Анализ государственного долга Российской Федерации

Государственный долг играет немаловажную роль в макроэкономической системе любого государства. Это объясняется тем, что отношения по поводу погашения, формирования и обслуживания государственного долга непосредственно влияет на государственные финансы, инвестиционный климат, денежное обращение и на развитие международных отношений между государствами. Государственный долг подразделяется на внешний и внутренний.

Внутренний долг представляет собой финансовые обязательства государства, которые возникают в  связи  с привлечением средств негосударственных организаций и населения страны, для выполнения государственных программ.

Глобальной проблемой всех государств является внешний долг. В свою очередь внешний долг - это составная часть государственного долга по внешним займам и долговым обязательствам перед нерезидентами. Внешний долг наиболее опасен для экономики государства, т.к. он предполагает необходимость рассчитываться ресурсами страны.

Постоянный дефицит государственного бюджета является причиной возникновения и нарастания государственного долга страны. Под управлением государственным долгом подразумевается совокупность различных мероприятий, операций, которые осуществляют уполномоченные органы, также изменяются сроки и условия по ранее выпущенным займам и по размещению новых долговых обязательств.

Все это способствует уменьшению стоимости долга, предотвращает переполнение рынка заёмными обязательствами государства.

Динамика государственного долга Российской федерации за 2014-2016гг. представлена в Таблице 1.

Таблица 1. Состояние внутреннего и внешнего госдолга

По имеющимся статистическим данным Министерства Финансов, представленных в Таблице 1, наблюдается увеличение внешнего долга страны на 14,9%. Самым существенным источником образования внешней задолженности в Российской Федерации являются международные кредиты, на долю которых приходится на начало 2014г. – 88,6%, на начало 2015г.– 87,9% и на начало 2016г. – 88,9% всего совокупного внешнего долга. Внутренний государственный долг также увеличился на 5,5%. Увеличение внутреннего государственного долга обусловлено эмиссией государственных облигаций. Нельзя не заметить, что объёмы внешнего долга России весьма существенны. Эта ситуация в стране может привести к тому, что будут происходить новые заимствования, что значительно повлияет на темпы экономического роста в стране.

Структура внешнего долга (%) на

^Задолженность странам - участницам Парижского клуба

Задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб

• ■ Задолженность бывшим странам СЭВ

Коммерческая задолженность

Задолженность перед международными финансовыми организациями

ИЕврооблигационные займы

■ОВГВЗ

«Задолженность по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным

• ■за счет средств Банка России

«Предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной

■валюте

Рисунок 1 – Структура внешнего долга Российской федерации

По данным рисунка 1 видно, что большую долю в структуре внешнего долга Российской федерации занимаю еврооблигационные займы. В своё время они были популярны. Но это не лучший способ заимствований для Правительства. Так как проценты уходят за рубеж, а также высокая зависимость от курса рубля. При его падении растет нагрузка на бюджет по выплате долга, так как в рублях он вырастает. Большой объем заимствований в 2005-2008 приводил к притоку валюты в страну, что действовало на укрепление рубля даже в номинальном значении. Курс российской валюты в реальном выражении (с учетом разницы инфляции в России и США) вырос очень значительно. Это привело к резкому росту импорта и сложностям для отечественного производства. Конечно, большая вина из-за этого процесса лежит все же на резком увеличение внешней задолженности банков и компаний России. Но и госзаймы внесли свой отрицательный вклад. Всё это в какой-то мере привело к резкому ослаблению рубля за последний год. Так как ранее рубль излишне укрепился в реальном выражении, сейчас же вернулся на более взвешенный уровень.

Таким образом, из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что, необходимо осуществлять контроль долговой нагрузки на бюджет Российской Федерации. Продуманная политика осуществления внешних и внутренних заимствований Российской Федерации позволит повысить экономический рост, сохранить устойчивость экономики Российской Федерации, обеспечить инвестиционную привлекательность страны для внутренних и внешних инвесторов.