Анализ рыночных рисков предприятия

Одним из ключевых элементов управления рисками предприятия выступает их анализ. С самого начала необходимо анализировать риски, это позволит получить информацию о структурах и свойствах объекта, который возможно подвергнется риску в будущем.

Для грамотного управления рисками на предприятии необходимо получить точную информацию об объекте, которые подвергаются риску. Для оценки риска и принятия каких-либо решений следует собирать информацию об объектах или объекте.

Анализ риска - систематический и структурированный процесс, при котором выявляются источники опасности, имеющиеся на рабочем месте или возникающие при выполнении работ, производится идентификация опасностей, оцениваются риски и принимаются решения в порядке приоритета для снижения рисков до приемлемого уровня.

Распознавание, моделирование, оценка, контроль и регулирование рисковых ситуаций позволяют избежать многих потерь. Для достижения целей системы управления рисками необходимо решить следующие задачи:

• 1.    Разработать аналитические стохастические модели основных групп рисков, которые учитывают параметры переходов из состояния в состояние при реализации отдельных рисковых процедур.

• 2.    Разработать статистическую риск-модель.

• 3.    Разработать алгоритмическое обеспечение по оценке эффективности и управления защищенностью, включая организационные механизмы мониторинга рисков.

Управление риском - систематический и структурированный процесс, при котором производится идентификация риска, оценка риска, а также принимаются решения в порядке приоритета для снижения рисков до приемлемого уровня.

Итак, рассмотрим основные методы оценки и анализа финансовых рисков организации.

Статистический метод – метод, с помощью этого которого можно определить не только, насколько рискована та или иная операция, но и оценить риск самой фирмы за некоторый промежуток времени.

Экспертный метод подразумевает привлечение к оценке риска независимого эксперта в данной области. Эксперт дает свое заключение по потенциальному уровню риска. К экспертизе могут одновременно привлекаться несколько экспертов. Они могут изучать его совместно или каждый по отдельности. Последний вариант получил название метода Делфи, при котором все эксперты действуют обособленно друг от друга и выносят исключительно независимые суждения. Затем, сопоставив полученные экспертные заключения, можно принимать окончательное решение.

Метод использования аналогов заключается в использовании данных тех сделок, которые были проведены подобным образом.

Аналитический метод основан на математических законах и включает в себя:

• -    анализ чувствительности;

• -    расчёт показателя VaR;

• -    метод дюрации;

• -    метод достоверных эквивалентов;

• -    сценарный анализ и так далее.

Комбинированный метод – это метод, который сочетает в себе сразу несколько методов или их элементы.

Рассмотрим основные методы анализа рыночных рисков организации, а именно анализ чувствительности, расчёт показателя VaR, метод дюрации.

Рассмотрим анализ чувствительности. Анализ чувствительности подразумевает выявление соотношения изменений цен (значений) некоторых финансовых инструментов с результирующим изменением финансовых показателей компании. Такой анализ позволяет оценить влияние рыночного риска на финансовые показатели предприятия, как в разрезе различных его категорий, так и в разрезе различных финансовых инструментов. Полученные в результате анализа чувствительности соотношения могут использоваться для расчёта коэффициентов хеджирования.

Также анализ и оценка рисков заключается в расчете показателя value-at-risk (VaR), или стоимость под риском, который учитывает вероятностную составляющую при расчёте результирующей величины, характеризующей рыночный риск для конкретного финансового инструмента или для портфеля таких инструментов.

Жилкин Д.В. пишет в своей статье, что «в современной практике используются три метода расчета VAR:

• —    дельта-нормальный метод - распределение, которое получалось на основе выборки, соответствует нормальному распределению, и в соответствии с этим строится прогнозный ряд, в котором и находит убытки, которые будут понесены с заданной вероятностью;

• —    метод исторического моделирования - прогнозные значения цены в зависимости от изменения цен в прошлом.

• —    метод Монте-Карло - основан на моделировании случайных процессов с заданными характеристиками. Изменение цены актива генерируется псевдослучайным образом в соответствии с заданными параметрами распределения» [1].

Следующий метод анализа рыночных рисков - это метод дюрации. Дюрация - средневзвешенный срок до погашения финансового инструмента, значение которого определяется с использованием текущей стоимости денежного потока по финансовому инструменту. На основе модифицированной дюрации рассчитывается, например, BPV-показатель, который показывает насколько упадет стоимость ценных бумаг при изменении кривой процентных ставок на 0,01%.

Таким образом, мы рассмотрели методы проведения анализа рыночных рисков. Следует отметить, что выбор метода анализа зависит от вида риска, а также от имеющейся исходной информационной базы для проведения анализа.