Анализ и оценка финансовой эффективности предприятия как основа принятия управленческих решений

Актуальность статьи заключается в том, что отсутствие навыков адекватной оценки собственного финансового состояния приводят к неверным управленческим решениям, которые на нем основаны, что может навредить экономике предприятия и подтолкнуть к грани банкротства. В современных условиях, когда экономика испытывает кризис и предприятия вынуждены мобилизовать все имеющиеся внутренние ресурсы, управленческие решения играют решающую роль, так как определяют эффективность финансовой деятельности. Следовательно, знание методов финансового анализа, умение разработать план оздоровления предприятия стали необходимой предпосылкой эффективного управления организацией.

Финансовый анализ представляет собой оценку финансово -хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем [2, стр.87]. Зачастую текущие методы финансового анализа предприятия направлены на то, чтобы ее управление имело возможность оценить как текущее, так и будущее экономическое состояние своей фирмы, а также могло принимать грамотные и верные управленческие решения.

Руководителям постоянно приходиться принимать ряд управленческих решений, от которых зависит не только успешность и эффективность предприятия, но и ее существование в целом. Принятие множества решений, таких как инвестирование или распределение активов невозможно без проведения финансового анализа.

Хорошее финансовое положение характеризуется эффективным использованием ресурсов, удачным соотношением оборотных активов и пассивов в балансе и способностью предприятия в сроки и в полной мере погашать свои обязательства за счет внутренних средств. Последняя характеристика определяется ликвидностью баланса. Произведем анализ ликвидности баланса для установления связи между результатами оценки полученных значений и соответствующих управленческих решений.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств [1, cтр. 46]. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву.

Используя данные баланса ПАО «Газпром» [3], составим таблицу:

Таблица 1

Значения приведенных групп по активу и пассиву

Ликвидность баланса в некоторой степени отличается от абсолютной. Обязательства по текущим платежам и поступлениям полностью покрываются активами баланса. На период 2014 года наблюдается уменьшение текущей ликвидности исходя из соотношения А2 и П2. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Исходя из полученных данных можно отметить наличие гаранта ликвидности в будущем.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность анализируемого баланса как допустимую. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации удастся улучшить свою платёжеспособность. При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более высокими темпами, чем денежные средства.

Проведенный анализ ликвидности баланса является приближенным. Поэтому следует использовать более детальный анализ платежеспособности - анализ с использованием финансовых коэффициентов.

Используем финансовые коэффициенты ликвидности. Среди анализируемых показателей:

• 1.    Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл)

• 2.    Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)

На основе представленных коэффициентов произведем расчеты и сформируем таблицу:

Таблица 2

Финансовые коэффициенты и рыночные индикаторы ПАО «Газпром»

Коэффициент текущей ликвидности на 2014 год соответствовал норме и составлял 2,06, к 2015 году показатель снизился на 9,7 % и составил 1, 86, что не соответствует норме. Показатель быстрой ликвидности на 2014 и 2015 не соответствует норме и разнится с ней на 0,2-0,13 единицы, наблюдается тенденция к увеличению показателя (к 2015 году это увеличение составило 12%).

В соответствии с показателями предприятие на 2015 год не имеет способности погашать текущие обязательства только за счет своих оборотных активов, так как показатель не соответствует норме. Если положение предприятия станет действительно критичным, то оно не сможет в полной мере погасить свои текущие обязательства (исходя из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости).

На период 2014-2015 года анализ ликвидности выявил неспособность ПАО «Газпром» в критической ситуации выплатить все свои обязательства. Для того, чтобы повысить выявленный недостаточный уровень ликвидности, нужно принять ряд управленческих решений:

• 1.    Заключение договора-цессии, то есть уступку требований или передачу права на собственность;

• 2.    Расширение рынков сбыта и рационализация использования ресурсов в целях увеличения прибыли;

• 3.    Уменьшение краткосрочных обязательств;

• 4.    Снижение уровня запасов;

• 5.    Эмиссия акций.

Принятие управленческих решений - это больше искусство, чем наука, это умение принимать решения, мыслить, основываясь на результатах финансового анализа. Результаты финансового анализа – это материальная основа управленческих решений, принятие которые основывается не только на аналитических данных, но и на опыте, логике, интеллекте и личных симпатиях лиц принимающих решения. Это является подтверждением того, что финансовый анализ в современных условиях является инструментом принятия успешных управленческих решений и становится элементом управления.