Анализ рентабельности нефтегазовой компании

В последние десятилетия мировая нефтегазовая отрасль демонстрирует стремительное ускорение инновационного развития и технологического усложнения производственных процессов. Российский нефтегазовый сектор играет неотъемлемую роль в российской экономике: так нефтегазовый сектор формирует около 20% ВВП и 50% доходов в структуре федерального бюджета. От экспорта нефтепродуктов в общем объеме экспорта мы получаем 67% валютных поступлений, нефтянка дает 25% объема инвестиций в основной капитал. [1, с. 165]

Сегодня российская нефтегазовая отрасль, несмотря на санкционное давление, находится на стадии активной модернизации и повышения наукоемкости продукции, поэтому она так привлекательна для изучения.

Для того чтобы понять, как работает компания, оценить ее уровень доходности и результативности, осознать какую роль она играет в нефтегазовой сфере в целом, необходимо провести анализ рентабельности.

Говоря о рентабельности компании, нужно понимать, что это показатель, который выражается в относительных величинах и показывает доходность (эффективность) бизнеса, выраженную в процентах. Далее полученный коэффициент показывает, как результат предпринимательской деятельности фирмы покрывает свои расходы.

Анализ рентабельности хозяйствующего субъекта следует проводить за трёх – пятилетний период, чтобы лучше проследить динамику. При этом фактические показатели рентабельности за исследуемый период сравнивают с расчетными показателями и показателями за предыдущие периоды. Затем изучают влияние факторов на показатели рентабельности и определяют резервы роста показателей рентабельности.

Рассмотрим значение и влияние некоторых показателей рентабельности и отразим их в таблице 1 (таб. 1).

Таблица 1.

Показатель	Формула расчета	Значение показателя	Влияние показателя
Рентабельность собственного капитала (Рск)	Отношение прибыли      от реализации продукции к среднегодовой стоимости собственного капитала.	показывает эффективность использования собственного капитала.	Динамика Рск оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.
Рентабельность всего капитала предприятия (Рк)	Отношение прибыли      от реализации продукции к среднегодовому итогу баланса	показывает эффективность использования всего имущества предприятия.	Снижение Рк свидетельствует о падающем спросе на продукцию, которую реализует предприятие и о перенакоплении активов.
Рентабельность продаж (Рп)	Отношение выручки      от реализации продукции     к прибыли      от реализации	показывает сколько прибыли приходится    на единицу реализованной продукции	Рост Рп является следствием роста цен при постоянных затратах на реализацию продукции или снижении затрат на реализацию при

	продукции		постоянных ценах. Уменьшение Рп - наоборот снижение цен при постоянных затратах или рост затрат на реализацию.
Рентабельность основных средств      и прочих внеоборотных активов (Рос)	Отношение прибыли      от реализации продукции     к среднегодовой стоимости основных средств и        прочих внеоборотных активов       по балансу	отражает эффективность использования основных средств и        прочих внеоборотных активов, измеряемую величину прибыли, приходящуюся на единицу стоимости средств	Рост Рос при снижении Рк свидетельствует        об избыточном   увеличении мобильных средств, что может быть  следствием образования    излишних запасов          товарно материальных ценностей в результате      снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности       или денежных средств

Источник: Составлено авторами на основе литературы [2, с. 52]

Для того чтобы провести анализ рентабельности рассчитаем такие коэффициенты рентабельности как: общей рентабельности, рентабельности продаж, активов и прямых затрат. Данные расчеты проведем на основе отчета о финансовом положении некоторой компании нефтегазового сектора за 2011-2015 гг. и отобразим данные в таблице 2 (таб. 2). Также составим диаграмму 1 (диагр.1) для визуального представления табличных данных, что упрощает их восприятие.

Таблица 2.

Анализ рентабельности компании за 2011-2015 гг.

Коэффициенты	Формула расчёта по статьям баланса	2015 г.	2014 г.	2013 г.	2012 г.	2011 г.
Общей рентабельности	2300/2110*1	0,05	0,07	0,10	0,10	0,11
Рентабельности продаж	2210/2110*1	-0,03	-0,03	-0,03	-0,03	-0,03
Рентабельности активов	2100/1300*1	0,13	0,17	0,24	0,25	0,25

Рентабельности прямых затрат

2100/2120*1

-0,08

-0,11

-0,15

-0,15

-0,17

Источник: Собственные расчеты на основе отчета о финансовом положении некоторой компании за 2011-2015 гг.

Диаграмма 1.

Динамика показателей рентабельности за 2011-2015 гг.

0,30

0,20

0,10

0,00

-0,10

-0,20

■ Коэффициент общей рентабельности

■ Коэффициент рентабельности продаж

■ Коэффициент рентабельности активов

■ Коэффициент рентабельности прямых затрат

Источник: Авторское построение диаграммы на основе таблицы 1.

Анализируя уровень рентабельности компании за 2011-2015 гг., можно проследить, что коэффициент общей рентабельности лишь понижался. В 2012 – 2013 гг. коэффициент составил 0,10, а это меньше, чем в 2011 г. на 0,1. В 2014 г. значение коэффициента понизилось на 0,3, а уже 2015 г. показатели коэффициента упали вдвое и составили 0,5 (на 0,2 меньше, чем в 2014 г.). Снижение коэффициента уровня рентабельности способствует уменьшению массы прибыли, ухудшению использования производственных фондов и т.д.

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что рентабельность продаж стабильно отрицательна за анализируемый период и составляет -0,03. Неизменность коэффициента рентабельности продаж вызывается постоянством объемов продаж продукции или ассортимента продукции. Снижение рентабельности продукции говорит об упадке конкурентоспособности компании на рынке, причем за счет таких факторов, как качество и сервис в обслуживании покупателей, а не ценового фактора. Рентабельность активов в 2015 году уменьшилась практически в два раза относительно 2011 - 2015 гг., что говорит об ухудшении кредитоспособности компании. Если говорить о рентабельности прямых затрат, то можно увидеть, что данный коэффициент отрицателен, но на протяжении 2011 - 2015 гг. показатель стремится к положительным значениям. Это означает, что организация усиливает эффективность затрат, то есть ту прибыль, которую получает с каждого рубля понесенных прямых затрат.

Подводя итог, можно сказать о том, что результаты рассчитанных показателей компании не критичны. Прежде всего, необходимо выяснить, какие факторы и почему повлияли на снижение рентабельности продаж определенного продукта, провести анализ конъюнктуры на рынке сбыта, ознакомиться со всеми аналогичными товарами и услугами, которые предлагают конкуренты. Обязательно следует следить за изменениями, особенно введениями новшеств, для соответствия товара всем современным стандартам, для того, чтобы оставаться в своей нише на должном уровне.