Анализ валютных рисков и валютных операций на примере ПАО "Сбербанк"

Валютные риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период.

Валютные риски, которые обязательно присутствуют при осуществлении данных видов операций, слишком высоки, и это особенно заметно в условиях нашей экономики. Сильная зависимость состояния нашей валютной сферы от колебания доллара, также создает множество проблем. Многие экономисты пытаются найти выход из создавшейся ситуации, но пока существенных изменений не произошло.

Величина валютного риска ПАО «Сбербанк» по итогам на 1 января 2015 г. составила 5,7 млрд руб. (или 0,29 % капитала), по итогам на 1 января 2016 г. составила 2,8 млрд руб. (или 0,12% капитала). [2]

Снижение величины валютного риска объясняется отменой требования ЦБ РФ учитывать стратегические вложения в дочерние организации при расчете открытой валютной позиции.

В рамках системы лимитов и ограничений в ПАО «Сбербанк» действуют лимиты суммарной открытой валютной позиции и лимиты открытой позиции в отдельных иностранных валютах и драгоценных металлах.

Анализ валютных операций и валютных рисков начнем с объема валютных активов за анализируемый период, а также определим его долю в валюте баланса банка и дадим оценку динамики доли валютных активов за анализируемый период.

Как выяснилось, увеличение валютных активов составило за 1-й квартал в 2016 г. на 41,33% по сравнению с показателем 2014 г. и на 6,34% по сравнению с показателем 2015 г.

Рост валютных активов в банке в 2015 г. был вызван не только ростом объемов валютных операций, а происходящей переоценкой валютных счетов за счет изменения курса рубля к доллару США и евро.

Динамика курса рубля даже в течение отдельных полугодий 2015 г. была разнонаправленной. К середине мая 2016 г. российский рубль укрепился на 18% к доллару и 15% к евро, отыграв значительную часть декабрьского ослабления. После приостановки предоставления Банком России годового валютного РЕПО и начала интервенций по покупке валюты, ослабление российской национальной валюты возобновилось. В результате, по итогам 2 квартала 2016 г. курс рубля практически не изменился, укрепившись за квартал на 5% к доллару и 3% к евро.

Таким образом, продолжение роста валютных активов в 2016 г. свидетельствует о рисковой валютной политике банка.

Следует отметить, что доля валютных активов в общей сумме активов в течение 2014 ― 2016 гг. изменялась несущественно: в 2015 г. она возросла на 1,15 пункта по сравнению с 2014 г., а в 2016 г. ― на 0,15 пункта по сравнению с 2015 г. и составила 7,05%.

Это обусловлено тем, что банк, проводя достаточно рискованную политику по увеличению объема операций, проводимых в иностранной валюте, стремился поддерживать приемлемое соотношение между валютными и невалютными активами.

Далее проведем анализ валютных операций.

В течение исследуемого периода, 2014-2016 гг., объемы валютных операций, за исключением кредитов, предоставленных клиентам, возрастали.

В целом объем валютных операций в 2016 г. на 41,33% больше, чем в 2014 г. и на 6,34% выше показателя 2015 г. [4]

Наиболее существенный рост отмечается по валютным операциям с денежными средствами, объем которых в 2016 г., на 97,79% выше, чем в 2014 г. и на 6,34% выше показателя 2015 г. [4]

Остаток кредитного портфеля за март сократился на 517 млрд руб. или на 4,1% за счет переоценки валютных ссуд. Объем портфеля на 1 апреля 2017 г. составил 12,1 трлн руб. [6]

Наибольший удельный вес в структуре активных валютных операций занимают операции с клиентами: 60,53% в 2014 г., 60,60% в 2015 г. и 62,31% – в 2016 г. [6]

Изменения удельного веса операций с клиентами за исследуемый период в целом не существенны.

В составе валютных операций с клиентами наиболее существенно увеличивались объемы расчетов по отдельным операциям, которые в 2016 г. превысили показатель 2014 г. на 66,27%, а показатель 2015 г. ― на 5,06%. [2]

Рост объема операций с валютой объясняется увеличением притока иностранной валюты на внутренний рынок, связанного, прежде всего, с переводом средств из долларовых активов в рублевые.

Достаточно существенно увеличились вложения банка в ценные бумаги в иностранной валюте: на 95,37% в 2016 г. относительно уровня 2014 г. и на 78,32% относительно 2015 г. [2]

В то же время кредиты в иностранной валюте сократились в 2016 г. на 31,76% относительно уровня 2014 г. и это самое сильное падение среди валютных операций ПАО «Сбербанк России». [4]

Обусловлено данное падение тем, что в последнее время отмечается снижение популярности кредитов в валюте среди заемщиков в силу того, что ситуация на валютном рынке в 2014 ― 2015 гг. была нестабильной. Рост курса доллара в 2014 ― 2015 гг. сделал его объективно невыгодной валютой кредитования, несмотря на то, что ставки по кредитам в долларах были ниже, чем по рублевым. [7]

Должна быть выработана четкая стратегия, направленная на дальнейшее увеличение их объемов и рентабельности. В условиях нестабильной экономики заемщики предпочитают брать кредиты в той валюте, в которой получают заработную плату.

Таким образом, развитие увеличения валютных активов в 2016 г. говорит о рисковой валютной политике банка. Работая с ценными бумагами, банк систематически получает убытки, довольно значительно увеличивая вложения банка в ценные бумаги в иностранной валюте, а при осуществлении операций с валютой получает весьма существенно колеблющийся доход. Кроме того, на сегодняшний день ситуация можно отметить несколько «усложнилась» тем, что не существует уже тех «спекулятивных» доходов от операций с иностранной валютой как раньше. Банки обязаны наиболее обдуманно подходить к вопросам осуществления валютных операций в плане их доходности.

В связи с этим банкам необходимо использовать различные финансовые инструменты, позволяющие либо полностью или частично уклониться от риска убытков, возникающих в связи с ожидаемым изменением валютного курса, либо получить спекулятивную прибыль, основанную на подобном изменении.