Анализ инвестиционной привлекательности организаций дорожного строительства Республики Мордовия
Автор: Москалева Е.Г., Лябушева А.А.
Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium
Статья в выпуске: 1-3 (14), 2015 года.
Бесплатный доступ
В статье проведен анализ инвестиционной привлекательности ООО «Мордовспецстрой» на основе методики расчета рейтинговой оценки финансового состояния предприятия
Анализ инвестиционной привлекательности, финансовая устойчивость, финансовое положение, анализ рентабельности
Короткий адрес: https://sciup.org/140111083
IDR: 140111083
Текст научной статьи Анализ инвестиционной привлекательности организаций дорожного строительства Республики Мордовия
Республика Мордовия – быстро развивающийся регион, один из лидеров по темпам экономического и социального развития Приволжского федерального округа. Важное значение в республике уделяется развитию проектов в сфере дорожного строительства. Через Республику проходят важнейшие транспортные магистрали, связывающие Москву с Поволжьем, Уралом и Сибирью. Участие столицы Мордовии в крупнейшем инфраструктурном проекте – Чемпионате мира по футболу-2018 – вывело экономику региона на новые уровни.
По данным официального сайта органов государственной власти Республика Мордовия, Республика в 2015 году получит из федерального бюджета 1 млрд 501 млн 676,3 тыс. рублей на сферу дорожного хозяйства [1]. На эти средства необходимо построить и реконструировать около 100 км дорожного полотна. В связи с этим актуальны исследования, позволяющие на основе анализа финансовых показателей строительной организации в сфере дорожного строительства определить степень инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечить его эффективное функционирование.
Объект исследований – ООО «Мордовспецстрой», расположенное в городе Саранске. Данное предприятие имеет свои специфические особенности в функционировании и обеспечении эффективности деятельности. Предметом исследования стали показатели эффективности деятельности предприятия.
Цель исследования – на основе методов экономического анализа определить степень инвестиционной привлекательности предприятия, разработать рекомендаций по повышению эффективности деятельности данной организации.
Для целей качественного анализа инвестиционной привлекательности может использоваться рейтинговая оценка финансового состояния предприятия. Она включает в себя несколько наиболее важных коэффициентов. Данные коэффициенты рассчитываются по данным основных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности: бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах [3]. Числовые интервалы показателей, соответствующие каждому качественному значению, устанавливаются на основе экспертных оценок. В зависимости от величины набранных баллов устанавливается рейтинг от ААА (отличное финансовое состояние) до D (критическое) [2].
Оценка финансовых показателей и эффективности использования экономических ресурсов ООО «Мордовспецстрой» выполнена за 2012-2013 гг., а ее результаты представлены в таблице 1.
Активы на 31 декабря 2013 г. характеризуются не равным процентным соотношением внеоборотных средств и текущих активов (2,04% и 97,96% соответственно), это связано с тем, что основную часть внеоборотных активов предприятие арендует у ОАО «Мордовспестрой», поэтому практически все денежные средства идут на пополнение оборотных активов.
Таблица 1 - Структура имущества и источники его формирования
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение за анализируемый период |
||||
|
2012 |
2013 |
тыс.р уб. |
+/- % |
|||
|
тыс.руб. |
в % к валюте баланса |
тыс.руб. |
в % к валюте баланса |
|||
|
Актив |
||||||
|
Внеоборотные активы |
1680 |
1,55 |
2588 |
2,04 |
908 |
+0,49 |
|
Оборотные активы, всего в том числе: |
106953 |
98,45 |
124393 |
97,96 |
17440 |
-0,49 |
|
• запасы |
67157 |
61,82 |
65035 |
51,22 |
-2122 |
-10,60 |
|
• денежные средства и их эквиваленты |
5015 |
4,62 |
16292 |
12,83 |
11277 |
+8,21 |
|
Пассив |
||||||
|
Собственный капитал |
8813 |
8,11 |
7123 |
5,61 |
-1690 |
-2,50 |
|
Долгосрочные обязательства |
30 |
0,03 |
14 |
0,01 |
-16 |
-0,02 |
|
Краткосрочные обязательства |
99790 |
91,86 |
119844 |
94,38 |
20054 |
+2,52 |
|
Валюта баланса |
108633 |
100 |
126981 |
100,00 |
18348 |
- |
Активы организации за весь период увеличились на 18348 тыс. руб. При этом краткосрочные обязательства организации изменился практически пропорционально оборотным активам организации, увеличившись на 20054 тыс. руб.
