Анализ эффективности использования оборотных средств

Оборотные средства являются источником финансирования для любого предприятия. Состояние оборотных средств и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Оборотные средства участвуют в процессе производства, функционируют только в одном производственном цикле и переносят свою

стоимость полностью на созданный продукт.

Оборотные средства состоят из оборотных производственных фондов и фондов обращения. Оборотные производственные фонды занимают большую часть оборотных средств и составляют около 85%.2

Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства. К сожалению, собственные финансовые ресурсы, которыми в настоящее время располагают предприятия, не могут в полной мере обеспечить процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Предприятие в первую очередь должно заботиться о получении прибыли, так как прибыль является важным показателем положения фирмы на рынке. Величина прибыли зависит от эффективного использования оборотных средств (их оборачиваемости).3

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые условно можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия (общая экономическая ситуация в стране, особенности налогового законодательства, финансовокредитная, научно-техническая и государственная ресурсосберегающая политика) , и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять4.

Анализ оценки эффективности использования оборотных средств начинается с общей оценки динамики состава и структуры оборотных средств организации, в нашем случае компании ПАО «ЛУКОЙЛ», изменения их за анализируемый период по данным бухгалтерского баланса. Чтобы понять каким изменениям подвергались оборотные средства компании, необходимо изучить их состав и структуру (Табл.1).

Динамика состава и структуры оборотных средств ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2014-2016гг5.

Показатели	2014	2014 , % к итогу	2015	2015 , % к итогу	2016	2016 , % к итогу	Прирост, %
Денежные средства и их эквиваленты, млн. руб.	72 481,947	12,23	127 225,906	14,74	132 426,399	16,67	+82,7
Дебиторская задолженность, млн. руб.	181 891,93	30,7	140 709,715	16,3	189 065,953	23,8	+3,9
Краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.	337 746,23	57	595 695,298	68,9	473 098,710	59,5	+40
Запасы, млн. руб.	31,076	0,01	19,191	0,01	34,825	0	+12
НДС по приобретенным ценностям, млн. руб.	186,689	0,07	28,699	0,05	238,739	0,03	+27,8
Прочие оборотные активы, млн. руб.	-	-	-	-	-	-	-
Итого оборотные активы, млн. руб.	592 337,672	100	863 678,809	100	794 864,626	100	+34,2

Для того чтобы понять эффективно ли используются оборотные средства  на  ПАО  «ЛУКОЙЛ», требуется рассмотреть  несколько показателей.Они помогут выявить проблемные места в организации, которые в последствии необходимо устранить с помощью различных концепций и методов.

Основные показатели:

1)Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, исчисляется по формуле (1):

К об = _ОБ^Р_С^П_ср.г(1)

К об 2014 = 242880,237 : 438330,772 = 0,554

К об 2015 = 259197,748 : 760714,202 = 0,34

К об 2016 = 316540,706 : 888817,121 =0,356

Данные,полученные после расчета, говорят о снижении коэффициента оборачиваемости.Что является тревожным явлением и может быть вызвано большим количеством причин. После анализа структуры оборотных средств, можно выделить две основные причины,которые повлияли, в данной организации на коэффициент оборачиваемости. Первой причиной является накопление на предприятии большого количества материальных ценностей ,которые превышают норму. Эту проблему можно решить сократив материальные ценности,путем вложение какой либо части в производство. Второй причиной является введение санкции, конкретно против компании «ЛУКОЙЛ», которые мешают вести эффективно хозяйственую деятельность предприятию, т.е срываются сделки,договора на поставку продукции,договора на привлечение новых инвестиций(технологий).

• 2)    Коэффициент загрузки, рассчитывается по формуле (2):

К = ^{ОБСср.г} = ¹ (2)

• ^З       РП      К об

  К З 2014 = 1 : 0,554 = 1,8

К З 2015 = 1 : 0,34 = 2,94

К З 2016 = 1 : 0,356 = 2,8

Чем меньше коэффициент загрузки, тем предприятие более эффективно использует оборотные средства.6 По полученным результатам, можно сделать вывод, что финансовое положение в 2015 году по сравнению с 2014 году ухудшилось на 1,14. А в 2016 году коэффициент загрузки снизился, и стабилизировал финансовое состояние компании.

