Анализ использования денежных средств

«Отчет о движении денежных средств» - совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период. [1]

Существуют два метода отчета о движении денежных средств - прямой и косвенный.

Проведем анализ движения денежных средств прямым и косвенным методами в ЗАО «Славянском».

Таблица 1 – Анализ движения денежных средств прямым методом, тыс.руб.

Годы	2012 год		2011 год		2010 год
Потоки денежных средств	Приток денежных средств	Отток денежных средств	Приток денежных средств	Отток денежных средств	Приток денежных средств	Отток денежных средств
Потоки денежных средств от текущей деятельности
Выручка от продажи продукции, товаров, работ и услуг	259236		248060		212189
Расчеты с персоналом		30341		28976		23929
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг		187859		183863		138231
Расчеты с бюджетом	8495		8534		5719
Прочие выплаты и перечисления	17101	27285	19520	23873	6032	24452
ИТОГО	284832	245485	276114	236712	223940	186612
Чистый денежный поток от текущей деятельности	39347		39402		37328
Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности
Выручка от продажи основных средств и нематериальных активов	2500		150		-
Поступления от реализации долевых и долговых ценных бумаг других организаций	13211		31158		15781
Дивиденды, проценты полученные	972		641		342
Прочие поступления	10000	12500	2250	10500	710	500
ИТОГО	26683	12500	34199	10500	16833	500
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности		14183		23699		16333

Потоки денежных средств от финансовой деятельности
Прочие поступления	-	-	-	591	-	1731
ИТОГО	-	-	-	591	-	1731
Чистый денежный поток от финансовой деятельности	-			-591		-1731
Чистый денежный поток (общее изменение денежных средств за период)	25164		16294		22726
Денежные средства и их эквиваленты на начало периода	39030		22469		31276
Денежные средства и их эквиваленты на конец периода	64194		38763		54002

Исходя из данных таблицы 1 можно сделать вывод о том, что приток денежных средств от текущей деятельности в 2012 году увеличился за счет выручки от продажи товаров, работ и услуг. В инвестиционной деятельности отток денежных средств составил в 2012 году 14183 тыс. руб., это ниже по сравнению с предыдущими годами. Отток денежных средств финансовой деятельности составил в 2011 году 591 тыс. руб., а в 2010 году-1731 тыс. руб. Общее изменение денежных средств за 2012 год составило 25164 тыс. руб, в 2011 году-16294 тыс. руб., а в 2010 году-22726 тыс. руб. Таким образом, чистый денежный поток вырос в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 8870 тыс. руб, а по сравнению с 2010 годом на 2438 тыс. руб.

Далее проведем анализ денежных средств косвенным методом за 20112012 года.

Таблица 17 – Анализ движения денежных средств косвенным методом за 2011,2012 года, тыс. руб.

Статьи	2012г.	2011г.
Потоки денежных средств от операционной деятельности
Чистая прибыль до налогообложения	78333	74923
Корректировки:
Амортизация	13268	11152
Изменение резервов предстоящих расходов	-	-
Выплата процентов	-	-
Операционная прибыль до изменения оборотного капитала	91601	86075
Изменение дебиторской задолженности покупателей и прочей дебиторской задолженности	8318	3962
Изменение запасов	32230	17141
Изменение кредиторской задолженности поставщикам	1989	8717
Денежные средства от операционной деятельности	42537	29820
Выплаченные проценты	-	-

Уплаченный налог на прибыль

(303) 42234

(285) 29535

Чистые денежные средства от операционной деятельности

По данной таблице можно сделать вывод о том, что чистая прибыль до налогообложения в 2012 году выросла на 3410 тыс.руб. Дебиторская задолженность увеличилась на 4356 тыс.руб., а кредиторская задолженность уменьшилась в 2012году по сравнению с 2011, что положительно сказывается на деятельности предприятия. Чистые денежные средства от операционной деятельности в 2012 году составили 42234 тыс.руб., а в 2011 году-29535 тыс.руб.

Система повышения эффективности использования денежных ресурсов подразумевает не только управление денежными средствами, такими как наличность на счетах в банках, но и источниками этих средств.

Такая информация может быть получена в результате коэффициентного анализа.

Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по формуле:[3]

К ДДП = _ВЗК ^Д ₊ ^П _∆ ^Ч _З+Д ,                                                     (1)

где ДПЧ - чистый денежный поток за анализируемый период;

ВЗК – выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам;

Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации;

Δ З – прирост остатков материальных оборотных активов.

