Анализ формирования инвестиционного портфеля коммерческих банков России
Автор: Межевикина М.В.
Журнал: Форум молодых ученых @forum-nauka
Статья в выпуске: 12 (16), 2017 года.
Бесплатный доступ
В статье рассматривается формирование инвестиционного портфеля коммерческих банков, а также анализируется структура и динамика портфеля на рынке ценных бумаг.
Инвестиции, инвестиционный портфель, коммерческие банки, ценные бумаги, банковские операции
Короткий адрес: https://sciup.org/140277487
IDR: 140277487
Analysis of formation of the investment portfolio of commercial banks of Russia
The article describes formation of the investment portfolio of commercial banks is considered and also the structure and dynamics of a portfolio on securities market is analyzed.
Текст научной статьи Анализ формирования инвестиционного портфеля коммерческих банков России
Формирование инвестиционного портфеля банков занимает важное место в инвестировании, так как от него зависит доход и риски, связанные с получением этого дохода.
Актуальность темы обусловлена тем, что именно от выбора и структуры портфеля зависит выгодно проведение банком инвестиционных операций или нет.
Инвестиционный портфель должен обладать такими признаками, как ликвидность, доходность, срочность, возвратность. Также в инвестиционном портфеле нужно соблюдать определенный удельный вес каждой категории ценных бумаг в портфеле. [2, c.147]
Рассмотрим структуру вложений коммерческих банков в ценные бумаги.
Анализ состава и структуры вложений коммерческих банков в ценные бумаги представлен в таблице 1.
Таблица 1 – Состав и структура вложений коммерческих банков в ценные бумаги за 2014-2016гг. [3]
|
Ценные бумаги |
2014 |
2015 |
2016 |
|||
|
млн. руб |
% |
млн. руб |
% |
млн. руб |
% |
|
|
Всего |
9 724 039 |
100,0 |
11 777 417 |
100,0 |
11 450 061 |
100,0 |
|
Долговые обязательства |
7 651 441 |
78,7 |
9 616 006 |
81,6 |
9 365 634 |
81,8 |
|
Долевые ценные бумаги |
488 713 |
5,0 |
295 228 |
2,5 |
357 447 |
3,1 |
|
Учтенные векселя |
217951 |
2,2 |
203978 |
1,7 |
178023 |
1,6 |
|
Акции дочерних и зависимых акционерных обществ |
1 365 934 |
14,0 |
1 662 205 |
14,1 |
1 548 957 |
13,5 |
|
из них: Акции дочерних и зависмых акционерных обществ-резидентов |
503 437 |
5,2 |
535 581 |
4,5 |
401 427 |
3,5 |
Исходя из данной таблицы, за анализируемый период наиболее стабильными вложениями являются долговые обязательства. На протяжении последних трех лет они занимают наибольшую долю в структуре вложений, а именно около 80,7%в среднем. Вложения в долевые ценные бумаги имеют тенденцию снижения. Так доля вложений в долевые ценные бумаги в 2014г. составляла 5%, и к 2016г. сократилась на 2%. На постоянном уровне в структуре находятся акции дочерних и зависимых акционерных обществ. Их доля в портфеле ценных бумаг составила за последние три года около 14% в среднем.
Рассматривая динамику вложений в ценные бумаги, стоит обратить внимание на динамику вложений долговые обязательства и ценные бумаги, представленную на рисунке 1.
|
12 000 000 |
— |
600 000 |
|
|
10 000 000 |
---—------------------ |
500 000 |
|
|
8 000 000 |
400 000 |
||
|
Вложения в долговые |
|||
|
6 000 000 |
300 000 |
обязательства |
|
|
Вложения в долевые |
|||
|
4 000 000 |
— |
200 000 |
ценные бумаги |
|
2 000 000 |
— |
100 000 |
|
|
0 |
— |
0 |
|
Рисунок 1 - Динамика объема вложения коммерческих банков России в ценные бумаги за 2014-2016гг. в млн. руб.
Исходя из данного графика, можно увидеть, что за последние 3 года очень скачкообразная динамика изменения вложений. За анализируемый период вложения в долговые обязательства увеличились до 9 365 млрд. руб. или на 22,4%, в то время как вложения в долевые ценные бумаги снизились до 358 млрд. руб. или на 26,8%. Это может быть связано с высоким уровнем инфляции, особенно в 2015-2016гг., а также нестабильностью российской валюты.
Рассмотрим детализированно динамику вложений коммерческих банков в долговые обязательства.
