 1,5  – это положительная тенденция, характеризующая повышение финансовой устойчивости предприятия.

При рассмотрении показателей финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что предприятие за весь анализируемый период с 2010 г. по 2013 г. увеличил финансовую устойчивость. Но на начало 2014 года еще имеется большая зависимость от внешних источников финансирования.

Следующим элементом анализа является деловая активность, характеризующая скорость оборота средств.

В целом финансовое состояние организации и ее платежеспособность зависят от скорости оборота, поскольку она определяет и размер годового оборота, и относительную величину условно-постоянных расходов, и срок, за который в хозяйственную деятельность организации возвращаются вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

При общем анализе деловой активности можно сделать вывод об увеличении срока оборота по всем основным статьям.

Для характеристики скорости экономического роста компании, способности наращивать оборот применяется множество методик и инструментов. Всем предпринимателям важен вопрос как рост прибыли и продаж компании влияет на рост капитализации (стоимости) его бизнеса. Для оценки устойчивости экономического роста предприятия была использована методика финансового анализа Дюпон (The DuPont System of Analysis), которая в первую очередь исследует способность предприятия эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее, наращивать обороты.

Для характеристики скорости экономического роста компании, способности наращивать оборот применяется показатель достижимого уровня роста SGR, равный отношению приращения выручки (оборота) за период к величине выручки за предыдущий период. Суть показателя экономического роста компании (SG) отражается в количестве прибыли, которую реинвестирует предприятие в течение одного календарного года как процент к собственному капиталу, который был у предприятия на начало года.

Экономический рост компании - это показатель того максимума роста в продажах, которого может достичь компания при сохранении пропорций своего финансового состояния. Важное условие экономического роста – это тот фундамент, изменяя который способен поменять потенциал роста и наиболее эффективно развивать деятельность. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый факторы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенные экономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: снижение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возможности получения оправданных кредитов и займов (табл.).

Таблица - Расчет влияния факторов на показатель устойчивости экономического роста

Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т. е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

Взяв показатели финансовой отчетности проведем факторный анализ устойчивости экономического роста методом цепных подстановок (табл.). Расчет влияния факторов на изменение устойчивости экономического роста в 2010 г.: 1) влияние доли капитализированной чистой прибыли 53,82%; 2) влияние рентабельности продаж: 274,89%. 3) влияние коэффициента оборачиваемости активов 45,61%.; 4) влияние коэффициента финансового рычага 350,28%. Общая сумма влияния факторов на результативный показатель: 53,82 + 274,89 – 45,61 – 350,28 = - 67,2, что соответствует общему абсолютному приросту результативного показателя устойчивости экономического роста. Анализируя результаты расчетов получаем общее уменьшение показателя устойчивости экономического роста на 67,2%. Это стало следствием отрицательного воздействия части факторов. Такое, как замедление оборачиваемости капитала привело к снижению показателя на 45,61%, ослаблении финансового рычага на 10,76% привело к снижению показателя устойчивости.

Улучшение влияния на динамику показателя устойчивости экономического роста на 53,82% оказало наращивание доли капитализированной прибыли на 0,13%, также экономический рост на 274,89% обусловлен повышением рентабельности продаж на 12,7%. Но позитивные тенденции не позволили в полной мере покрыть отрицательное воздействие вышеперечисленных факторов. Для увеличения экономического роста компании необходимо улучшить такие показатели как коэффициент оборачиваемости активов и соотношение собственного и заемного капитала, в качестве основных мероприятий по повышению устойчивости деятельности предприятия были выбраны меры по ускорению оборачиваемости активов и оптимизации структуры капитала.