Результаты анализа показателей финансовой устойчивости организации приведены в таблице 2.
Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2012 г. составил 0,08, в 2013 г. он снизился на 0,03 и составил 0,05, полученное значение говорит о низкой доли собственного капитала (5%) в общем капитале и о высокой зависимости от заемных источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за анализируемый период снизился на 0,03 и в конце 2013 года составил 0,04, несоответствие оптимальному значению и имеет место высокая вероятность потери организацией финансовой устойчивости.
Таблица 2 - Основные показатели финансовой устойчивости ООО «Мордовспецстрой»
|
Наименование показателя |
Оптимальное значение |
Значение показателя |
Изменение показателя |
|
|
2012 |
2013 |
|||
|
Коэффициент автономии |
0,5-0,7 |
0,08 |
0,05 |
-0,03 |
|
Коэффициент обеспеченности |
> 0,1 |
0,07 |
0,04 |
-0,03 |
|
собственными оборотными средствами |
||||
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,8-0,9 |
0,08 |
0,06 |
-0,02 |
Коэффициент финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период уменьшился на 0,02 и составил 0,06, норме не соответствует.
Проанализируем финансовое положение ООО «Мордовспецстрой», рассчитав коэффициента текущей (общей) и абсолютной ликвидности. Результаты расчетов представлены в таблице 3.
Таблица 3 – Финансовое положение организации
|
Показатель ликвидности |
Значение показателя |
Изменение показателя |
|
|
2012 |
2013 |
||
|
Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
1,07 |
1,04 |
-0,03 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,05 |
0,14 |
+0,09 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,40 |
0,47 |
+0,70 |
На конец 2013 года при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 1,04. При этом в течение анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,03. Ниже нормы также оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,14 при норме 0,2). Несмотря на это следует отметить положительную динамику – за весь рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,09. Коэффициент быстрой ликвидности повысился за анализируемый период на – 0,7 и составил 0,47, однако нормативным значениям не соответствует (норматив – > 0,8).
В таблице 4 представлен анализ рентабельности ООО «Мордовспецстрой».
Таблица 4 – Анализ рентабельности
|
Показатели рентабельности |
Значения Показателя, % |
Изменение показателя |
|
|
2012 |
2013 |
||
|
Рентабельность продаж |
1,19 |
1,97 |
+0,78 |
|
Рентабельность продаж по чистой прибыли |
0,66 |
0,33 |
-0,33 |
|
Рентабельность реализованной продукции по прибыли от продаж |
1,19 |
1,97 |
+0,78 |
Представленные в таблице 4 показатели рентабельности за 2013 год имеют положительные значения как следствие прибыльной деятельности ООО «Мордовспецстрой». Рентабельность продаж за 2013 год составила 1,97%. К тому же имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за такой же период прошлого года (+0,78%). Однако показатель рентабельности продаж, рассчитанный по чистой прибыли, напротив, снизился на 0,33 и в отчетном году составил 0,33.
Рентабельность использования, вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в таблице 5.
Таблица 5 – Рентабельность использования предпринимательской деятельности капитала
|
Показатель рентабельности |
Расчет показателя |
Значение показателя в 2012 г., % |
Значение показателя в 2013 г., % |
|
Рентабельность собственного капитала (ROE) |
Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Норма: не менее 16%. |
31,03 |
13,60 |
|
Рентабельность активов (ROA) |
Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Норма: 9% и более. |
2,56 |
0,76 |
За исследуемый период, каждый рубль собственного капитала организации обеспечил чистую прибыль в размере 0,136 руб. Рентабельность активов за 2013 год демонстрирует значение, несоответствующее норме – 0,76%.
По проведенному исследованию обобщим важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ООО «Мордовспецстрой» за последний год.
Проведем методику расчета рейтинговой оценки финансового состояния, использую данные рассчитанных показателей (Таблица 6).
