Анализ способов расчета бухгалтерского бета коэффициента в мировой практике

Наиболее широко используемой на практике моделью для оценки ставок дисконтирования в контексте инвестиций в акционерный капитал является модель цен на капитальные активы (CAPM). К сожалению, у этой модели есть некоторые ограничения, в том числе необходимость в наблюдаемых рыночных ценах на акции компании. Бета-коэффициенты являются ключевой частью модели CAPM. В связи с ограниченной доступностью таких данных для непубличных компаний было предложено множество решение в плане формирования прокси рыночных бета-коэффициентов, включая использование бухгалтерских показателей. В рамках данной статьи автор проанализировал используемые в литературе подходы к их расчету. Наиболее популярная конфигурация- использование годовых данных за период от 5 лет, при этом в числе данных используются показатели ROE, ROA, NI.