Анализ подходов к определению платежеспособности организации и факторов ее формирования

Платежеспособность организации неразрывно связана с возможностью осуществлять деятельность эффективно, поэтому необходимо выявлять факторы, которые могут повлиять на ее изменение, причем, как негативно, так и положительно. Негативное воздействие какого-либо фактора на платежеспособность организации может быть причиной прекращения деятельности организации по причине отсутствия средств для обеспечения имеющихся у организации обязательств.

Высокая степень платежеспособности указывает на незначительную степень риска и благоприятные условия для привлечения средств из внешних источников, так как имеет место надежность возврата взятых кредитов. Низкая степень платежеспособности указывает на значительный риск кредиторов и меньшие возможности организации по привлечению средств из внешних источников.

В экономической теории существуют различные подходы к исследованию понятия платежеспособности. Для того, чтобы провести их сравнительный анализ, необходимо исследовать каждую точку зрения подробно.

Подходы к определению термина «платежеспособность» наиболее близки у авторов Л.Т. Гиляровской и Н.С. Пласкова. Они оба подразумевают под платежеспособностью «степень ликвидности оборотных активов, а также финансовые возможности организации, позволяющие полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга»1.

Таким образом, оба автора связывают понятие платежеспособности со степенью возможности возмещения обязательств с учетом их сроков, а также оценку оборотных активов.

Несколько отличается определение рассматриваемого термина у А.Д. Шеремета, по его мнению, платежеспособность организации следует рассматривать как «способность предприятия вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы, и другие платежи» 2 . В данном случае, обязательства конкретизируются, поэтому понятие платежеспособности организации в определении А.Д. Шеремета несколько уже, чем в подходе Л.Т. Гиляровской и Н.С. Пласкова.

По итогам анализа терминологии таких авторов, как Л.М. Куприянова и А.А. Вехорева, выявлено, что их подходы к определению платежеспособности организации близки. Оба автора под указанным термином предполагают «способность предприятия своевременно и в полном объёме платить по своим обязательствам (долгам)» 3 . Таким образом, оба автора не связывают платежеспособность со степенью ликвидности оборотных активов организации. На основании этого можно сделать заключение о том, что в рамках подхода Л.М. Куприянова и А.А. Вехорева платежеспособность организации связывается в большей степени с ее обязательствами.

Более    узкое    понятие    платежеспособности    используют

И.Т. Абдукаримов и М.В. Беспалов. Под рассматриваемым термином они предполагают: «наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующих погашения в установленные сроки» 4 . Таким образом, по их мнению, платежеспособность организации, главным образом, характеризует возможность обеспечить кредиторскую задолженность.

Конкретизированную      характеристику      платежеспособности организации предлагает автор В.И. Бариленко. Он считает, что «платежеспособность организации – это способность своевременно и в полном объёме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках     осуществления     нормальной     финансово-хозяйственной деятельности» 5 . В данном случае автор расширяет понятие платежности организации, и включает в число обязательств – бюджет, банки, юридические и физические лица.

На основании проведенного исследования теоретической литературы можно сделать вывод о наличии нескольких подходов в определении платежеспособности организации. 6

Узкий подход подразумевает по платежеспособностью организации оценку возможности обеспечить имеющиеся обязательства. В рамках широкого подхода оценка платежеспособности организации основана не только на определении возможности обеспечить обязательства, но и оценку степени ликвидности оборотных активов.7

Организации в рамках прогнозирования платежеспособности оценивают способность своевременно и в полном объеме выполнить имеющиеся обязательства. Для этого необходима оценка имущественного и финансового состояния.

Критерии оценки платежеспособности организации - достаточное количество денежных средств и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

К факторам, которые оказывают влияние на имущественное состояние организации, относятся объем, состав и состояние имеющихся активов.

Прогнозирование финансового состояния организации основывается на анализе плановых финансовых результатов и соотношения между статьями актива и пассива бухгалтерского баланса организации. Стоит отметить, что оценка и прогнозирование проводятся по двум составляющим – краткосрочный и долгосрочный период.8

При прогнозировании на краткосрочный период применяются показатели ликвидности и текущей платежеспособности, при прогнозировании на долгосрочный период – проводится расчет долгосрочной платежеспособности организации.

