Анализ влияния инфляции на результативность финансового менеджмента в российских коммерческих организациях

Инфляция – процесс общего роста цен, приводящего к снижению покупательской способности номинальной денежной единицы [4, c. 28-29]. Несмотря на то, что в последние годы инфляция в России остается ползучей (по данным Росстата, 7-8%), на сегодняшний день она по-прежнему является одной из самых острых проблем в стране, решение которой невозможно без понимания причин данного процесса. Факторов, порождающих инфляцию в стране, достаточно много. Прежде всего, стоит учесть объем денежной массы в обращении. Дефицит государственного бюджета, вызванный чрезмерным финансированием отдельных отраслей социокультурной и экономической жизни общества и покрывающийся за счет внутренних и внешних заимствований, а также эмиссии, приводит к увеличению денежной массы в обращении, что, в свою очередь, повышает совокупный спрос и, как следствие, вызывает рост цен на многие товары и услуги. Одним из недавних примеров таких инвестиций в область культуры стало проведение в 2009 году на территории нашей страны конкурса песни «Евровидение». По данным газеты «Ведомости», из федерального бюджета был выделен 1 млрд. рублей, из бюджета Москвы – 200 млн. рублей. Суммарные же затраты на проведение конкурса без учета средств спонсоров и «Первого канала» составляют около 42 млн. долларов США. Спорт также не остался без внимания. Летняя Универсиада 2013 и зимние Олимпийские игры 2014 года сосредоточили на себе огромнейшие материальные средства государства, тем самым резко сократив как федеральный, так и региональные бюджеты. В то же время Олимпиада в Сочи обещает стать одной из самых дорогих в истории.

По словам заместителя министра регионального развития Юрия Рейльяна, предполагалось, что затраты на проведение Игр-2014 составят порядка 950 миллиардов рублей (около 29 млрд долларов), однако уже на 1 января 2013 года было потрачено 1,1 трлн рублей (примерно 38 млрд долларов). И это еще не окончательные цифры. Таким образом, все это в совокупности приводит к дефициту государственного бюджета, результатом чего и становится инфляция. Кроме того, важным фактором возникновения инфляции также является постоянная индексация тарифов естественных монополий. По словам главы Минэкономразвития РФ Алексея Улюкаева, в 2014 году министерство предлагало отказаться от индексации тарифов естественных монополий как для промышленных потребителей, так и для населения, однако в принятом правительством проекте бюджета на 2014-2016 годы заморозка тарифов для граждан не предусматривается. По расчетам Минэкономразвития, в 2014 году тарифы на газ, электроэнергию, тепло выросли на 4,2%. В итоге, повышение тарифной ставки приводит к увеличению затрат на производство и опять же порождает инфляцию. Росту цен способствует еще и долларизация денежного обращения. Глобализация, тесные связи со многими государствами благоприятствуют притоку иностранных валют и приближению российских цен к заграничным, в то время как быстрыми темпами идет процесс вытеснения отечественных товаров импортом, что вызывает внутриэкономический дисбаланс и социальную нестабильность. Не стоит также забывать и о региональной инфляции, причиной которой выступает ценовой разрыв между центром и провинциями. И, наконец, еще одной важнейшей причиной выступают инфляционные ожидания, которые предприниматели постоянно отслеживают, чтобы «оставаться на плаву» и вести собственную денежную политику, поднимая цены пропорционально прогнозируемым данным. Таким образом, все эти причины обусловили существующий уровень инфляции в стране, который, по данным Росстата, на конец 2015 года составил 6,5%. Как сообщает «РИА Новости», больше всего в 2015 году подорожали продовольственные товары – на 7,3% и услуги – на 8%. Непродовольственные товары стали дороже на 4,5%. Рекордсменом роста цен 2015 г. стали куриные яйца, которые подорожали за год почти на треть – на 28,8% (декабрь 2015 года к декабрю 2012 году). Следом за ними идут сливочное масло (18,6%), алкогольные напитки (14,6%), а также молоко и молочная продукция (13,1%). Услуги ЖКХ в 2015 году подорожали для россиян на 9,8%, медицинское обслуживание – на 9%, услуги связи – на 2,2%, дошкольного воспитания – на 9,9%, подсчитали в Росстате. Поездки в пассажирском транспорте в прошлом году стали дороже на 8,9%. [4, c. 27].

