Анализ оценки финансовой устойчивости предприятия

Ключевой задачей анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, стабильным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности.

Финансовое состояние - это такое состояние счетов предприятия, гарантирующее его полную платежеспособность. Если брать анализ финансовой устойчивости на определенную дату, то это поможет установить рационально ли предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. К собственным финансовым ресурсам, которым располагает предприятие относятся чистая нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. [1]

Платежеспособность предприятия считается удовлетворительной, если это подтверждается такими параметрами как: наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах, отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, наличие собственных оборотных средств на начало и конец отчетного периода. Существует низкая платежеспособность, она бывает временной и длительной. Финансовой устойчивостью считается состояние денежных ресурсов предприятия, которая обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности, при минимальном уровне предпринимательского риска. В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарноматериальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники. [2] Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используется система показателей:

• -    наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода СОС= СК-ВОА,      (1)

где СК - собственный капитал; ВОА - внеоборотные активы;

• -    наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов:

СДИ=СК-ВОА+ДКЗ, (2)

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;

• -общая величина основных источников формирования запасов: ОИЗ=СДИ+ККЗ, (3)

где СДИ - собственные долгосрочные источники; ККЗ -краткосрочные кредиты и займы.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

• 1.    Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств.

• 2.    Излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов:

• 3.    Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов:

Формула расчета данного показателя по формуле:

АСОС = СОС - З, (4)

где: АСОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств; З -запасы (раздел II баланса).

АСДИ = СДИ - З, (5)

где:  АСДИ- прирост (излишек) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов.

АОИЗ = ОИЗ - З, (6)

где АОИЗ - прирост (излишек) общей величины основных источников покрытия запасов.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель: М = (АСОС; АСДИ; АОИЗ), где: М - трехфакторная модель. [3]

На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости, представленные в таблице 1.

Таблица 1 - Типы финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.[4]

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия характеризуется совокупностью абсолютных и относительных показателей: наличием собственных оборотных средств, наличием собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов, общей величиной основных источников формирования запасов.