Анализ ликвидности бухгалтерской финансовой отчетности: российский и зарубежный опыт

При анализе хозяйственной деятельности предприятия, при проведении финансового анализа, для оценки финансовой устойчивости и риска банкротства проводят анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Проблема объективной оценки ликвидности организации и оценки степени вероятности наступления возможного банкротства по данным бухгалтерской отчетности не является новой. Решение этой проблемы в различные годы занимались как зарубежные, так и отечественные экономисты - С.Б. Барнгольц, В.Ф. Палия, М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, В.В. Ковалева, И.Т. Балабанова, Р.С. Сайфуллина, Э.А. Уткина и др.

Ликвидность активов - это их способность к превращению в денежные средства, способность менять натурально-вещественную форму на денежную. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства.

В России активы предприятия делят на четыре группы [2]:

• 1.    Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства и денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения;

• 2.    Быстрореализуемые активы (А2): дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

• 3.    Медленнореализуемые активы (А3):     запасы, НДС и

• долгосрочные финансовые вложения за исключением взносов в уставные капиталы других организаций;

• 4.    Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений; взносы в уставные капиталы других организаций.

Ликвидность баланса – это увязка реализуемости актива с «погашаемостью» пассива, т. е. способностью обязательств погашаться вследствие оплаты.

В зависимости от сроков наступления обязательств пассивы делят на четыре группы:

• 1.    Наиболее срочные обязательства (П1):       кредиторская

• 2.    Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы, исключая просроченные;

• 3.   Долгосрочные обязательства (П3);

• 4.   Постоянные пассивы (П4): скорректированный собственный

задолженность и просроченные краткосрочные кредиты;

капитал.

Для определения платежных возможностей организации по расчетам с кредиторами составляется баланс ликвидности. Баланс организации считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

АЗ ≥ ПЗ

А4 ≤ П4

В российской практике выделяют четыре коэффициента ликвидности [1]:

• -    Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) = А1/ (П1+П2), норматив данного показателя: 0,2-0,5;

• -    Коэффициент быстрой (критической) ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности:

Коэффициент быстрой (критической) ликвидности = (А1+А2) /

(П1+П2), норматив данного показателя 0,7-1;

• -    Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства:

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) = (А1+А2+А3) /

(П1+П2), норматив данного показателя: 1,0 -2,0;

• -    Коэффициент общей ликвидности оценивает общую степень возможности погашения обязательств организации:

Коэффициент общей ликвидности = (А1 + 0,5А2 + 0,ЗАЗ) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3), норматив данного показателя > 1.

В международной практике коэффициенты ликвидности носят название Liquidity ratios [3]. Выделяют следующие три коэффициента ликвидности:

• -    Cash ratio показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде высоколиквидных ценных бумаг и депозитов, т.е. абсолютно ликвидных активов предприятия:

Cash ratio = (Cash + cash equivalents) / current liabilities, норматив данного показателя 0,2-0,5. Данный показатель позволяет определить имеются ли у предприятия ресурсы, способные удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации.

• -    Quick ratio рассчитывается как отношение наиболее ликвидной части оборотных средств, а это могут быть: денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения к краткосрочным обязательствам:

Quick ratio = (Cash + cash equivalent + marketable securities + accounts receivable) / current liabilities, норматив данного показателя 0,3-1. Чем выше данный показатель, тем больше ликвидность самой компании, т.е. компания за счет ликвидных активов способна обеспечить исполнение текущих обязательств. При снижении данного коэффициента предприятие может столкнуться с временным дефицитом ликвидных средств.

• -    Current ratio рассчитывается как частное от деления оборотных активов на краткосрочные обязательства:

Current ratio = Current assets / current liabilities, норматив данного показателя 1-2. Данный показатель показывает, достаточно ли у компании средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств.