Анализ эффективности вложений в финансовые пирамиды

Сегодня сложно найти четкое и единое определение финансовых пирамид. Если обратиться к разным источникам, то можно сформулировать основную суть любой финансовой пирамиды – это получение дохода некоторыми финансовыми компаниями за счет вложения денежных средств вкладчиков и последующего привлечения новых вкладчиков. Причем стимулом к вложению денег служит возможность получить некий процент, который, как показывает практика, является достаточно высоким.

Согласно недавно опубликованным данным Центрального Банка РФ, финансовая пирамида обладает следующими характеристиками:

• 1.    Отсутствие лицензии ФКЦБ/ФСФР России или ЦБ России на осуществление деятельности по привлечению денежных средств.

• 2.    Обещание высокой доходности, в несколько раз превышающей рыночный уровень.

• 3.    Гарантирование доходности (что запрещено на рынке ценных бумаг).

• 4.    Массированная реклама в средствах массовой информации, сети Интернет с обещанием высокой доходности.

• 5.    Отсутствие какой-либо информации о финансовом положении организации.

• 6.    Выплата денежных средств новым участникам из денежных средств, внесенных другими вкладчиками ранее.

• 7.    Отсутствие собственных основных средств, других дорогостоящих активов.

• 8.    Нет точного определения деятельности организации.

Эксперты ЦБ РФ также отмечают, что наличие данных признаков не является достаточным условием для определения какой-либо компании как финансовой пирамиды и советуют, в первую очередь, обратить внимание на доходность, предлагаемую данным финансовым проектом. Понятно, что основной альтернативой финансовой пирамиде для обывателя является открытие депозитов в коммерческих банках. Однако, общая доля дохода от финансовой пирамиды (точнее обещанный процент дохода) будет, скорее всего, во много раз превышать предложения какого-либо банка, что в первую-очередь служит поводом задуматься о характере деятельности данной организации.

Что касается разновидностей финансовых пирамид, то, как правило, эксперты выделяют два основных вида: многоуровневые финансовые пирамиды и финансовые пирамиды Понци [1].

Многоуровневые финансовые пирамиды основываются на том, что каждый новый участник приносит свой вклад, который тут же распределяется между другими участниками, которые ранее пригласили друг друга. Таким образом, каждый новый вкладчик составляет новый, нижестоящий уровень пирамиды.

Пирамиды, построенные по принципу Понци, не предполагают привлечение новых вкладчиков старыми. Организатор такой пирамиды обещает высокий доход от вложенных денег, а первым участникам, которых не так много, выплачивает обещанный процент из собственного бюджета. Позже деньги, полученные с прибытием новых участников, распределяются между старыми участниками, и так происходит до тех пор, пока не закончится поток вкладчиков.

Кроме описанных выше типов, которые стали уже «классикой», существуют и множество других схем, которые также можно отнести к деятельности финансовой пирамиды. Например, компании, действующие под видом бизнес-клубов. Чтобы стать его членом, вам необходимо будет внести взнос, взамен предлагается некая информации о возможности получения сверхдоходов от какой-либо деятельности. Стоит отметить, что для вступления в такой клуб необходимо чья-то рекомендация, что делает в глазах обывателя членство в подобном клубе еще более желанным.

По принципу финансовой пирамиды действуют фирмы сетевого маркетинга. Являясь основателей своей собственной сети, вы должны привлекать новичков, которые в свою очередь, действуя по вашей рекомендации, приносят доход себе, ну и, конечно, вам. Возможен вариант пирамиды, где вместо финансового заработка, участникам сулят ценные товары, но с очень большой скидкой. Откуда она берется? Опять же, формируется за счет средств, привлеченных от вновь вступивших участников.

Любая финансовая пирамида не может существовать бесконечно и заранее обречена па провал. Основанием этому служат две формулы. Первая упоминалась выше, это формула геометрической прогрессии. Она дает экспоненциальный рост числа участников. Вторая формула выглядит следующим образом: m     n ь=ь i=i      j=i

Здесь общее число участников пирамиды k складывается как сумма m-участники, получившие доход и n – участники, потерпевшие убыток. Соответсвенно Vi – доход i-го участника, Pj – убыток j-го участника. Как видно из формулы, общей объем денежных средств циркулирует внутри системы и не может взяться из неоткуда. Таким образом, любой доход участника представляет потерянные деньги другого, т.е. все участники никак не могут остаться в выиграше.

К сожалению, в настоящее время нет ни одного закона, который бы напрямую запрещал деятельность подобных организаций на законодательном уровне. Если согласно действующему законодательству организаторы пирамид могут быть привлечены за мошенничество к уголовной ответственности, то благодаря новым предлагаемым законопроектам и поправкам, предложенными ФАС и ФСФР, правительству будет предложено ввести уголовную ответственность для первых участников пирамид.