Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

ПАО «ЛУКОЙЛ» – одна из крупнейших вертикально интегрирован- ных нефтегазовых компаний в мире, на долю, которой приходится более

2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводоро- дов. Деятельность Компании можно разделить на четыре основных операционных сегмента: разведка идобыча; переработка, торговля и сбыт; нефтехимия; энергетика.

Таблица 1. Группировка активов по степени ликвидности.

Показатели	Анализируемый период			Абсолютное отклонение 2015г. от 2013г.	Относительное отклонение 15/13г., %
	2013г., тыс. руб.	2014г., тыс. руб.	2015г., тыс. руб.
Наиболее ликвидные активы (А1)	154 725 234	41022817 7	72292120 4	568 195 970	467,23
Быстро реализуемые активы (А2)	167092 306	179287 651	137583 454	-29508 852	82,34
Медленно реализуемые активы (А3)	95917765 4	1145812 145	1143680 564	184 502 910	119,24
Труднореализуемые активы (A4)	14259 844	14864 297	15869 889	1 610 045	111,29
Баланс	1 296 276 203	1752 796 549	2 020055 111	723 778 908	155,84

Обладая полным производственным циклом, компания полностью контролирует всю производственную цепочку – от добычи нефти и газа до сбыта нефтепродуктов. Более 110 тысяч человек объединяют свои усилия и талант, чтобы обеспечить Компании передовые позиции на рынке[1].

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства[2].

Рассмотрим группировку активов ПАО «ЛУКОЙЛ»и их структуру втаблицах 1 и 2[3].

Таблица 2. Структура активов по степени ликвидности, %.

Показатели	Анализируемый период			Абсолютное отклонение 2015г. от 2013г.
	2013г., %.	2014 г., %.	2015 г., %.
Наиболее ликвидные активы (А1)	11,94	23,40	35,73	23,79
Быстро реализуемые активы (А2)	12,97	10,38	6,95	-6,02
Медленно реализуемые активы (А3)	73,99	65,37	56,63	-17,36

Труднореализуемые активы (A4)	1,10	0,85	0,78	-0,32
Баланс	100	100	100	-

Анализ таблицы свидетельствует о том, что наибольшую долю в активах предприятия на протяжении всегорассматриваемого периода занимают медленно реализуемые активы (А3). В 2013 году их доля в структуре активов составляла 73,99%, в 2014 году показатель уменьшился на 8,62% и составил 65,37%.В следующем году его значение снова уменьшилось, на 8,74% по сравнению с 2014 и на 17,36% относительно 2013 года. Таким образом, заметна тенденция снижения медленно реализуемых активов в структуре активов. Наиболее ликвидные активы (А1) предприятия в 2013 году составляли 11,94%, в 2014 году – 23,4%, а в 2015 году они снова увеличились, и их доля стала равна 35,73%. Быстрореализуемые активы (А2). В 2013-2015 гг их доли были равны 12,97; 10,38 и 6,95%. Абсолютное отклонение данных активов составило 6,02%.Труднореализуемые активы имеют относительно небольшую долю в активе предприятия – 1,1% в 2013 году, 0,85% в 2014и 0,78% в 2015 году. Также заметна тенденция снижения доли труднореализуемых активов в структуре активов предприятия. Рассмотрим далее группировку пассивов предприятия по степени ликвидности в таблице 3.

Таблица 3. Группировка пассивов по степени ликвидности.

Показатели	Анализируемый период			Абсолютное отклонение 2015г. от 2013г.	Относительное отклонение 15/13г., %
	2013г., тыс.руб.	2014г., тыс. руб.	2015г., тыс.руб.
Наиболее срочные обязательства (П1)	142 898 544	198408144	155 615 738	12 717 194	108,9
Краткосрочные пассивы (П2)	213 144 333	193383 794	254371687	41 227 354	119,34
Долгосрочные пассивы (П3)	741 150 912	228 448 074	309603543	-431 547 369	41,77
Собственный капитал предприятия (П4)	866 082414	1135256537	1303590404	437 507 990	150,52

Баланс

1 963 276203

1 755 496 549

2023181372

59 905 529

3,05

Отразим структуру пассивов по степени ликвидности в таблице 4.

Таблица 4. Структура пассивов по степени ликвидности.

