Анализ и сравнение доходностей валютного и индексного портфелей с целью выявления наиболее выгодного объекта инвестирования

Во все времена люди задумывались о своем благосостоянии. Особенно остро подобный вопрос возникает во времена политической и экономической нестабильностях. Зачастую в такие моменты люди особенно обеспокоены своим материальным благосостоянием и не знают, как его сохранить или приумножить. Так подобные вопросы являются весьма актуальными во время финансового кризиса 2014 года в России. Как известно, сильная волатильность курсов иностранных валют по отношению к курсу российского рубля в конце 2014 года является одной из причин роста объема вложений в иностранную валюту.

В данной работе будет проведен анализ и сравнение доходности двух портфелей: валютного, состоящего из таких валют пар как доллар США, евро, китайский юань, швейцарский франк по отношению к российскому рублю и индексного, состоящего из индекса ММВБ. Целью подобной работы является выявление наиболее эффективного объекта инвестирования среди распространенных иностранных валют и индекса ММВБ.

Исследуемый период: с 1 марта 2006 года по 28 февраля 2015 года. Данный период был выбрал с целью учета двух периодов экономической нестабильности, а именно финансовый кризис 2008 года и финансовый кризис в 2014 году.

На графике 1 представлена доходность индекса ММВБ в заданный период.

Исходя из графика, видно, что максимальное падение доходности было в период финансового кризиса 2008 года, а именно падение доходности с 6,55% 02 октября 2007 года до -28,77% 01 октября 2008 года, а в период кризиса 2014 года падение незначительно: -8,94% 02 декабря 2014 года.

При этом, стоит заметить и то, что финансовая нестабильность в России только началась, и многие экономисты и аналитики предсказывают и дальнейшее ухудшение экономической ситуации в последующие 3-5 лет, соответственно, стоит предполагать дальнейшее падение доходности индекса.

На графике 2 представлена динамика котировок доходности доллара США, евро, китайского юаня и швейцарского франка по отношению к российскому рублю.

Как видно из графика 2, достаточно высокая доходность (волатильность) данных валютных пар наблюдается в период 2008 – 2009 годов, а именно 23,09% у доллара США, 11,15% у евро, 22,66% доходности у китайского юаня и 20,99% у швейцарского франка 03 февраля 2009 года.

Доллар

Евро

Юань

Франк

График 2. Динамика доходности доллара США, евро, юаня и швейцарского франка по отношению к рублю

30,00%

25,00%

20,00%

15,00% s ф 10,00%

5,00%

0,00%

-5,00%

-10,00%

-15,00%

Также сравнимо высокая доходность видна в период 2014 -2015 годов: 23,87% у доллара США, 15,24% у евро, 22,81% доходности у китайского юаня и 6,17% у швейцарского франка (таблица 1).

Таблица 1. Выборочная максимальная доходность валютных пар.

Дата	Доходность Доллар	Доходность Евро	Доходность Юань	Доходность Франк	ММВБ
03.02.09	23,09%	11,15%	22,66%	20,99%	6,59%
01.11.14	6,55%	5,48%	7,10%	1,96%	3,04%
02.12.14	23,46%	22,23%	22,69%	5,68%	-8,94%
01.01.15	8,55%	6,09%	7,59%	22,40%	17,98%
03.02.15	23,87%	15,24%	22,81%	6,17%	6,75%

Комбинируя вышеописанные данные, можно составить график 3, где представлена доходность как по индексу ММВБ, так и по валютным парам. График 3 стоит проанализировать для ответа на главный вопрос, какой из объектов является выгоднее для инвестиций?

График 3. Динамика доходности валютных пар и индекса ММВБ.

30,00%

-20,00%

-30,00%

Доллар

Евро

Юань

Франк

ММВБ

-40,00%

Как видно из комбинированного графика 3, ответ зависит от экономической и политической ситуации в стране. Заметим, что в период финансового кризиса 2008 и финансового кризиса 2014 года доходность (волатильность) валютных пар максимальна. Из 4 выбранных валют максимальную доходность имеет доллар США, далее по убывающей идет доходность китайского юаня, затем по уровню доходности идет швейцарский франк, и замыкает четверку валютных пар по доходности евро. Одновременно доходность индекса в данный момент минимальна: -23,82% 02 сентября 2008 года и -28,77% 01 октября 2008 года в сравнении с 14,44% доходности 01 апреля 2006 года.

Рассматривая период второй финансовой нестабильности 2014 года, необходимо обозначить похожую. Доходность валютных пар максимальна: 23,46% у доллара США, 22,69% у китайского юаня, 22,23% у евро и 5,69% у швейцарского франка, а индекса минимальна: -8,94% на 02 декабря 2014 года (таблица 1).

Таким образом, подводя итог исследованию, необходимо заключить, что в период экономической и политической нестабильности, финансовых кризисов, валюта имеет наибольшую доходность по сравнению с индексной доходностью. Конкретнее стоит выделить, что максимальную доходность имеет доллар США, за ним следует китайский юань, затем идет швейцарский франк и далее идет доходность евро. Про приоритетность индекса в период экономического благополучия сказать тяжело, потому что индекс был более привлекательным только до кризиса 2008-2009 годов. Из этого можно заключить, что после кризиса 2008-2009 годов наиболее привлекательным объектом для инвестирования в любой ситуации является валюта. Следовательно, выбирая среди исследованных валют и индекса ММВБ наиболее логично инвестировать в доллар. Более того, сравнивая "Экономика и социум" №1(14) 2015 динамику валютных пар, российский рыночный индекс ММВБ не является привлекательным инструментом после кризиса 2008-2009 годов.