Анализ финансовой устойчивости и вероятности банкротства с целью предупреждения и нейтрализации угроз финансовой безопасности организации на примере АО СК ВНСС

В рыночных условиях высокая конкурентоспособность и стабильное положение организации обусловлено защищенностью от внешних и внутренних угроз, способствующих подрыву финансовой безопасности. Одними из главных составляющих успешного функционирования деятельности является наличие финансовой устойчивости и низкой вероятности банкротства.

Сущность финансовой безопасности предприятия состоит в способности предприятия самостоятельно разрабатывать и проводить финансовую стратегию в соответствии с целями общей корпоративной стратегии, в условиях неопределенной и конкурентной среды.

Целью статьи является проведение анализа финансовой устойчивости и вероятности банкротства, по результатам которого предложены меры предупреждения и нейтрализации угроз финансовой безопасности строительной организации.

Объектом исследования является финансовая безопасность АО «Строительная компания ВНСС» (АО СК ВНСС).

В данной работе применены методы анализа, сравнения, обобщения, индукции, дедукции.

Многие авторы раскрывают по-своему термин «финансовая безопасность», но их мнения сходятся в том, что финансовая безопасность является функциональной частью экономической безопасности, и ее функционал каждый автор отражает в своем понимании. Например, по определению Бадаевой О.Н., Цупко Е.В. - это определенное финансовое состояние предприятия, характеризующееся его способностью и возможностью противостоять существующим и возникающим угрозам его финансовых интересов [1].

Под «угрозой финансовой безопасности», такой автор, как Бланк И.А. понимает форму выражения противоречий финансовых интересов с финансовой средой функционирования предприятия, отражающую реальную или потенциальную возможность проявления деструктивного воздействия различных факторов и условий на их реализацию в процессе финансового развития и приводящую к прямому или косвенному экономическому ущербу.

Финансовая безопасность практически всегда подвержена различным угрозам как внутри, так и извне, поэтому руководству необходимо рассматривать и проводить детальный анализ финансового состояния, которое отражает состояние капитала в ходе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на определенный момент времени. Анализ финансового состояния состоит из различных блоков (оценка имущественного положения и структуры капитала, оценка эффективности и интенсивности использования капитала, оценка финансовой устойчивости и платежеспособности), которые взаимосвязаны между собой и отражают полную информацию по организации, с помощью которой будут выявлены проблемы, подвергающие стабильное функционирование, и разработаны мероприятия по усовершенствованию.

Исходя из темы исследования, необходимо рассмотреть блок анализа финансовой устойчивости и вероятности банкротства. Информационной базой для проведения анализа являются данные бухгалтерской отчетности.

Рассмотрев отечественный и зарубежный опыт по проблемам анализа, стоит сделать общий вывод: отсутствие методик проведения анализа по отраслевому признаку; неправильная трактовка полученных результатов при расчете абсолютных и относительных результатов (нарушение причинно-следственных связей); недостоверность информации по банкротству при отсутствии аудиторских заключений; низкое прогнозирование моделей.

В работе были изучены основные показатели финансовой устойчивости, которые принято разделять на относительные и абсолютные, а также модели расчета вероятности банкротства предприятия таких ученых, как Альтмана Э., Таффлера Р., Ти-шоу Г., ученых Иркутской государственной академии и т.д. При изучении данной части работы были выявлены некоторые особенности, отличающие зарубежную и отечественную практику по расчетам коэффициентов финансовой устойчивости организации. Первым отличием является то, что зарубежные организации формируют бухгалтерскую отчетность на основе Международных стандартов финансовой отчетности, а отечественные – Положения по бухгалтерскому учету. Поэтому результаты могут кардинально отличаться друг от друга. Далее отечественные показатели не совсем являются полными и достоверными, а также не учитывают специфику отрасли предприятия. Анализ вероятности банкротства зарубежных методик является эффективным, но не учитывают специфику российских организаций, поэтому разработаны отечественные методы анализа [2].

В статье были рассмотрены угрозы, которые негативно отражаются на финансовой безопасности организации. Например, такими угрозами могут быть недобросовестная конкуренция, дополнительные расходы по штрафным санкциям за нарушение договорной дисциплины, убытки от несвоевременной и некачественной поставки сырья поставщиками и др.