Однако, несмотря на растущие цены, если проследить динамику уровня инфляции в стране (рисунок 1), можно заметить, что в последние годы она несколько стабилизировалась и варьируется в пределах 6-8%, что, несомненно, является огромным успехом. По данным Агентства прогнозирования экономики, в течение последующих лет до 2027 года инфляция в России будет колебаться в коридоре 5,2-7,1 процентов в год.

o^ 8

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 год

Рисунок 1 – Динамика уровня инфляции в России 2005-2015 гг., [2]

На основании рисунка 1 можно сказать, что сильный рост инфляции наблюдается в период с 2007 г., в момент кризиса в стране, на начало 2009 года уровень достиг наивысшего значения. Начиная с 2011 года ситуация стабилизируется и на протяжении последних лет уровень инфляции составляет в пределах 7%.

Не стоит забывать, что Россия по-прежнему относится к развивающимся странам, для которых существующий на сегодняшний день уровень инфляции является естественным и вполне приемлемым. Однако среди пяти развивающихся стран БРИКС, несмотря на схожесть экономик, в России наблюдается самый высокий уровень инфляции (рисунок 2), что в первую очередь связано с географическим положением и огромными территориальными масштабами страны.

Рисунок 2 – Инфляция в странах БРИКС, % , [2]

На основании рисунка 2 следует отметить, что наивысший уровень инфляции характерен для России, второе место занимает Бразилия, с достаточно высоким уровнем. Меньший уровень достигается в странах Индии, Китая, и Южно-американской республики.

Что касается положения России среди европейских держав, рост индекса потребительских цен в стране в 2014 году значительно превышает показатели Евросоюза (рисунок 3), что в очередной раз демонстрирует дифференциацию развитых стран Запада и еще только развивающейся России.

Рисунок 3 - Индексы потребительских цен, [1]

Таким образом, для снижения уровня инфляции в стране до показателей ведущих мировых держав необходима грамотная денежно-кредитная и антиинфляционная политика государства. В ближайшие годы перед Банком России стоит задача по постепенному снижению темпов роста потребительских цен. Целевые ориентиры для темпов роста индекса потребительских цен установлены на уровне 5,0% в 2014 году, 4,5% в 2015 году и 4,0% в 2016 году и определены с точностью до 0,5 процентного пункта. В рамках процесса перехода к режиму инфляционного таргетирования Банк России продолжит работу по повышению действенности процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики - основного канала воздействия Банка России на экономику [2]. Режим таргетирования также обеспечит подотчетность, информационную открытость и прозрачность деятельности Центрального Банка, что, в свою очередь, приведет к ценовой стабильности.

Инфляционное таргетирование имеет ряд преимуществ:

• -    банк может сосредоточить свое внимание на ценовой стабильности, т.е. постепенном бесшоковом снижении и закреплении на приемлемом уровне инфляции;

• -    денежные власти могут сосредоточиться на внутренних проблемах экономики, так как таргетирование инфляции позволяет более гибко реагировать на изменение макроэкономической ситуации;

• -    применение этого режима понятно для общественности;

• -    повышается ответственность банка за свои действия;

• -    режим инфляционного таргетирования ведет к снижению инфляционных ожиданий, что повышает доверие экономических агентов к

проводимой банком политике. [3, c. 10-11].

Таким образом, как можно заметить, инфляция по-прежнему остается одной из самых острых экономических проблем современной России, которая требует тщательного изучения и анализа. От того, насколько быстрыми, качественными и эффективными окажутся меры государственной политики в данной области, зависит дальнейшее процветание нашей страны, а также ее конкурентоспособность на мировом уровне.