Анализ источников финансирования деятельности организации
Автор: Шапирова Э.Н., Старостина Т.Г.
Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium
Статья в выпуске: 11 (42), 2017 года.
Бесплатный доступ
В статье проводится анализ источников финансирования деятельности организации.
Финансовые ресурсы, источники финансирования, заемный капитал, собственный капитал, прибыль, лизинг, банковский кредит
Короткий адрес: https://sciup.org/140235070
IDR: 140235070
Текст научной статьи Анализ источников финансирования деятельности организации
Финансирование
предпринимательской деятельности –
это
совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обе спечения простого и расширенного воспроизводства.
Понятие «финансирование» тесно связано с понятием «инвестирование»: если финансирование - это формирование денежных средств, то инвестирование- это их использование.
Оба эти понятия взаимосвязаны, но первое предшествует второму. Фирме невозможно планировать какие-либо инвестиции, не имея источников финансирования.
Рассмотрим, как происходило формирование источников финансирования в ООО « ПФ Гидродинамика» в анализируемом периоде. На первом этапе проведем анализ состава и структуры финансовых источников предприятия. При данном анализе особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, выявляют такие важнейшие характеристики как, общая стоимость капитала организации, величина собственных и заемных источников финансирования. Анализ состава и структуры источников финансирования деятельности «ПФ Гидродинамика» за 2015-2016 гг. проведен в таблице 1.
Таблица 1 – Анализ состава и структуры источников финансирования деятельности ООО «ПФ Гидродинамика» за 2015-2016 гг.
|
Показатель |
Значение показателя, тыс. руб. |
Отклоне ние 20142016 гг. тыс. руб. |
Удельный вес .% |
Динамик а удельног о веса,% |
|||||
|
2014 г. |
2015 г. |
2016 г. |
2014 г. |
2015 г. |
2016 г. |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
|
Собственный капитал |
|||||||||
|
Уставный капитал |
10,00 |
10 |
10,00 |
0 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
1068275 |
1067689 |
1069823 |
1548, |
16,23 |
16,23 |
16,18 |
-0,06 |
|
|
Итого собственный капитал |
1068285 |
1067699 |
1069833 |
1548 |
16,23 |
16,23 |
16,18 |
-0,06 |
|
|
Заемный капитал |
|||||||||
|
Долгосрочные обязательства |
5042359 |
5021345 |
4717451 |
-324908 |
76,63 |
75,43 |
71,34 |
-5,29 |
|
|
Долгосрочные кредиты |
1100000 |
1000345 |
985235 |
-1147650 |
16,72 |
16,53 |
14,90 |
-1,82 |
|
|
Долгосрочные займы |
3942359 |
3839873 |
3732216 |
-210143 |
59,91 |
58,54 |
56,44 |
-3,47 |
|
|
Краткосрочные обязательства |
460195 |
560780 |
1023681 |
563486 |
6,99 |
6,89 |
15,48 |
8,49 |
|
|
Краткосрочные кредиты |
0 |
0 |
210000 |
210000, |
0,00 |
0 |
3,18 |
3,18 |
|
|
Краткосрочные займы |
0 |
0 |
22931 |
22931 |
0,00 |
0 |
0,35 |
0,35 |
|
|
Кредиторская задолженность в т.ч. |
460195 |
560780 |
790750 |
330555 |
6,99 |
6,99 |
11,96 |
4,96 |
|
|
поставщики подрядчики |
298195 |
290876 |
585850 |
287655 |
4,53 |
4,12 |
8,86 |
4,33 |
|
|
Авансы полученные |
162000 |
180200 |
204900 |
42900 |
2,46 |
2,65 |
3,10 |
0,64 |
|
|
Прочие краткосрочные обязательства |
9362 |
6745 |
2000 |
569133 |
0,14 |
0,09 |
0,03 |
-0,11 |
|
|
Итого заемный капитал |
5502554 |
5389864 |
5741132 |
238578 |
83,62 |
83,59 |
83,82 |
0,06 |
|
|
Итого капитал |
6 580 201 |
6578302 |
6 612 972 |
32 771 |
100 |
100 |
100 |
0 |
|
Анализ собственных и заемных источников финансирования деятельности организации, данные которого представлены в таблице 16 показал, что заемный капитал значительно превышает собственный 86,62% против 16,23 % в 2015 г. и 86,82 против 16,18% в 2016 г. Высокая зависимость от внешних займов может значительно ухудшить положение предприятия в случаях замедления темпов реализации, т.к. расходы по выплате процентов на заемный капитал при прочих равных условиях не уменьшаются соразмерно снижению объема реализации. Следует также отметить, что в структуре капитала ООО «ПФ Гидродинамика» преобладает доля долгосрочных обязательств . За анализируемый период доля собственного капитала снизилась на 0,06 пунктов, доля заемного капитала напротив увеличилась на 0,06 пунктов. Уставный капитал предприятия за весь анализируемый период оставался неизменным.