Рассчитаем коэффициент достаточности 2010 году:

чистого

денежного

потока

в

КДДП = 6145 + 134334 + 342 = 0,16

Рассчитаем коэффициент 2011 году:

достаточности

чистого

денежного

потока

в

КДДП = 14862 + 166564 + 641

Рассчитаем коэффициент 2012 году:

= 0,09

достаточности

чистого

денежного

потока

в

КДДП = 16851 + 183705 + 972

= 0,12

Таким образом, достаточность чистого денежного потока уменьшилась. Самая высокая достаточность денежных средств была в 2010 году и составила 0,16.

В качестве обобщающего показателя предлагается использовать коэффициент эффективности денежных потоков, который определяется по формуле:

К ЭДП = _Д ^Д _П ^П _о ^/ ,                                                           (2)

где К ЭДП – коэффициент эффективности денежных потоков;

ДП/ - чистый денежный поток, тыс. руб.;

ДП о – отток денежных средств, тыс. руб.

Рассчитаем коэффициент эффективности денежных потоков в 2010 году:

К ЭДП = ₁₈₀₆₄ = 2,07

Рассчитаем коэффициент эффективности денежных потоков в 2011 году:

К ЭДП = ₂₄₂₉₀ = 1,62

Рассчитаем коэффициент эффективности денежных потоков в 2012

году:

К ЭДП = ₁₄₁₈₃ = 2,77

Таким образом, эффективность денежных потоков наиболее высокая в 2012 году. Ее коэффициент составил 2,77.

Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков, исчисляемый по формуле:

ДП/-Д

Креин = ∆ВА , где Д -дивиденды, выплаченные собственникам организации, тыс. руб.;

Δ ВА- прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами, тыс. руб.

году:

К реин

году:

К реин

году:

К реин

Рассчитаем коэффициент реинвестирования денежных

37328 - 342

= 0,31

Рассчитаем коэффициент реинвестирования денежных

39402 - 641

= 0,27

Рассчитаем коэффициент реинвестирования денежных

39347 - 972

= 0,24

потоков

потоков

потоков

в

в

в

Таким образом, коэффициент реинвестирования денежных потоков с каждым годом уменьшается. Его наибольшее значение составило в 2010 году 0,31.

Для оценки синхронности формирования различных видов потоков рассчитываются коэффициенты ликвидности денежного отдельным временным интервалам по формуле:

ДП/-∆ДС

К ЛДП =   _ДПо ,

денежных потока по

^К ЛДП

где ДП о - отток денежных средств, тыс. руб.;

Δ ДС – приращение остатков денежных средств, тыс. руб.

Рассчитаем коэффициент ликвидности денежного потока в 2010 году: 37328 - 31276

= 0,33

^К ЛДП

Рассчитаем коэффициент ликвидности денежного потока в 2011 году: 39402 - 22469

= 0,70

Рассчитаем коэффициент ликвидности денежного потока в 2012 году: 39347-39030

К =          =0,02

^ЛДП       14183

Таким образом, самый высокий коэффициент денежного потока в 2011 году, он составил 0,70.

Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде определяется по формуле:

Р = ^{П Ч}

ДП ДП, где ПЧ – чистая прибыль, тыс. руб.;

ДП – денежный поток, тыс. руб.

Рассчитаем коэффициент рентабельности потока в 2010 году:

Р ДП = ₂₂₇₂₆ = 2,45

Рассчитаем коэффициент рентабельности потока в 2011 году:

Р ДП = ₁₆₂₉₄ = 4,58

Рассчитаем коэффициент рентабельности потока в 2012 году:

положительного

положительного

положительного

денежного

денежного

денежного

Р ДП = ₂₅₁₆₄ = 3,10

Таким образом, наибольшее значение коэффициента рентабельности положительного денежного потока составило в 2011 году 4,58.

2. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде:

П Ч

Р _ДП = _̅Д̅̅П̅ ,

^^^^^^^^^^^^^^^^^^^

где ДП – средняя величина остатков денежных средств, тыс. руб.

Рассчитаем коэффициент рентабельности средств в 2010 году:

Р ДП = ₂₁₃₉₅ = 2,60

Рассчитаем коэффициент рентабельности средств в 2011 году:

Р ДП = ₂₁₃₉₅ = 3,49

Рассчитаем коэффициент рентабельности

среднего остатка денежных

среднего остатка денежных

среднего остатка денежных

средств в 2012 году:

3,68

Pnn =-----=

ДП = 21395 =

Таким образом, рентабельность среднего остатка денежных средств с каждым годом увеличивается, и в 2012 году она составила 3,68.

Сделав анализ эффективности использования денежных средств, рассмотрев его коэффициентным способом, можно сделать вывод о том, что данные процедуры позволяют отразить качество управления денежными потоками организации.