Анализ состояния инвестиционной деятельности в странах Евразийского экономического союза (ЕАЭС)

Автор: Туголбаева Д.М.

Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness

Статья в выпуске: 11-3 (105), 2023 года.

Бесплатный доступ

В статье представлен анализ современное состояние инвестиционных процессов в рамках ЕАЭС. Проанализировано межстрановое и отраслевое направление ПИИ, охарактеризованы наиболее значимые инвестиционные проекты. Определены современные тенденции развития инвестиционных процессов и проблемы, влияющие на эффективность реализации потенциала инвестиционного сотрудничества в рамках ЕАЭС. Особое внимание уделено появлению новых участников инвестиционных проектов в рамках создания Большого евразийского партнерства, их инвестиционной активности.

Инвестиция, инвестиционная деятельность, прогноз, перспектива, рынки товаров и услуг, рабочая сила, капитал, экономика, экология, социум, технология, факторы, анализ

Короткий адрес: https://sciup.org/170200950

IDR: 170200950 | DOI: 10.24412/2411-0450-2023-11-3-115-122

Текст научной статьи Анализ состояния инвестиционной деятельности в странах Евразийского экономического союза (ЕАЭС)

Как известно, состояние любой экономики напрямую зависит от уровня инвестиционной активности страны, которая выражается в поступательном развитии государства при помощи вложения государственных и частных финансовых ресурсов в основной капитал, в частности, в осуществление капитального строитель- ства, развитие производственной и сервисной инфраструктуры, укрепление производственных фондов.

Согласно информации с электронного портала Евразийской экономической комиссии ЕАЭС картина по объемам инвестиций в основной капитал в странах ЕАЭС выглядит следующим образом.

Таблица 1. Инвестиции в основной капитал в странах ЕАЭС в 2018-2022 годах, в текущих ценах, млн. долларов США и в % к ВВП [1]

	2018г.		2019г.		2020г.		2021г.		2022г.
	ИОК	В % к ВВП	ИОК	В % к ВВП	ИОК	В % к ВВП	ИОК	В % к ВВП	ИОК	В % к ВВП
Армения	902	7	938	7	887	7	1 014	7	1 242	6
Беларусь	12 256	20	13 788	21	12 046	20	12 221	18	10 781	15
Казахстан	32 430	18	32 859	18	29 713	17	31 083	16	32 715	15
Кыргызстан	2 201	27	2 324	26	1 594	20	1 452	17	1 644	15
Россия	284 330	17	298 610	18	283 483	19	315 540	17	413 063	18
ЕАЭС	332 119	17	348 519	18	327 723	19	361 310	17	459 445	18

* Показатель рассчитан по курсам валют национальных (центральных) банков государств-членов ЕАЭС за год: по Беларуси – по средневзвешенному курсу белорусского рубля к доллару США, по Армении, Казахстану, Кыргызстану и России – по средним курсам национальных валют к доллару США.

Наибольший объем инвестиций в основной капитал в странах ЕАЭС, сопоставимый с размерами национальной экономики, безусловно, наблюдается в Российской Федерации, где данный показатель по итогам 2022 года составил 413,1 млрд. долларов США или 18% к ВВП (рис. 1). При этом, в сравнении с 2018 годом объем инвестиций в основной капитал вырос в России в 1,45 раза.

■ в % к ВВП ■ ВВП

Рис. 1. Объем инвестиций в основной капитал в странах ЕАЭС в 2022 году, в процентах к ВВП

Наименьший объем инвестиций в основной капитал по итогам 2022 года сложился в Республике Армения (как в номинальном выражении, так и по отношению к ВВП), где он составил всего 1,2 млрд. долларов США или 6% к ВВП. В сравнении с 2018 годом данный показатель увеличился в 1,37 раза.

В других странах Евразийского экономического союза, в частности в Беларуси, Казахстане и Кыргызстане, объем инвестиций в основной капитал по итогам 2022 года по отношению к ВВП составил 15% или в 2,5 раза больше, чем в Республике Армения. При этом, необходимо отметить, что за 2018-2022 годы наибольший объем инвестиций в основной капитал по отношению к ВВП был зафиксирован в 2019

году в Кыргызской Республике, где данный показатель составил 26% к ВВП.

Вместе с тем в 2022 году, объем инвестиций в основной капитал в Кыргызской Республике в сравнении с 2018 годом уменьшился в 1,33 раза, а в Республике Беларусь – в 1,13 раза. В других странах ЕАЭС в этом же периоде наблюдается увеличение объемов инвестиций в основной капитал. Средний показатель объема инвестиций в основной капитал по отношению к ВВП по странам ЕАЭС составил в 2022 году 18%.

