Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния.

Актуальность оценки финансового состояния предприятия торговли и разработки мер по его улучшению состоит в том, что данное исследование является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия [1].

В данной статье рассмотрим такие виды анализа, как ликвидность и платежеспособность предприятия.

Ликвидность характеризует способность предприятия выполнить свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов. Ликвидность представляет собой погашение обязательств, отраженных в пассиве, за счет средств актива [2].

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующих погашения в установленные сроки. Ликвидность и платежеспособность отличаются тем, что ликвидность характеризует наличие средств для погашения задолженности, а платежеспособность – возможность погашения задолженности [3].

В качестве объекта исследования было выбрано предприятие торговли ООО «Бахус Плюс». Источниками информации для проведения анализа являются: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах предприятия.

Для определения ликвидности предприятия рассчитываются коэффициенты покрытия, быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности [4].

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент покрытия ликвидности – для инвесторов.

Таблица 1 Исходные данные для анализа ликвидности предприятия

Показатели,	Годы
	2014	2015	2016
	Стоимость на конец года
Текущие (оборотные) активы, тыс. руб.	64774	76357	71335
Текущие (краткосрочные) обязательства, тыс. руб.	23601	32811	23948
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	46186	62101	64768
Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.	85	310	27
Быстроликвидные активы, тыс. руб.	46271	62411	64795
Медленнореализуемые активы, тыс. руб.	18503	13946	6540
Труднореализуемые активы, тыс. руб.	1535	1328	1353
Запасы и затраты, тыс. руб.	18503	13946	6540
Функционирующий капитал, тыс. руб.	41173	43546	48740
Сумма хозяйственных средств (капитал), тыс. руб.	66309	77685	72688

На основе данных таблицы 1 видно, что суммы текущих активов значительно превышают краткосрочные обязательства, что является благоприятным для предприятия. В структуре текущих активов преобладают быстро реализуемые активы, что тоже важно для высокой ликвидности предприятия. Размер денежных средств на расчетном счете не очень значительный, это может сказаться отрицательно на ликвидности предприятия, также если часть денежных средств находится в запасах и затратах, то их намного сложнее превратить в денежную наличность. Но этого недостаточно, чтоб сделать выводы о ликвидности. Опираясь на исходные данные, рассчитаем коэффициенты для анализа ликвидности предприятия в таблице 2.

Таблица 2 Оценка ликвидности ООО «Бахус плюс»

Показатель	Годы			Изменение (+, -)		Допустимые значения
	2014	2015	2016	2015г. к 2014г.	2016г. к 2015г.
Коэффициент покрытия	2,7	2,3	2,98	-0,4	0,68	>2,00
Коэффициент быстрой ликвидности	2	1,9	2,7	-0,1	0,8	>1,00
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,004	0,009	0,001	0,005	-0,008	>0,20
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,45	0,32	0,13	-0,13	-0,19	не более 0,50
Коэффициент маневренности общего капитала	0,98	0,98	0,98	0,00	0,00	>0,60

По данным таблицы 2 можно сделать следующие выводы.

Коэффициент покрытия за период с 2014 по 2016 гг. находился в пределах допустимых значений (в 2014 г. был равен 2,7, в 2015 г. – 2,3, в 2016. – 2,98) что свидетельствует о том, что текущие активы превышали текущие обязательства. Значительный рост данного показателя является нежелательным и свидетельствует о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, поэтому то, что данный показатель снизился в 2015 году по сравнению с 2014, а потом незначительно вырос в 2016 году, считается приемлемым.

Значения коэффициентов быстрой ликвидности составляли в 2014 г. -2, в 2015 г. – 1,9, в 2016. – 2,7. Высокие показатели коэффициентов быстрой ликвидности свидетельствуют о низком финансовом риске и хороших потенциальных возможностях для привлечения дополнительных финансовых средств со стороны. Быстроликвидные активы в данном случае превышают сумму текущих обязательств, что является нормой.

Чтобы определить наличие денежных средств для покрытия обязательств, были рассчитаны коэффициенты абсолютной ликвидности они составили (в 2014 г. – 0,004, в 2015 г. – 0,009, в 2016. – 0,001). Так как полученные значения слишком маленькие, то можно сказать, что предприятию тяжело рассчитываться по наиболее срочным обязательствам. Но благоприятным является то, что не происходит значительного роста данного коэффициента, это означает, что денежные средства предприятия находятся в обороте и приносят доход.

