Анализ ликвидности предприятий нефтегазовой отрасли (на примере ОАО «НК «Роснефть»)

Россия является одним из лидеров на мировом нефтяном рынке, нефтегазовый комплекс играет важную роль в национальном хозяйстве. ОАО «НК «Роснефть» – одна из крупнейших нефтегазовых компаний, поэтому вопрос о финансовом состоянии подобных предприятий является актуальным. ОАО «НК «Роснефть» в общей системе газоснабжения является субъектом естественных монополий, представлен как газотранспортная и газоснабжающая организация, осуществляющая оптовые закупки и поставки природного газа конечным потребителям. Были проанализированы имущественный потенциал, ликвидность, финансовая устойчивость, показатели активов и рентабельность ОАО «НК «Роснефть».

Общая стоимость имущества за анализируемый период увеличилась по сравнению с 2013 годом составила 8619010544 тыс. рублей (за счет роста дебиторской задолженности и увеличения остатков на расчетных счетах). Основную часть в структуре имущества занимали внеоборотные активы. Объемы дебиторской задолженности снизились на 5 млн. руб. (с 1,3 до 1,9млрд. руб.) за счет оплаты авансов поставщикам и подрядчикам по объектам газификации населенных пунктов и увеличения дебиторской задолженности потребителей за поставку газа. По результатам выявлено, что Общество имеет «тяжелую» структуру активов. Это свидетельствует о высокой чувствительности прибыли к изменениям выручки. Основным источником формирования имущества Общества являются долгосрочные заемные средства, доля которого в балансе выросла с 50,85% до 59,12%. Сумма долгосрочных обязательств за анализируемый период существенно изменилась за счет выпуска облигаций. Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 3млн. руб. В структуре собственного капитала наблюдается снижение с 21,48% до 16,18 %. Основным фактором, обусловившим изменение собственных оборотных средств предприятия в динамике, являлась снижение нераспределенной прибыли.

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса за 2013-2015 гг.

Группировка активов (критерий – степень ликвидности)

Груп па	Наименова ние	2015г.		2014г.		2013г.
		Состав, тыс. руб.	Структу ра, %	Состав, тыс. руб.	Структу ра, %	Состав, тыс. руб.	Структу ра, %
А1	Наиболее ликвидные активы	1406688022 5,5	16,35	69956796 2,5	12,2	71438828 4	19,2
А2	Быстро реализуем ые активы	1936668777	22,5	13479637 20	21.1	63380369 0,5	16.8
А3	Медленно реализуем ые активы	177511923, 5	2,05	10739058 0	1,7	11558023 1,5	3
А4	Трудно реализуем ые активы	5098141832	59,1	41685681 55	65	22964718 52	61
БАЛАНС		8619010544	100	63864904 17	100	37602440 58	100

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса за 2013-2015 гг.

Группировка пассивов (критерий – степень ликвидности)

Груп па	Наименован ие		2015г.		2014г.		2013г.
			Состав, тыс. руб.	Структу ра, %	Состав, тыс. руб.	Структу ра, %	Состав, тыс. руб.	Структу ра, %
П1	Наиболее срочные обязательст ва		13065264 10	15,1	93417870 2	14,6	44144730 7	11,7
П2	Краткосроч ные обязательст ва		82190792 8	9,7	83236103 4	13,1	36472601 9.5	9,8
П3	Долгосрочн ые обязательст ва		50954569 56	59,1	32478333 16	50,8	16257812 94	43,2

П4	Постоянные (устойчивы е) пассивы		13951192 51	16,1	13721173 66	21.5	13282894 37	35,3
БАЛАНС			86190105 44	100	63864904 17	100	37602440 58	100

Из таблиц 1 и 2 можно сделать выводы, что первое соотношение в 2013 и 2014годах не соответствует установленному ограничению, а в 2015 году соответствуют. В 2015 году наиболее ликвидные активы ( А1 ) покрывают наиболее срочные обязательства ( П1 ). То есть ОАО «НК «Роснефть» ее способно погасить текущую задолженность кредиторов. По остальным соотношениям указанные ограничения выполняются следующим образом: быстро реализуемые активы (А2) покрывают краткосрочные пассивы ( П2 ) в 2013 и 2014 году, и в 2015 году так же выполняется. Медленно реализуемые активы (А3) не покрывают долгосрочные обязательства ( П3 ) в течение всех трех последних лет. Труднореализуемые активы (А4) не покрывают постоянные пассивы ( П4 ). Из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает первое неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

По результатам анализа ликвидности, невыполнение условия (А4< П4) свидетельствовало о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, отсутствия у нее собственных оборотных средств. По результатам анализа финансовой устойчивости ОАО «НК «Роснефть», организация являлся не финансово устойчивой, из-за высокого значения заемного долгосрочного капитала.

