Анализ эффективности собственного капитала предприятия

Современные предприятия сталкиваются с проблемами определения достаточности собственного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Эта проблема практически для всех предприятий остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала и потребности в привлеченных ресурсах. [2, с.38].

Собственный капитал предприятия, находящий свое стоимостное выражение в его имуществе в денежной, материальной и нематериальной формах, в любой организации является основой эффективности деятельности и для этого требуется его теоретическое и практическое изучение. От величины и эффективности использования собственного капитала во многом зависят конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия: выпуск продукции, ее себестоимость, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость. [3, с.80].

При отсутствии контроля в организации за правильностью учета и движением собственного капитала на каждом из этапов его кругооборота возможны хищения денежных средств. Поэтому в условиях рыночной экономики в России повышается роль учета и контроля за формированием и использованием всех ресурсов предприятия.

Руководство предприятия должно быть уверенно в том, что будет иметь эффективную деятельность за счет собственных и заемных ресурсов, но для этого требуется проведение анализа и определение насколько используемые источники будут эффективны. [4, с.259].

Актуальна и не решена задача в обосновании оптимальной структуры капитала организации, то есть соотношение между собственными и заемными средствами компании.

Собственный капитал — это собственные экономические ресурсы, использующиеся и находящиеся в распоряжении и необходимые для создания и развития организации. В процессе анализа движения собственного капитала необходимо выявить изменение его величины и всех составляющих к концу года по сравнению с его началом. Для этого рассчитываются абсолютные изменения и темпы роста показателей, а также следует рассчитать показатели движения капитала. Для обоснования структуры капитала можно использовать следующие критерии оценки: скорость возврата вложенного капитала; показатель рентабельности собственного капитала; показатель «прибыль на акцию» (для акционерных обществ); среднюю взвешенную цену капитала. [2, с.38].

По определению капитал предприятия представляет собой один из факторов производства использующий все многообразие ресурсов. Капитал имеет стоимость. Стоимость капитала представляют основные показатели эффективности деятельности, к которым относят: показатели прибыльности операционной деятельности организации, т.е. стоимость капитала, является минимальной нормой формирований операционной прибыли фирмы. Увеличение рыночной стоимости предприятия происходит в значительной степени при снижении стоимости используемого источника формирований капиталов. [5, с.163].

Также показатели стоимости капитала предприятия применяются в процессах осуществления реальных инвестиций в качестве критериев оценок инвестиционного проекта. Они выступают как ставки дисконтирования, по которым суммы чистых денежных потоков приводятся к настоящей стоимости. Вместе с тем, они являются базой сравнений с внутренними ставками доходности инвестиционных проектов. [2, с.39].

Использование цены капитала приходится на оценку прибыльности и реальной рыночной стоимости отдельного финансового инструмента в процессах осуществлений финансовых вложений, что позволяет организации сформировать самые эффективные инвестиционные портфели.

Применение показателей стоимости капитала происходит также при принятиях решения о выборе политики финансирования и формирования организацией своих оборотных активов и многих других. [1, с.15].

При определении стоимости капитала организации используют четыре этапа: 1. Идентификация компонентов из которого состоит капитал и, который является источником формирования капитала организации. 2. Расчеты цен каждого источника по отдельности. 3. Определение средневзвешенной цены. 4. Проводится разработка направлений оптимизации структуры капитала.

Таким образом, при определениях стоимости капитала самыми важными являются следующие источники его формирования: заемные средства, включающие облигационные займы и долгосрочные ссуды; собственные средства, включающие привилегированные акции, обыкновенные акции и нераспределенную прибыль. [3, с.82].

В более широкой форме понятие «структура капитала» можно охарактеризовать как соотношение заемного и собственного капитала фирмы, однако при этом в понятия «собственные средства» и «заемные средства» могут вкладываться различные содержания.

Анализы структур капиталов являются определяющими как для внутренних, так и для внешних пользователей бухгалтерских отчетностей, так как отображают:

– степень обеспеченности предприятия собственным капиталом;

– степень финансовой зависимости предприятия.

Результат анализа используется для оценок текущей финансовой устойчивости предприятия и прогнозирований на долгосрочные перспективы. Данное направление анализа обобщает все процессы исследований бухгалтерского баланса. [8, с.81].

Таким образом, от эффективного управления собственным капиталом предприятия, зависит его дальнейшая деятельность, которая направлена на развитие и собственный капитал играет важную роль.