3)Продолжительность одного оборота оборотных средств, можно найти по формуле (3):

К Д    360

Т об = К об = К об ⁽³⁾

Тоб2014 = 360 : 0,554 * 649 дней

Тоб2015 = 360 : 0,34 * 1058 дней

Тоб2016= 360 : 0,356 « 1011 дней

Этот показатель с 2014 по 2015 год довольно резко возрастает,что может означать, что компании надо привлечь больше финансовых ресурсов для    финансирования    оборотных    активов.Чтобы    уменьшить продолжительность одного оборота оборотных средств,нужно в первую очередь,уменьшить дебиторскую задолжность,что в последствии поможет организации преодалеть свои трудности.

• 4)    Экономический эффект - высвобождение или перерасход оборотных

средств в результате ускорения, либо замедления их оборачиваемости (4).

Экономия оборотных средств =

РП1      РП2

( К об1 ) ~ ⁽ к об2 ) ,

Экономия оборотных средств(2014-2015) = (242880,237\0,554)  -

(259197,748/0,34)= -323934,337 млн. руб.

Экономия оборотных средств(2015-2016)  =  (259197,748/0,34)  -

(316540,706/0,3 56)= -126812,968 млн. руб.

Произошла экономия оборотных средств как в период с 2014 по 2015 гг., так и с 2015 по 2016 гг., соответственно на 323934,337 млн.руб. и на 126812,968 млн.руб., в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств.

5)Коэффициент рентабельности, рассчитывается по формуле (5):

К ра = П Ч (5)

А С

К _ра 2014 = 371881,105 : 438330,772 = 0,848

К _ра 2015 = 228351,681 : 760714,202 = 0,3

К _ра 2016 = 182566,224 : 888817,121 = 0,205

Коэффициент рентабельности показывает эффективно ли используются оборотные активы на предприятии. Так как используется показатель чистой прибыли,можно выявить эффективно ли работает данное предприятие.В

2015 году коэффициент снизился на 0,548, что является негативным трендом.

• 6)    Прибыль от одного оборота оборотных средств, исчисляется по

формуле (6):

П от 1оборота =

П _ч

К об

П от 1оборота 2014 = 371881,105 : 0,554 = 671265,532 млн.руб.

Пот 1оборота2015 = 228351,681 : 0,34 = 671 622,591 млн.руб.

П от 1оборота 2016 = 182566,224 : 0,356 = 512826,472 млн.руб.

Таблица 2

Показатели эффективности использования оборотных средств7

Показатели 2014 2015 2016 2015 к 2014 гг., % 2016 к 2015 гг., % 2016 к 2014 гг., % Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб. 242880,237 259197,748 316540,706 +6,7 +22,1 +30,3 Среднегодовая стоимость оборотных средств, млн. руб. 438330,772 760714,202 888817,121 +73,5 +16,8 +102,77 Чистая прибыль, млн. руб. 371881,105 228351,681 182566,224 -38,6 -20,05 -51 Коэффициент оборачиваемости 0,554 0,34 0,356 -38,6 +4,7 -35,7 Коэффициент загрузки 1,8 2,94 2,8 +63,3 -4,8 +55,5 Продолжительность 649 1058 1011 +63 -4,5 +55,7

одного оборота оборотных средств, в днях.
Коэффициент рентабельности	0,848	0,3	0,205	-64,6	-31,6	-75,9
Прибыль от одного оборота, млн.руб.	671265,532	671 622,591	512826,472	+0,05	-23,6	-23,6

По данным таблицы 2 видно,что коэффициент оборачиваемости уменьшился на 35,7 %, а коэффициент рентабельности на 75,9 %.

Коэффициент загрузки увеличился на 55,5%. Эти факторы негативно сказываются на эффективности оборотных средств.