Данные таблицы 3, показывают финансовые коэффициенты, которые помогают анализировать ликвидность активов ОАО «НК «Роснефть».

Согласно данному коэффициенту наиболее срочные обязательства могут быть покрыты за счет денежных средств на 107% в 2015 году, что свидетельствует о достаточных объемах денежных средств на расчетном счете предприятия.

К2 - показывает способность предприятия расплачиваться по прочей краткосрочной задолженности за счет краткосрочной дебиторской задолженности. В 2015 году этот показатель составлял 2,35. То есть, дебиторской задолженностью на 235% можно покрыть краткосрочную дебиторскую задолженность.

Таблица 3

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую ликвидность ОАО «НК «Роснефть» за 2013-2015 гг.

Наименование		Абсолютные значения			Темп роста, %
		2015г.	2014г.	2013г.	2015 к 2014гг.	2014к 2013гг.	2015 к 2013гг.
н о * О а с я с § &	К = — 1    П 1	10,76	0,74	1,67	1454	110,4	64,43
	К = А- 2    П 2	2,35	1,61	1,73	145,9	93,06	135,8
	К, = А3- 3    П 3	0,034	0,033	0,07	103,03	47,1	48,57
ч я 8 ч ^ я	к _ ( А + 0,9 А 2 + 0,7 А 3 ) сов~  ( п + П + п 3)	2,206	0,396	0,661	18,0	166,7	30,0
	к   = ( А + 0,5 А 2 + 0,3 А 3 ) общ  ( П + 0,5 П + 0,3 П 3)	11,549	1,505	2,415	13,0	160,5	20,9

КЗ - показывает способность предприятия расплачиваться по долгосрочным заемным средствам за счет реализации запасов и прочих оборотных средств. В 2015 году сумма запасов может погасить только 0,034% долгосрочных займов, коэффициент показывает недостаточный уровень ликвидности по данной группе активов.

К комплексным показателям относятся Ксов, Кобщ.

Ксов - характеризует ликвидность предприятия с учетом фактора реальности поступления денежных средств. Так, 1 руб. всех своих заемных средств ОАО «НК «Роснефть» может погасить на 2руб. 21коп.в 2015 году (с учетом реальности поступления средств) за счет реализации текущих активов, то есть ликвидность предприятия медленно снижается.

Кобщ - также содержит ранговые коэффициенты, учитывающие вклад и значимость отдельных статей актива и пассива. С учетом реальности поступления денежных средств, предприятие рассчитывается по своим скорректированным обязательствам на =11,55% в 2015 году.

На основании выше изложенного, можно сделать вывод, что структура баланса ОАО «НК «Роснефть» может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

В 2015 году значительное снижение цен на сырую нефть и значительная девальвация российского рубля, а также санкции, введенные против России некоторыми странами в 2014 году, продолжают оказывать негативное влияние на российскую экономику. Процентные ставки в рублях остались на высоком уровне в результате поднятия Банком России ключевой ставки в декабре 2014 года, с последующим постепенным её понижением в 2015 году. Совокупность приведенных выше факторов привела к росту стоимости капитала, повышению инфляции и неопределенности относительно дальнейшего экономического роста, что может в будущем негативно повлиять на финансовое положение, результаты операций и экономические перспективы Общества. В связи с этим ОАО «НК «Роснефть» предпринимает надлежащие меры по поддержанию экономической устойчивости компании.

Таким образом, ОАО «НК «Роснефть» надо решить проблемы с долгосрочным капиталом и с дебиторами. В целях оптимизации управления финансами, основным моментом в управлении дебиторской задолженностью ОАО «НК «Роснефть» должно являться определение сроков кредитов, снижение ненадежных долгов, которые ведут к большим затратам, связанные с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату. Необходимо использовать краткосрочную дебиторскую задолженность и по возможности практиковать оплату при поставке. Необходимо уделять больше внимания при оценке платежеспособности потенциального клиента [1, с. 84]. Следует учитывать честность, финансовую устойчивость и имущественную дебиторскую задолженность; разработку политики авансовых расчетов и предоставления коммерческих кредитов клиентам. Важно не допустить дальнейшего роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов. Это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.