Анализ и оценка денежного потока предприятия

Автор: Зорькина Н.А.

Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium

Рубрика: Современные технологии управления организацией

Статья в выпуске: 2-5 (15), 2015 года.

Бесплатный доступ

В статье рассматривается порядок формирования денежного потока предприятия по видам деятельности, при помощи прямого и косвенного методов, а также источники формирования денежных потоков.

Денежный поток, денежные средства, прямой метод, косвенный метод, притоки, оттоки денежных средств, текущие активы, дебиторская задолженность

Короткий адрес: https://sciup.org/140113512

IDR: 140113512

Текст научной статьи Анализ и оценка денежного потока предприятия

Анализ денежного потока коммерческой организации является неотъемлемой частью анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации, результаты которых позволяют не только оценить текущее состояние, выявить возможные проблемы, но и сформулировать перспективы дальнейшего развития [6,7].

Приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств является одним из основных условий финансового благополучия предприятия. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии [4,8].

Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнением работ и оказанием ус луг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование - с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков, основных средств, нематериальных активов и иного имущества, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг [1,9].

Для подготовки отчетности о движении денежных средств в российской практике, в отличие от стандартов МСФО используются два основных метода — косвенный и прямой. [3]

Отчет о движении денежных средств строится на основе следующего уравнения:

ДСн + ДСп - ДСв = ДСк, (1)

где ДСн - остаток средств на начало отчетного периода:

ДСп - поступило денежных средств в течение отчетного периода:

ДСв - выбыло денежных средств в течение отчетного периода;

ДСк - остаток на конец отчетного периода [2].

Произведем расчет денежного потока ОАО «Мясокомбинат Находкинский» за период с 2011 по 2013 гг. прямым методом, представив результаты в таблице 1 [5].

В 2013 году 82,47% поступлений по текущей деятельности составила выручка от реализации продукции. В структуре расходов предприятия преобладают расходы на оплату поставщика, доля которых в 2013 году составила 89,18%.

В 2011-2013 гг. в целом по предприятию были получены отрицательные денежные потоки. При этом по текущей (операционной) деятельности в 2012-2013 гг. были получены положительные потоки, а по инвестиционной и финансовой деятельности расходы средств превысили поступления. В 2013 году в целом по предприятию был получен отрицательный поток в размере 10780 тыс. руб.

Таблица 1 - Расчет денежного потока ОАО «Мясокомбинат

Находкинский» прямым методом

Показатели	2011 г.		2012 г.		2013 г.
Показатели	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Остаток денежных средств на начало года	52425	-	51365	-	11447	-
Операционная деятельность
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	3966989	99,98	1817737	100	896317	82,47
Прочие поступления	662	0,02	0	0	190468	17,53
Итого поступлений	3967651	100,00	1817737	100	1086785	100,00
Оплата поставщикам	3854803	95,43	1554235	89,18	778505	81,46
Оплата труда	71587	1,77	78471	4,50	85494	8,95

Проценты по обязательствам	54521	1,35	46347	2,66	24598	2,57
Налоги	13359	0,33	6247	0,36	2670	0,28
Прочие платежи	45267	1,12	57597	3,30	64385	6,74
Итого расходов	4039537	100,00	1742897	100,00	955652	100,00
Чистый денежный поток по операционной деятельности	-71886		74840		131133
Инвестиционная деятельность
От возврата займов	485293	99,99	643649	99,97	0
От дивидендов	28	0,01	164	0,03	0
Итого поступлений	485321	100,00	643813	100,00	0
Приобретение, создание основных средств	14312	4,34			30350	19,53
Приобретение акций		0,00			125030	80,47
Прочие платежи	315530	95,66				0,00
Итого расходов	329842	100,00	420529		155380	100,00
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности	-155479		-397358		-155380
Финансовая деятельность
Получение кредитов и займов	61350	100	212545	100	115421	100
Итого поступлений	61350	100	212545	100	115421	100
Погашение векселей и других ценных бумаг	146003	100	550587	100	101954	100
Итого расходов	146003	100	550587	100	101954	100
Чистый денежный поток по финансовой деятельности	-84653	-	-338042	-	-	-
Чистый денежный поток по предприятию	-312018		-660560		-10780
Остаток денежных средств на конец года	51365		11447		667

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах и их использовании. Расчёт денежного потока косвенным методом осуществляется по формуле:

ЧДП = ЧП + А ос + А на ± ∆ДЗ ± ∆З ТМ ± ∆КЗ ± ∆Р, (2)

где ЧДП — сумма чистого денежного потока предприятия;

ЧП —сумма чистой прибыли предприятия;

Аос—сумма амортизации основных средств;

А на — сумма амортизации нематериальных активов;

∆ДЗ —прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

∆Зтм —прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов;

∆КЗ —прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

∆Р — прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов [2].

