Анализ инвестиционного проекта "Строительство тепличного комплекса АО "Агрофирма" в п. Ярки Ханты-Мансийского района"

Автор: Сургутскова Ж.Н.

Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium

Статья в выпуске: 9 (64), 2019 года.

Бесплатный доступ

Статья посвящена анализу инвестиционного проекта «СТРОИТЕЛЬСТВО ТЕПЛИЧНОГО КОМПЛЕКСА АО «АГРОФИРМА» В П. ЯРКИ ХАНТЫ-МАНСИЙСКОГО РАЙОНА». Рассмотрены основные параметры проекта, ожидаемые результаты, используемые технологии, сбыт продукции. Проведен анализ финансового состояния предприятия: определены показатели финансовой устойчивости; рассчитаны коэффициенты ликвидности и рентабельности; проанализирована ликвидность баланса и вероятность банкротства.

Инвестиционный проект, сельское хозяйство, анализ, рентабельность, ликвидность

Короткий адрес: https://sciup.org/140246268

IDR: 140246268

Текст научной статьи Анализ инвестиционного проекта "Строительство тепличного комплекса АО "Агрофирма" в п. Ярки Ханты-Мансийского района"

В современных условиях бюджетные затраты на поддержку сельского хозяйства нуждаются в специфичной системе учета, анализа и мониторинга, в связи с тем, что инвестиции в новые проекты совершенствования сельского хозяйства в нашей стране подчинены трендам внешнеторговых изменений, устойчивой тенденции импортозамещения и многоаспектности финансовых вложений, не только на условиях банковского кредитования, но и на паритетной с государством основе частного инвестирования1.

Целью данной статьи является анализ инвестиционного проекта «Строительство тепличного комплекса АО «Агрофирма» в п. Ярки Ханты-Мансийского района».

Проект осуществлен АО «Агрофирма» в 2013-2014 гг. Строительство длилось порядка 10 месяцев. Стоимость проекта – 734 млн. рублей. Рассматриваемая компания вложила 49% своих денежных средств и 51% кредитных. Проект окупится в течение 5-6 лет. Значительную поддержку компании предоставило Правительство Ханты-Мансийского автономного округа – Югры – 126 млн. рублей. Также, предприятию предоставлена субсидия на возмещение доли расходов на уплату процентов по кредитам на совершенствование растениеводства – 8,6 млн. рублей. Денежные средства выделялись из регионального и федерального бюджетов. Куратор проекта от исполнительных органов государственной власти автономного округа выступает Департамент промышленности Югры 2.

1 февраля в п. Ярки, который находится в нескольких километрах от Ханты-Мансийска, состоялась церемония открытия тепличного комплекса. На текущий момент это единственный комплекс в округе.

При выходе на проектную мощность изготовление продукции в 2015 г. составило свыше 3,2 тысяч тонн. В год выращивается около 2,5 тысяч тонн огурцов, свыше 180 тонн зелени и 564 тонны томатов.

АО «Агрофирма» в п. Ярки является инновационным комплексом, площадь которого свыше 3 гектар. Территория комплекса включает в себя следующие основные звенья: линия выращивания зелени и салата, звено по выращиванию рассады и цеха по выращиванию томатов и огурцов.

С помощью используемых инновационных технологий можно выращивать зеленые и овощные культуры в кротчайшие сроки и качественно. Готовая продукция представляется в 112 торговых точках и магазинах Югры (торговые сети - «Виктор Маркет», «Юграторг», «Монетка», «Магнит», «Лента», «Мясной двор», «Рост»). При этом продукция местного производства существенно доступнее аналогов, везущих в регион из иных субъектов РФ.

При выращивании томатов и огурцов в защищенном грунте применяется малообъемная гидропоника с использованием системы капельного полива для питания растений. Воздухообмен и тепло в теплицах регулируется с помощью электроники, которая сама определяет наиболее комфортную температуру для зелени и овощей.

Сегодня в компании работает свыше 70 сотрудников, большая часть из которых являются жителями п. Ярки. Все кадры прошли обучение и переподготовку.

В 2019 г. планируется завершить расширения тепличного комплекса, стоимость которого составляет - 1,72 млрд. рублей. «Региональный центр инвестиций» Ханты-Мансийского автономного округа - Югры подготовил финансовую модель осуществления проекта «Строительство тепличного комплекса на 5,2 га второго этапа АО «Агрофирма».

Строительство дополнительного блока теплиц площадью свыше 5 га необходимо для снабжения населения зеленой и овощной продукцией. Ожидаемый объем производства продукции в год (проектная мощность) – 3,89 млн. тонн в натуральном выражении или 401,2 млн. рублей. Данный проект также имеет и социальную значимость. С помощью его осуществления будет создано дополнительно 112 рабочих мест 3.