|
Таблица 6 -Методика расчета рейтинговой оценки финансового состояния предприятияПок азатель |
Вес |
Количество баллов |
Рейтинговая оценка |
Сред -няя оцен ка |
Оценк а с учето м веса |
|
|
2012 |
2013 |
|||||
|
Рентабельность продаж по чистой прибыли |
0,1 5 |
|
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Рентабельность активов |
0,1 5 |
|
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Финансовая автономия |
0,1 5 |
- если показатель выше 0,5, то 1 балл ; - если 0,4-0,5, то 0 баллов; - если ниже, то -1; |
-1 |
-1 |
-1 |
-0,15 |
|
Текущая ликвидность |
0,1 |
|
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Прирост сбыта(без НДС) |
0,1 |
|
-1 |
-1 |
-1 |
-0,1 |
|
Рентабельность реализованной продукции по прибыли от продаж |
0,1 |
|
-1 |
-1 |
-1 |
-0,1 |
|
Прирост собственного капитала |
0,1 |
|
0 |
-1 |
-0,65 |
-0,065 |
|
Быстрая ликвидность |
0,0 5 |
- если показатель выше 0,8, то 1 балл ; - если 0,8-0,4, то 0 баллов; - если ниже, то -1; |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами |
0,0 5 |
|
0 |
-1 |
-0,65 |
0,0325 |
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,0 5 |
- если показатель выше 0,8, то 1 балл ; - если 0,6-0,8, то 0 баллов; - если ниже, то -1; |
-1 |
-1 |
-1 |
-0,05 |
|
Итого |
1 |
0,4975 |
||||
Рассчитав итоговую рейтинговую оценку (-0,4975), сопоставим ее с таблицей состояния предприятия (Таблица 7).
Таблица 7 – Градация состояния предприятия
|
Балл |
Рейтинг |
Состояние |
|
|
От (включительно) |
До |
||
|
1 |
0,8 |
ААА |
Отличное |
|
0,8 |
0,6 |
АА |
Очень хорошее |
|
0,6 |
0,4 |
А |
Хорошее |
|
0,4 |
0,2 |
ВВВ |
Положительное |
|
0,2 |
0 |
ВВ |
Нормальное |
|
0 |
-0,2 |
В |
Удовлетворительное |
|
-0,2 |
-0,4 |
ССС |
Неудовлетворительное |
|
-0,4 |
-0,6 |
СС |
Плохое |
|
-0,6 |
-0,8 |
С |
Критическое |
|
-0,8 |
-1 |
D |
Потенциальный банкрот |
Итоговый рейтинг финансового состояния ООО «Мордовспецстрой» по итогам анализа за период 2012-2013 гг.: СС (плохое).
Причина того, что финансовые показатели не укладываются в норму могут быть следующие:
-
- мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.;
-
- неэффективное управление [7].
На получение кредитных ресурсов ООО «Мордовспецстрой» может претендовать лишь при надежных гарантиях возврата денежных средств, не зависящих от финансового состояния и результатах деятельности организации в будущем.
Практическая актуальность данного исследования определяется тем, что в условиях рыночных отношений объективной необходимостью является повышение эффективности организаций сферы дорожного строительства Республики для обеспечения их конкурентоспособности, и адаптации к изменениям внешней и внутренней среды. Результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод о том, что инвестиционный потенциал предприятия является весьма низким. Необходимо серьезное вмешательство и разработка комплекса мероприятий, которые позволят, прежде всего, повысить прибыльность бизнеса – как основы для улучшения всех основных показателей деятельности организации.
Список литературы Анализ инвестиционной привлекательности организаций дорожного строительства Республики Мордовия
- Официальный сайт органов государственной власти Республики Мордовия -Режим доступа: http://e-mordovia.ru/news/view/24019
- Аблеева А. М. Методические аспекты инвестиционной и инновационной стратегии развития предприятия//Соц. Политика и социологи. -2010. -№ 8. -С. 406-416.
- Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник/Аверина О. И., Давыдова В. В., Лушенкова Н. И., Москалева Е. Г., Саранцева Е. Г., Горбунова Н. А., Лезина Е. Г., Меркулова И. Ф., Челмакина Л. А./М.: Кнорус, 2012. -432 с.
- Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Налоги и налогообложение»/Давыдова В. В., Москалева Е. Г., Пронина О. Р., Челмакина Л. А. -Саранск, 2011. Сер. Учебники Мордовского университета (2-е издание, дополненное и исправленное)
- Москалева Е. Г. Стратегический анализ в деятельности фирмы -функция и ее организация/Е.Г. Москалева//Системное управление. -2013. -№ 2 (19). -С. 28.
- Аверина О. И. Анализ эффективности бизнеса: критерии оценки/Аверина О. И.//Международный бухгалтерский учет. -2013. -№ 41. -С. 46-54.
- Аверина О.И. Анализ финансовой устойчивости предприятия по принципам РСБУ и МСФО/Аверина О.И., Мамаева И.С.//Экономический анализ: теория и практика. -2009. -№ 34. -С. 36-44.
