Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Необходимой предпосылкой для принятия правильного управленческого решения является объективная и своевременная информация о текущем положении дел на предприятии, которую можно получить лишь в результате проведения финансового анализа, дающего оценку финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Без этих данных принимаемые управленческим персоналом решения будут неадекватны сложившейся ситуации и в худшем случае могут привести предприятие к банкротству.

В таблице 1 представлена структура источников капитала ОАО «ХХХ» (сокращено в целях анонимности) за 2013-2015 гг.

Из таблицы 1 видно, что наблюдается тенденция роста суммы и собственного и заемного капитала ОАО «ХХХ». Однако в его структуре доля заемных источников средств за 2013-2015 гг. уменьшилась с 58,78% до 42,60%, а собственных источников средств соответственно увеличилась с 41,22% до 57,40%, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Таблица 1

Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «ХХХ» за

2013-2015 гг.

Показатель	2013 г., тыс. руб.	2014 г., тыс. руб.	2015 г., тыс. руб.	Структура средств, %
				2013 г.	2014 г.	2015 г.
Собственный капитал	1 294 706	1 573 077	1 789 037	41,22	45,13	57,40
Заемный капитал	1 846 172	1 912 897	1 327 525	58,78	54,87	42,60
Итого	3 140 878	3 485 974	3 116 562	100	100	100

Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «ХХХ» за 20132015 гг. представлен в таблице 2.

Таблица 2

Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «ХХХ» за 2013-2015 гг.

Показатель, доли ед.	2013 г.	2014 г.	Изменение 2014 г. к 2013 г.	2015 г.	Изменение 2015 г. к 2014 г.
Коэффициент автономии	0,41	0,45	0,04	0,57	0,12
Коэффициент финансовой устойчивости	1,43	1,22	-0,21	0,74	-0,47
Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств	6,67	8,07	1,40	6,89	-1,18
Коэффициент кредиторской задолженности	0,78	0,93	0,15	0,94	0,01
Коэффициент маневренности	0,68	0,76	0,07	0,78	0,02
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	0,71	1,04	0,33	1,48	0,44

Как следует из данных таблицы 2, коэффициент автономии за последние три года увеличился на 0,16 доли ед. тем самым повысив долю собственных средств ОАО «ХХХ» в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности (минимальное пороговое значение коэффициента равно 0,5);

• -    коэффициент финансовой устойчивости предприятия

  составляет 1,43 доли ед. в 2013 г., 1,22 доли ед. в 2014 г. и 0,74 доли ед. в 2015 г. (снижение показателя составило 0,69 доли ед.). Следовательно, на 1 рубль вложенных в активы собственных средств ОАО «ХХХ» к концу 2015 г. стало привлекать 0,74 руб. заемных средств, при этом считается оптимальным данное соотношение 1:2. В нашем случае оптимальное соотношение не наблюдается;

• -    значение коэффициента мобильных и иммобилизованных средств также повышается за 2013-2015 гг. с 6,67 доли ед. до 6,89 доли ед. Такое положение еще раз подчеркивает, что в эти годы ОАО «ХХХ» находится в достаточно стабильном состоянии;

• -    полученные значения коэффициента кредиторской задолженности свидетельствуют о том, что в 2013-2015 гг. ее доля в общей сумме внешних обязательств ОАО «ХХХ» составляла в среднем 78-94 %;

• -    коэффициент маневренности ежегодно повышается (при этом оптимальным считается значение Км>0,5). Это говорит о том, что темпы роста собственных источников значительно выше темпов роста основных средств ОАО «ХХХ»;

• -    доля собственных оборотных средств ОАО «ХХХ» в общей сумме основных источников средств ежегодно повышается о чем свидетельствуют полученные в ходе расчетов значения коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «ХХХ» за 2013-2015 гг. представлен в таблице 3.

Так финансовое состояние ОАО «ХХХ» в 2013 г. характеризуется как предкризисное, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов. Однако за 2014-2015 гг. предприятие имеет устойчивое финансовое состояние.

Увеличение собственных оборотных средств предприятия, с 885073 тыс. руб. в 2013 г. до 1393829 тыс. руб. в 2015 г. связано с уменьшением внеоборотных активов предприятия.

Таблица 3

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

ОАО «ХХХ» за 2013-2015 гг.

Показатель, тыс. руб.	2013 г.	2014 г.	2015 г.
1. Капитал и резервы	1 294 706	1 573 077	1 789 037
2. Долгосрочные пассивы	6 981	233 973	9 903
3. Краткосрочные пассивы	1 839 191	1 678 924	1 317 622
4. Внеоборотные активы	409 633	384 314	395 208
5. Собственные оборотные средства (стр.1-стр.4)	885 073	1 188 763	1 393 829
6. Функционирующий капитал (стр.1+стр. 2-стр.4)	892 054	1 422 736	1 403 732
7. Общая величина основных источников средств (стр.1+стр.2+стр.3-стр.4)	2 731 245	3 101 660	2 721 354
8. Запасы + НДС	1 240 671	1 141 092	940 911
9. Излишек (недостаток) Собственных оборотных средств (стр.5-стр.8)	-355 598	47 671	452 918
10. Излишек (недостаток) Функционирующего капитала (стр.6-стр.8)	-348 617	281 644	462 821
11. Излишек (недостаток) Общей величины основных источников средств (стр.7-стр.8)	1 490 574	1 960 568	1 780 443
Тип финансовой устойчивости	Предкризисное финансовое состояние	Устойчивое финансовое состояние	Устойчивое финансовое состояние

Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «ХХХ» за 2013-2015 гг. представлен в таблице 4.

Таблица 4

Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «ХХХ» за 2013-2015 гг.

Показатель, доли ед.	2013 г.	2014 г.	Изменение 2014 г. к 2013 г.	2015 г.	Изменение 2015 г. к 2014 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,27	0,13	-0,14	0,20	0,07
Коэффициент быстрой ликвидности	0,81	1,17	0,36	1,35	0,18

Коэффициент текущей ликвидности I 1,49 1,85 0,36 2,07 0,22

Так коэффициент абсолютной ликвидности за 2013-2014 гг. снижается с 0,27 доли ед. до 0,13 доли ед., т.е. предприятие было неспособным оплатить свои текущие обязательства из-за отсутствия денежных средств в достаточном для этого объеме. Однако, за 2014-2015 гг. наблюдается обратная ситуация, т.е. данный коэффициент повышается еще на 0,07 доли ед. и составляет 0,20 доли ед.

В ОАО «ХХХ» коэффициент быстрой ликвидности имеет высокое значение в 2015 г. – 1,35 доли ед. Высокое значение обусловлено ростом величины дебиторской задолженности предприятия, что можно рассматривать как отрицательный факт.

Коэффициент текущей ликвидности ОАО «ХХХ» за 2013-2015 гг. увеличивается с 1,49 доли ед. до 2,07 доли ед. Это говорит о том, что оборотных средств в организации достаточно для погашения краткосрочных обязательств.

В целом коэффициенты ликвидности свидетельствуют о том, что ОАО «ХХХ» в ближайшее время сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

При разработке мероприятий по повышению финансовой устойчивости в ОАО «ХХХ» рекомендуется: проверить своевременность выполнения договоров; проверить платежеспособность покупателей; уточнить формы расчета; использование факторинга; разработать регламент управления дебиторской задолженностью; ускорить возможности оформления банковских документов и документооборота, выбор выгодного варианта объемов и сроков взятия заемных средств, формирование рациональной структуры имущества, его периодической инвентаризации и др.