Анализ современного состояния венчурной деятельности в России

Венчурная деятельность охватывает большую совокупность экономических отношений, связанных с подготовкой к производству, с испытаниями и промышленным освоением открытий и изобретений. Организационные формы и способы реализации венчурной инновационной деятельности формирует механизм функционирования (управления) венчурного капитала, который зависят от специфики и сложившихся организационно-экономических отношений в каждой отдельной стране [4].

Для совершенствования функционирования венчурного капитала в России и повышения эффективности реализуемой инновационной политики, принципиально важным является изучение практики российской венчурной инвестиционной деятельности и выявление основных сдерживающих факторов его функционирования [5].

В последние годы в России объем рынка венчурного капитала имеет положительную динамику роста. Так, например, в 2010 году общий объем предложения венчурного капитала на российском рынке находился на уровне 60 млрд. руб. (2 млрд. долл.), а на конец четвертого квартала 2011 года общий объем предложения венчурного капитала уже можно было оценить в размере 135 млрд. руб. (4,5 млрд. долл.) (См. рис.1).

Несмотря на двукратное увеличение предложения венчурного капитала в России, его объемы далеки от желаемого. Для сравнения объем американского и европейского рынка венчурного капитала оценивается в размере 30 млрд. долл.

Рост общего предложения венчурного капитала на российском рынке, 2010-2011

Рис. 1 Предложение венчурного капитала за период 2010-2011 гг.

К тенденциям последних лет можно также отнести рост количества венчурных фондов с ярко выраженной венчурной специализацией. Еще в 2010 году на российском рынке было менее 50 венчурных фондов, реально осуществляющих венчурные инвестиции, а в 2012 году их число возросло до 174. В 2011 году величина накопленной капитализации венчурных фондов, работающих на территории России, продемонстрировала рост и составила около 20,1 млрд. долл., что примерно на 20% больше, чем в 2010 году (16,8 млрд. долл.) [2].

Сегодня также можно говорить, о том, что в России практически созданы все необходимые звенья рынка венчурного капитала, функционируют основные его участники: институты развития, венчурные фонды, сети бизнес-ангелов, венчурные фирмы (разработчики инновационного продукта). Об этом свидетельствует наличие 20 сетей бизнес-ангелов, 1593 венчурных фирм, созданных на базе научных учреждений (1520 из которых созданы на базе 241 ВУЗ-ов, а 73 - на базе 55 НИИ), а также количество действующих институтов развития, на финансирование которых в 2011 году было выделено почти полтриллиона рублей [3], 174 венчурных фонда. В последние годы происходит некоторое повышение заинтересованности предприятий в новых разработках, потому что все более очевидным становится исчерпание резервов для модернизации и улучшения существующей продукции, и все более востребованными оказывается разработка новой продукции. По данным Межведомственного аналитического центра, в настоящее время наблюдается снижение барьеров, мешающих венчурному предпринимательству в России. Число предприятий, которые отметили, что у них нет никаких препятствий венчурной деятельности, увеличилось с 2005 по 2011 гг. с 6% до 21% (табл. 1).

К числу позитивных трендов 2012 года следует отнести то, что коммерциализация проектов происходит по сокращенным средним срокам в 1,5 раза, снижение на 33% роста количества полученных патентов и поданных заявок на их получение и возрастание на 47% общего числа стартапов. Также следует отметить неизменяющийся крайне низкий уровень эффективности и объема венчурных инвестиций в российские венчурные проекты. По разным оценкам, в России лишь 22-28% средств доходят до конечного потребителя, затрачиваемых на инновации.

Табл. 1. Оценка барьеров инновационной деятельности [6]

*) На основе анализе резулъпютовопросовруководителей средних и крупных предприятий отраслей промышленности в 2005, 2008. 2011 годах (более 500 респондентов каждом опросе)

• □    Расширение и улучшение системы стимулов - позитивная оценка предпринятых государством мер по налоговому стимулированию инноваций

• □    Кратное расширение с 2005 года круга компании, у которых вообще нет препятствий для инновации-но примерно половина их них в 2011 году не осуществляла инновации

Возможно, на микроуровне есть изменения в положительную сторону, но на макроуровне положительная динамика пока является слабой. Так как, несмотря на рост участников рынка венчурного капитала и положительную тенденцию роста предложения венчурных денег в экономике, объемы его рынка и инвестиций не в состоянии в полной мере активизировать венчурную инновационную деятельность.