Показатели	Анализируемый период			Абсолютное отклонение 2015г. от 2013г.
	2013	2014	2015
Наиболее срочные обязательства (П1), %	7,28	11.3	7,69	0,41
Краткосрочные пассивы (П2), %	10,86	11,02	12,57	1,71
Долгосрочные пассивы (П3), %	37,75	13,01	15,3	-22,45
Собственный капитал предприятия (П4), %	44,11	64,67	64,43	20,32
Баланс	100	100	100	-

Из таблицы 4 мы видим, что собственный капитал предприятия (П4) в 2013 году составлял – 44,11%. В 2014 доля данного пассивабыла равна 64,67%.В 2015 году – 66,43%. Абсолютное отклонение за рассматриваемый период равно 2,35%. Абсолютное отклонение 2015 от 2013 года составляет 20,32%. Долгосрочные пассивы (П3) предприятия.В 2013 году их доля равнялась 37,75%. В следующем году произошло резкое снижение данного значенияна 24,74%,и доля пассива составила13,01%. В 2015доля П3 в структуре увеличилась на 2,29% по сравнению с 2014 годом, составив 15,3%,а абсолютное отклонение от 2013 года равно 22,45%.Краткосрочные пассивы (П2) были равны 10,86%, 11,02% и 12,57% в соответствующие годы. Абсолютное отклонение 2015 от 2013 было равно 1,71%.Наиболее срочные обязательства (П1)в 2013 году были равны 7,28% , в следующем году они увеличились на 4,02% и стали равны 11,3%.В 2015 году их доля уменьшилась на 3,61% по сравнению с 2013 годом, став равной 7,69%. Представим в таблице 5 излишек (недостаток) платежных средств.

Таблица 5. Излишек (недостаток) платежных средств.

Показатели	Анализируемый период			Абсолютное отклонение 2015г. от 2013г.	Относительное отклонение 15/13г., %
	2013г.	2014г.	2015г.
А1-П1	11 826	211 820	567 305	555 478 776	47,97
	690	033	466
А2-П2	-46 052	-14 096	-116 788	-70 736 206	2,54
	027	143	233
А3-П3	218 026	917 364	834 077	616 050 279	3,83
	742	071	021
А4-П4	851 822	1 120 392	1 287 720	435 897 945	151,72
	570	240	515

А1-П1. Разность наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств отражает соотношение текущих платежей и поступле-ний.Рекомендованное значениебольше либо равно 0.

А2-П2. Разность быстрореализуемых активов и краткосрочных обязательств отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Рекомендованное значение также равно 0, чему не соответствовали показатели ПАО «ЛУКОЙЛ» на протяжении всего рассматриваемого периода.

А3-П3. Разность медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств (перспективная ликвидность) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.По данному показателю, оптимальное значение которого должно быть равно 0, образовался излишек платежных средств.

А4-П4. Разность труднореализуемых активов и постоянных пассивов означает то, что собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности во внеоборотных активах. На протяжении изучаемого периода показатели не соответствовали рекомендованному значению - больше либо равно 0.

Таблица 6. Анализ ликвидности баланса предприятия

2013 год			2014 год			2015 год
А1	≥	П1	А1	≥	П1	А1	≥	П1

А2	≤	П2	А2	≤	П2	А2	≤	П2
А3	≥	П3	А3	≥	П3	А3	≥	П3
А4	≤	П4	А4	≤	П4	А4	≤	П4

Условие абсолютной ликвидности баланса: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.По данным таблицы 6 можно сделать вывод, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как из четырех обязательных условий соблюдены три.

Соблюдение условия А1≥П1 показывает достаточность наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности.Не со-блюдениеусловия А2≥П2 отражает недостаточностьбыстрореализуемых активов для погашения краткосрочных кредитов и займов. Выполнение условия А3≥ П3 говорит о достаточности медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов. Соблюдение условия А4≤ П4 отражает достаточностьсобственного капитала и других постоянных пассивов для обеспечения потребности в оборотных активах.

Таким образом, мы видим, что в активе баланса увеличиваются наиболее ликвидные активы, благодаря чемуповышается ликвидность баланса. Рассмотрим основные показатели ликвидности предприятия в таблице 7.

Общий коэффициентликвидности в 2013 году был равен 1,11, и на протяжении анализируемого периода он увеличивался, составив в 2014 году – 2,33, а в 2015 – 3,02. Относительное отклонение показателя за 20132015 гг. составило 1,91%.На протяжении всего рассматриваемого периода значение коэффициента соответствует оптимальному, что свидетельствует о ликвидности баланса ПАО «ЛУКОЙЛ» в целом.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013 году составил0,43. В 2014 году показатель увеличилсяи стал равен 1,05. В 2015 показатель достиг значения 1,76. Тенденция увеличения говорит о том, что ПАО «ЛУ-

КОЙЛ»

с каждым годом повышает возможности по погашению своих за- долженностей в краткосрочной перспективе.

Таблица 7. Показатели ликвидности предприятия.

