Анализ особенностей применения проектного финансирования в сегментах малого и среднего бизнеса

В настоящее время для субъектов малого и среднего бизнеса представляется актуальным поиск альтернативных источников финансирования,   поскольку субъекты малого и среднего предпринимательства быстрее адаптируются к изменениям и могут 2

подтолкнуть экономику к выходу из затяжной рецессии. Одной из специфических особенностей проектного финансирования является применение большого количества финансовых и нефинансовых инструментов, зрелой нормативно-правовой базы, проведение тендеров, что обусловливает существенные затраты на правовую обработку проекта и юридическое сопровождение. Как итог инвестиционные проекты, для реализации которых необходимо применить проектное финансирование ограничиваются подобными дополнительными расходами.

В России в конце 2015 года была реализована «Программа поддержки инвестиционных проектов на основе проектного финансирования», которая предусматривает предоставление льготных кредитов при реализации инвестиционных проектов в приоритетных отраслях (Таблица 1). Это означает, что с этого года кредитные средства стали доступнее организациям реального сектора экономики.

Лидерами в стоимостном выражении в 2015 году стали проекты, реализуемые в сельском хозяйстве, промышленности и транспортном комплексе. На 20 мая 2015 года Банк России рефинансировал – 85,63 млрд. руб. На эту же дату уполномоченными банками предоставлено 93,33 млрд. руб. кредитных средств для финансирования этих проектов,

В апреле 2016 г. в целях обеспечения помощи субъектам МСП АО «Корпорация «МСП» совместно с Банком России и Минэкономразвития России была реализована «Программа стимулирования кредитования субъектов МСП» (второе название «Программа 6,5»). Главной целью этой программы стало создание механизма помощи субъектам МСП путем предоставления на льготных условиях кредитных средств для приобретения основных средств, пополнения оборотного капитала, реконструкции и модернизации производства, а также для запуска новых проектов (в том числе через механизм лизинга (финансовой аренды).

Реализует программу Корпорация МСП. В настоящее время в рамках Программы МСП предоставлено 79 кредитов на общую сумму 3,7 млрд рублей» [4].

Таблица 1

Результаты реализации Программы поддержки инвестиционных проектов на основе проектного финансирования в 2015 г. [1, c. 85]

В 2015 году начало свою деятельность АО «Российский экспортный центр» (сокращенно АО «РЭЦ»). Деятельность этой компании направлена на организацию поддержки экспорта в режиме так называемого «одного окна». Данная деятельность осуществляется путем предоставления услуг направленных на организацию поддержки экспорта.

На российском рынке заимствования, проблема проектного финансирования и сегодня остаётся очень важной, так как банки нацелены на использование наименее рисковых для себя путей финансирования инвестиционных проектов, а именно лизинговых сделок и кредитов, обеспеченных текущими финансовыми потоками устойчиво функционирующего бизнеса, не имеющего прямой связи с инвестиционным проектом.

Безусловно, низкая инвестиционная активность, которая продемонстрирована организациями в течение опроса, во многом связана с трудностями в экономике, которые увеличили неопределенность и уменьшили готовность субъектов МСП инвестировать, и в то же время, значительно усложнили доступность кредитов, особенно для субъектов среднего и малого предпринимательства.

Таким образом, для субъектов среднего и малого бизнеса представляется актуальным поиск альтернативных источников финансирования, поскольку на МСП обычно возлагают надежды в сложных экономических условиях – этот сегмент быстрее приспосабливается к изменениям и может подтолкнуть экономику к выходу из затяжной рецессии.

Ключевым документом, задающим вектор совершенствования функционирования сектора МСП, является утверждённая распоряжением Правительства N 1083-р от 2 июня 2016 года «Стратегия развития малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации на период до 2030 года», которая подготовлена в соответствии с Федеральным законом от 28 июня 2014 г. N 172-ФЗ «О стратегическом планировании в Российской Федерации».

В Стратегии обобщаются текущие результаты, достигнутые в области формирования нормативно-правовой и организационной основы государственной поддержки малого и среднего предпринимательства. Данными результатами являются, прежде всего:

• 1.    Создание Правительственной комиссии по вопросам конкуренции и развития МСП. Основные задачи Комиссии:

• а)    рассмотрение и подготовка предложений по реализации решений Президента и Правительства в области конкуренции и развития МСП,

• б)    определение мер поддержки государством МСП и повышения ее эффективности.

