Анализ инструментов денежно-кредитного и валютного регулирования в Республике Беларусь

In this paper the main instruments of monetary and currency regulation of the Republic of Belarus are considered. The indicators of the instruments, their importance and impact on the country's economy both in individual areas and as a whole are analyzed.

Денежно-кредитное регулирование, валютное регулирование, ставка рефинансирования, валютный курс.

Monetary regulation, currency regulation, refinancing rate, exchange rate.

Основу финансово-кредитного регулирования экономики страны составляет денежно-кредитное регулирование, которое представляет собой комплекс мероприятий, осуществляемых через кредитную систему и направленных на преобразование конъюнктуры рынков ссудных капиталов и контроль над денежным оборотом. Цель денежно-кредитного регулирования - стабилизация покупательной способности денежной единицы и сбалансированности экономики, обеспечение устойчивого экономического роста.

Необходимость регулирования валютного курса предопределена негативными последствиями его резких колебаний. Поддержание устойчивости курса национальной валюты имеет большую значимость для обеспечения стабильности цен и денежного обращения. Снижение курса национальной валюты ведет к повышению цен на внутреннем рынке, т. е. к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы.

Таблица 1  - Ставка рефинансирования Национального банка

Республики Беларусь за 2015-2018 гг.

Дата начала действия	Размер ставки рефинансирования, % годовых
2018
14.02.2018	10,5
2017
18.10.2017	11
13.09.2017	11,5
19.07.2017	12
14.06.2017	13
19.04.2017	14
15.03.2017	15
15.02.2017	16
18.01.2017	17
2016
17.08.2016	18
01.07.2016	20
01.05.2016	22
01.04.2016	24
2015
09.01.2015	25

Примечание - Источник: [1]

Проанализировав таблицу 1, можно сделать вывод, что ставка рефинансирования за рассматриваемый период постепенно снижается на 0,5, 1 и 2 %. На данный момент размер ставки составляет 10,5%, что благоприятно повлияет на деловую среду и экономический рост, поскольку сделает денежные ресурсы более доступными для предприятий, а гражданам позволит брать более дешевые кредиты как на потребительские нужды, так и на покупку и строительство недвижимости.

В таблице 2 представлена информация об отчислениях банков в обязательные резервы Национального банка Республики Беларусь по привлеченным средствам физических и юридических лиц в национальной валюте, а также по привлеченным средствам в иностранной валюте.

Таблица 2 - Нормативы отчислений банков в обязательные резервы Национального банка Республики Беларусь за 2015-2018 гг., %

Дата начала действия норм	По привлеченным средствам в национальной валюте		По привлеченным средствам в иностранной валюте
	по средствам физических лиц	по средствам юридических лиц
01.01.2015	0	9,0	12,5
01.02.2015	0	9,0	10,0
01.03.2015	0	9,0	9,0
01.07.2015	7,0	7,0	7,0
01.09.2015	8,0	8,0	8,0
01.04.2016	7,5	7,5	7,5
01.02.2017	4	4	11
01.07.2017	4	4	15
01.01.2018	4	4	17

Примечание - Источник: [1]

За анализируемый период значения привлечённых средств физических лиц в национальной валюте как уменьшались, так и увеличивались. С 01.01.2015 по 01.03.2017 показатель не изменялся и составлял 0%, на 01.07.2015 г показатель по сравнению с прошлыми значениями увеличился на 7%. На 01.09.2015 г. наблюдается увеличение показателя на 1%. Далее, начиная с 01.04.2016 г., показатель снижался и на 01.01.2018 г. составил 4%. Нормативы отчислений банков в обязательные резервы по средствам юридических лиц с 01.01.2015 по 01.03.2015 оставались неизменными и составляли 9%. Начиная с 01.07.2015, наблюдается снижения показателя и на 01.01.2018 год составил 4%. На 01.01.2018 год привлечённые средства в иностранной валюте составляют 17%.

Таким образом, показатель норматива отчислений банков в обязательные резервы по привлеченным средствам физических лиц в национальной валюте до 01.09 2015 года увеличивался, а после пошёл на снижение, а юридических лиц в национальной валюте постепенно снизился до 4%, что ведёт к увеличению избыточных резервов коммерческих банков, которые они предоставляют в кредит. Норматив отчислений банков в обязательные резервы по привлеченным средствам в иностранной валюте за анализируемый период постепенно увеличился, что означает повышение уровня процентных ставок депозитно-кредитного рынка.

В таблице 3 представлена информация об официальном курсе белорусского рубля по отношению к российскому рублю, доллару США, евро на конец 2015-2017 гг.

Таблица 3 - Информация об официальном курсе белорусского рубля к иностранным валютам на 1 декабря 2015-2017 гг.

Показатели	01.12.2015	01.12.2016	Темп прироста, %	01.12.2017	Темп прироста, %
Курс белорусского рубля по отношению к российскому рублю, рублей за 1 российский рубль	2,55	3,24	127,06	3,43	105,9
Курс белорусского рубля по отношению к доллару США, рублей за 1 доллар США	1,85	1,95	105,4	2,01	103,08
Курс белорусского рубля по отношению к евро, рублей за 1 евро	2,03	2,04	100,5	2,39	117,15

Примечание – Источник: [1]

За 2016 год курс белорусского рубля по отношению к российскому рублю вырос на 27,06%, за 2017 по сравнению с 2016 годом увеличился на 5,9%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару США за 2016 год по сравнению с 2015 увеличился на 5,4%, за 2017 по сравнению с 2016 годом – на 3,08%.

Курс белорусского рубля по отношению к евро также вырос, за 2016 по сравнению с 2017 наблюдается незначительное увеличение, на 0,5%, а за 2017 по сравнению с 2016 годом – на 17,15%.

Таким образом, в целом за анализируемый период наблюдается рост курса белорусского рубля к иностранным валютам, что означает ослабление белорусского рубля на рынке.

Таким образом, по данным всех таблиц можно сказать, что ставка рефинансирования постепенно снижается, что играет положительную роль как для банков, так и для населения нашей страны; нормативы отчислений банков в обязательные резервы Национального банка Республики Беларусь по привлеченным средствам физических лиц в национальной валюте увеличились, а юридических лиц – сократились, по привлеченным средствам в иностранной валюте также сократились. Курс белорусского рубля по отношению к российскому рублю, доллару США, евро ослабевает свои позиции с каждым годом.

Каждый инструмент денежно-кредитного регулирования в той или иной степени влияет на банковскую систему и экономику в целом. Количественный анализ инструментов денежно-кредитного и валютного регулирования отражает эффективность проводимой денежно-кредитной и валютной политик в Республике Беларусь.