Анализ российского рынка межбанковских кредитов в условиях финансовой нестабильности

Межбанковский кредит (МБК) занимает особое место в системе кредитных отношений и имеет значительное влияние на развитие банковской системы страны. Межбанковский кредит позволяет банкам перераспределять денежные средства между собой, покрывая как планируемый дефицит ресурсов, вызванный расхождением в структуре активов и пассивов банков, так и непредвиденный разрыв между ними и способствует поддержанию ликвидности кредитных организаций [1].

Анализируя общую картину привлеченных ресурсов коммерческих банков России (рис. 1), можно сделать вывод о том, что совокупный объем привлеченных ресурсов на начало 2014 года составил 47 801, 10 млрд. рублей, в том числе 19% приходится на полученные межбанковские кредиты [3].

Рис. 1. Структура привлеченных ресурсов коммерческих банков России за 2013 год, млрд. руб. и %

В сравнении с 2011 г. доля полученных межбанковских кредитов увеличилась на 2%, что свидетельствует о развитии данного вида кредитных отношений. Низкий рост обусловлен финансовой нестабильностью банковской системы страны.

Операции на рынке МБК являются самым оперативным источником средств для поддержания ликвидности балансов коммерческих банков и пополнения корреспондентских счетов. Денежные средства, привлекаемые с помощью относительно недорогих межбанковских кредитов, зачастую используются кредитными организациями для проведения активных операций на других сегментах финансового рынка. Например, для осуществления более доходных инвестиций в другие финансовые инструменты. Это обуславливает наличие тесной взаимосвязи между рынком МБК и финансовым рынком [1].

После кризиса 2008г. российский рынок МБК стремительно развивался. На начало 2014 г. общий объем кредитов, депозитов и прочих средств, полученных от кредитных организаций, составил 4 806,2 млрд. рублей, что в 1,7 раза превышает аналогичный показатель начала 2008 г. Динамика объемов межбанковских кредитов представлена в таблице 1. Величина кредитов, депозитов и других привлеченных средств, полученных кредитными организациями от Банка России также увеличилась по сравнению с 2008 годом в 130 раз. Динамика данных показателей нестабильна, но определенная зависимость прослеживается [3].

Таблица 1

Объем межбанковских кредитов в зависимости от уровня их осуществления по состоянию на 01.01.2008 – 01.01.2014 гг., млрд. руб. и %

Дата	Кредиты, депозиты и прочие привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России		Кредиты, депозиты и прочие средства, полученные от других кредитных организаций
	в млрд. руб.	в % к пассиву	в млрд. руб.	в % к пассиву
01.01.2008	34,0	0,2	2 807,4	13,9
01.01.2009	3 370,4	12,0	3 639,6	13,0
01.01.2010	1 423,1	4,8	3 117,3	10,6
01.01.2011	325,7	1,0	3 754,9	11,1
01.01.2012	1 212,1	2,9	4 560,2	11,0
01.01.2013	2 690,9	5,4	4 738,4	9,6
01.01.2014	4 439,1	7,7	4 806,0	8,4

В 2008 г. из-за финансового кризиса банки столкнулись с ограничением возможностей привлечения ресурсов на внешних финансовых рынках, что усилило их спрос на внутренние источники фондирования. Это способствовало росту объёмов межбанковских кредитов от Банка России в 2009г. и снижению объемов межбанковских кредитов от других кредитных организаций в аналогичном периоде. По мере восстановления мировой экономики тенденция менялась: объём кредитов, полученных ЦБ РФ снижался, а объем кредитов от других кредитных организаций увеличивался. Этот процесс продолжался до конца 2011г. Начиная с 2012г. наблюдалась обратная динамика. На данный момент в мировой экономике наблюдается стагнация, что может свидетельствовать о предпосылках нового финансово кризиса [2]. Таким образом, наблюдается зависимость рынка межбанковского кредитования от состояния экономик государств.

Быстрые темпы развития рынка МБК в значительной степени были обусловлены высокой активностью российских коммерческих банков на мировом денежном рынке. При этом на протяжении нескольких последних лет значительная доля операций российских коммерческих банков с иностранными банками приходилась на привлечение кредитов, меньшая – на их размещение.

Структура межбанковских кредитов (рис. 2), привлеченных российскими банками, непостоянна. До 2012г. на внешнем денежном рынке преобладали банки с участием средств нерезидентов, но начиная с 2013г. более активны кредитные организации-резиденты.

■ кредиты, депозиты и прочие средства, получнные от банков-нерезидентов, млрд. руб.

■ кредиты, депозиты и прочие средства, получнные от кредитных организаций-резидентов, млрд. руб.