Рассчитав коэффициенты маневренности функционирующего капитала за период с 2014 по 2016 гг. можно сказать, что в течение этого времени коэффициенты не превышали допустимой нормы. То есть сумма запасов и затрат не превышала 50% всей суммы собственных оборотных средств. Это означает, что предприятию не угрожает опасность банкротства.

Коэффициенты маневренности общего капитала с 2014 по 2016 гг. были равны 0,98. Это говорит о том, что оборотные средства в общей сумме хозяйственных средств составляли более 60%. Доля маневренного капитала в общей сумме хозяйственных средств, которые можно быстро превратить в денежные средства высока. В данном случае можно сделать вывод по данному коэффициенту о том, что предприятие является ликвидным.

Платежеспособность предприятия оценивается при помощи коэффициентов платежности наиболее срочных обязательств, краткосрочных пассивов и долгосрочных пассивов. В таблице 3 представлены основные показатели, необходимые для оценки платежеспособности.

На основе данных, представленных в таблице 3, рассчитаем коэффициенты платежеспособности. Результаты представим в таблице 4.

Таблица 3 Исходные данные для анализа платежеспособности предприятия

Показатели	Годы
	2014	2015	2016
	Стоимость на конец года
Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.	17203	30761	20750
Краткосрочные пассивы, тыс. руб.	23601	32811	23948
Долгосрочные пассивы, тыс. руб.	6398,2	2050	3198,5
Постоянные пассивы, тыс. руб.	42708	44874	48740
Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.	85	310	27
Быстроликвидные активы, тыс. руб.	46271	62411	64795
Медленнореализуемые активы, тыс. руб.	18503	13946	6540
Труднореализуемые активы, тыс. руб.	1535	1328	1353

Коэффициент платежеспособности наиболее срочных обязательств в 2014 г. был равен 0,005, в 2015 г. – 0,01, в 2016г. – 0,001. Все эти значения очень низкие (табл. 4). Это означает, что наиболее ликвидные активы не в состоянии покрыть наиболее срочные обязательства, следовательно, за рассматриваемый период времени предприятие не могло возвращать долги по наиболее срочным обязательствам [5].

Коэффициенты платежности краткосрочных пассивов достаточно велики. За период с 2014 по 2016 гг. быстрореализуемые активы превышали краткосрочные пассивы (в 2014-2015 гг. в два раза, а в 2016 г. в три раза). Это позволяет сделать вывод о том, что предприятие в тот период времени было платежеспособным и могло рассчитаться по краткосрочным обязательствам.

Таблица 4 Оценка платежеспособности ООО «Бахус плюс»

Показатель	Годы			Изменение (+, -)
	2014	2015	2016	2015г. к 2014г.	2016г. к 2015г.
Коэффициент платежеспособности наиболее        срочных обязательств	0,005	0,01	0,001	0,005	-0,009
Коэффициент платежности краткосрочных пассивов	2	1,9	3,1	-0,1	1,2
Коэффициент платежности долгосрочных пассивов	2,9	6	2	3,1	-4,0

У коэффициентов платежности долгосрочных пассивов также наблюдаются высокие значения. В 2014 году медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы почти в 3 раза, в 2015 году в 6 раз, а в 2016 году в 2 раза. Это говорит о том, что предприятие является платежеспособным и за рассматриваемый период времени оно могло погасить свои долгосрочные обязательства.

В целом по предприятию, на основе рассчитанных коэффициентов, которые характеризуют ликвидность можно сказать следующее. Предприятие является ликвидным и ему не грозит опасность банкротства, так как у него в полной мере имеются все средства, необходимые для покрытия задолженности. Подтверждением этому также является то, что в структуре всех хозяйственных средств предприятия оборотные средства составляют более 60%. Основными факторами и причинами, которые повлияли на данные результаты и на ликвидность являются: запасы, объем товаров для реализации, объем и структура дебиторской задолженности, сумма денежных средств, сумма краткосрочных финансовых вложений, сумма и структура краткосрочных обязательств.

Также можно сказать, что предприятие ООО «Бахус плюс» в настоящее время является платежеспособным и в состоянии погашать долгосрочные и краткосрочные обязательства. Небольшие трудности могут возникнуть лишь с погашением наиболее срочных обязательств, но так происходит из-за недостатка денежных средств на расчетных счетах. Это не является проблемой, так как денежные средства находятся в обороте и приносят доход.