В целях определения динамики процесса вложения инвестиций в основной капитал в странах ЕАЭС рассмотрим темпы роста данного показателя за 2018-2022 годы (табл. 2).

Таблица 2. Темпы роста инвестиций в основной капитал и объем инвестиций в основной капитал на душу населения в странах ЕАЭС в 2018-2022 гг. [1]

	2018г.		2019г.		2020г.		2021г.		2022г.
	Темп роста, в %	На душу нас-я, долл. США	Темп роста, в %	На душу нас-я, долл. США	Темп роста, в %	На душу нас-я, долл. США	Темп роста, в %	На душу нас-я, долл. США	Темп роста, в %	На душу нас-я, долл. США
Армения	104,4	304	105,1	317	91,4	299	111,4	342	112,5	418
Беларусь	106	1 298	106,6	1 464	94	1 284	94,5	1 314	80,9	1 168
Казахстан	117,5	1 774	108,8	1 775	96,1	1 584	103,7	1 636	107,9	1 666
Кыргызстан	103,4	348	105,9	360	75,7	242	93,8	217	103	239
Россия	105,4	1 936	102,1	2 035	99,9	1 936	108,6	2 163	104,6	2 815
ЕАЭС	106,6	1 807	102,9	1 893	99,2	1 780	107,6	1 966	104,3	2 478

Как показывает нам вышеприведенная таблица наибольший темп роста объемов инвестиций в основной капитал за рассматриваемый период обеспечен в Респуб- лике Казахстан в 2018 году, где данный показатель увеличился до 117,5% по сравнению с предыдущим периодом. Вместе с тем, наиболее стабильные темпы роста объемов инвестиций в основной капитал в 2018-2022 годах демонстрирует нам Республика Армения, где отмечается постоянный прирост данного показателя к предыдущему периоду.

В тоже время, нижеприведенный график наглядно показывает, что во всех странах ЕАЭС в 2020 пандемийном году наблюдается замедление темпов роста объемов инвестиций в основной капитал (рис. 2).

Наибольшее снижение данного показателя в 2020 году можно отметить в Кыргызской Республике, где он опустился до отметки 75,7% по отношению к предыдущему году. Наиболее устойчивой к влиянию ограничительных мер на инвестиционную деятельность оказалась в 2020 пан-демийном году экономика Российской Федерации, где темпы роста объемов инвестиций в основной капитал в сравнении с 2019 годом уменьшились всего на 0,1%.

Рис. 2. Темпы роста инвестиций в основной капитал в странах ЕАЭС в 2018-2022 гг., в %

В 2022 году наибольшие темпы роста объемов инвестиций в основной капитал обеспечены в Армении, где они сложились на уровне 112,5%. Второе и третье место по данному показателю в 2022 году разделили между собой Казахстан и Россия, соответственно. Кыргызская Республика также обеспечила положительные темпы роста. Вместе с тем, вышеприведенный рисунок демонстрирует нам значительное замедление темпов роста рассматриваемого показателя в 2022 году в Беларуси, где темпы роста уменьшились до 80,9% по сравнению с предыдущим годом.

Как показывает нам вышеприведенная таблица не все страны ЕАЭС вышли в 2022 году на до-пандемийный уровень (на уровень 2019 года) по объемам инвестиций в основной капитал на душу населе- ния, в т.ч. Беларусь, Казахстан и Кыргызстан, где данный показатель оказался ниже по сравнению с 2019 годом в 1,25 раза, 1,06 раза и 1,5 раза, соответственно.

Напротив, Армения и Россия по данному показателю значительно превысили уровень 2019 года, где объем инвестиций в основной капитал на душу населения в сравнении с 2019 годом увеличился в 1,31 раза и 1,38 раза, соответственно. В среднем по странам ЕАЭС в 2022 году данный показатель увеличился в 1,3 раза по сравнению с 2019 годом.

Если сравнивать величину объема инвестиций в основной капитал на душу населения среди стран ЕАЭС, то наибольшее значение данного показателя в 2022 году демонстрирует Россия – на уровне 2815 долларов США на душу населения.

Рис. 3 Объем инвестиций в основной капитал на душу населения в странах ЕАЭС в 2022 году, в долларах США

Второе и третье места делят между собой Казахстан и Беларусь, соответственно. Кыргызстан по данному показателю занял последнее пятое место, где он оставил всего 239 долларов США на душу населения.

При этом объем инвестиций в основной капитал на душу населения в России выше, чем в Кыргызстане в 11,8 раза и выше, чем в Казахстане – в 1,7 раза. В среднем по странам ЕАЭС в 2022 году данный показатель составил 2478 долларов США на душу населения, что достигнуто, в основном, за счет высокого показателя в Российской Федерации.

