Анализ наличных и безналичных денежных потоков в коммерческих организациях

Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов организации. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

Для организации, работающей в рыночных условиях, главное – непрерывное движение денежных средств, которое может обеспечить функционирование основной деятельности, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников.

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Деньги должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других организаций. В этой связи возникает необходимость оценить движение потоков денежных средств, изучить их динамику, определить сумму превышения поступлений над платежами, что позволяет сделать вывод о возможностях внутреннего финансирования.

Одним из методов оценки достаточности денежных средств является анализ длительности периода их оборота. Исследуем данный метод на примере ОАО «Газпромторг» г. Краснодара – коммерческой организации, основными видами деятельности которой является розничная и оптовая торговля моторным, жидким и газообразным топливом.

Таблица 1 – Анализ оборачиваемости денежных средств

Показатель	2013 г.	2014 г	2015 г.	Отклонение (+, -) 2015 г. от 2013 г.
Выручка, тыс. руб.	293239	310296	369496	76257
Средние остатки денежных средств, тыс. руб.	5413	11887	11501	6088
Число дней	360	360	360	0
Период оборота денежных средств, дней	7	14	11	4
Коэффициент оборачиваемости	54,173	26,104	32,128	-22,045

Согласно данным видно, что период оборота денежных средств за исследуемый период возрос на 4 дня и составил 11 дней. Иначе говоря, с момента поступления денег на счета организации до момента их выбытия проходило не более 11 дней. Это указывает на недостаточность средств у организации, что весьма опасно при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка платежа может вывести организацию из состояния финансового равновесия.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств в организации, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и выбытия (оттока) денежных средств.

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников получают предприятия денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главная цель такого анализа – оценить способность организации зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Для этого используется форма бухгалтерской отчетности - отчет о движении денежных средств. В составе отчета выделяют три основных раздела: движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущая деятельность - это основная уставная деятельность организации, связанная с получением дохода. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан с получением выручки от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков. Отток денежных средств связан с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, произведенными отчислениями на социальные нужды, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью организации также связана выплата (получение) процентов по кредитам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением и реализацией имущества долгосрочного пользования, включая поступление или выбытие основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и иных ценных бумаг долгосрочного характера и других внеоборотных активов.

Под финансовой деятельностью в международной практике подразумевают движение денежных средств, связанное с изменениями в составе и размере собственного капитала и займов организации, включая банковские кредиты. Изменения в собственном капитале в данном разделе отчета обычно связаны с эмиссией акций или иным денежным увеличением уставного капитала, а также полученным эмиссионным доходом. Однако в отечественной практике изменение собственного капитала вследствие полученного финансового результата в составе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, учитываются в текущей деятельности.

На основании оценки денежных средств проведем анализ движения денежных средств (прямой метод) в ОАО «Газпромторг».

Таблица 2 – Анализ движения денежных средств (прямой метод)

Показатель	2014 г.		2015 г.
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода	23786	-	13988	-
Поступило денежных средств – всего	482891	100,0	543785	-
в том числе:
– от текущих операций	388783	80,5	459367	84,5
– от инвестиционных операций	17264	3,6	10076	1,8
– от финансовых операций	76844	15,9	74342	13,7
Направлено денежных средств – всего	492689		548759
в том числе:
– от текущих операций	384053	77,5	454491	82,8
– от инвестиционных операций	24108	4,9	8346	1,5
– от финансовых операций	84528	17,1	85922	15,7
Чистые денежные средства:
– от текущей деятельности	4730	-	4876	-
– от инвестиционной деятельности	-6844	-	1730	-
– от финансовой деятельности	-7684	-	-11580
Остаток денежных средств на конец отчетного года	13988	-	9014	-

Общая сумма поступления денежных средств в 2015 г. возросла по сравнению с 2014 г. на 60894 тыс. руб. или на 12,6 % и составила 543785 тыс. руб. Чистое увеличение денежных средств в результате текущей деятельности организации (чистый денежный поток) в 2014 г. составило 4730 тыс. руб., а в 2015 г. – 4876 тыс. руб. Эти данные свидетельствуют о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей текущей деятельности.

Сумма поступлений от основной деятельности составила 459367 тыс. руб. или 84,5 % от общего поступления денег. Остальные 15,5 % поступлений денежных средств связаны с инвестиционной (1,9 %) и финансовой (13,6 %) деятельностью.