Актуальность предупреждения и нейтрализации угроз финансовой безопасности организации выражается посредством следующих особенностей:

• а)    укрепление своих прав как самостоятельного объекта рыночных отношений;

• б)    устранение возможного влияния со стороны недобросовестных конкурентов;

• в)    доведение появления различных угроз до их минимизации, вплоть до полного устранения;

• г)    обеспечение высокого уровня информационной безопасности.

Выявив актуальность, стоит уделить внимание мероприятиям, которые были предложены в работе, для предупреждения и нейтрализации угроз финансовой безопасности организации:

• 1.    Проведение диагностики угроз экономической безопасности.

• 2.    Разработка системы планирования финансовой безопасности организации.

• 3.    Создание системы внутреннего контроля финансовой безопасности организации.

• 4.    Определение перечня мер по предотвращению угроз.

• 5.    Улучшить информационную безопасность.

• 6.    Недопущение крупных финансовых ошибок.

• 7.    Создать оптимальную систему учета денежных потоков [3].

При изучении угроз, которые негативно влияют на функционирование деятельности предприятия, стоит учесть и применить на практике выше приведенные мероприятия, которые позволят достичь положительных результатов финансовой составляющей деятельности, сформируют эффективное взаимодействие служб организации по устранению внешних и внутренних угроз.

В статье сделана попытка применить методы оценки финансовой устойчивости и вероятности банкротства и их влияние на финансовую безопасность предприятия.

АО СК ВНСС осуществляет свою деятельность в строительной отрасли. Для данной специфики характерны такие угрозы, как появление конкурирующих подрядных организаций; рост цен на строительные материалы; изменение курса доллара, изменение политики финансирования многоквартирного строительства и др. В ходе проведения всех расчетов было выявлено, что АО СК ВНСС близко к банкротству и имеет неустойчивое финансовое положение. Проведенные расчеты можно представить в следующих таблицах 1-3.

Таблица 1. Анализ показателей финансовой устойчивости

Название показателя	Условное обозначение	Величина показателя			Отклонение, (+-)
		2016 г.	2017 г.	2018 г.
Коэффициент автономии	Kа	-0,665	-1,168	-1,307	-0,642
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансовый рычаг)	Кзис	-2,505	-1,856	-1,765	0,740
Коэффициент маневренности	Км	1,768	1,365	1,322	-0,446
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	Козсс	-5,463	-8,960	-12,648	-7,185
Мультипликатор капитала	Кмк	-1,505	-0,856	-0,765	0,740
Коэффициент    концентрации привлеченных средств	Ккпс	1,665	2,168	2,307	0,642
Коэффициент    концентрации краткосрочных заемных средств	Ккзс	0,0000005	0,0000009	0,0000009	0,0000006
Коэффициент финансовой ус тойчивости	Кфу	0,131	-0,074	-0,194	-0,325
Коэффициент финансирования	Kф	-0,399	-0,539	-0,567	-0,168
Доля покрытия запасов собственными оборотными средствами		-9,659	-12,232	-16,716	-7,057

Из приведенной таблицы 1 следует, что практически все показатели имеют отрицательное значение. Коэффициент автономии за анализируемый период имеет отрицательное значение и к 2018 г. увеличивается на 97%. Данный результат отражает снижение финансовой устойчивости и прирост активов, которые приобретены в долг. Приемлемым результатом показателя является значение > 0,5, тогда финансовая устойчивость будет расти, как и возможность компании расплачиваться со своими долгами. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансовый рычаг) в 2018 г. сокращается по сравнению с 2016 г. на 30%. Значение показателя меньше нормативного, значит, организация не эффективно ведет финансово-хозяйственную деятельность. Коэффициент маневренности за анализируемый период сократился на 25%, и составил 1,322. Значения показателя соответствуют нормативному значению, что означает погашение долгов в срок, имеются ресурсы для оперативного расширения и модернизации производства. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования на 2018 г. увеличился, хотя на протяжении всего периода не соответствует нормативному значению, т.е. сокращаются собственные источники. Мультипликатор капитала снизился за анализируемый период на 49%, что подтверждает не значительную финансовую активность. Коэффициент концентрации привлеченных средств на 2018 г. увеличился по сравнению с 2016 г. на 39%. Данный рост говорит о дестабилизации финансового положения организации. Коэффициент концентрации краткосрочных заемных средств увеличилась к 2018 г. на 84%, что означает высокий рост задолженности и как следствие снижение уровня финансового состояния организации. Коэффициент финансовой устойчивости и коэффициент финансирования на 2018 г. имеют отрицательную динамику, что отражает зависимость от внешних источников финансирования и вероятность потери платежеспособности. Доля покрытия запасов собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение за анализируемый период, что отражает сокращение собственных оборотных средств.