Таблица 2 – Динамика вложений коммерческих банков в долговые обязательства за 2014-2016гг. [3]
|
2014 |
2015 |
2016 |
2016/2014 |
|
|
млн. руб. |
млн. руб. |
млн. руб. |
% |
|
|
Ценные бумаги, приобретенные банками |
9 724 039 |
11 777 417 |
11 450 061 |
117,8 |
|
Вложения в долговые обязательства — всего |
7 651 441 |
9 616 006 |
9 365 634 |
122,4 |
|
В том числе: |
||||
|
долговые обязательства Российской Федерации |
1 268 375 |
2 546 474 |
3 360 677 |
265,0 |
|
долговые обязательства Банка России |
0 |
0 |
0 |
- |
|
долговые обязательства субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления |
108 870 |
190 562 |
275 708 |
253,2 |
|
долговые обязательства, выпущенные кредитными организациями — резидентами |
456 429 |
534 765 |
421 748 |
92,4 |
|
долговые обязательства, выпущенные нерезидентами |
1 301 048 |
2 517 520 |
2 057 732 |
158,2 |
|
прочие долговые обязательства резидентов долговые обязательства, переданные без прекращения признания |
666 449 4 261 831 |
1 210 310 2 698 061 |
1 412 797 1 758 485 |
212,0 41,3 |
|
долговые обязательства, не погашенные в срок |
5 197 |
6 139 |
14 634 |
281,6 |
|
переоценка долговых обязательств |
-416 759 |
-87 824 |
63 853 |
-15,3 |
Из данной таблицы видно, что большими темпами растут вложения в долговые обязательства РФ, то есть в государственные ценные бумаги, это связано как раз с переориентаций инвестирования коммерческих банков. Долговые обязательства, непогашенные в срок увеличилась на 181,6%, что говорит о повышении рисков банковских операций в ценные бумаги. Увеличений вложений в долговые обязательства субъектов РФ свидетельствует о повышении привлекательности данных ценных бумаг для коммерческих банков. Переоценка долговых обязательств в 2014 году была отрицательной, возможно по причине кризисных явлений на рынке ценных бумаг, однако к 2016 году этот показатель увеличился и стал принимать положительное значение.
Рассмотрим динамику вложений в долевые ценные бумаги в таблице 3.
Таблица 3 – Динамика вложений коммерческих банков в долевые ценные бумаги за 2014-2016гг. [3]
|
2014 |
2015 |
2016 |
2016/2014 |
|
|
млн. руб. |
млн. руб. |
млн. руб. |
% |
|
|
Ценные бумаги, приобретенные банками |
9 724 039 |
11 777 417 |
11 450 061 |
117,8 |
|
Долевые ценные бумаги — всего |
488 713 |
295 228 |
357 447 |
73,1 |
|
В том числе: |
||||
|
кредитные организации-резиденты |
4 113 |
13 456 |
2 360 |
57,4 |
|
нерезиденты |
84 504 |
51 375 |
46 817 |
55,4 |
|
прочие резиденты |
197 775 |
139 313 |
160 092 |
80,9 |
|
долевые ценные бумаги, переданные без прекращения признания |
124 840 |
10 609 |
18 500 |
14,8 |
|
переоценка долевых бумаг |
-16 405 |
-21 160 |
19 964 |
-121,7 |
Из данной таблицы видно, что за последние три года на фоне общего роста ценных бумаг, приобретенных банками, вложения в долевые ценные бумаги сократились на 26,9%. Это означает, что привлекательность инвестирования в данный показатель снижается на рынке ценных бумаг. По всем статьям наблюдается снижение показателей. В целом динамика является отрицательной. Следует предположить, что снижение вложений долевых ценных бумаг может быть связано с рецессией Российской Федерации, которая продолжалась почти до 2017 года, так как только в сентябре 2017 года, власти опубликовали информацию о том, что Россия начинает выходить из рецессии в связи с повышением ВВП, а также с увеличением инвестиций.
На начало 2015 года переоценка долевых бумаг была отрицательной, в связи с кризисными явлениями, однако к 2017 году этот показатель стал положительным.
Далее, следует рассмотреть состав и динамику учтенных векселей в таблице 4.
Таблица 4 – Структура и динамика вложений коммерческих банков в учтенные векселя за 2014-2016гг. [3]
|
2014 |
2015 |
2016 |
2016/2014 |
||
|
млн. руб. |
млн. руб. |
млн. руб. |
% |
||
|
Ценные бумаги – всего |
9 724 039 |
11 777 417 |
11 450 061 |
117,8 |
|
|
Учтенные векселя с номиналом в рублях — всего |
188 737 |
130 257 |
131 281 |
69,6 |
|
|
в том числе |
|||||
|
векселя федеральных органов исполнительной власти и авалированные ими |
0 |
0 |
0 |
- |
|
|
векселя органов исполнительной власти субъектов РФ, местного самоуправления и авалированные ими |
0 |
236 |
121 |
- |
|
|
Векселя кредитных организаций-резидентов |
129 280 |
52 998 |
41 277 |
31,9 |
|
|
векселя нерезидентов |
11 |
2 330 |
2 330 |
21 181,8 |
|
|
прочие векселя резидентов |
59 446 |
74 693 |
87 553 |
147,3 |
Рассматривая данную таблицу, можно провести аналогию с долевыми ценными бумаги. На фоне общего роста ценных бумаг, вложения в учтенные векселя снизились на 30%. Операции с векселями обычно являются традиционными у коммерческих банков, иными словами, они размещают свободные средства в векселя надежных векседателей. Также, обычно коммерческие банки больше вкладывают в векселя в периоды экономических кризисов, с целью использования векселей как инструменты расчетов. В связи с тем, что в 2015 году Россия находилась в рецессии, то можно предположить, что именно поэтому этот показатель был выше, чем на начало 2017 года.
Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время банки, инвестируя свои средства в ценные бумаги, преследуют в основном одну цель, а именно обеспечить собственную ликвидность. Спекулятивные операции теряют свою привлекательность за счет большого риска потерь, а также нестабильной экономической устойчивости на рынке ценных бумаг.
Список литературы Анализ формирования инвестиционного портфеля коммерческих банков России
- О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс].: Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) - Режим доступа: Гарант \\garant: Консультант плюс \\pdc/edu.ugrasu\Kodeks.
- Вешкин Ю.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учебное пособие [Текст] / Ю.Г. Вешкин, Г.Л. Авагян. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 432 с.
- Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.cbr.ru/ (Дата обращения: 25.11.17)