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование.

Проведём анализ денежного потока косвенным методом по данным таблицы 2 [5].

Как видно из данных таблицы, положительное влияние на формирование денежных потоков в ОАО «Мясокомбинат Находкинский» в 2013 году оказали следующие факторы: рост амортизационных отчислений и кредиторской задолженности, увеличение основных средств. Негативное влияние на формирование денежного потока предприятия оказали такие факторы, как сокращение чистой прибыли, сокращение текущих активов.

Таблица 2 - Расчет денежного потока ОАО «Мясокомбинат

Находкинский» по операционной деятельности косвенным методом за 20112013 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. к 2011 г.
Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	тыс. руб.	%
А	1	2	3	4	5
Остаток денежных средств на начало отчетного периода	52425	51365	11447	-40978	21,84
Текущая (основная) деятельность
Чистая прибыль предприятия	11599	10801	-88045	-99644	-759,07
Амортизационные отчисления по основным средствам	9429	9251	11609	2180	123,12
Изменение суммы текущих активов, в том числе	148740	-272216	-148955	-297695	-100,14
- денежных средств	-1060	-39918	-10780	-9720	1016,98
- дебиторской задолженности	146273	-261031	-140545	-286818	-96,08
- запасов	3647	27848	3543	-104	97,15
- прочих текущих активов	-120	885	-1173	-1053	977,50
Изменение суммы текущих обязательств	128135	95844	197953	69818	154,49
- кредиторской задолженности	128135	95844	197953	69818	154,49
- прочих обязательств	11599	10801	-88045	-99644	-759,07
Инвестиционная деятельность
Изменение суммы долгосрочных активов, в том числе	7746	-368447	13913	6167	179,62
- основных средств	7388	-368771	13549	6161	183,39

Финансовая деятельность

Изменение суммы задолженности, в том числе долгосрочных кредитов	7746	-368447	13913	6167	179,61
Суммарное изменение денежных средств	313395	-893214	388	-313007	-222,38

Для увеличения денежных средств в ОАО «Мясокомбинат Находкинский» можно рекомендовать следующие мероприятия по управлению дебиторской задолженностью:

1) установить контроль за состоянием расчетов с покупателями;
2) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;
3) использовать предоставление скидок при долгосрочной оплате.

Так, предоставление скидки покупателям в размере 2,5% за расчёт в течение 14 дней позволит получить чистое преимущество скидки в размере 3933,3 тыс. руб.

Список литературы Анализ и оценка денежного потока предприятия

Арсентьева Е.А., Бондаренко Т.Н. Необходимость эффективного использования свободных денежных ресурсов предприятия//Современные научные исследования и инновации. 2014. № 5-2 (37). С. 24.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. -К.: Эльга, Ника-Центр, 2009. -432 с.
Ворожбит О.Ю., Василенко Е.Н. Управление денежными потоками в соответствие с МСФО//Экономика и предпринимательство. 2014. № 1-1 (42-1). С. 338-343.
Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие/С.В. Галицкая. -М.: Эксмо, 2013. -652 с.
Годовая бухгалтерская отчётность ОАО «Мясокомбинат Находкинский» за 2012-2013 гг. -Приморский край, г. Находка: 2014. -12 с.
Даниловских Т.Е. Анализ финансового состояния предприятия как основа формулирования перспектив его развития (на примере ОАО «Уссурийский бальзам»)//Фундаментальные и прикладные исследования: проблемы и результаты. 2014. № 16. С. 194-200.
Некрасов С.О., Кузьмичева И.А. Анализ финансовых результатов коммерческой организации//Экономические науки в России и за рубежом. 2014. № XV. С. 75-77.
Савалей В.В. Стратегия и тактика финансового менеджмента//учеб.-практ. пособие/В.В. Савалей; М-во образования и науки Рос. Федерации, Дальневост. гос. акад. экономики и упр. Владивосток, 2004.
Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: учебник/Е.И. Шохина. -М.: КНОРУС, 2013. -480 с.

Еще

Статья научная