После проведения расчетов и подведения итогов по относительным показателям, характеризующим финансовую устойчивость, следует перейти к анализу абсолютных показателей, данные которых отражены в таблице 2.

Таблица 2. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

Название показателя	Величина показателя, тыс. рублей			Темп роста, %
	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Собственные оборотные средства (СОС)	-2752129	-2999601	-3202699	116
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (СДИ)	-1575420	-1185876	-1373592	87
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	1279573	1515939	1582726	124

Из таблицы 2 видно, что два показателя имеют отрицательные значения за рассматриваемый период. Собственные оборотные средства на 2018 г. имеют отрицательные значения, что крайне негативно характеризует финансовое положение организации. В нормальных условиях показатель СОС должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов. Длительное отрицательное значение СОС говорит о проблемах с платежеспособностью предприятия. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат также имеют отрицательное значение за исследуемый период, что отражает сокращение собственных и долгосрочных заемных источников. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат на 2018 год увеличилась на 24% и составила 1582726 тыс. рублей, что отражает незна- чительное улучшение финансовой устойчивости предприятия.

Исходя из выше перечисленных показателей, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия. Для этого необходимо от полученных результатов отнять запасы (II раздел актива баланса: Оборотные активы). Получаем неустойчивое финансовое положение (3 тип: СОС-; СДИ-; ОИ+).

Таким образом, тип финансовой устойчивости АО СК ВНСС является третьим, что характеризуется нарушением платёжеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов.

Следующим анализом является анализ вероятности банкротства, поэтому в следующей таблице 3 отражены полученные результаты за 2018 г.

Таблица 3. Оценка вероятности банкротства по моделям за 2018 г.

Название модели	Полученный результат	Вероятность банкротства
Двухфакторная модель	Z= -0,71	Z < 0 – предприятие платежеспособно
Модель Э.Альтмана, при котировке акций на бирже	Z= -0,94	Z < 1,81 - вероятность составляет от 80 до 100 %;
Модель Э.Альтмана, при не котировке акций на бирже	Z= -1,44	Z < 1,23 - банкротство
Модель Р. Таффлера и Г. Тишоу	Z = 0,29	Z > 0,3
Модель ученых Иркутской государственной академии	Z = 4,22	R>0,42 – вероятность 10 %
Модель Савицкой	Z = 1,015	1

Из приведенных результатов видно, что АО СК ВНСС близко к банкротству. Таким образом, общее финансовое состояние АО СК ВНСС можно признать неудовлетворительным. Руководству предприятия рекомендуется принять меры по стабилизации платежеспособности и финансового положения организации во избежание банкротства.

Если проанализировать результаты проведенного анализа АО СК ВНСС, то для предотвращения угроз финансовой безопасности, организации необходимо провести следующие мероприятия:

• 1)    разработка концепции финансовой безопасности во взаимной увязке с общей и финансовой стратегией развития организации;

• 2)    разработка системы обеспечения финансовой безопасности, включая основные подсистемы (структуры капитала, финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности);

• 3)    оценка уровня финансовой безопасности на основе анализа финансового состояния организации;

• 4)    выявление и оценка существующих внешних и внутренних угроз деятельности

• 5)    разработка механизма минимизации выявленных рисков и угроз финансовому состоянию организации;

• 6)    создание действенной системы стимулирования работников в целях повышения мотивации труда.

Таким образом, оценка финансовой безопасности организации, важна для ее экономического роста и поддержания независимости от влияния негативных факторов. Своевременное определение угрозы дает возможность противостоять неблагоприятным последствиям, предотвращать экономический (финансовый) ущерб, а в некоторых случаях спасти организацию от банкротства. Проведённое исследование показало, что, в методиках не предусмотрен учет специфики деятельности организации. Так организациям строительной отрасли присущи большие объемы долгосрочных кредитов ввиду применения новой модели финансирования жилищного строительства. Таким образом, в отечественной практике применяемые методы оценки финансового состояния могут показывать не достоверные результаты в отношении организаций отдельных отраслей.

организации;