Анализ источников финансирования деятельности предприятий биомедицины (на примере ЗАО "Биокад")
Автор: Браташова Е.Е.
Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness
Статья в выпуске: 8 (66), 2020 года.
Бесплатный доступ
Здравоохранение является одним из ключевых направлений в жизни любого государства. Однако непосредственно прогресс отрасли может происходить только благодаря новым технологиям и разработкам. В сфере медицины таким направлением является биомедицина. В России финансирование биомедицинской деятельности осуществляется за счет собственных ресурсов. Об этом свидетельствует анализ компании ЗАО «Биокад». Для дальнейшего развития биомедицины в России требуется расширить количество инструментов финансирования и привлекать инвесторов.
Биомедицина, зао "биокад", здравоохранение, финансирование деятельности, источники финансирования
Короткий адрес: https://sciup.org/170182924
IDR: 170182924 | DOI: 10.24411/2411-0450-2020-10640
Analysis of financing sources for the activities of biomedicine enterprises (on the example of "Biocad")
Healthcare is one of the key areas in the life of any state. However, the direct progress of the industry can only occur thanks to new technologies and developments. In the field of medicine, this area is biomedicine. In Russia, financing of biomedical activities is carried out at the expense of its own resources. This is evidenced by the analysis of «Biocad». Further development of biomedicine in Russia requires expanding the number of financing instruments and attracting investors.
Текст научной статьи Анализ источников финансирования деятельности предприятий биомедицины (на примере ЗАО "Биокад")
Биомедицина – это одно из ключевых направлений развития человечества в сфере здравоохранения. Однако уровень развития биомедицины в разных странах существенно отличается. Во многом это обусловлено эффективностью того механизма, который отвечает за финансирование биомедицинских исследований и разработок. Вместе с тем, уровень развития биомедицины оказывает все большее воздействие на конкурентоспособность страны в области здравоохранения. Поэтому изучение источников, из которых можно финансировать развитие биомедицины в стране, представляется актуальным, особенно в контексте коронавирусной пандемии.
На сегодняшний день в России практически не существует компаний, которые занимались бы исключительно биомедициной. Зачастую это медицинские компании, которые используют инновации в своей деятельности и стремятся развиваться в сфере биотехнологий. Одной из таких крупных компаний является ЗАО «Биокад», созданная в 2001 г. Это од- на из крупнейших международных инновационных биотехнологических компаний в России, объединившая научноисследовательские центры мирового уровня, современное фармацевтическое и биотехнологическое производство, доклинические и клинические исследования, соответствующие международным стандартам. В штате компании около 2700 человек, почти треть – научные сотрудники и исследователи [1].
Для того, чтобы выявить источники финансирования деятельности ЗАО «Биокад», необходимо обратить внимание на многообразие методик и подходов к их анализу. В рамках данного исследования предлагается обратить внимание на методику А.Д. Шеремета, которая подразумевает проведение горизонтального и вертикального анализа пассивов баланса, а также коэффициентный анализ [2, с. 14].
Однако в первую очередь следует обратить внимание на динамику источников финансирования компании, которая представлена на рисунке.
■ Капитал и резервы ■ Долгосрочные обязательства ■ Краткосрочные обязательства
Рис. Динамика пассивов баланса ЗАО «Биокад», 2012-2018 гг., млрд. руб. [3]
Несмотря на то, что компания была создана еще в 2001 г., наиболее активное ее развитие началось лишь в 2010-е гг., о чем свидетельствует представленный график. За 2012-2018 гг. краткосрочные обязательства увеличились в 12 раз, капитал и резервы – в 7,6 раз, долгосрочные обязательства – в 4,8 раз. При этом примечательно, что рост капитала и резервов наиболее стремительно начался в период экономического кризиса в России, ставшего следствие введения экономических санкций в 2014 г. Обусловлено это может быть политикой импортозамещения и концентрацией российского населения на собственной фармацевтической продукции. Кроме того, в последние годы Россия существенно увеличила расходы федерального бюджета на лечение онкобольных. Создание лекарств для лечения онкологий – это одно из трех ключевых направлений компании BIOCAD. Так, согласно данным Федерального казначейства, в 2014 г. на борьбу с онкологическими заболеваниями было направлено чуть меньше 7 млрд. руб. По итогам 2019 г. эта сумма увеличилась до 25,2 млрд. руб., т.е. в 3,6 раз [4]. Более того, в октябре 2018 г. был запущен полноценный федеральный проект «Борьба с онкологическими заболеваниями», рассчитанный до конца 2024 г. [5] Подобные проекты лишь увеличивают возможности российских биомедицинских компаний.
Далее, в таблице 1 представлен горизонтальный анализ пассивов баланса ЗАО «Биокад» за 2012-2018 гг.