Далее рассмотрим структуру баланса ООО «ПФ Гидродинамика» за анализируемый период. Структура баланса предприятия представлена в таблице 2.
Таблица 2 - Структура баланса ООО « ПФ Гидродинамика» за 2016 г.
|
Актив |
Доля, % |
Пассив |
Доля, % |
|
Внеоборотные активы |
95,93 |
Собственный капитал |
16,18 |
|
Оборотные активы |
4,07 |
Заемный капитал |
83,82 |
|
Долгосрочные обязательства |
71,34 |
||
|
Краткосрочные обязательства |
12,48 |
||
|
Баланс |
100 |
Баланс |
100 |
Представленная схема соотношения активов и пассивов, вызывает опасения, поскольку доля долгосрочных активов данной организации высока и собственный капитал не покрывает их величину. Однако следует отметить, что долгосрочные обязательства на 71,34 % покрывают внеоборотные активы, что свидетельствует о том, то компания использует консервативную политику финансирования активов организации.
Анализ состава и структуры капитала ООО «ПФ Гидродинамика» показал, что наибольшую долю в капитале организации занимают заемные средства. Для оценки эффективности использования заемных средств необходимо провести расчет показателя эффекта финансового рычага. Формула расчет эффекта финансового рычага представлена в первой главе данной выпускной квалификационной работы. Расчет эффекта финансового рычага приведен в таблице 3.
Таблица 3 - Расчет эффекта финансового рычага ООО «ПФ Гидродинамика» за 2015-2016 гг.
|
Показатель |
2015 г. |
2016 г. |
Динамика, (+,-) |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
32286,00 |
1555,00 |
-30731,00 |
|
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
38304,00 |
7552,00 |
-30752,00 |
|
Проценты к уплате, тыс. руб. |
-234742,00 |
-213308,00 |
21434,00 |
|
Прибыль до уплаты процентов и налогов, тыс. руб. |
273046,00 |
220860,00 |
-52186,00 |
|
Налоговый корректор, % |
1,00 |
1,00 |
0,00 |
|
Заемные средства, тыс. руб. |
5502554,00 |
5741132,00 |
238578,00 |
|
Собственные средства, тыс. руб. |
1068285,00 |
1069833,00 |
1548,00 |
|
Экономическая рентабельность, % |
0,58 |
0,11 |
-0,47 |
|
Средневзвешанная стоимость заемных средств, % |
7,66 |
7,49 |
-0,18 |
|
Плечо рычага, % |
5,15 |
5,37 |
0,22 |
|
Дифференциал, % |
-7,08 |
-7,37 |
-0,29 |
|
Эффект финансового рычага, % |
-29,18 |
-31,65 |
-2,47 |
|
Рентабельность собственных средств, % |
0,03 |
0,00 |
-0,03 |
По результатам проведенного расчета, представленного в таблице 3
видно, что за анализируемый период уровень эффекта финансового рычага имело отрицательное значение. Рентабельность собственного капитала снизилась до 0%, что говорит о том, что создается отрицательный эффект финансового рычага, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия. Поэтому предприятию следует снизить долю заемного капитала или же прекратить его использование вовсе.
Список литературы Анализ источников финансирования деятельности организации
- Багиев, Г. Л. Организация предпринимательской деятельности: учебное пособие/Г. Л Багиев. -М.: Инфра -М, 2014. -256 с.
- Бендерская О. Б. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. О. Б. Бендерская, А. В. Черных. -Белгород: Издательство БГТУ им. Шухова, 2013. -357 с.
- Володин, А. А. Финансы предприятий: учебник/A. A. Володин. -М.: Инфра-М, 2013. -510 с.