После подсчета основных показателей эффективности,можно сделать вывод,что оборотные средства компании ПАО «ЛУКОЙЛ» используются достаточно не эффективно.Этому свидетельствует падение показателей эффективности.

Возпользуемся факторным анализом и возьмем за анализируемый период 2015-2016 гг..Этот анализ поможет проанализировать изменение коэффициента оборачиваемости с помощью:

• -    Выручки от реализации

  ∆К об(выр) (2015-2016) = (316540,706 – 259197,748) / 760714,202= 0,075

• -    Средней суммы оборотных средств

  ∆К_об( ̅ _О ̅̅ _Б ̅̅ _С ̅̅ ₎(2015-2016)  = 316540,706 /  888817,121 – 316540,706 /

  760714,202 = - 0,059

В таблице 3 предствалены показатели ,которые получены в результате факторного анализа.

Таблица 3

Факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных средств8

Показатели	2015г.	2016г.	Прирост за год		Изменение коэффициента оборачиваемости за счет
			в %	в ед. измерения	Выручки от реализац ии, руб.	Рентабел ьности продукц ии, руб.
Выручка от реализации, млн. руб.	259197,748	316540,706	+22,1	+57342,958	-	-
Средняя стоимость оборотных средств, млн. руб.	760714,202	888817,121	+16,8	+128102,919	-	-
Коэффициент оборачиваемо сти	0,34	0,356	+4,7	+0,016	+0,075	- 0,059

Заметно, что коэффициент оборачиваемости увеличивается,что дает положительное воздействие на другие показатели,такие как выручка от реализации,которая выросла на 22,1%.На выручку влияет показатель средней стоимости оборотных средств ,который так же увеличился,только на 16,8%.

Так же проанализируем изменения размера прибыли от реализации с помощью:

• -    Прибыли от реализации

  ∆К р (Приб) =(270792,832-243970,686) / 0,34 = 78888,66

• - Коэффициента оборачиваемости

  ∆К р (К об. ) = ((-270792,832) * 0,016) / 0,34 * 0,356 = -35795,48

В таблице 4 представлены данные, полученные в ходе факторного анализа.

Таблица 4

Факторный анализ размера прибыли от реализации9

Показатели	2015г.	2016г.	Прирост за год		Изменение прибыли от одного оборота за счет
			в %	в ед. измерения	Прибыль от реализации, млн. руб.	Коэффици ента оборачива емости
Прибыль от реализации, млн. руб.	243970,686	270792,832	+10,9	+26 822,146	-	-
Коэффицие нт оборачивае мости	0,34	0,356	+4,7	+0,016	-	-
Прибыль от одного оборота, млн. руб.	671622,591	512826,472	-23,6	-158796,119	+78888,66	-35795,48

По данным таблицы 4 видно, что на сокращение прибыли от одного оборота повлиял рост коэффициента оборачиваемости на 4,7% при увеличении прибыли от реализации (10,9%).

Рассмотрены все основные показатели эффективности использования оборотных средств.Так же проанализированы состав и структура оборотных

9 средств и их динамика. По результатам данных показателей можно выявить пути повышения эффективности оборотных средств в компании ПАО «ЛУКОЙЛ».

На эффективность оборотных средств влияет целая масса факторов. Они делятся на внешние и внутренние. Внешние факторы образуюся за пределами предприятия и оказывают на него влияние вне зависимости от его интересов, а внутренние факторы образуются внутри предприятия и на них организация может повлиять. К внешним относится: экономическая ситуация, процентные ставки по кредитам, участие в программах, которые финансируются из бюджета и др. Эти условия определяют границы в которых компания может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.10

Одной из самых важных задач для компании является ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Резервы для повышения эффективности существуют в самой компании.Например, в сфере производства ими являются производственные запасы.В случае компании ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2014-2016 года, уровень запасов был небольшой,что положительно влияет на компанию. Так как в период инфляции, запасы должны быть на самом низком уровне,потому что цены на запасы растут, а долги обесцениваются.