Оценка платежеспособности организации основывается на использовании абсолютных показателей ликвидности и заключается в проведении сравнительного анализа актива и пассива бухгалтерского баланса организации. При этом проводится группировка актива и пассива, актив располагается в порядке убывания ликвидности, а пассив - в порядке возрастания сроков погашения обязательств.

Высокий уровень платежеспособности организации обеспечивает необходимый объем инвестиций в деятельность организации, выгодные условия при кредитовании, а также повышение конкурентоспособности на 9 рынке.

Важным моментом в оценке платежеспособности организации являются поставленные перед ней   цели. В случае, если стратегия организации направлена на повышение рентабельности, то по результатам оценки возникает факт неплатежеспособности организации, это, в свою очередь, сократит ликвидность производства.10

В случае, если компания планирует повысить ликвидность, то возникает риск сокращения рентабельности. Оба факта отражаются на результатах оценки платежеспособности организации.

При    прогнозировании    используют    следующие    виды платежеспособности организации:

• •    долгосрочная платежеспособность;

• •    способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе;

• •    текущая платежеспособность (ликвидность) - способность предприятия своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы.¹¹

Платежеспособность организации оценивается по четырем приоритетным показателям:

• •    коэффициент абсолютной ликвидности;

• •    коэффициент критической ликвидности;

• •    коэффициент текущей ликвидности;

• •    коэффициент общей платежеспособности.¹²

Каждый из указанных показателей связан с различными аспектами финансового результата организации. Например, на оценку коэффициента абсолютной ликвидности оказывают влияние объем денежных средств и их эквиваленты, объем краткосрочных финансовых вложений, объем текущих обязательств.

На оценку коэффициента критической ликвидности оказывают влияние выше указанные факторы, а также объем дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

На результат расчета коэффициента текущей ликвидности оказывают влияние объем имеющихся у компании запасов и активов.

При расчете коэффициента общей платежеспособности организации проводится анализ наибольшего числа факторов, а именно наличие и объем внеоборотных активов, объем оборотных активов, сумма всех видов обязательств, обязательства, активы и размер заемных средств.13

Основным показателем, характеризующим наличие и уровень платежеспособности предприятия, является индикатор абсолютной платежеспособности, который указывает на достаточность денежных средств по сравнению с обязательствами.

Стоит отметить, что анализ платежеспособности компании не ограничивается оценкой уровня платежеспособности, необходимо анализировать разнообразные внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на платежеспособность организации. Основные факторы, влияющие на уровень платежеспособности, представлены в таблице 4.

В результате проведенного исследования выявлено два направления факторов, которые оказывают влияние на формирование уровня платежеспособности организации: внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам, оказывающим влияние на платежеспособность организации, относятся:

• •    особенности политической, экономической и правовой ситуации в стране;

• •    инфляция затрат;

• •   сформировавшийся курс валют;

• •   состояние и особенности денежного рынка;

• •    налоговая нагрузка;

• •    характеристика рынка ценных бумаг;

• •   финансовая и кредитная политика государства;

• •   таможенная и страховая политика.

К внутренним факторам, формирующим уровень платежеспособности организации, относятся:

• •    неэффективная работа маркетинговой службы организации;

• •    квалификация производственных и финансовых менеджеров;

• •    наличие сверхнормативных запасов оборотных средств;

• •    конкурентоспособность выпускаемых или реализуемых товаров;

• •   уровень конкуренции на рынке;

• •   степень износа основных фондов организации;

• •    продолжительность производственного и финансового циклов.

Таким образом, на основании проведенного исследования, можно сделать вывод о том, что при прогнозировании платёжеспособности организации необходимо учитывать не только внутренние, но и внешние факторы. Учет влияния всей совокупности факторов позволит сделать оценку платежеспособности организации оптимальной и эффективной.