Анализ и управление рисками на рынке ценных бумаг

В хозяйственно-экономической деятельности организации всегда присутствует доля вероятности денежных потерь, которая непосредственно зависит от внутренних и внешних факторов. Поэтому в условиях современного развития рыночных отношений возникает проблема анализа и эффективного управления рисками, которым в большей степени подвержены участники рынка ценных бумаг. В целом, сущность риска заключается в вероятности упустить выгоду и понести убытки в результате осуществления процессов хозяйственной деятельности.

Проведение комплексного анализа рисков рынка ценных бумаг позволяет учесть разные виды операций с ценными бумагами, предоставляющие возможность инвесторам осуществлять инвестиционную деятельность, опираясь на стратегии инвестиционных портфелей, в которые обязательно входят бумаги с показателями доходности, ликвидности, срочности.

В целях избежания непредвиденных потерь на рынке ценных бумаг инвестор выбирает наиболее выгодную тактику поведения, которая позволит учесть все колебания в данном сегменте. Рассматривая современные подходы оценки рисков на рынке ценных бумаг, нужно рассматривать модели поведения, активные и пассивные рыночные стратегии, которые выбирает каждый инвестор самостоятельно.

Независимо от того, какой вариант поведения выберет инвестор, будут использоваться специальные инструменты для анализа риска. Они учитывают стилистику поведения на рынке ценных бумаг и используют минимальный объем затрат для осуществления оценки. В случае использования активной стратегии применяется метод прогнозирования на рынке ценных бумаг. Если же рассматривать пассивную стратегию, то используют методы мониторинга затрат и текущей доходности. Таким образом, на выбор метода для оценки риска на рынке ценных бумаг влияют поведенческие факторы, учитывающие не только сам риск, но и эффективность действия анализа и оценки.

Рынок ценных бумаг включает в себя некоторые группы участников, среди которых можно выделить специализированные инвестиционные компании, коммерческие банки, брокерские компании, а так же Центральный банк РФ. Эти профессиональные группы участников оказывают мощное воздействие на развитие объемов рынка, что в свою очередь повышает степень риска для индивидуальных участников.

Каждый участник рынка ценных бумаг может быть подвержен совокупному риску, который включает в себя два основных параметра – рыночный и уникальный. При этом обязательно нужно учитывать тот факт, что влияние рыночного параметра для участника рынка ценных бумаг ограничено, а уникальный параметр требуется в постоянном управлении.

Рыночный параметр риска зависит от влияния глобальных и внутренних факторов. Последнее время происходит значительный перелив капитала между странами, что влияет на приток или отток инвестиций, а так же непосредственно влияет на курс ценных бумаг на рынке. Если рассматривать внутренние факторы, то к ним можно отнести: политические (политическая обстановка государства, отношения между законодательной и исполнительной властью), правовые (регулирование субъектов государства, законодательные изменения, соблюдение законов гражданами) и экономические (состояние экономики государства, влияние уровня инфляции, безработицы, регулирование денежной и антимонопольной политики).

Если рассматривать уникальный параметр риска, то он будет связан с отраслевыми факторами и рисками определенных организаций.

Отраслевой риск напрямую зависит от направленности деятельности в данной отрасли. Акции организаций, играющих ведущую роль в развитии государства (например, нефтегазовые и энергетические компании), приносят достаточную степень дохода, при этом испытывая наименьшую долю риска. А, соответственно, отрасли, где наблюдается спад производства, испытывают значительные трудности в получении дохода и в большей степени подвержены риску.

Каждая организация может быть подвержена финансовым потерям в случае инвестирования денежных средств в собственные ценные бумаги. В данном случае речь идет о риске, который зависит от экономического состояния организации. Однако, нужно учитывать и тот факт, на какой стадии жизненного цикла находится организация. Молодые и угасающие организации подвержены самому высокому риску, а зрелые наоборот обладают меньшей долей риска.

Еще одной разновидностью уникального параметра является кредитный риск и рис ликвидности. Под кредитным риском понимают риск, в результате выпуска ценных бумаг эмитентом и невозможности в дальнейшем выполнять обязательства по ним. Смысл риска ликвидности заключается в возможности понести большие потери по выпущенной ценной бумаге из-за отсутствия спроса на нее или слишком низкой цене на рынке. Самая незначительная доля риска ликвидности приходится на ценные бумаги, которые постоянно находятся в обороте на фондовой бирже. Существуют и другие категории рисков (риски поставок, операционные, технические), каждые из которых играют важное значение в операциях с ценными бумагами.

Таким образом, следует отметить, что рынок ценных бумаг обладает значительной долей рисков и требуется в использовании специальных стратегий и механизмов, которые смогли бы снизить эти риски.

Подводя итог можно сказать, что нужно помнить о возможном варианте выбора объектов инвестирования, в котором всегда присутствует доля риска. Сокращение рисков возможно только лишь при использовании разных механизмов, которые будут применяться в работе и помогать разрабатывать эффективную методику действий при наступлении неблагоприятных ситуаций.