Данные позволяют судить о том, что полученные денежные средства от основной деятельности обеспечили текущие платежи предприятия в полном объеме, составившие 4564491 тыс. руб., или 82,8 % от общей суммы оттока денежных средств.

Совокупный чистый отток денежных средств по всем видам деятельности за рассматриваемый период составил 4974 тыс. руб. в следствие непокрытия расходов по финансовой деятельности. В связи с этим остаток денежных средств на конец года уменьшился по сравнению с началом года и составил 9014 тыс. руб.

Анализ движения денежных средств прямым методом детально раскрывает движение денежных средств на счетах бухгалтерского учета, дает возможность делать выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществление инвестиционной деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков.

В то же время прямой метод не раскрывает взаимосвязи финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах организации. Чтобы выявить эту взаимосвязь, необходимо воспользоваться косвенным методом анализа, суть которого состоит в пересчете суммы чистой прибыли.

Величина притока денежных средств может существенно отличаться от суммы полученной прибыли. Например, источником увеличения денежных средств может быть не только прибыль, но и заемные средства. Приобретение активов долгосрочного характера не отражается на прибыли, а их реализация меняет финансовый результат. На величину финансового результата оказывают влияние расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (амортизация). Увеличение остатков текущих активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, а сокращение – к их притоку. Деятельность организации, накапливающей запасы товарно-материальных ценностей, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств. Однако до того момента, пока запасы не будут использованы в производстве, величина финансового результата не изменится. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы, которые еще не оплачены. Таким образом, анализ движения денежных средств, выполненный прямым методом, должен быть дополнен информацией о причинах расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом.

Таблица 3 – Движение денежных средств (косвенный метод)

Показатель	Сумма (увеличение +, уменьшение -)
	2014 г.	2015 г.
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало периода (года)	23786	13988
1.  Движение  денежных  средств  от  текущей деятельности:
1.1. Чистая прибыль	21693	8027
1.2. Операции, корректирующие величину чистой прибыли:
- начисленная амортизация	+11124	+10167
- изменение остатков сырья, материалов и других аналогичных ценностей	-10219	-5225
- изменение остатков готовой продукции и товаров для перепродажи	+236	-159
- изменение дебиторской задолженности	-4378	-3862

- краткосрочные финансовые вложения	+10000	-
-   изменение   задолженности   поставщикам   и подрядчикам	-3643	+3193
- изменение задолженности с персоналом по прочим операциям	+380	+45
- изменение задолженности перед внебюджетными фондами	+51	+73
- изменение задолженности с подотчетными лицами	+6	+50
- изменение задолженности прочим кредиторам	-378	+4663
Итого движение денежных средств от текущей деятельности	+26639	+16545
2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности:
Приобретение основных средств	-11108	-8346
Предоставление займов	-13000	-
Поступление от реализации основных средств	+51	+50
Возврат займов	+17213	+10026
Итого движение денежных средств от инвестиционной деятельности	-6844	+1730
3. Движение денежных средств от финансовой деятельности:
Увеличение задолженности банку	+76844	+74342
Погашение задолженности перед банком	-76844	-74342
Выплата дивидендов	-2219	-3260
Погашение прочих платежей	-5465	-8320
Итого движение денежных средств от финансовой деятельности	-7684	-11580
Изменение в состоянии денежных средств	+12111	+6695
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец периода	13988	9014

В результате корректировки чистой прибыли устанавливается реальный приток (отток) денежных средств от текущей, финансовой и инвестиционной деятельности.

В 2015 г. от всей деятельности было получено чистой прибыли на сумму 8027 тыс. руб. В результате корректировки величины чистой прибыли реальный приток денежных средств от текущей деятельности составил 16545 тыс. руб., от инвестиционной деятельности – 1730 тыс. руб. От финансовой деятельности произошел отток денежных средств на сумму 11580 тыс. руб. В результате операций, отраженных в отчетности и на счетах Главной книги, состояние денежных средств ухудшилось. Их остаток на конец года сократился на 4974 тыс. руб.

Проведенный анализ движения денежных средств позволил найти ответы на следующие вопросы:

• –    в каком объеме и из каких источников были получены поступившие в организацию денежные средства, каковы основные направления их использования;

• –    способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами;

• –    в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

• –    достаточно ли полученной прибыли для обслуживания его текущей деятельности;

• –    достаточно ли собственных средств для инвестиционной деятельности;

• –    чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.