Анализ негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации

Согласно Федеральному закону от 07.05.1998 N 75-ФЗ (ред. от

21.07.2014) "О негосударственных пенсионных фондах " негосударственный пенсионный фонд (НПФ) – организация, исключительной деятельностью которой является негосударственное пенсионное обеспечение, в том числе досрочное негосударственное пенсионное обеспечение, и обязательное пенсионное страхование.[1]

Важнейшей задачей любого НПФ является сохранение и приумножение пенсионных резервов и от того, куда они вкладываются, зависит полученный результат. Анализ деятельности показывает, что НПФ предпочитают размещать свои пенсионные резервы и собственные средства в акции предприятий, векселя и другие ценные бумаги. Следует отметить, что доля акций в структуре пенсионных вложений относительно высокая (около 60%).

В последние годы стал активно развиваться рынок облигаций. Рассмотрим его преимущества. Облигации обеспечивают высокую оперативность управления инвестиционным портфелем за счет возможности реализации бумаг на вторичном рынке; участие в финансировании первоклассных заемщиков; улучшение качества инвестиционного портфеля за счет эффективной диверсификации.

Анализ истории возникновения НПФ показывает, что крупнейшие из них создавались российскими корпорациями, поэтому большая доля накопленных пенсионных средств вкладывалась в ценные бумаги материнской компании.

На структуру вложений НПФ влияет конъюнктура рынков и «длина» пенсионных денег, при этом преимуществом НПФ перед государственным Пенсионным фондом (ПФР) является инвестиционная гибкость.

Структура инвестиционного портфеля управляющей компании, должна удовлетворять следующим требованиям:

максимальная доля одного или группы связанных эмитентов в инвестиционном портфеле не должна превышать 5 %, за исключением государственных ценных бумаг РФ;

депозиты в кредитной организации и ценные бумаги, эмитированные ей, не должны в сумме превышать 10 % инвестиционного портфеля;

максимальная доля в инвестиционном портфеле ценных бумаг, эмитированных аффилированными компаниями управляющей компании и специализированного депозитария, не должна превышать 5 %;

максимальная доля в инвестиционном портфеле акций одного эмитента не должна превышать 10 % его капитализации;

максимальная доля в инвестиционном портфеле облигаций одного эмитента не должна превышать 10 % совокупного объема находящихся в обращении облигаций данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг РФ;

максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле ценных бумаг одного эмитента не должна превышать 30 % совокупного объема находящихся в обращении ценных бумаг данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг РФ.

Мерой успеха инвестиционной стратегии НПФ является выполнение обязательств перед вкладчиками и участниками. При управлении инвестиционным портфелем НПФ инвестор не может свободно задавать риск портфеля, последний зависит от величины резерва покрытия обязательств фонда и от величины страхового резерва. Доходность портфеля должна быть достаточной для выполнения обязательств. К каждому моменту выплаты пенсии необходимо иметь нужное количество средств в ликвидной форме.

Каждый год граждане инвестируют свои деньги именно в НПФ для получения накопительной части своей пенсии по достижении пенсионного возраста.[5]

Но такая система в России пока еще недостаточно эффективна, поскольку часть населения страны недостаточно осведомлены о возможностях НПФ.

Для анализа выберем ТОП-10 фондов, которые занимают лидирующие позиции в рейтинге негосударственных пенсионных фондов России по объему пенсионных накоплений на 1 апреля 2014 года (табл. 1).

Все НПФ из ТОП-10 по объему пенсионных накоплений акционировались.

Таким образом, уже более 90% пенсионных накоплений НПФ находятся под управлением акционерных пенсионных фондов.

Таблица 1.

№	Краткое наименование	Количество клиентов на 01.04.2014	Накопления в управлении на 01.04.2014, тыс. руб.
1	ОАО "НПФ "ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ"	2 490 157	140 969 998,28
2	ОАО НПФ "БЛАГОСОСТОЯНИЕ ОПС"	1 794 827	111 980 731,80
3	ЗАО "НПФ Сбербанка"	1 061 185	72 450 540,25
4	ОАО "НПФ электроэнергетики"	1 095 654	67 868 072,29
5	ОАО "Негосударственный Пенсионный Фонд "РГС"	1 677 436	66 825 582,07
6	АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд	1 072 184	65 115 551,85
7	ЗАО "КИТФинанс НПФ"	1 985 947	63 399 221,27
8	ОАО "НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления"	735 678	61 600 202,37
9	ЗАО "НПФ "Промагрофонд"	1 747 316	53 934 591,58
10	ЗАО "НПФ "Наследие"	1 030 130	48 052 109,62

Источник [3]

Банк России опубликовал основные показатели деятельности НПФ за 1 квартал 2014 года. Пенсионные накопления по балансовой стоимости составили 1,091 трлн. руб. против 1,086 трлн. руб на конец 2013 года. Объем пенсионных резервов вырос за квартал с 831,64 млрд. руб. до 845,54 млрд. руб. Объем имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД) всех НПФ по итогам 1 квартала 2014 года достиг 129,26 млрд. руб. Количество застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования (ОПС) составляет 22,166 млн. человек (по данным на начало 2014 года это число равнялось 22,186 млн. человек), а число участников по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) - 6,571 млн. человек (против 6,769 млн. человек на начало года).

Тройка лидеров по итогам 1 квартала 2014 года:

Пенсионные накопления по балансовой стоимости:

НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» (140,972 млрд. руб.),

НПФ «Благосостояние» (113,34 млрд. руб.),

НПФ Сбербанка (72,45 млрд. руб.). [4]

Объем пенсионных резервов:

НПФ «Газфонд» (319,48 млрд. руб),

НПФ «Благосостояние» (221,38 млрд. руб.)

НПФ «Транснефть» (51,96 млрд. руб).

Количество застрахованных лиц:

НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» (2,49 млн. человек),

НПФ «КИТ Финанс» (1,986 млн. человек), «Благосостояние» (1,795 млн. человек).

Число участников по НПО:

НПФ «Благосостояние» (1,170 млн. человек),

НПФ электроэнергетики (522 тыс. чел),

НПФ «Телеком-Союз» (447 тыс. человек).

Доходность по результатам инвестирования средств пенсионных накоплений с начала года:

Республиканский НПФ «Социальная защита» (15,73%),

НПФ «Первый Русский Пенсионный фонд» (14,49%), НПФ «Благовест» (8,2%).

Доходность размещения средств пенсионных резервов с начала года – негосударственное пенсионное обеспечение:

НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» (14,36%),

«Образование» (12,7%),

НПФ «Участие» (12,38%).[2]

Пенсионные накопления по балансовой стоимости составили 1,110 трлн руб. против 1,086 трлн руб на конец 2013 года. Объем пенсионных резервов вырос за первое полугодие с 831,64 млрд руб. до 862,47 млрд руб. Количество застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования (ОПС) составляет 22,137 млн. человек, а число участников по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) – 6,376 млн человек.