Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ОАО "Сургутнефтегаз" и разработка рекомендаций по их улучшению

Основной целью хозяйственной деятельности любой коммерческой организации является максимизация прибыли. Однако достичь ее бывает очень непросто, особенно в современных экономических условиях жесткой конкуренции. Более того, под влиянием различных внешних и внутренних факторов компания может оказаться в состоянии, когда ее обязательства превышают ее имущество и она не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.

Из-за отсутствия стабильности в современной российской экономике, условия деятельности компаний характеризуются высокой изменчивостью, непредсказуемостью рисков, усилением конкуренции, поэтому современные компании должны уделять как можно больше внимания разработке эффективной финансовой политики, во избежание негативных последствий, вплоть до банкротства и ликвидации. Грамотно разработанная краткосрочная финансовой политика позволит компании не только избежать кризисных ситуаций, но и улучшить финансово-экономические показатели деятельности в будущем.

Кроме того, анализ и разработка краткосрочной финансовой политики компании является важной частью, а по сути, и основой для принятия грамотных управленческих решений, формирования стратегических и тактических задач организации.

К основным целям краткосрочной финансовой политики можно отнести:

• •    обеспечение производства в пределах имеющихся производственных мощностей и основных фондов;

• •    обеспечение гибкости текущего финансирования;

• •    генерирование собственных источников финансирования.

Основными направлениями краткосрочной финансовой политики компании являются:

• •    управление рыночной деятельностью;

• •    управление оборотными активами;

• •    управление операционной деятельностью.

На основании открытых данных можно сделать вывод о том, что ОАО «Сургутнефтегаз» – финансово-устойчивая и перспективная компания в своей отрасли (табл.1).

Таблица 1. Показатели финансовой устойчивости.

У ОАО «Сургутнефтегаз» очень высокая доля собственных средств в источниках финансирования, то есть высокая степень независимости от других предприятий, так как у компании очень высокая доля нераспределенной прибыли, что говорит о ее будущих намерениях инвестирования в модернизацию производственных мощностей и строительство новых комплексов установок. Финансовое положение организации является устойчивым, так как большая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, о чем свидетельствует коэффициент финансовой устойчивости, превышающий 0,7.

Основными проблемами компании являются излишняя ликвидность, связанная с большой долей финансовых вложений, дебиторской задолженности и денежных средств, а также низкое качество прибыли в следствии преобладания прочей деятельностью над основной (табл. 2).

Таблица 2. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности.

Исходя из данных показателей можно сделать вывод, что все коэффициенты ликвидности значительно превышают рекомендованные значения. Это связано с тем, что у компании высокая доля оборотных средств находится в дебиторской задолженности, которые «не работают» на бизнес. Кроме того, у компании высокая доля финансовых вложений, приносящих доход от прочей деятельности, что также объясняет «завышенность» показателей ликвидности. ОАО «Сургутнефтегаз» способна менее чем за три месяца расплатиться по своим обязательствам, однако этот показатель растет, что свидетельствует о наличии негативных тенденций в изменении степени платежеспособности компании.

На основании проведенных ранее аналитических расчетов, характеризующих управление оборотными активами, в будущем стратегия финансирования оборотных активов ОАО «Сургутнефтегаз» должна меняться в направлении увеличения доли неустойчивых и дешевых источников финансирования, так как компания высокоэффективна и кредитоспособна. Что позволит повысит эффективность деятельности компании без существенного увеличения степени риска.

Так как у компании наблюдаются проблемы с избыточной ликвидностью, был проведен анализ прогнозных показателей коэффициентов ликвидности и платежеспособности (табл. 3).

Таблица 3. Прогнозные значения показателей ликвидности, платежеспособности.

Результаты прогнозных расчетов позволяют сделать следующие выводы. Коэффициенты ликвидности приближаются к рекомендованным значениям, что является положительным фактором для компании, так как ранее наблюдалась избыточная ликвидность. Этот фактор указывает на изменение политики управления активами в лучшую сторону. Денежные средства компании начинают «работать на бизнес». Коэффициент платежеспособности по совокупным обязательствам также приходит в норму.

Таким образом, из анализа прогнозных показателей можно сделать вывод, что предложенные рекомендации способны повысить эффективность краткосрочной финансовой политики компании.