Анализ формирования инвестиционного портфеля коммерческих банков России
Автор: Межевикина М.В.
Журнал: Форум молодых ученых @forum-nauka
Статья в выпуске: 12 (16), 2017 года.
Бесплатный доступ
В статье рассматривается формирование инвестиционного портфеля коммерческих банков, а также анализируется структура и динамика портфеля на рынке ценных бумаг.
Инвестиции, инвестиционный портфель, коммерческие банки, ценные бумаги, банковские операции
Короткий адрес: https://sciup.org/140277487
IDR: 140277487
Текст научной статьи Анализ формирования инвестиционного портфеля коммерческих банков России
Формирование инвестиционного портфеля банков занимает важное место в инвестировании, так как от него зависит доход и риски, связанные с получением этого дохода.
Актуальность темы обусловлена тем, что именно от выбора и структуры портфеля зависит выгодно проведение банком инвестиционных операций или нет.
Инвестиционный портфель должен обладать такими признаками, как ликвидность, доходность, срочность, возвратность. Также в инвестиционном портфеле нужно соблюдать определенный удельный вес каждой категории ценных бумаг в портфеле. [2, c.147]
Рассмотрим структуру вложений коммерческих банков в ценные бумаги.
Анализ состава и структуры вложений коммерческих банков в ценные бумаги представлен в таблице 1.
Таблица 1 – Состав и структура вложений коммерческих банков в ценные бумаги за 2014-2016гг. [3]
|
Ценные бумаги |
2014 |
2015 |
2016 |
|||
|
млн. руб |
% |
млн. руб |
% |
млн. руб |
% |
|
|
Всего |
9 724 039 |
100,0 |
11 777 417 |
100,0 |
11 450 061 |
100,0 |
|
Долговые обязательства |
7 651 441 |
78,7 |
9 616 006 |
81,6 |
9 365 634 |
81,8 |
|
Долевые ценные бумаги |
488 713 |
5,0 |
295 228 |
2,5 |
357 447 |
3,1 |
|
Учтенные векселя |
217951 |
2,2 |
203978 |
1,7 |
178023 |
1,6 |
|
Акции дочерних и зависимых акционерных обществ |
1 365 934 |
14,0 |
1 662 205 |
14,1 |
1 548 957 |
13,5 |
|
из них: Акции дочерних и зависмых акционерных обществ-резидентов |
503 437 |
5,2 |
535 581 |
4,5 |
401 427 |
3,5 |
Исходя из данной таблицы, за анализируемый период наиболее стабильными вложениями являются долговые обязательства. На протяжении последних трех лет они занимают наибольшую долю в структуре вложений, а именно около 80,7%в среднем. Вложения в долевые ценные бумаги имеют тенденцию снижения. Так доля вложений в долевые ценные бумаги в 2014г. составляла 5%, и к 2016г. сократилась на 2%. На постоянном уровне в структуре находятся акции дочерних и зависимых акционерных обществ. Их доля в портфеле ценных бумаг составила за последние три года около 14% в среднем.
Рассматривая динамику вложений в ценные бумаги, стоит обратить внимание на динамику вложений долговые обязательства и ценные бумаги, представленную на рисунке 1.
|
12 000 000 |
— |
600 000 |
|
|
10 000 000 |
---—------------------ |
500 000 |
|
|
8 000 000 |
400 000 |
||
|
Вложения в долговые |
|||
|
6 000 000 |
300 000 |
обязательства |
|
|
Вложения в долевые |
|||
|
4 000 000 |
— |
200 000 |
ценные бумаги |
|
2 000 000 |
— |
100 000 |
|
|
0 |
— |
0 |
|
Рисунок 1 - Динамика объема вложения коммерческих банков России в ценные бумаги за 2014-2016гг. в млн. руб.
Исходя из данного графика, можно увидеть, что за последние 3 года очень скачкообразная динамика изменения вложений. За анализируемый период вложения в долговые обязательства увеличились до 9 365 млрд. руб. или на 22,4%, в то время как вложения в долевые ценные бумаги снизились до 358 млрд. руб. или на 26,8%. Это может быть связано с высоким уровнем инфляции, особенно в 2015-2016гг., а также нестабильностью российской валюты.
Рассмотрим детализированно динамику вложений коммерческих банков в долговые обязательства.
Таблица 2 – Динамика вложений коммерческих банков в долговые обязательства за 2014-2016гг. [3]
|
2014 |
2015 |
2016 |
2016/2014 |
|
|
млн. руб. |
млн. руб. |
млн. руб. |
% |
|
|
Ценные бумаги, приобретенные банками |
9 724 039 |
11 777 417 |
11 450 061 |
117,8 |
|
Вложения в долговые обязательства — всего |
7 651 441 |
9 616 006 |
9 365 634 |
122,4 |
|
В том числе: |
||||
|
долговые обязательства Российской Федерации |
1 268 375 |
2 546 474 |
3 360 677 |
265,0 |
|
долговые обязательства Банка России |
0 |
0 |
0 |
- |
|
долговые обязательства субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления |
108 870 |
190 562 |
275 708 |
253,2 |
|
долговые обязательства, выпущенные кредитными организациями — резидентами |
456 429 |
534 765 |
421 748 |
92,4 |
|
долговые обязательства, выпущенные нерезидентами |
1 301 048 |
2 517 520 |
2 057 732 |
158,2 |
|
прочие долговые обязательства резидентов долговые обязательства, переданные без прекращения признания |
666 449 4 261 831 |
1 210 310 2 698 061 |
1 412 797 1 758 485 |
212,0 41,3 |
|
долговые обязательства, не погашенные в срок |
5 197 |
6 139 |
14 634 |
281,6 |
|
переоценка долговых обязательств |
-416 759 |
-87 824 |
63 853 |
-15,3 |
Из данной таблицы видно, что большими темпами растут вложения в долговые обязательства РФ, то есть в государственные ценные бумаги, это связано как раз с переориентаций инвестирования коммерческих банков. Долговые обязательства, непогашенные в срок увеличилась на 181,6%, что говорит о повышении рисков банковских операций в ценные бумаги. Увеличений вложений в долговые обязательства субъектов РФ свидетельствует о повышении привлекательности данных ценных бумаг для коммерческих банков. Переоценка долговых обязательств в 2014 году была отрицательной, возможно по причине кризисных явлений на рынке ценных бумаг, однако к 2016 году этот показатель увеличился и стал принимать положительное значение.