Особый интерес для нашего аналитического исследования представляет изучение структуры инвестиций в основной капитал, отражающая приоритеты стран ЕАЭС в реализуемых инвестиционных политиках (табл. 3).

В Республике Армения отмечается наибольший уровень инвестиций в основной капитал среди стран ЕАЭС или 37,4% к их общему объему в 2022 году, который был направлен в сферу операций с недвижимым имуществом. Далее, по уровню инвестиций в основной капитал были определены следующие приоритетные отрасли: транспорт и складирование с удельным весом в 19,2% и электроэнергетика – 15,5% к их общему объему.

В Республике Беларусь наиболее приоритетными отраслями для инвестиций в основной капитал были определены: сфера операций с недвижимым имуществом с удельным весом 26,3%; обрабатывающая промышленность – 18,1%; сельское и лесное хозяйство – 16,1% к общему объему инвестиций в основной капитал.

Республика Казахстан заняла второе место по уровню инвестиций в основной капитал, направив в 2022 году 29,7% от их общего объема в горнодобывающую промышленность. Приоритетными направлениями для инвестиций в основной капитал также была определены, такие отрасли как сфера операций с недвижимым имуществом, а также транспорт и складирование, где в 2022 году было использовано 20,3% и 10,5% инвестиций, соответственно, от их общего объема.

Приоритетными направлениями для инвестиций в основной капитал в Кыргызской Республике стали горнодобывающая промышленность, где использовано 19,1% от общего объема инвестиций, а также транспорт и складирование – 12,3% и электроэнергетика – 5,9%.

В Российской Федерации инвестиционное внимание было сосредоточено на таких отраслях, как транспорт и складирование, где в 2022 году было использовано 19,1% от всего объема инвестиций в основной капитал, горнодобывающая промышленность – с объемом инвестиций в 15,2%, а также обрабатывающая промышленность – 13,4% от общего объема инвестиций в основной капитал.

Таблица 3. Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности в странах ЕАЭС в 2022 г., в текущих ценах, млн. долл. США и удельный вес инвестиций к их общему объему, в % [1]

	РА		РБ		РК		КР		РФ		ЕАЭС
	млн. $	Уд, вес	млн. $	Уд, вес	млн. $	Уд, вес	млн. $	Уд, вес	млн. $	Уд, вес	млн. $	Уд, вес
Инвестиции в основной капитал	1 242	0,27	10 781	2,35	32 715	7,12	1 644	0,36	413 063	89,90	459 445	100
Сельское, лесное и рыбное хозяйство	33	2,67	1 741	16,15	1 853	5,66	27	1,65	15 309	3,71	18 964	4,13
Горнодобывающая промышленность	18	1,45	292	2,71	9 732	29,75	315	19,13	62 733	15,19	73 089	15,91
Обрабатывающая промышленность	25	2,05	1 952	18,11	3 331	10,18	48	2,93	55 332	13,40	60 688	13,21
Электроснабжение, подача газа и пара	193	15,54	975	9,04	1 646	5,03	97	5,87	19 922	4,82	22 833	4,97
Водоснабжение; канализация	29	2,31	255	2,37	1 051	3,21	20	1,25	5 013	1,21	6 368	1,39
Строительство	-		131	1,22	468	1,43	-		17 515	4,24	18 114	3,94
Оптовая и розничная торговля; ремонт транспортных средств	23	1,88	332	3,08	726	2,22	61	3,72	16 299	3,95	17 442	3,80
Транспорт и складирование	239	19,22	636	5,90	3 442	10,52	202	12,30	79 041	19,14	83 560	18,19
Услуги по проживанию и питанию	26	2,10	82	0,76	285	0,87	27	1,67	2 479	0,60	2 899	0,63
Информация и связь	26	2,13	292	2,71	389	1,19	67	4,06	15 530	3,76	16 304	3,55
фин. и страховая деятельность	6	0,45	56	0,52	269	0,82	0	0,00	11 783	2,85	12 113	2,64
Операции с недвижим, имуществом	464	37,38	2 832	26,27	6 632	20,27	34	2,06	52 149	12,62	62 112	13,52
проф., научная и тех. деятельность	1	0,11	154	1,43	124	0,38	3	0,17	22 588	5,47	22 871	4,98
Административная деятельность	3	0,22	97	0,90	313	0,96	0,2	0,01	5 061	1,23	5 475	1,19
гос. управление и оборона, соц. обеспеч-е	5	0,37	172	1,60	350	1,07	11	0,64	7 212	1,75	7 749	1,69
Образование	60	4,81	187	1,73	802	2,45	91	5,55	8 581	2,08	9 721	2,12
Здравоохранение и социальные услуги	15	1,18	390	3,62	593	1,81	16	0,97	10 449	2,53	11 462	2,49
Искусство, развлечения и отдых	19	1,50	182	1,69	541	1,65	13	0,77	5 587	1,35	6 341	1,38
Предоставление прочих услуг	57	4,59	23	0,21	168	0,51	612	37,22	480	0,12	1 340	0,29

Кроме того, необходимо отметить, что в 2022 году наибольший уровень инвестиций в основной капитал от общего объема инвестиций стран ЕАЭС или 89,9% было использован в России. В этой связи средние значения по объемам инвестиций основной капитал в отраслях экономики в целом по странам ЕАЭС повторяют статистику России.

