Анализ современного состояния на рынке национальной валюты

Составной частью внешнеэкономической политики, направленной на регулирование сферы международных расчетов страны и поддержание ее национальной валюты, является валютная политика. Повышение учетной ставки и приток капиталов в страну может улучшить состояние платежного баланса и способствовать росту курса национальной валюты. [4]

Величина процентных ставок Центрального банка страны определяет доходность по депозитам в коммерческих банках и государственных ценных бумаг. При прочих равных условиях капитал начнет перетекать в финансовые инструменты той страны, чья доходность выше, что приведет к росту курса национальной валюты. Это приводит к устойчивым потокам капитала от валют, где ставки ниже или находятся в фазе понижения, в валюты, у которых ставка выше или переходит в фазу повышения. Фазы повышения и понижения процентных ставок связанны с экономической ситуацией и также длятся многие месяцы, сильно влияя на формирование тренда. [3]

Рост курса национальной валюты приводит к росту цен национальных товаров на мировом рынке, выраженных в иностранной валюте, что приводит к сокращению их экспорта, который в результате становится менее конкурентоспособным. При этом цены на иностранные товары, выраженные в национальной валюте, снижаются, в результате чего их импорт увеличивается. Увеличивается также экспорт капитала.

Современная ситуация на Российском валютном рынке диктуется динамикой мировых цен на основные товары отечественного экспорта наибольшую долю в котором занимает углеводородное сырье, а также инвестиционными потоками и инструментами валютной политики Банка России. В начале 2013 г. в условиях роста цен на мировом рынке энергоносителей наблюдался существенный приток средств от внешнеторговых операций. Снижение цен на нефть в середине 2014 года послужило основной причиной ослабления национальной валюты. [2]

Мировые цены на нефть марки «Brant» начале 2014 г. находились в районе от 106 до 110 долл. США за баррель. Напряженность на Ближнем Востоке и сохранение квот на добычу нефти странами – членами ОПЕК поддерживали высокий уровень цен, несмотря на значительные объемы мировых запасов нефти и сокращение ее потребления в США и странах ЕС. В связи с тем средняя цена равнялась 108,1 долл. США за баррель и сложилась практически на уровне III квартала 2014 г. Резкое снижение цен на нефть в конце 2014 года был обусловлен тем, что Саудовская Аравия отказалась от своей роли Федеральной резервной системы на нефтяном рынке. «Саудовцы» больше не захотели проводить “операции на открытом рынке”, чтобы стабилизировать цену от имени ОПЕК. Они решили разрешить рынку определить цену и надеются, что она упадет достаточно низко, чтобы остановить значительную часть нефтедобычи в США, а затем снова вырастет. [1]

Центральный банк России во вторник 16 декабря 2014 года объявил о резком повышении ключевой процентной ставки с 10,5 до 17,0 процентов, после обвала рубля накануне до нового рекордно низкого уровня. "Это решение направлено на ограничение существенно возросших рисков девальвации рубля и инфляционных рисков", - говорится в заявлении ЦБ РФ.

В понедельник 15 декабря 2014 года рубль перенес мини-крах, упав на 9,5 процентов в течение одного дня, несмотря на неоднократные вмешательства со стороны Центрального банка, который, по-видимому, осуществлял интервенции в понедельник днем. ЦБ предупредил, что низкий уровень цен на нефть, а также геополитическая напряженность из-за кризиса в Украине могут вызвать сокращение ВВП России почти на 5 процентов в следующем году.

Значительно более высокая процентная ставка - которая был на уровне 5,5 процента в начале года - теперь угрожает еще и задушить экономику. Рубль 15 декабря впервые пробил уровень 64 к доллару и 78 к евро, хотя Банк России уже есть потратил около $6 млрд (4,8 млрд евро) на интервенции в этом месяце, чтобы замедлить падение национальной валюты. Российские новостные агентства сообщили, что на короткий промежуток времени рубль подскочил до отметки в 60 за доллар, что, возможно, было связано с интервенцией Центрального банка, но это не развернуло тенденцию. На открытии торгов 16 декабря рубль кратковременно укрепился до отметки в 59 за доллар на фоне резкого повышения ставки ЦБ, однако спустя несколько часов упал ниже отметки в 70 за доллар и 87 за евро. Потеряв более 50 процентов своей стоимости по отношению к доллару в этом году, рубль выглядит сейчас хуже, чем украинская гривна, которая упала на 48 процентов с начала года. Между тем, Украина ведет войну и находится на грани банкротства.

Поддержка России повстанцев на востоке Украины и присоединение Крыма привели к санкциям со стороны стран Запада, что стало причиной ослабления рубля в начале этого года. Геополитическая напряженность возросла в последние дни, после того как американские законодатели заговорили о введении новых санкций против России и поставке военной техники в Киев на сумму $350 миллионов долларов США.

Однако основная проблема заключается в ценах на нефть. Половина экспортных доходов России поступает от нефти и газа, и падение цен на нефть вдвое за последние шесть месяцев нанесло сокрушительный удар по финансам страны и обусловило падение рубля.

Всемирный банк пересмотрел свои прогнозы роста ВВП для России с 0,5 процента до 0,7 процента в 2014 году и с 0,3 процента до нуля процентов в 2015 году, о чем банк объявил 2 декабря. Основной причиной пересмотра стал более большой, чем ожидалось, чистый экспорт, с одновременным снижением импорта больше, чем ожидалось, из-за резкого снижения курса рубля в последние месяцы.

Повышение цен на импорт снижает спрос домашних хозяйств и фирм. Некоторый временный потенциал направленный на замещение импорта, создаваемый ослаблением рубля стимулировал производственную деятельность, но вряд ли будет устойчивым в следующем году, учитывая, хрупкий внутренний спрос. [5]

Валовой внутренний продукт России повысился на 0,7 процента в третьем квартале в годовом исчислении, что меньше 0,8 процентов в предыдущем квартале, - показали предварительные данные Федеральной службы государственной статистики (Росстат). Экономика России была ослаблена несколькими раундами Западных санкций из-за кризиса в

Украине, которые породили отток капитала и придержали иностранные инвестиции. Экономисты, опрошенные Агентством Рейтер в конце октября, прогнозировали рост ВВП России в 2014 году на 0,3 процента. [6]

Активный торговый баланс России сократился в сентябре до самого низкого за семь месяцев уровня, так как падающие цены на нефть уменьшили экспортный доход. Показатель упал на 20 процентов по сравнению с тем же месяцем годом ранее до $13 миллиардов, - заявил Центральный банк РФ. Согласно оценке экономистов, показатель должен был составить $15,7 миллиарда. Импорт уменьшился на 10 процентов до $25,8 миллиарда, а экспорт упал на 13 процентов до $38,8 миллиарда.