Показатели	Значение			Абсолютное Отклонение 2015от 2013 года	Оптимальное значение
	2013	2014	2015
Общий коэффициент ликвидности	1,11	2,33	3,02	1,91	Не менее 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,43	1,05	1,76	1,33	0,2 и более. Допустимо 0,1
Коэффициент срочной ликвидности	0,9	1,5	2,09	1,19	0,8 и более
Коэффициент текущей ликвидности	0,91	1,5	2,08	1,17	Не менее 2,0
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,04	0,85	0,71	-0,33	= 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,66	0,65	0,64	-0,02	0,1 и более

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет продажи ликвидных активов: денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. В данном случаем коэффициент соответствует оптимальному значению и равен 0,9; 1,5 и 2,09 соответственно в 2013 – 2015 гг.

Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период имеет тенденцию увеличения значения показателя, в 2013 году он был равен 0,91; в следующем году увеличился на 0,59 и стал равен 1,5.В 2015 году -2,08, что больше относительно 2013 года на 1,17.И только в 2015 году показатель стал соответствовать оптимальному значению, т.е. сумма ликвидных активов предприятия стала соответствовать требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент маневренности за рассматриваемый период был равен – 1,04; 0,85 и 0,71. Тенденция снижения коэффициента говорит об умень- шении доли обездвиженного капитала.Соответствие нормативам позволяет сделать вывод о том, что функционирующий капитал мобилен.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за рассматриваемый период составлял0,66; 10,65 и 0,64 соответственно в 2013-2015 гг.Соответствие показателя оптимальному значению свидетельствует о том, что у предприятия в наличии достаточное количество собственных оборотных средств, необходимых для его текущей деятельности.

После проведения анализа ликвидности бухгалтерского баланса, можно сделать вывод о том, что баланс ПАО «ЛУКОЙЛ» не является абсолютно ликвидным, т.к. у предприятия недостаточно быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных кредитови займов. Таким обра-зом,необходимы мероприятия, позволяющие снизить кредиторскую задолженность, повысить значения коэффициента текущей ликвидности, который лишь в 2015 году стал соответствовать нормативным.

Для повышения платежеспособности можно предложить разместить денежные средства на банковский депозит. На балансе ПАО «ЛУКОЙЛ» имеются транспортные средства, земельные участки, квартиры и различные объекты, выставленные на продажу.

В результате продажи всех транспортных средств из данного перечня, ПАО «ЛУКОЙЛ» получит прибыль в размере 8196800 рублей. Также в перечне содержится 5-комнтаная квартира в городе Сыктывкар, однокомнатная квартира в городе Нарьян-Мар. Для расчета выручки от продажи квартир применим среднюю цену за кв.м. площади недвижимости с учетом типа объектов недвижимостии местонахождения.

Рассчитаем прибыль от продаж: в г. Сыктывкар средняя стоимость кв.м. составила 60000 рублей, следовательно, 60000*206,7=12402000 руб.

В г. Нарьян-Мар средняя стоимость составила 50 000 руб. за кв.м., следовательно, 50000*63,4=3170000 руб.

Общая прибыль от продажи составит: 23 768,8 тыс. рублей. Данные денежные средства можно разместить на депозит «Доходный» в КБ «Рос-энергобанк» (АО) под 13,05% годовых на год. Таким образом, через 1год мы получим проценты по депозиту в размере3293,13тыс. рублей, тем самым увеличив денежные средства на эту сумму. [4].

Дебиторская задолженность ПАО «ЛУКОЙЛ» в 2015 году составила 140709715 тыс. руб. Применим факторинг для уменьшения данной задолженности, передадим АО «АЛЬФА-БАНК»право требовать 40% дебиторской задолженности ПАО «ЛУКОЙЛ» (56283886 тыс. руб.). После передачи прав требования мы получим45 027 108,8 тыс. руб. оборотных средств, которые можно направить на погашение кредиторской задолженности. Таким образом, кредиторская задолженность составит 110588630 тыс. руб.[5].

С учетом реализации данных мероприятий рассмотрим показатели ликвидности предприятия.

Таблица 8. Показатели ликвидности после проведённых мероприятий.

Показатели	2015 г. до изменений	2016г. с учетом мероприятий	Нормативное значение
Общий коэффициент ликвидности	3,02	3,43	Не менее 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,76	1,98	0,2 и более. Допустимо 0,1
Коэффициент срочной ликвидности	2,09	2,49	0,8 и более
Коэффициент текущей ликвидности	2,08	2,57	Не менее 2,0

Таким образом, после проведенных мероприятий значениякоэффици-ентов увеличились, платежеспособность предприятия повысилась, что свидетельствует о положительном влиянии предложенных действий.