Таблица 1. Горизонтальный анализ пассивов баланса ЗАО «Биокад», 2012-2018 гг. (составлено автором на основе бухгалтерской отчетности компании)
|
Наименование |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
|
Уставный капитал |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Переоценка внеоборотных активов |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Добавочный капитал (без переоценки) |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
906 |
842 |
1 056 |
4 349 |
1 344 |
2 996 |
7 462 |
|
Всего капитал и резервы |
906 |
842 |
1 056 |
4 349 |
1 344 |
2 996 |
7 462 |
|
Заемные средства |
203 |
-203 |
0 |
0 |
300 |
6 |
-6 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
0 |
0 |
0 |
20 |
23 |
-43 |
830 |
|
Оценочные обязательства |
67 |
-67 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Прочие обязательства |
0 |
0 |
627 |
700 |
-1 064 |
415 |
-528 |
|
Всего долгосрочные обязательства |
270 |
-270 |
627 |
721 |
-740 |
377 |
296 |
|
Заемные средства |
-205 |
0 |
3 176 |
-3 176 |
11 |
-10 |
-1 |
|
Кредиторская задолженность |
13 |
351 |
1 040 |
-1 019 |
1 663 |
-319 |
2 576 |
|
Доходы будущих периодов |
50 |
-240 |
23 |
25 |
1 |
147 |
243 |
|
Оценочные обязательства |
-208 |
107 |
6 |
47 |
149 |
-49 |
41 |
|
Всего краткосрочные обязательства |
-350 |
218 |
4 245 |
-4 123 |
1 824 |
-232 |
2 860 |
|
Всего пассивов |
3 457 |
4 247 |
10 176 |
11 123 |
13 551 |
16 693 |
27310 |
Согласно полученным результатам, общий объем финансирования деятельности из года в год становился только больше. При этом стабильно увеличился из года в год лишь третий раздел пассивов баланса, а именно капитал и резервы. При этом обязательства демонстрируют нестабильную динамику в течение всего периода.
Ярче всего это демонстрирует величина краткосрочных обязательств, которые в 2014 г. увеличились на 4,24 млрд. руб., а затем в 2015 г. уменьшились на 4,12 млрд.
Далее обратим внимание на результаты вертикального анализа за аналогичный период, который представлен в таблице 2.
Таблица 2. Вертикальный анализ пассивов баланса ЗАО «Биокад», 2012-2018 гг. (со- ставлено автором на основе бухгалтерской отчетности компании)
|
Наименование |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
|
Уставный капитал |
1,05% |
0,86% |
0,36% |
0,33% |
0,27% |
0,22% |
0,13% |
|
Переоценка внеоборотных активов |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
|
Добавочный капитал (без переоценки) |
7,73% |
6,29% |
2,63% |
2,40% |
1,97% |
1,60% |
0,98% |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
70,87% |
77,51% |
42,73% |
78,19% |
74,10% |
78,10% |
75,06% |
|
Всего капитал и резервы |
79,65% |
84,66% |
45,71% |
80,92% |
76,34% |
79,92% |
76,17% |
|
Заемные средства |
5,87% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
2,22% |
1,83% |
1,10% |
|
Отложенные налоговые обязательства |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,18% |
0,32% |
0,00% |
3,04% |
|
Оценочные обязательства |
1,94% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
|
Прочие обязательства |
0,00% |
0,00% |
6,16% |
11,94% |
1,95% |
4,07% |
0,55% |
|
Всего долгосрочные обязательства |
7,80% |
0,00% |
6,16% |
12,12% |
4,48% |
5,90% |
4,69% |
|
Заемные средства |
0,00% |
0,00% |
31,21% |
0,00% |
0,08% |
0,00% |
0,00% |
|
Кредиторская задолженность |
5,60% |
12,81% |
15,57% |
5,08% |
16,45% |
11,44% |
16,42% |
|
Доходы будущих периодов |
6,95% |
0,00% |
0,23% |
0,43% |
0,36% |
1,18% |
1,61% |
|
Оценочные обязательства |
0,00% |
2,52% |
1,11% |
1,44% |
2,28% |
1,56% |
1,10% |
|
Всего краткосрочные обяза тельства |
12,55% |
15,34% |
48,12% |
6,96% |
19,18% |
14,18% |
19,14% |
|
Всего пассивов |
100% |
100% |
100% |
100% |
100% |
100% |
100% |
Полученные результаты свидетельствуют о том, что биомедицинская компания ЗАО «Биокад» в 2012-2018 гг. пользовалась в основном собственными источниками финансирования. Средний удельный вес капитала и резервов за период составляет 70,94%. При этом данное значение могло быть выше, если бы не привлечение значимых заемных средств в 2014 г., из-за чего на долю капитала и резервов пришлось лишь 45,71% всех пассивов баланса.
Согласно представленной структуре пассивов баланса, их основу составляет нераспределенная прибыль. Среди обязательств преобладает краткосрочная кредиторская задолженности, на которую в среднем приходится 11,91% пассивов.
Что касается заемного капитала, то здесь ЗАО «Биокад» старается большее предпочтение отдавать краткосрочным обязательства, средний удельный вес ко- торых составляет 19,35%. Компания привлекает краткосрочный заемный капитал, как правило, под конкретные проекты, для которых нужны оборотные средств. Наконец, средний удельный вес долгосрочных обязательств составляет за рассматриваемый период 5,88%.
Таким образом, на основе горизонтального и вертикального анализа пассивов баланса можно сделать вывод, что ЗАО «Биокад» пользуется преимущественно собственными средствами. В то же время для масштабирования своего бизнеса биомедицинская компания привлекает заемный капитал. При этом ЗАО «Биокад» следит за тем, чтобы величина заемных средств не создавала в будущие периоды финансовых трудностей, чтобы финансовое состояние компании оставалось устойчивым.
Список литературы Анализ источников финансирования деятельности предприятий биомедицины (на примере ЗАО "Биокад")
- ЗАО "Биокад" (BIOCAD): о компании. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://biocad.ru/we
- Шеремет А.Д. Финансы предприятий: учебник / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 513 с.
- ЗАО "БИОКАД": бухгалтерская отчетность и финансовый анализ. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/5024048000_zao-biokad
- Федеральный бюджет / Федеральное казначейство. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.roskazna.ru/ispolnenie-byudzhetov/federalnyj-byudzhet
- Паспорт федерального проекта "Борьба с онкологическими заболеваниями". - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://nop2030.ru/dokumenty/pasport-federalnogo-proekta-borba-s-onkologicheskimi-zabolevaniyami