Рис. 2. Структура кредитов, депозитов и прочих средств, полученных от кредитных организаций-резидентов и банков-нерезидентов в общей структуре МБК

Как видно из рисунка 2, на долю средств, полученных от банков-нерезидентов в 2008 – 2011 гг., приходилось более половины от общей суммы межбанковских кредитов, но, как отмечалось, данный показатель имел тенденцию к снижению: на начало 2009 г. его доля в общей структуре МБК составляла 73,3%, а к началу 2014 года – 46,7% [3]. Данная тенденция может свидетельствовать о развитии российской банковской системы и рынка МБК, а также об увеличении их роли в банковской системе России по сравнению с ролью иностранных банков.

Таблица 2

Объемы операций кредитования Банка России, млн. руб.

Год	Объем предоставл енных внутриднев ных кредитов	Объем предоставлен ных кредитов овернайт	Объем предоставле нных ломбардных кредитов	Объем предоставленных кредитов, обеспеченных активами или поручительствами	Объем предоставлен ных кредитов, обеспеченны х золотом
2007	13 499 628	133 276	24 155	32 765	-
2008	17 324 353	230 236	212 678	445 526	-
2009	22 832 688	311 424	308 849	2 419 365	-
2010	28 359580	299 940	74 993	334 557	-
2011	38 189 241	208 961	112 743	431 311	19
2012	52 673 667	172 284	211 227	1 520 369	2 150
2013	57 773 132	146 483	224 890	1 904 104	2 113

Как показывают данные таблицы 2, общий объем операций кредитования Банком России увеличивался, причем наибольшая доля приходилась на внутридневные кредиты (96,2% по состоянию на конец 2013

года). За последние семь лет объем предоставленных внутридневных кредитов увеличился более чем в четыре раза и составил 57 773 132 млн. руб. Динамика кредитов овернайт нестабильна: по сравнению с 2007г. увеличение составило всего лишь 9,7%, при этом наибольший рост наблюдался 2009г., затем наблюдалось снижение. Объем предоставленных ломбардных кредитов увеличился в 9,3 раз, а объём кредитов, обеспеченных активами или поручительствами возрос в 58 раз. Кредиты, выдаваемые под обеспечение золота, относительно новая операция, но при этом очень востребованная [3]. Так, например, ЗАО «ФИА-Банк» в декабре 2013г. получил от ЦБ РФ кредит под залог [4].

Переориентация российских коммерческих банков на внутренний денежный рынок вызвала рост спроса на ликвидные рублевые средства. Резко возросшая волатильность курса рубля и переоценка рисков по кредитным операциям в условиях снижения доверия к информации о надежности потенциальных заемщиков способствовали резкому изменению ставок по МБК (рис. 3) [2].

14,00

12,00

10,00

и

8,00

S

6,00 и и

4,00

2,00

0,00

1 день от 2 до 7дн.

от 8 до 30дн.

от 31 до 90 дн.

от 91 до 180 дн.

от 181 дн. до 1 года

2007   2008   2009   2010   2011   2012   2013

Рис 3. Динамика средних фактических ставок MIACR по срокам предоставления кредитов с 2007-2013гг.

В течение рассматриваемого периода среднемесячная ставка MIACR по однодневным межбанковским кредитам возросла с 4,42% до 6,09%, причем его среднее максимальное значение было в 2009 году – 7,78%. Как видно из рисунка 3, ставки на более длительные сроки также возрастали в период с 2007-2009гг., что было вызвано финансовым кризисом и, как следствие, нехваткой ликвидности в банковском секторе. С 2010г. наблюдалась нестабильная динамика, при этом за последние два года средние фактические ставки MIACR заметно возросли [3]. Данная тенденция может объясняться стагнацией мировой экономики и политическими изменениями в мировом сообществе.

Существующие технологии и инфраструктура рынка МБК в настоящее время находятся на довольно низком уровне и не позволяют рассчитывать на формирование единого развитого денежного рынка. Это является важной целью Банка России и насущной потребностью участников рынка. В настоящее время объем рынка МБК небольшой, однако существует тенденция к росту объема финансового рынка в России в целом и рынка МБК в частности. В этой связи, необходимым условием для развития рынка является повышение его технологичности. Также для развития рынка МБК необходимы изменения в налоговом законодательстве, в частности введение налогового режима, который позволит данному рынку восстанавливаться и продолжать операции в периоды экономической нестабильности.

Таким образом, рынок межбанковского кредитования является одним из важнейших источников краткосрочного заимствования. В условиях экономической нестабильности роль внутреннего рынка МБК в поддержании устойчивости банковской системы особенно сильно возрастает.