Рассмотрим динамику вложений в долевые ценные бумаги в таблице 3.
Таблица 3 – Динамика вложений коммерческих банков в долевые ценные бумаги за 2014-2016гг. [3]
|
2014 |
2015 |
2016 |
2016/2014 |
|
|
млн. руб. |
млн. руб. |
млн. руб. |
% |
|
|
Ценные бумаги, приобретенные банками |
9 724 039 |
11 777 417 |
11 450 061 |
117,8 |
|
Долевые ценные бумаги — всего |
488 713 |
295 228 |
357 447 |
73,1 |
|
В том числе: |
||||
|
кредитные организации-резиденты |
4 113 |
13 456 |
2 360 |
57,4 |
|
нерезиденты |
84 504 |
51 375 |
46 817 |
55,4 |
|
прочие резиденты |
197 775 |
139 313 |
160 092 |
80,9 |
|
долевые ценные бумаги, переданные без прекращения признания |
124 840 |
10 609 |
18 500 |
14,8 |
|
переоценка долевых бумаг |
-16 405 |
-21 160 |
19 964 |
-121,7 |
Из данной таблицы видно, что за последние три года на фоне общего роста ценных бумаг, приобретенных банками, вложения в долевые ценные бумаги сократились на 26,9%. Это означает, что привлекательность инвестирования в данный показатель снижается на рынке ценных бумаг. По всем статьям наблюдается снижение показателей. В целом динамика является отрицательной. Следует предположить, что снижение вложений долевых ценных бумаг может быть связано с рецессией Российской Федерации, которая продолжалась почти до 2017 года, так как только в сентябре 2017 года, власти опубликовали информацию о том, что Россия начинает выходить из рецессии в связи с повышением ВВП, а также с увеличением инвестиций.
На начало 2015 года переоценка долевых бумаг была отрицательной, в связи с кризисными явлениями, однако к 2017 году этот показатель стал положительным.
Далее, следует рассмотреть состав и динамику учтенных векселей в таблице 4.
Таблица 4 – Структура и динамика вложений коммерческих банков в учтенные векселя за 2014-2016гг. [3]
|
2014 |
2015 |
2016 |
2016/2014 |
||
|
млн. руб. |
млн. руб. |
млн. руб. |
% |
||
|
Ценные бумаги – всего |
9 724 039 |
11 777 417 |
11 450 061 |
117,8 |
|
|
Учтенные векселя с номиналом в рублях — всего |
188 737 |
130 257 |
131 281 |
69,6 |
|
|
в том числе |
|||||
|
векселя федеральных органов исполнительной власти и авалированные ими |
0 |
0 |
0 |
- |
|
|
векселя органов исполнительной власти субъектов РФ, местного самоуправления и авалированные ими |
0 |
236 |
121 |
- |
|
|
Векселя кредитных организаций-резидентов |
129 280 |
52 998 |
41 277 |
31,9 |
|
|
векселя нерезидентов |
11 |
2 330 |
2 330 |
21 181,8 |
|
|
прочие векселя резидентов |
59 446 |
74 693 |
87 553 |
147,3 |
Рассматривая данную таблицу, можно провести аналогию с долевыми ценными бумаги. На фоне общего роста ценных бумаг, вложения в учтенные векселя снизились на 30%. Операции с векселями обычно являются традиционными у коммерческих банков, иными словами, они размещают свободные средства в векселя надежных векседателей. Также, обычно коммерческие банки больше вкладывают в векселя в периоды экономических кризисов, с целью использования векселей как инструменты расчетов. В связи с тем, что в 2015 году Россия находилась в рецессии, то можно предположить, что именно поэтому этот показатель был выше, чем на начало 2017 года.
Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время банки, инвестируя свои средства в ценные бумаги, преследуют в основном одну цель, а именно обеспечить собственную ликвидность. Спекулятивные операции теряют свою привлекательность за счет большого риска потерь, а также нестабильной экономической устойчивости на рынке ценных бумаг.
Список литературы Анализ формирования инвестиционного портфеля коммерческих банков России
- О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс].: Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) - Режим доступа: Гарант \\garant: Консультант плюс \\pdc/edu.ugrasu\Kodeks.
- Вешкин Ю.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учебное пособие [Текст] / Ю.Г. Вешкин, Г.Л. Авагян. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 432 с.
- Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.cbr.ru/ (Дата обращения: 25.11.17)
