Анализ экономического роста в Российской Федерации (по состоянию на 1 января 2017 года)

Экономическое развитие – это сочетание периодов экономического роста и экономического спада. Нивелирование колебаний развития экономики позволяет оптимально распределять экономические ресурсы, решая задачу повышения уровня жизни населения страны и удовлетворения потребностей. Обеспечение стабильных темпов экономического роста – одна из основных проблем, которая остро стоит перед любой экономикой. Но особую значимость она приобретает в условиях нестабильной экономической ситуации.

Выделяют две группы факторов, определяющих устойчивый экономический рост: факторы предложения и факторы спроса.1 Первая группа предполагает инвестиции как в основной капитал, так и в капитал человеческий, а также в технологии, которые соединяют эти ресурсы в единый процесс производства.

В современном мире экономический рост обеспечивается, в первую очередь, за счет внедрения инноваций, позволяющих перейти на новый качественный уровень и повысить эффективность использования экономических ресурсов. Инновации рассматриваются как «необходимый элемент выживания», сохранения конкурентоспособности.2

В то же время инновационная деятельность на всех экономических уровнях требует значительных финансовых затрат, прежде всего, для проведения научных исследований и разработок. Недостаток собственных денежных средств рассматривается российскими фирмами как фактор, препятствующий инновациям.3 Следовательно, в современных условиях, возрастает значимость деятельности финансовых посредников, осуществляющих аккумуляцию свободных денежных средств и их распределении по отраслям в наибольшей степени ориентированных на удовлетворение потребностей общества.

Другая группа факторов определяет расширение совокупного спроса за счет роста платёжеспособности населения и потребностей в инвестиционных товарах. Таким образом, экономический рост может быть простимулирован путём воздействия на обе эти группы факторов, которые тесно связаны друг с другом.

Изменения в темпах экономического развитии, которые характеризовали последние 2 года развития национальной экономики, привели к тому, что сокращение производства привело к достаточно существенному сокращению доходов домашних хозяйств, соответственно, сократились и их сбережения, а, следовательно, и возможности для дальнейшего расширения производства. Тесная взаимосвязь между этими явлениями позволяет говорить о том, что при изменении направления действия этих факторов на расширение, они начинают создавать синергетический эффект и ускорять экономический рост.

Функционирование финансовой системы имеет значимое влияние на экономику как в период спада производства, так и в период экономического роста. Сокращение производства требует существенных денежных вливаний в экономику с целью его торможения. Используя основные инструменты денежно-кредитной политики, возникает возможность обеспечить достаточный уровень доступности финансовых ресурсов для хозяйствующих субъектов. На стадии экономического роста роль кредитных учреждений заключается в поддержании стабильных темпов экономического роста путём некоторого ограничения доступа к свободным денежным средствам.4 Анализ изменений, происходящих в банковской сфере позволяет выявить факторы, оказывающее воздействие на темпы экономического роста.

Российская экономика в последнее время подверглась серьезным испытаниям в связи с введением антироссийских санкций, резкого падения курса рубля, одной из причин которого явилось падение цен на нефть. Основной макроэкономический показатель – валовой внутренний продукт (ВВП). Его динамика за последние 5 лет года представлена на рисунке 1.

Рисунок 1- Валовой внутренний продукт в постоянных (2011 г.) рыночных ценах (в млрд. руб.)5

Несмотря на то, что в 2016 году физический объем созданного ВВП продолжил снижение, тем не менее темпы этого снижения существенно замедлились по сравнению с предыдущим периодом спада, который начался в 2014 году.

Более подробное рассмотрение результатов экономической деятельности отдельных отраслей в нашей стране в прошедшем году, позволяет выявить те отрасли, которые имели положительные тенденции роста (рисунок 2).

• ⁵    Федеральная служба государственной статистики: [сайт]

URL: (lfnf (дата обращения: 03.03.2017)

Рисунок 2 - Индексы физического объема валовой добавленной стоимости по видам экономической деятельности6

Наиболее высокие темпы роста продемонстрировали следующие отрасли: сельское хозяйство; производство и распределение электроэнергии, нефти и газа; финансовая сфера. Такие результаты можно обосновать переориентацией первых двух отраслей на стратегию импортозамещения, которая наконец-то стала давать реальные положительные результаты. Расширение финансовой сферы связано, в частности, с ростом кредитов предоставленным организациям (рисунок 3), что позволило увеличить и доходы коммерческих банков за этот период.

В то же время, расширение кредитов, предоставляемых фирмам и организациям, дало толчок для расширения производства. Сроки, на которые предоставляются кредиты ещё не дают возможности говорить о создании условий для длительных перспектив расширения производства, так как наибольший рост выданных кредитов (на 44 %) приходится краткосрочные

• ⁶    Центральный банк Российской Федерации: [сайт]

URL: (дата обращения: 03.03.2017)

займы (до 30 дней). Такие кредиты позволяют покрыть недостаток в оборотных капиталах, но не позволяют проводить значимые инвестиции в основной капитал.

22 400 000

22 200 000

22 000 000

21 800 000

21 600 000

21 400 000

21 200 000

21 000 000

20 800 000

01.янв 01.фев 01.мар 01.апр 01.май 01.июн 01.июл 01.авг 01.сен 01.окт 01.ноя 01.дек

Рисунок 3 – Динамика объемов кредитов, депозитов и прочих размещённых средств, предоставленных организациям за 2016 год7

Одним из показателей, косвенно свидетельствующем о наметившейся тенденции к расширению производства, является рост депозитов, что говорит о наличии свободных денежных средств и доверии банковской системе. Если депозиты, размещённые организациями, выросли за год в среднем на 12%, то для индивидуальных предпринимателей рост составил 56 %.8 Обнадёживающим является и тот факт, что это данные по рублёвым депозитам, в то время как валютные – сократились.

В течение 2016 года постепенно происходило снижение процентных ставок, по кредитам, предоставляемым нефинансовым организациям, средневзвешенные ставки были снижены на краткосрочные кредиты (до года) на 1,5, а на среднесрочные кредиты на 2 процентных пункта.9 Почти половина банков, кредитовавших малый и средний бизнес уменьшили ставки, снизилась и степень жесткости условий кредитования.10

Снижение процентных ставок по предоставляемым кредитам можно рассматривать как реакцию на решения Банка России. Прошедший 2016 год характеризовался изменениями в проводимой денежным регулятором монетарной политике. Одним из важных изменений явилось установление нового значения ключевой ставки. За год она снизилась на 1,5 процентных пункта и к концу 2016 года стабильно держится на уровне 10%.

Рассмотрение процессов, происходивших в экономике России в целом в 2016 году и в её финансовом секторе, позволяет говорить о том, что существует четкая зависимость между активностью банков в сфере предоставления кредитов организациям и изменениями в динамике темпов экономического роста.