Проведем анализ финансового состояния анализируемого предприятия за 2015-2017 гг.

На основе информации бухгалтерского баланса за 2015-2017 гг. проведем анализ источников формирования затрат и запасов (табл.1)4.

Таблица 1 – Источники формирования запасов и затрат

Показатель	Значение показателей, тыс. руб.			Изменения
	2015г.	2016г.	2017г.	2016 г. к 2015 г.		2017 г. к 2016 г.
	2015г.	2016г.	2017г.	Абсол.	Относ.	Абсол.	Относ.
Общее значение запасов (ЗАП)	38291	44877	24584	6586	17,2%	-20293	-45,2%
Источники создания затрат и запасов в том числе:
Собственные источники (СИ)	158872	199566	176532	40694	25,6%	-23034	-11,5%
Собственные оборотные средства (СОС)	664843	571496	511380	-93347	-14,0%	-60116	-10,5%
Общее значение источников создания затрат и запасов (ОИ)	666942	573147	513039	6586	1,0%	-60108	-10,5%

Согласно вышеуказанной таблице следует сделать вывод, что за соответствующий период значение источников затрат и запасов было положительным.

Следующим этапом является сопоставление источников формирования затрат и запасов с общей величиной запасов (табл.2).

Таблица 2 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатель	Значение показателей, тыс. руб.			Изменения
	2015г.	2016г.	2017г.	2016 г. к 2015 г.		2017 г. к 2016 г.
	2015г.	2016г.	2017г.	Абсол.	Относ.	Абсол.	Относ.
Собственные источники (СИ)	120581	154689	151948	34108	28,3%	-2741	-1,8%
Собственные оборотные средства (СОС)	626552	526619	486796	-99933	-15,9%	-39823	-7,6%
Общее значение источников создания затрат и запасов (ОИ)	628651	528270	488455	-100381	-16,0%	-39815	-7,5%
Тип финансовой устойчивости	(1;1;1)	(1;1;1)	(1;1;1)

По данным таблицы следует вывод, о том, за анализируемый период у компании хватало собственных источников, собственных оборотных средств и общей величины источников формирования запасов. Поэтому компания не имеет кризисное финансовое состояние. Компания является платежеспособной и не расположена на грани банкротства, так как главный элемент оборотного капитала - запасы обеспечены источниками их покрытия.

Анализ ликвидности баланса основан на сравнении обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и находящихся в порядке увеличения сроков, со средствами по активам, сгруппированных по степени их ликвидности и находящихся в порядке убывания ликвидности 5.

Составим таблицу исходной информации для оценки ликвидности баланса (табл.3).

Таблица 3 – Исходная информация для оценки ликвидности

Актив/ Пассивы	2015г. тыс. руб.	2016г. тыс. руб.	2017г. тыс. руб.	Изменения
				2016 г. к 2015 г.		2017 г. к 2016 г.
				Абсол.	Относ.	Абсол.	Относ.
А1	58888	8653	8196	-50235	-85,3%	-457	-5,3%
А2	18515	19161	12112	646	3,5%	-7049	-36,8%
А3	38301	44886	24892	6585	17,2%	-19994	-44,5%
А4	704597	659096	605257	-45501	-6,5%	-53839	-8,2%
П1	16050	33574	24232	17524	109,2%	-9342	-27,8%
П2	2099	1651	4294	-448	-21,3%	2643	160,1%
П3	505971	371930	334848	-134041	-26,5%	-37082	-10,0%
П4	296171	324632	286775	28461	9,6%	-37857	-11,7%

В таблице 4 представлен расчет ликвидности баланса

Таблица 4 – Расчет ликвидности баланса

Условие	2015	2016	2017
А1≥П1	+	-	-
А2≥П2	+	+	+
А3≥П3	-	-	-
А4≤П4	-	-	-
Анализ ликвидности баланса	баланс неликвиден	баланс неликвиден	баланс неликвиден

По итогам таблицы 4, за анализируемый период из четырех соотношений, которые характеризуют наличие ликвидных активов у компании, выполняются только одно. Быстрореализуемые активы покрывают наиболее краткосрочные пассивы компании.

Таким образом, баланс предприятия за рассматриваемое время не является абсолютно ликвидным.

Для оценки платёжеспособности и ликвидности компании определим относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (табл.5).

Таблица 5 –Определение коэффициентов ликвидности

Показатель	2015г.	2016г.	2017г.	Изменения
				2016 г. к 2015 г.		2017 г. к 2016 г.
				Абсол.	Относ.	Абсол.	Относ.
Коэффициент текущей ликвидности	6,38	2,06	1,58	-4,32	-67,7%	-0,48	-23,3%
Коэффициент быстрой ликвидности	4,26	0,79	0,71	-3,47	-81,5%	-0,08	-10,1%
Коэффициент абсолютной ликвидности	3,24	0,25	0,29	-2,99	-92,3%	0,04	16,0%

По состоянию на 2017 г. значение коэффициента текущей ликвидности (1,58) соответствует норме. Однако, следует отметить отрицательную динамику (в 2017 г. коэффициент уменьшился на 0,48).