Итак,первая проблема компании и она является общей для большого количества компаний- это проблема экономической ситуации в стране. В 2014 году было резкое падение цен на нефть,которое ослабило российский рубль, что повлекло за собой валютный кризис. А также в это время, были введены санкции против России, что еще больше ухудшило положение страны. Не было предприятия,которого бы не настиг этот кризис. Так же и компания ПАО «ЛУКОЙЛ» ухудшила свои показатели в этот период времени, например: снизился спрос на моторное топливо.Из-за того, что уровень благосостояния населения снизилось,использование машин, стало не выгодно и затратно.Единственное решение этой ситуации-это дождаться улучшение экономической ситуации в стране, для воозобновления роста потребления моторного топливо. Также чтобы поддержать добычу нефти , нужно реформировать систему налогооблажения в стране. Без этого преобразования, добыча нефти будет сокращаться. Параметры налоговой системы постоянно меняются,что негативно сказывается на нефтяных компаниях.Единственным положительным звеном, является продолжение попыток Правительством изменить параметры налоговой системы в сторону нефтяных компаний.

Главный путь повышения эффективности в данных ситуациях,это улучшение отдельных показателей, которые в период валютного кризиса пострадали больше всего.

Еще одной проблемой является большой период одного оборота оборотных средств. С 2014 по 2016 гг. этот период увеличивается,что отрицательно сказывается на организации.Это может быть вызвано уменьшением объема сбыта, так как в период с 2014 по 2016 гг. экономическая ситуация на рынке неблагоприятная.11 Для улучшения этой ситуации или ее стабилизации, нужно привлечь больше финансовых ресурсов , для инвестиций в отрасль, а это, в последствии, ведет к увеличению финансовых расходов.

Необходимо сократить длительность производственного цикла,такими способами, как: внедрение новых технологий на производство,либо усовершенствовать существующие на предприятии, а также интенсифицировать производство.

Так же одной из главных проблем в компании является большой объем дебиторской и кредитной задолжностей.Сумма кредиторской задолжности с

2014 по 2016 гг. превышает сумму дебиторской задолжности.Это является негативным показателем,что может привести к банкродству компании,если не предпринять какие-либо меры. Здесь целесообразно прекратить внешнее финансирование организации и увеличить выпуск продукции за счет снижения себестоимости товара. К тому же в похожих ситуациях целесообразно пересмотреть и политику взыскания собственного капитала – ведь вовремя полученное финансирование от должников спасает положение и позволяет держать компанию на плаву. Очень важно постоянно следить за этими показателями и выявлять проблемы на ранних стадиях запущенности, и уметь их устранять.И в любой организации необходимо придерживаться одной из важных путей эффективности оборотных средств - это экономия, как затрат, так и сырья.

Проанализировав показатели работы компании ПАО «ЛУКОИЛ» в период 2014-2016 гг., можно сделать вывод, что оборотные активы компании увеличиваются.Но рост некоторых показателей плохо влияет на эффективность компании. Коэффициент оборачиваемости низкий,потому что у компании большое количество денежных средств, которые не используются, например для улучшения оборудования или для вложений в производство.Коэффициент рентабельности так же уменьшился на 75,9 % в 2016 году по сравнению с 2014 годом.

Поэтому для более успешного развития и улучшения рейтинга предприятия в нефтедобывающей отрасли ,необходимо увеличивать инвестиционную составляющую предприятия и искать новые рынки сбыта, а также расширять линейку готовой продукции и уменьшать долю продажи сырья, и еще бороться за повышение качественных показателей продукции.

Накопление оборотных активов в дальнейшем позволит компании инвестировать в разработкуновых месторожнений и транспортировку готовой продукции на рынке сбыта,т.е строительство новых трубопроводов и реконструкции уже существующих.Так же помимо этого необходимо строить больше предприятий перерабатывающих сырье в качественную конкурирующую продукцию на мировом рынке и для внутреннего потребления.