• 2.    Создание государственного института развития среднего и малого предпринимательства – АО «Федеральная корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства».

• 3.    Включение в перечень реализуемых Правительством в 2016 – 2017 годах первоочередных мероприятий по обеспечению устойчивого развития экономики и социальной стабильности мер, которые направлены на реализацию инвестиционного потенциала малого и среднего бизнеса и на поддержку самозанятости.

• 4.    Реализация нескольких масштабных программ повышения доступности финансовых ресурсов для МСП, в рамках которых во всех субъектах страны предприниматели имеют возможность получать микрозаймы, субсидию для возмещения затрат на ведение бизнеса, кредит на льготных условиях или гарантию по кредиту.

• 5.    Разработка специальных налоговых режимов, по оптимизации учетной системы и налоговых платежей.

• 6.    Принятие мер, расширяющих доступ малых предприятий к закупкам товаров, работ, услуг для муниципальных и государственных нужд, а также для нужд компаний с государственным участием, включая установление квоты на осуществление указанных закупок.

• 7.    Формирование в регионах страны сети организаций, которые образуют инфраструктуру имущественной и информационноконсультационной поддержки предпринимательства.

• 8.    Разработка “дорожных карт” национальной предпринимательской инициативы с учетом пересмотра административных процедур, которые связаны с регулированием предпринимательской деятельности.

• 9.    1 августа 2016 года на официальном сайте ФНС России размещен Единый реестр субъектов МСП.

А также ряду других вопросов, относящихся к компетенции Правительственной Комиссии.

Тем не менее, вопрос доступности финансовых ресурсов для средних и малых предприятий в целях развития бизнеса остаётся нерешенным. Такие факторы, как кризис ликвидности, рост процентных ставок и ряд смежных отрицательно сказались на рентабельности бизнеса и себестоимости продукции, финансовой устойчивости и инвестиционных планах малых и средних предприятий, что только ещё более актуализировало данный вопрос.

Из наиболее существенных мер, которые планируется реализовать в рамках данного направления, стоило бы отметить:

• 1.    Создание совместно с самыми крупными банками трехуровневой целевой модели оказания Корпорацией МСП гарантийной поддержки субъектам малого и среднего предпринимательства.

• 2.    Применение «поточных» технологий для реализации целевых программ поддержки в массовом сегменте рынка.

• 3.    Совершенствование механизмов проектного финансирования и синдицированного кредитования в сегментах малого и среднего бизнеса.

• 4.    Поэтапное развитие рынка секьюритизации кредитов, в целях снижения степени риска, что обуславливает выдачу ссуд по более низким процентным ставкам.

• 5.    Применение разработанных совместно с Центральным банком Российской Федерации механизмов рефинансирования кредитов лизинговых компаний.

• 6.    В целях реализации осуществления сделок по факторингу необходима поддержка развития электронных площадок.

• 7.    Снижение в общем объеме средств доли субсидий на развитие бизнеса, которые выделяются в рамках программ поддержки МСП, в пользу развития рыночных инструментов поддержки.

• 8.    Приоритизация групп возможных получателей субсидий.

• 9.    Расширение практики применения венчурного финансирования, гибридного (мезонинного) финансирования, инвестиций бизнес-ангелов, .

• 10.    Продвижение сектора «Рынок инноваций и инвестиций» Московской биржи – Разработку решений, связанных с развитием коллективного финансирования (краудфандинга и краудинвестинга) [4].

В настоящий момент «Дорожной» картой Стратегии по направлению повышения доступности финансирования предусмотрено 12 мероприятий, которые планируется реализовать до июля 2017 года.

Лидирующую роль на российском рынке банковского проектного финансирования на сегодняшний день занимают такие банки как: Альфабанк, Сбербанк России, ВТБ и Россельхозбанк. Также проектным финансированием занимаются следующие банки: банк «ФК Открытие», Газпромбанк, Промсвязьбанк, Банк Москвы, Международный инвестиционный банк, а также Евразийский банк развития и др [5]

Следует отметить, что в России имеются банки, осуществляющие проектное финансирование в его чистом виде, используя собственные ресурсы, но в таком случае они, как правило, становятся не только финансовыми, но и стратегическими инвесторами.