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является более 1. В данном случае его значение за 2016-2017 гг. период не соответствует рекомендуемой величине. Это говорит о том, что предприятие не обладает ликвидными активами, которыми можно было погасить наиболее срочные обязательства. В 2017 г. также наблюдается снижение данного показателя на 0,08.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение более нормы. При этом следует отметить имевшую место отрицательную динамику.

Динамика коэффициентов ликвидности проиллюстрирована рисунке 1.

Рисунок 1. Динамика коэффициентов ликвидности

Рентабельность определяется отношением прибыли к элементам авансированного капитала; источникам средств; общему значению существующих затрат. Показатели рентабельности определяют сумму прибыли, которую получила компания на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов6.

Необходим расчет основных показателей рентабельности, представленные в таблице 6.

Таблица 6 – Определение главных показателей рентабельности

Показатель	2015г.	2016г.	2017г.	Изменения
				2016 г. к 2015 г.		2017 г. к 2016 г.
				Абсол.	Относ.	Абсол.	Относ.
Рентабельность продаж	-0,52	-0,44	-0,48	0,08	-15,4%	-0,04	9,1%
Рентабельность капитала (ROE)	0,48	0,23	-0,12	-0,25	-52,1%	-0,35	-152,2%
Рентабельность активов (ROA)	0,09	0,05	-0,03	-0,04	-44,4%	-0,08	-160,0%
Рентабельность инвестиций	0	2,35	0,06	2,35		-2,29	-97,4%
Чистая норма прибыли (ROS)	0,36	0,28	-0,14	-0,08	-22,2%	-0,42	-150,0%

Нормативное значение показателей рентабельности – более нуля. За 2017 г. рассматриваемые коэффициенты не соответствуют рекомендуемому значению (за исключением рентабельности инвестиций).

Также стоит отметить, что в 2017 г. коэффициенты рентабельности уменьшили свои значения относительно 2016 г.

На рисунке 7 указана динамика показателей рентабельности.

Рисунок 2. Динамика показателей рентабельности

Проведем анализ банкротства АО «Агрофирма» в п. Ярки за 20152017 гг. по пятифакторной модели Альтмана для частных фирм (табл. 7)7.

Таблица 7 – Анализ банкротства АО «Агрофирма» в п. Ярки за 2015-2017 гг.

Показатель	2015г.	2016г.	2017г.	Изменения
				2016 г. к 2015 г.		2017 г. к 2016 г.
				Абсол.	Относ.	Абсол.	Относ.
Х1	-0,048	-0,12	-0,144	-0,072	150,0%	-0,024	20,0%
Х2	0,047	0,055	-0,035	0,008	17,0%	-0,09	-163,6%
Х3	0,047	0,057	-0,034	0,01	21,3%	-0,091	-159,6%
Х4	1,022	1,245	1,269	0,223	21,8%	0,024	1,9%
Х5	0,129	0,195	0,245	0,066	51,2%	0,05	25,6%
Z	0,904	1,063	0,67	0,159	17,6%	-0,393	-37,0%
Оценка значения	несостоя тельно	несостоя тельно	несостоя тельно

Для АО «Агрофирма» в п. Ярки показатели Z за 2017 гг. меньше 2,9. Это значит, что предприятие в эти годы находилось в «красной» зоне, в зоне финансового риска.

Список литературы Анализ инвестиционного проекта "Строительство тепличного комплекса АО "Агрофирма" в п. Ярки Ханты-Мансийского района"

Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 03.07.2019) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 03.07.2019)
Абдулрагимов И.А. Инвестиционная деятельность в АПК РФ: проблемы и пути развития // Экономические науки. - 2016. - № 4(137). - c. 79-81.
Аганбегян А.Г. Устойчивый рост сельского хозяйства и его финансовое обеспечение // Деньги и кредит. - 2017. - № 7. - c. 3-9.
Агарков, А. П. Экономика и управление на предприятии: Учебник для бакалавров / А. П. Агарков, Р. С. Голов, В. Ю. Теплышев и др.; под ред. д.э.н., проф. А. П. Агаркова. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К°", 2018. - 400 с.
Бухгалтерская отчетность АО "Агрофирма" п. Ярки за 2015-2017 гг.
Официальный сайт инвестиционного портала Ханты-Мансийского автономного округа - Югры http://investugra.ru
Официальный сайт Регионального аналитического центра Ханты-Мансийского автономного округа - Югры http://racugra.ru

Статья научная