С учетом вышеизложенного вырисовывается следующая картина по приоритетам использования инвестиций в основной капитал в странах ЕАЭС.

Таблица 4. Приоритетные направления использования инвестиций в основной капитал в странах ЕАЭС

Наименование страны	Направления инвестиций
Республика Армения	1. Операции с недвижимым имуществом 2. Транспорт и складирование 3. Электроэнергетика
Республика Беларусь	1. Операции с недвижимым имуществом 2. Обрабатывающая промышленность 3. Сельское и лесное хозяйство
Республика Казахстан	1. Горнодобывающая промышленность 2. Операции с недвижимым имуществом 3. Транспорт и складирование
Кыргызская Республика	1. Горнодобывающая промышленность 2. Транспорт и складирование 3. Электроэнергетика
Российская Федерация	1. Транспорт и складирование 2. Горнодобывающая промышленность 3. Обрабатывающая промышленность

Вышеприведенная таблица показывает, что страны ЕАЭС, кроме Республики Беларусь, уделяют низкое внимание вопросам продовольственной безопасности, которые может решить достаточное финансирование развития сельского хозяйства.

Кроме того, недостаточное внимание в странах ЕАЭС уделяется вливанию инвестиций в основной капитал в сфере водоснабжения, информации и связи, образо- вания и здравоохранения, социального обеспечения, оптовой и розничной торговли, государственного управления и обороны. В вышеперечисленные отрасли экономики в странах ЕАЭС направлен наименьший объем инвестиций.

Если же рассмотреть структуру инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, то мы получим следующую картину (рис. 4).

Рис. 4. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в странах ЕАЭС в 2022 году, в % к итогу

Наибольший объем инвестиций в основной капитал в странах ЕАЭС направля- ется из собственных средств предприятий и организаций или из средств субъектов предпринимательства. Например, в Казахстане данный показатель доходит до 63% от всего объема инвестиций. В России за счет средств субъектов предпринимательства покрывается 56,5% от всего объема инвестиций в основной капитал.

В остальных странах ЕАЭС потребности в инвестициях в основной капитал за счет средств предприятий и организаций покрываются в гораздо меньших масштабах. Данные потребности покрываются также за счет средств населения (в Кыргызстане – до 36,4% от общего объема инвестиций в основной капитал), за счет бюджетных средств (в Беларуси – до 18,3%), за счет банковских кредитов (в Армении – до 14,8%).

Список литературы Анализ состояния инвестиционной деятельности в странах Евразийского экономического союза (ЕАЭС)

[Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://eec.eaeunion.org/.
Договор о ЕАЭС, инвестиционное законодательство государств-членов ЕАЭС.
[Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/armenia-21-06-2022.
Прямые инвестиции в Евразийском экономическом союзе. 2022 год по оперативным данным. Статистический бюллетень; Евразийская экономическая комиссия. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.eurasiancommission.org/ru/act/integr_i_makroec/dep_stat/fin_stat/statistical_publications/Documents/finstat_5/fin stat_5_2022.pdf.
[Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://investmentpolicy.unctad.org/international-investment-agreements/by-economy.
30 крупнейших инвестиционных проектов ЕАЭ // Вестник экономики евразийского союза. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://eurasianmagazine.ru/ratings/30-krupneyshikh-investitsionnykh-proektoveaes (дата обр. 15.11.2023).
Договор о Евразийском экономическом союзе (Подписан в г. Астане 29.05.2014, ред. Региональная и отраслевая экономика 145 от 24.03.2022 с изм. и доп., вступ. в силу с 03.04.2023).
Кластерная политика через призму евразийской интеграции // Высшая школа экономики. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://globalcentre.hse.ru/news/eaeu (дата обр. 20.01.2023).
Ковалева А.А. Стратегические ориентиры КНР в новых реалиях: торгово-инвестиционное сотрудничество со странами ЕАЭС и АСЕАН // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. - 2022. - № 6 (138). - С. 58-62.
Сургин А.С., Яценко Д.Р. Исследование Инвестиционного Сотрудничества Стран ЕАЭС, как главного фактора устойчивого развития // Статистика в современном мире: методы, модели, инструменты. - 2022. - С. 251-255. EDN: VFNHGD

Еще

Статья научная