Анализ рынка ценных бумаг США

Возникновение ценных бумаг и совершение с ними различного рода финансовых операций имеет многолетнюю историю. Изначально сделки с ценными бумагами совершались на товарных биржах и иных оптовых рынках. Родиной фондовой биржи официально признан бельгийский портовый город Антверпен, где первые торги ценными бумагами состоялись в 1592 году.

В период с конца 18 по начало 19 века роль фондовой биржи в экономике передовых стран существенно возросла, шёл процесс первоначального накопления денежных средств. В странах Европы и Америки возникают первые акционерные банки и промышленные корпорации, однако тогда операции с ценными бумагами еще не оказывали существенного воздействия на процессы, происходящие в экономике.

В США рынок ценных бумаг получил особенно широкое развитие. В Европе богатое сословие в основном предпочитало беречь свои денежные средства на банковских счетах, приобретать недвижимость либо страховку, тогда как в США большая часть капиталовладельцев инвестирует капитал в финансовые активы. Таким образом, национальный фондовый рынок США заметно опередил в своём развитии европейский, здесь сформировался более совершенный механизм осуществления финансовых операций и в настоящее время он по праву считается наиболее санкционированным и демократичным рынком ценных бумаг. Но, следует подметить, что фондовый рынок, как и вся экономика в целом, никак не застрахован от спадов, кризисов и остальных потрясений, время от времени вызывающих паралич всей экономической деятельности. Более того, именно крах фондовой биржи служит грозным предсказанием общей финансовой катастрофы в государстве. Особенно ужасным и грандиозным по своим результатам был биржевой кризис 1929 года, когда падение курсов на Нью-йоркской фондовой бирже привело к крупному экономическому кризису. Очевидцы говорят о том, что на бирже в это время обстановка напоминала конец света, ассоциируют ее с апокалипсическим кошмаром. Огромный поток продаж ценных бумаг буквально захлестнул биржу, оравы людей атаковали ее и с ними не могла справиться полиция. Воцарилась всеобщая паника. Продажи акций все росли и поток услуг снижал курсы. Биржевые маклеры получали лишь один заказ: "продавать, продавать ", живые деньги пропали. Общие утраты в результате краха были огромными. Глубину упадка можно видеть на примере падения курсов акций ведущих фирм за период с 1929 по 1932 год: "Дженерал Моторс"- практически в 80 раз, «Радио-Корпорейшн» - в 33 раза, "Нью-Йорк Сентрал» - в 51 раз. В период краха 123884 биржевых спекулянтов, прибывавших на заседании в "Кадиллаках "возвращаться были вынуждены пешком. Вчерашние состоятельные люди реализовывали на улицах спички.

Индексы NASDAQ

В расчётной доле NASDAQ доминируют акции фирм сектора высоких технологий. NASDAQ состоит из двух частей Nasdaq National Market (Национальный Рынок NASDAQ), где котируются самые большие из входящих в NASDAQ фирм, чьи акции более активно торгуются, и Nasdaq Small Cap Market (рынок компаний с небольшой капитализацией), куда вступают новые, растущие фирмы.

Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг, NASDAQ, каждый день просчитывает и публикует 2 основных композитных индекса и 6 субиндексов системы. NASDAQ 100 Index (тиккер - NDX) представляет акции 100 самых крупных фирм (никак не имеющих отношение к финансовой индустрии), котируемых в системе NASDAQ. Nasdaq Composite Index (тиккер - COMPX) представляет все акции, входящие в Nasdaq. Корреляция между этими двумя индексами в 1999 году составила 94%

Торговые системы NASDAQ

Система Nasdaq использует технологию компьютерных сетей для трансляции хода торгов и текущей рыночной информации широкому кругу публики. Котировки акций поставляются разными дилерами, а еще сетями электронной коммуникации (ECN).

Nasdaq представляет своим покупателям 3 уровня обслуживания:

Nasdaq Level 1 (уровень 1) - только лучшие на этот момент по рынку расценки спроса (bid) и предписания (ask) по предоставленной акции. Данный сервис был разработан для брокеров ценных бумаг, чтоб дать им общее впечатление о положении на рынке OTC-акций.

Nasdaq Level 2 предоставляет абсолютно ВСЕ расценки по бидам и аскам, предлагаемые в этот момент времени ВСЕМИ маркет-мейкерами системы Nasdaq, работающими с предоставленной акцией, а еще лучшие котировки из тех, что проходят в сетях электронных коммуникаций (ECN).

Nasdaq Level 3 делает все то же, что и 2 предыдущих, однако с одной лишь разницей, что маркет-мейкеры с его поддержкою могут изменять в онлайновом режиме свои предложения, вывешенные в системе. Поэтому уровень 3 необходим лишь им.

Одна из основных особенностей рынка NASDAQ заключается в том, что он считается "дилерским рынком" (Dealers Market). Традиционные же фондовые биржи, к примеру, New-York Stock Exchange (NYSE), относятся к рынкам аукционного типа.

Акции какой-либо условной фирмы представлены на дилерском рынке (Nasdaq), как правило, не одним, а несколькими маркет-мейкерами, соревнующимися меж собой за право выполнить ордер клиента. Как только ордер получен, маркет-мейкер немедленно приобретает акции либо реализует их из своих запасов, или ищет напарника на рынке до тех пор, пока сделка не будет осуществлена. Эти дилеры "создают рынок", то есть они предлагают и купить и реализовать акцию сразу, применяя для операций свои собственные средства. Два фактора - конкуренция между дилерами и наличие у них денежных средств - гарантируют непрерывность работы по совершению сделок, благодаря чему ордера как крупных, так и маленьких инвесторов исполняются незамедлительно.

"Экономика и социум" №2(11) 2014